谁来接转政府信誉？

标志着我国证券市场股票发行制度变革的核准制的实施,将政府行为退出股市大大地提升了一步。但是,作为证券市场上的一个系统工程,并非是主管部门一核就能了之,必须重新构建市场信誉的主体大厦。     

中国证券发行人的结构特征和行为选择

随着中国证券市场的不断发展,证券发行市场化的呼声日益高涨。通过比较不同证券发行制度下的证券发行特征,分析我国证券发行人行为选择倾向和存在的制约因素,提出改革我国证券发行制度和调整发行人行为选择的合理建议,对于促进我国证券市场的健康发展,将具有十分重要的意义。一、不同发行制度下证券发行的特征分析 (一)审批制下的证券发行特征 2001年3月以前,我国证券市场的股票和现行的公司债券发行,实行额度     

我国股票回购制度及其论争的辩析

一、我国股票回购制度的规定与现实反应股票回购,又名股份回收,指股份有限公司通过证券市场或直接从股东手中购回自己已经发行在外股票的行为。我国法律对股票回购有严格的限定,依据《公司法》及《股票发行与交易管理暂行条例》的相关规定,股票回购仅限在以下三种情况...     

注册发行制度下券商业务创新的若干思考

为彻底解决我国证券市场普遍存在新股高估值、高溢价的现象，2014年新年伊始，我国股票IPO实行注册发行制。在注册制发行体系下，券商需要不断提升其市场竞争力和生存优势，就必须在承销理念、业务模式、服务深度、定价方法以及风险管控等环节大力开展业务创新。     

对完善我国证券市场税收制度的几点设想

一、我国证券市场税收制度的现状我国证券市场税收制度是随着证券市场的建立和发展逐步形成的，根据我国新税法的有关规定，现行证券市场税收制度大致由以下几个环节构成：川在一级市场上，对企业发行债券和股票、银行及非银行金融机构发行金融债券取得的收入，按“营业帐簿”税目课征0．5‰的印花税；（2）对二级市场的股票交易行为，套用现行（印花税暂行条例）中的“产权转移书据”税目，对交易双方分别课征4ffe的印花税。具体征税时，以股权转让时当事人所出具的“股权转让书据”为依据，由办理股权交割手续的单位，按证券市场当日实际…     

我国新股发行定价问题探讨

新股发行的市场化是证券市场发展的必然趋势。在与国际市场接轨的过程中，我国的证券市场逐步完善与发展以应对挑战，如何完善与制定合理的新股发行定价机制则是我国证券市场发展中的核心问题之一。本文在系统介绍国际通行的股票发行估值理论与模型的基础上，结合我国的实践，分析了我国新股发行定价中存在的问题，并相应地提出了对策建议。     

制度变迁中的寻租行为分析

寻租理论自问世以来得到广泛应用,国内学者对寻租行为用经济理论模型研究比较少见,本文提出租金曲线的概念,揭示租金曲线的特征,建立制度租金模型,分析寻租行为的制度原因,并由此得出中国证券市场“政策租金”呈扩散状态的结论。     

加速上市资源的开发和培育使企业早日走上证券市场

在市场化、国际化、规范化的改革取向下,经国务院批准,最近一个时期,中国证监会出台了一系列促进证券市场市场化、规范化发展的政策,其中改革力度最大的、对企业发展最直接的是股票发行的市场化和即将建立的二板市场,以及香港创业板市场的建立。 今年3月份,我国股票发行实     

股票发行审核制度研究

本文首先对股票发行注册制和核准制两种模式的基本理念及优点与不足进行了深入具体的研究。在此基础之上,总结分析了改革开放以来我国股票发行审批制和核准制中的“通道制”、“保荐制”的主要内容及存在的主要问题。根据我国股票市场的发展现状,借鉴成熟市场经济国家的成功经验,作者明确指出:我国股票发行审核制度改革的方向和目标应当是逐渐强化市场的约束机制,进一步减少乃至消除行政权力对选择股票发行人的干预,最终实行股票发行审核注册制,并提出了优化我国股票发行审核制度的四条具体措施。     

中国证券市场监管模式创新研究

证券市场上存在的寻租行为以及证券管制的成本问题，引发了对证券管制效率损失的思考；我国证券市场当前实行的是以政府监管为主导，集中监管和市场自律相结合的监管制度。在监管体制结构方面存在着职能错位、市场自律、监管立法和执法上的障碍三大问题。文章提出二元监管体制的创新模式，在国家证券监管机构统一、集中的监管下，充分发挥自律组织的作用，形成依法治国条件下证券市场政府监管与行业自律相结合的二元化监管模式，使自律组织的市场监管者角色在法律上得以肯定，自律组织在进行监管的时候才能具有权威性和独立性。