美国量化宽松货币政策下的中国货币政策思考

本轮全球性大危机的一个重要特征是美国量化宽松货币政策的长期持续。美国持续的量化宽松政策对作为生产型经济体的中国将产生长期不利影响。本文分析了美国持续量化宽松货币政策对中国的对外贸易和资本流动两个层面的不利冲击,得出了人民币对外升值与对内贬值的压力将长期伴随中国经济的观点,在此基础上指出中国中央银行应谨慎论证和抉择货币政策"币值稳定"目标值:在生产要素价格低估下人民币不宜过快升值,传统的通胀预警指标需要修正和提高;提出了未来货币政策总趋势应该是中性的、应注重总量调控与结构调整并重等政策建议。     

美国量化宽松政策对我国国际贸易的影响研究

2008年美国金融危机爆发后,为了刺激经济的复苏,美国相继推出了四轮量化宽松货币政策(Quantitative Easing Monetary Policy,简称QE),为美国的金融体系注入了大量的的流动性。随着全球经济一体化步伐加快,中美两国的贸易往来日益密切,两国贸易摩擦也不断加剧。本文旨在浅析美国量化宽松货币政策对中国进出口贸易的影响,以期减少两国贸易摩擦,提升我国出口贸易的国际竞争力。     

10种值得关注的大宗商品

地缘政治风险加剧、宽松的货币政策加之新兴市场增长逐渐放缓，已造成部分大宗商品的价格在20l1年剧烈波动。     

美联储表示明年结束QE3

美国联邦储备委员会6月19日宣布,将维持现有的超低利率和量化宽松货币政策,以进一步刺激就业增长和经济复苏,而美联储主席伯南克当天则表示,美联储可能在今年晚些时候开始减少资产购买计划规模,并在明年年中结束QE3。美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后表示,目前美国经济保持温和增长,劳动力市场呈现改善迹象,但失业率依然高企,房地产市场进一步走强,但财政政策     

美国量化宽松货币政策对我国经济的影响

2008年以来,美国已经实行了两轮量化宽松货币政策。最近,美国又在酝酿第三轮量化宽松货币政策,简称QE3.本文主要指出了量化宽松货币政策对中国经济的三方面影响,并简要说明了学者们的主要观点。     

美联储要为“退出”热身了

最近好像市场不太听话美联储刚刚说完,超宽松的货币政策还会维持相当一段时期(extended period),短期国债利率便纷纷上扬,十年期国债竞破天荒地出现负值。市场利率异动,开始倒逼美国联储的利率政策伯南克也不得不出面解释,强调货币政策暂时不宜变动。无风不起浪。市场短期利率突然普遍上升,与美国近期经济数据的改善有直接关系。除了房屋数据,美国的其它经济数据普遍好过预期。近日公布的非农业就业人数预期会出现20万人的净增长,为次贷危机爆发后最亮丽的就业数据     

货币政策、融资战略与企业绩效——基于民营企业的经验证据

本文以中国2006~2011年民营企业数据库中的上市公司为研究对象,检验了货币政策、融资战略与企业绩效的关系。研究发现:货币政策总体上会显著影响民营企业的财务杠杆水平,而相对于紧缩货币政策,宽松货币政策与财务杠杆之间的正向关系更强;财务杠杆在宽松货币政策下对民营企业长期绩效起抑制作用。本文为中国宏观货币政策变化对微观民营企业融资战略及长期绩效的传导影响提供了新的视角和证据。     

美国量化宽松与常规货币政策对中国实体经济溢出效应的实证检验

本文通过构建基于美国联邦基金利率、中国实际GDP同比增速、中国通货膨胀率的三元非线性平滑迁移自回归模型,对美国常规货币政策时期和量化宽松时期货币政策对中国实体经济的溢出效应进行了检验。结果发现,美国货币政策对中国宏观经济具有显著的溢出效应,并且在常规货币政策和量化宽松货币政策时期,美国货币政策对中国实体经济的影响存在显著的非对称效应,常规货币政策对中国实体经济的影响高于量化宽松货币政策。     

美联储数量宽松货币政策对人民币汇率的影响

以VAR模型测算美联储数量宽松货币政策对美主要宏观经济指标的影响。建立中国经济联立方程系统进一步分析其传导机制以及对人民币汇率的影响。结果表明，中长期美联储数量宽松货币政策加剧了人民币的升值压力。最后，针对美联储数量宽松货币政策对人民币汇率的影响，提出政策建议。     

2011年关注什么?

解决美国结构性失业问题至少需要两年时间,这就决定了,这期间其宽松的货币政策取向难改。已经发生的事实表明,2010年是A股市场结构调整的第一年,基于这一事实的判断,2011年,结构性调整会继续。我们认为,在全球流动性波动加大、结构调整继续的2011年,重要的投资机会应该是在大宗原材料方面。作为世界流动性最大的提供者,美国采取的季度宽松货币政策