贷款组合的破产概率分析

文章针对贷款组合中的违约风险,研究了有限连续时间下贷款组合中的一个破产模型;利用该破产模型,分别推导出单一贷款额结构和多个贷款额结构下的破产概率。结论表明,破产概率在违约概率的基础上进一步描述出金融机构对于违约风险的承受能力情况,是衡量金融机构风险状况的有效指标。     

国家助学贷款违约风险分担机制研究

违约风险分担机制不合理是我国国家助学贷款连约率过高的主要原因之一.从目前的助学贷款违约风险分担机制来看,政府承担的风险责任较小、高校承担的风险责任较大、而银行则承担违约风险的"兜底"责任.根据"风险与收益对等"原则,设计了新的国家助学贷款违约风险分担方案,新方案降低了风险易发区内高校和银行的风险责任、增大了政府的风险责任,从而实现风险责任的合理分配、提高各贷款受益人的风险管理意识.而生源地贷款、助学贷款信用保险、助学贷款的证券化等社会化方法,引入了更多的潜在受益人分担助学贷款的违约风险责任,也有效地降低了违约风险的发生.     

Monte Carlo模拟之于管理贷款组合信用风险的现实意义

美国次级债由于房贷的信用风险引起金融危机。本文借助于统计分析软件SAS和CreditMetrics模型的蒙特卡罗模拟,计算贷款组合风险价值。首先,运用CreditMetrics模型和信用等级转移矩阵、累积违约概率数据以及回收率1年期零息曲线折现率计算银行贷款组合中的每笔贷款的远期价值、违约概率、风险价值;其次,计算贷款企业的股票收益率之间的相关系数矩阵;最后,运用蒙特卡罗方法得出贷款组合的风险价值,即银行对发放的贷款所可能承担的损失,也就是信用风险价值。     

基于投资组合理论的企业多项目投资管理研究

投资行为所具有的风险和收益密切相关的特点,使投资者必须努力寻求低风险和高收益的投资策略。而投资组合则能够为企业进行分散风险和扩张经营提供强有力的保证。本文使用现代投资组合理论,为企业的多项目投资组合建立优化模型,从定量的角度说明在企业多项目投资管理中运用投资组合的合理性和有效性。     

证券投资组合(三)──证券期货交易中的统计方法(十)

三、马科威茨证券投资组合的数量模型一般地说,马科威茨证券投资组合的效果（收益和风险）优于随机简单等权组合的效果。因为,马科威茨证券投资组合包含了一个优化过程,采用优化方法确定各种证券的投资比例,为降低各种证券收益率之间的相关性,即降低风险,从组合中剔...     

基于风险偏好的投资组合效用最大化模型研究

在投资过程中,风险和收益之间存在着一种权衡,这种权衡是根据投资者风险偏好的不同而不同,这就要求我们在构建投资组合时应该充分考虑投资者的风险偏好从而达到投资效用最大化。本文通过建立均值—最大熵优化模型,将风险因子引入所构建的投资组合模型中,通过调整风险因子,得到符合投资者风险偏好的投资组合,并通过汇添富消费混合基金的实证研究,验证了该投资组合效绩明显优于市场组合及样本组合。     

我国社保基金投资组合优化模型研究

受到物价指数上涨等因素的影响,社会保障基金如果不能进行有效投资经营,其实际购买力则会逐年下降,这将对投保者造成巨大损失。为了保证基金结余的安全和保值增值,必须将结余用于安全有效投资。将社保基金分别投资在几个不同的项目中,可以达到降低投资风险和提高收益双重目的。文章将从投资组合优化角度,对我国社保基金投资运营问题进行分析和探讨,设计出兼顾风险以及收益的社保基金投资组合优化模型,并提供了相应的解决思路,为提高我国社保基金投资运营效率提供有益启示。     

证券化资产的定价分析

本文主要分析住房抵押贷款支持证券的定价问题,因为住房抵押贷款合同允许借款人提前支付和违约,从而造成抵押贷款支持证券未来现金流量的不确定.不过我国的停房抵押贷款的违约率很低,所以本文采用约化方法分析提前支付行为对抵押贷款支持证券定价的影响,通过计算一些因素对证券价格影响的数值结果,分析证券的收益和风险.这些结论不仅有利于我国证券化市场的培育,同时也有利于金融结构或投资者管理抵押贷款资产.     

基于系统性风险和夏普指数的社保基金投资绩效分析

本文利用资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数来刻画全国社保基金投资组合的系统性风险,通过与市场收益系统性风险的大小做对比来说明投资组合的整体风险状况。并且以CVa R代替Va R计算夏普指数的变形形式(RAROC)来反映投资组合的风险收益状况。而CVa R则是利用Pair-Copula拟合投资组合的分布之后,通过蒙特卡罗模拟求出的。     

农村商业银行贷款违约影响因素研究

在对农村商业银行贷款信用风险影响因素进行理论分析的基础上,通过收集某农村商业银行的实际贷款数据,运用随机森林算法和Logistic模型对贷款数据进行实证分析,得出影响农村商业银行贷款违约风险的若干因素,为该农村商业银行降低贷款违约风险,提供了借鉴依据。     

农村商业银行贷款违约影响因素研究

在对农村商业银行贷款信用风险影响因素进行理论分析的基础上,通过收集某农村商业银行的实际贷款数据,运用随机森林算法和Logistic模型对贷款数据进行实证分析,得出影响农村商业银行贷款违约风险的若干因素,为该农村商业银行降低贷款违约风险,提供了借鉴依据。     

债券组合投资方案设计研究

论文主要研究的是设计债券组合投资方案使得收益最大化的问题。债券投资本身是一个高收益、高风险的活动,论文中债券组合投资通过综合考虑特定债券购买、资金限制债券类型、平均风险等级、平均到期年限这些条件,按照题目所求,查阅相关资料与数据,通过将决策变量、决策目标和约束条件构成的合理的线性规划优化模型来求解问题。     

贷款担保承诺的期权估值

贷款违约风险是商业银行经营风险的重要组成部分,出于降低风险的考虑,商业银行在发放贷款时往往需要担保.信用担保和抵押品担保是银行降低贷款风险的有效方式.期权模型的发展为估算这种担保的价值提供了有效的方法.本文以信用担保贷款和抵押品担保贷款为研究对象,采用期权定价模型对贷款担保承诺进行估值.     

改进银行财务风险管理的措施

(一)采用内部评级法对银行贷款管理方法进行改进 在金融领域内,贷款有企业贷款、个人贷款、分期贷款、专项贷款以及不同贷款种类相互组合形成的复合形式贷款等.在对贷款管理进行修正时可通过预期损失进行内部评级.在这里将预期损失值定义为违约概率、损失率以及风险暴露三者的乘积.     

基于非预期损失控制的资产组合优化模型

研究目标：控制银行资产组合的风险，优化银行资产配置。研究方法：以CVaR为约束条件，以经济增加值EVA最大化为目标函数，建立了基于非预期损失控制的银行资产组合优化模型。研究发现：进行银行资产配置时，不能仅仅估计、控制预期损失，同时还必须考虑非预期损失。研究创新：一是通过构建资产组合的非预期损失与国内生产总值和贷款健康状态的离散函数关系，确定了条件风险价值CVaR的函数表达式，解决了银行资产组合的非预期损失的控制问题。二是通过信用等级迁移矩阵将信用等级变化产生的风险纳入到风险度量体系，从而在总体上对信用风险的不确定性有了较可靠的把握。完善了仅考虑贷款违约风险而忽略信用等级变化风险的不足。三是以银行资产组合的经济增加值最大化为目标函数来追求风险调整后的资本回报最大，完善了以组合收益率最大化为目标的资产配置优化忽略资产组合的预期风险和资本占用因素的不足。研究价值：有效控制银行资产组合面临的风险，为银行优化资产配置提供了新的科学决策参考。     

基于对冲基金的投资组合新架构研究

本文在分析传统的投资对冲基金组合架构存在不足的基础上,提出了新的资产组合构架模型,并通过美国市场的数据论证了对冲基金为何不是一个纯粹超额收益的制造者而更多是一个风险溢价的提供者以及将对冲基金与传统资产有机整合到一起的好处,为投资者优化资产投资组合提供了新的方法。     

组合证券投资的风险分析

一、引言证券投资常可获得较高的收益,同时必须承担一定的投资风险。证券投资的风险可分为两大类,即可分散风险和不可分散风险。可分散分险与整个证券市场并无系统的联系,是仅存在于个别企业或个别行业的风险,如经营风险,违约风险即属于可分散风险。对于可分散风险,可以通过适当的组合投资而得到减小。而不可分散风险则是指同时存在于整个证券市场而发生影响作用的风险,如利率风险,市场风险和购买力风险等。这类风险存在于所有证券市场之中,因而不可能通过组合投资而减小。因此,证券投资必然涉及到风险,问题在于如何选择投资证券以分散风险和在选定     

论投资连结保险的收益

投资连结保险作为寿险公司的投资型险种,其收益和风险均有投保人承担。收益的取得来源于投资账户投资于银行存款、债券、基金及股票的加权平均收益,即投资组合收益。文中运用马科维茨的均值方差模型及多目标非线性规划模型,引入投资者偏好系数,对投资连结保险的收益进行分析,以期对消费者购买投资连结保险有所帮助。     

中国省级政府债务风险测度与分析

将财政收入分解为税收收入,土地出让收入以及其他收入。假设三类收入分别服从扩散过程,利用伊藤引理和投资组合理论,建立地方政府债务违约概率测算模型。省级政府债务违约风险的评价结果表明：税收收入和其他收入对地方政府债务违约风险的影响较大,“土地财政”的影响相对较小;偿还债务的期限越长,地方政府债务的违约风险越低;东、中、西部地区的省级地方政府债务的违约风险存在显著差别。西部地区省份的违约风险最高,东部发达地区的违约风险最低。发债试点的8个省市的违约风险普遍较低。四是如果偿还期限为5年,有29个省份的地方政府债务违约风险低于50%。     

基于期权调整持续期的银行资产负债组合优化模型

提出了基于期权调整持续期的银行资产负债隐含期权风险控制原理,结合持续期缺口的控制和法律、法规约束等控制银行的利率风险与流动性风险。以贷款利息收益最大为目标,以线性规划为工具,建立了基于期权调整持续期的银行资产负债组合优化模型。本文的创新与特色一是提出了基于期权调整持续期的银行资产负债组合优化原理,避免了资产与负债中的隐含期权给银行带来提前偿付风险。二是将利率结构对称原理和数量结构对称原理引入资产负债组合优化中,控制了银行经营中的流动性风险与利率风险,保护银行股东权益的安全,保证了银行资产配给的合法性与合规性。