违规惩戒与企业信贷资源——来自中国上市公司的经验证据

以因违规被处罚的上市公司为样本,考察处罚决定是否会影响企业的银行贷款。研究发现:在处罚公告后,违规企业的年度新增银行贷款额会比公告前年度降低;处罚决定越严厉,被处罚企业的年度新增银行贷款额下降越多。此外,处罚决定越严厉,被处罚企业的年度新增银行贷款额下降越多这一现象主要存在于市场化程度较高的地区,而在市场化程度较低地区并不明显。最后这一现象更多存在于民营企业而非国有企业中。     

从业绩预告违规看中国证券监管的处罚效果

依托中国特殊的强制性业绩预告制度,考察证券监管的处罚行为能否显著降低上市公司发生业绩预告违规的概率。基于2002～2008年年报业绩预告的大样本检验表明,与业绩预告违规有关的处罚或与其他违规有关的处罚都没有发挥降低后续业绩预告违规概率的作用,监管处罚的效果并不理想。     

上市公司信息披露违规处罚分析

本文对上市公司信息披露违规处罚进行实际效果研究，检验我国证券市场违规行为和处罚的实际效果。本文研究表明，很多上市公司受到不止一次处罚；处罚手段主要以内部通报批评和公开谴责为主；市场的反应程度与处罚的公开性和力度正相关；市场的反应程度有随时间增加的趋势。     

基层网点员工违规操作的成因及对策

近年来,总行和省分行相继制定下发了《员工违规行为处理暂行规定》《违规积分管理规定（试行）》《违规积分管理规定实施细则》,从制度和管理层面进一步统一和明确了对各种违规行为的具体处罚标准,加大了违规处罚的力度。     

论处罚与监管效能

在银行监管政策适度的情况下，监管者还应在监管环境上作出合理的制度安排，有效避免违规不罚，处罚不力，处罚不严的现象，从而真正实现监管效能，达到监管目标。     

上市公司负面声誉与分析师关注:"趋之若鹜"抑或"避之若浼"

本文选取2008-2018年A股上市公司为样本,以公司违规处罚作为负面声誉的代理变量,考察分析师在选择跟踪对象时会否将公司负面声誉纳入考量.研究发现,公司违规处罚导致分析师关注度显著降低.机制检验表明,违规处罚通过降低投资者信息需求和分析师供给意愿两条路径影响分析师关注.拓展性分析发现,公司所受处罚越严重、被罚款金额越多,分析师关注度越低;处罚事件对分析师关注的负面冲击具有长期效应;对于非国有企业和处于高社会信任水平地区的公司,违规处罚对分析师关注的负向影响更显著.本文为深入理解我国证券市场中的声誉机制提供了经验证据,亦为监管机构加大违规惩处力度、借助分析师等市场"看门人"的力量提增监管威慑力提供了政策参考.     

上市公司负面声誉与分析师关注:"趋之若鹜"抑或"避之若浼"

本文选取2008-2018年A股上市公司为样本,以公司违规处罚作为负面声誉的代理变量,考察分析师在选择跟踪对象时会否将公司负面声誉纳入考量.研究发现,公司违规处罚导致分析师关注度显著降低.机制检验表明,违规处罚通过降低投资者信息需求和分析师供给意愿两条路径影响分析师关注.拓展性分析发现,公司所受处罚越严重、被罚款金额越多,分析师关注度越低;处罚事件对分析师关注的负面冲击具有长期效应;对于非国有企业和处于高社会信任水平地区的公司,违规处罚对分析师关注的负向影响更显著.本文为深入理解我国证券市场中的声誉机制提供了经验证据,亦为监管机构加大违规惩处力度、借助分析师等市场"看门人"的力量提增监管威慑力提供了政策参考.     

“惩一”必然“儆百”吗?——监管处罚间接威慑失效研究

上市公司监管在提升上市公司质量、改善资本市场资源配置效率方面发挥着重要作用,本文基于高管联结的情景考察监管处罚间接威慑的有效性及其实现机理.研究发现,监管处罚发生后,违规公司财务错报明显减少,而其违规高管联结的未违规公司财务错报反而明显增加.深入研究发现,监管处罚发生后,违规高管更可能从未违规公司离职;但同时,积极发表否定意见的独立董事也主动从未违规公司离职,审计师对于未违规公司中高企的执业风险未有效调整审计决策.由此,上述公司治理的负面变化超过了正面调整,最终导致监管处罚间接威慑失效.最后,监管处罚间接威慑失效导致这些未违规公司的公司价值受到减损.综上表明,监管处罚要实现“惩一儆百”的治理效果,有赖于上市公司内外部治理机制的协调配合.这对于监管层完善上市公司监管制度以提升上市公司质量、深化资本市场改革具有重要启示.     

祸兮福兮?监管处罚对保险公司业绩表现的影响——基于分支机构视角

本文基于手工整理的保险公司分支机构的行政处罚数据,研究了监管处罚对财产保险公司的业绩表现是否以及如何产生影响。研究表明,监管处罚发挥了直接威慑效应,抑制了违规分支机构的业绩增长,且这种威慑效应是短期的。此外,监管处罚还发挥了间接威慑作用,降低了与违规分支机构同属一家公司的其他分支机构的业绩表现,但对同一地区下其他公司的分支机构无显著影响。区分公司业务类型、股权性质、监管处罚类型和公司所处地区后发现,监管处罚的直接威慑效应存在异质性。进一步地,佣金激励、营销员规模和信任水平会弱化监管处罚对业绩表现的抑制作用。本研究验证了行政处罚的有效性,为监管机构健全和完善保险监管制度、深化属地监管改革提供了经验证据。     

万福生科案不是一个好标杆

在5月17日中国证监会例行召开的周末媒体通气会上，证监会新闻发言人回应了市场各方对万福生科违法违规案处罚结果的若干疑惑。该发言人表示，证监会对万福生科案的处罚体现出两大政策取向，一是从重从严处罚，二是重在惩戒违法违规当事人。该发言人称：“万福生科案是一个标杆。”     

宁波试行行政处罚自由裁量权适用办法

近日,浙江省宁波市下发《劳动保障行政处罚自由裁量权适用办法（试行）》。《办法》规定,根据违规情节、危害程度及过错原因等,在幅度范围内将行政处罚分为不予处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚等不同档次。     

地区环境治理动机、政治关联与企业环境违规处罚——来自环保督政制度的新证据

基于新《环保法》的准自然实验,运用双重差分法和倾向得分匹配法,考量新法实施前后地方环境治理动机变化对企业环境违规处罚力度的影响。结果显示,新法实施前,政治关联对企业环境违规处罚力度具有“庇护”效应;新法实施后,“庇护”效应被削弱。其中,官员型政治关联和市场化水平较低地区的“庇护”效应削弱程度更大。结果表明,治理动机不足是以往环境治理失灵的重要成因。应着力完善正负激励互补的激励结构,强化地方政府环境治理动机。     

谈正确适用审计处理处罚的法律依据

审计发现的被审计单位财政收支违规违法行为,审计人员应依据审计权限,做出相对应的处理与处罚。现实中,不同的审计人员对审计法律法规处理处罚规定的理解存在差异,审计处理处罚会出现法规依据引用不具体、不全面或超出审计权限引用法规等现象。应在准确全面地引用法律依据的同时,以具体审计法律法规作为审计处理与处罚的法律依据。     

公司

哈药总厂污染罚单为123万 被广泛质疑处罚过轻 在被央视曝光违规污染排放问题两个多月后，哈药集团制药总厂日前收到来自监管部门开出的总额为123万元的罚单。尽管在国内类似案例中，这一罚款数额已属“巨额”，但仍有媒体和公众质疑处罚过轻。     

金融违规行为的再分析

金融违规行为的再分析徐诺金在《中国金融》１９９７年第４期一篇题为《违规成本与违规收益：金融监管低效原因分析》的文章中，我对金融企业的违规行为进行了分析，提出金融企业违规的动机是追求违规操作中的潜在利益，当金融企业预期违规操作的潜在收益大于预期成本时，...     

商业银行合规风险管理与金融创新

自2004年以来，花旗集团因在本土销售世通公司债务时隐瞒风险以及帮助安然公司做假账而遭受罚款和集体诉讼；在日本因涉嫌从事洗钱等多项违法业务被日本金融厅勒令关闭其在日本的私人银行业务；在欧洲市场违规买卖欧洲国债，使其面临多个欧洲国家的处罚和诉讼。由于这些违规案件，花旗集团屡次受到各国监管当局的严厉处罚和警告，由此导致的罚款和诉讼，     

关于基层人民银行行政执法的思考北大核心CSSCISSCI

1、违法违规问题定性难,影响正常工作开展。《中国人民银行法》规定了人民银行在履行职责发现金融机构有违规行为时,如果有关法律、行政法规有处罚规定的,依照其规定给予处罚;如果有关法律、行政法规未作处罚规定的,由人民银行区别不同情形给予警告、没收违法所得和罚款三种处罚。但在实际工作中,对于一些职责的履行,由于缺乏配套的法规,导致基层人民银行面对金融机构的一些违规行为难以准确定性,有时还只能“听之任之”。     

存款准备金违规处罚中存在的问题及建议

存款准备金是传统的货币政策工具,在宏观调控中发挥着重要的作用。笔者通过调研列举了目前金融机构违反存款准备金管理规定的若干形式,分析了存款准备金违规处罚中存在的问题并提出建议。     

构建商业银行合规风险管理机制的思考

合规指银行遵循法律、法规、准则、相关自律组织的标准和行为的守则活动。合规风险是指银行因未能合规经营而可能遭受法律制裁或监管处罚的风险。合规风险管理是指银行主动避免违规事件发生，主动发现并采取适当措施纠正违规事件发生的内部控制活动，它是构建银行有效的内部控制机制的基础和核心。     

对于违规支票处罚过程所涉及几个法律问题的探讨

由于人民银行和各商业银行大力开展对《票据法》、《支付结算办法》、《票据管理实施办法》等法律法规的宣传，人们的票据法制意识有了明显的提高。但是，目前仍然有为数不少的企业经营者对支票等票据的开立、使用存在着较大的误区，很多企业经营者信用观念淡薄，甚至有少数人利用支票套取资金和进行诈骗，