中国外汇储备合理利用浅析——基于全球产业战略布局的视角

伴随着我国经济的健康发展,近年来出口的大量增加以及外商直接投资等外国资金流入使我国的外汇管理部门积累了大量的外汇储备,在此基础上,如何合理有效利用高额外汇储备成为宏观经济决策部门和外汇管理部门不得不面对的一项重要挑战。本文针对中国外汇储备的巨额增长以及外汇储备长期低效利用的现状,从全球产业战略布局的视角,提出合理并有效利用外汇储备的政策建议。     

中国巨额外汇储备形成原因及其面临的管理困境

我国外汇储备自1996年末首次突破1000亿美元以来,就一直处于快速增长的趋势,外汇储备增加是我国经济持续快速增长、经济实力不断增强、国际收支情况良好的重要表现,有助于增强国家宏观调控能力和防范国际金融风险的能力。但当前我国外汇储备的数量已大大超过合理的需要,外汇储备超过合理需求和高速增长会增加通胀压力(从不断攀高的CPI可看出)和宏观调控的难度,加大持有外汇的机会成本和管理难度,增大人民币升值压力,从而给国家的经济金融带来一系列负面影响。本文从我国外汇储备快速增长的原因入手,分析目前外汇管理面临的困境以及加强外汇储备管理的重要意义,进而提出作者对外汇储备管理的建议。     

金融危机下我国外汇储备的思考

金融危机爆发后,世界市场低迷、贸易保护主义抬头,造成我国出口下滑,外资净流入减少．外汇储备增长速度开始减缓。我国外汇管理部门应该严密关注外汇储备的数量增减变化,通过健全和完善法律法规．创建多层次、多渠道外汇储备管理体制,加强外汇储备管理有效性,达到我国外汇储备的增值效应。     

论我国黄金储备适度规模及其实现途径

近几年,我国外汇储备逐年增加,在美元汇率逐步走低情况下,面临了巨大的外汇风险.为了规避外汇风险,我国政府可调整国际储蓄结构,减持美元,增持黄金储备.本文提出此项政策建议并探讨了黄金储备合理规模以及实现途径,以供决策部门参考.     

对我国如何利用高额外汇储备的一些思考

本文针对目前我国外汇储备超过万亿美元的现状,分析了高额外汇储备引发流动性过剩及资金利用效率问题,提出了积极有效利用外汇的必要性和迫切性。并且针对现状提出了一些有效的利用高额外汇储备的一些对策及建议,包括建立国家投资公司、外汇持有主体多元化及投资风险控制等问题。     

外汇储备的战略型资产配置

亚洲金融危机后,许多新兴市场国家和地区开始大量积累外汇储备,导致自由储备水平远远超过国家债务数量。本文指出目前中央银行在巨额外汇储备管理上是低效率的,针对这一问题中央银行可以建立一个更加有效率的外汇储备管理框架——战略型资产配置来管理外汇资产。最后,明确战略型资产配置对于我国外汇储备管理的重要意义,可以在保证基本流动性和安全性的同时,提高外汇资产收益,使外汇储备资产组合更有效率。     

外商投资企业借用短期外债增势迅猛引发的思考

近年来,外商投资企业借用短期外债增速迅猛,给我国的国际收支平衡和金融市场稳定带来潜在风险,此文剖析了外商投资企业大量借用短期外债的内在原因,认为这是和我国现有的外汇管理政策存在漏洞,境内利率高于境外市场利率,人民币存在进一步升值预期,外商投资企业追求低成本融资等因素密切相关.为解决短期外债流入过猛的问题,可通过调整外汇管理政策,建立多元化的资本市场,合理利用外汇储备等一系列措施加以解决.     

金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨

截至2009年一季度末,我国外汇储备已经超过2万亿美元,在金融危机的大背景下,面对美元的大幅贬值,如何合理利用我国巨额外汇储备成为人们关注的焦点问题。本文首先论述了对外汇储备的正确认识,并讨论了高额的外汇储备对我国国民经济带来的风险,最后从合理利用外汇储备的角度提出了一系列的政策建议,认为当前应利用高额的外汇储备来建立国家物资储备和国家主权养老基金,成立国家外汇投资公司或者建立外汇平准基金等。     

金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨

截至2009年一季度末,我国外汇储备已经超过2万亿美元.在金融危机的大背景下,面对美元的大幅贬值,如何合理利用我国巨额外汇储备成为人们关注的焦点问题.本文首先论述了对外汇储备的正确认识,并讨论了高额的外汇储备对我国国民经济带来的风险,最后从合理利用外汇储备的角度提出了一系列的政策建议,认为当前应利用高额的外汇储备来建立国家物资储备和国家主权养老基金,成立国家外汇投资公司或者建立外汇平准基金等.     

从人才的角度分析我国巨额外汇储备困局

本文在提出我国巨额外汇储备困局的基础上,从金融人才和管理人才的缺乏的角度分析了我国对外汇实行严格的管制的原因和外汇利用能力不足的原因,从而提出通过注重培养各种高素质的金融人才和管理人才等从本质上解决我国巨额外汇储备的困局的相关提议。     

从人才的角度分析我国巨额外汇储备困局

本文在提出我国巨额外汇储备困局的基础上,从金融人才和管理人才的缺乏的角度分析了我国对外汇实行严格的管制的原因和外汇利用能力不足的原因,从而提出通过注重培养各种高素质的金融人才和管理人才等从本质上解决我国巨额颁外汇储备的困局的相关提议.     

外汇管理中的中国均衡

当前,我国的外汇管理形势严峻、任务艰巨、责任重大,外汇资金能持续大量流入,其中不乏热钱等违规或套利资金流入;外汇储备快速增长,经营管理压力。外汇管理在某种意义上甚至成为涉外经济矛盾的一个集中体现。同时,面对我国涉外经济规模、主     

民企境外上市外汇问题与对策

本通过分析民营企业境外上市方式与影响以及外汇方面的问题，指出境外间接上市是利用外资新形式。在新的形势下，外汇管理部门要监管服务并举，促进民企境外融资的良性、长足发展，合理、有效利用国际资本市场筹措外汇资金。     

美国量化宽松政策下中国外汇储备风险及对策研究

我国外汇储备高居全球第一,而在我国外汇储备结构中,美元资产比例过高,债券占据主导地位,股权投资比例不足。美国连续推出数轮量化宽松的货币政策,我国外汇储备中的美元资产收益率令人堪忧,汇率风险威胁外汇资产的安全。因此有必要调整我国现有的外汇储备资产结构,实现外汇储备结构多元化,可以通过调整美元金融资产和外汇储备币种结构、增加黄金储备比例、加大海外股权投资,提高外汇储备配置于非金融资产的额度,建立健全规范合理的外汇管理机制。     

双重冲突下的外汇管理体制变革思考

本文认为我国外汇储备过快增长与我国经济发展的内部目标和外部目标相冲突,外汇储备的快速增长对货币政策有效性产生巨大冲击,使国际收支进一步失衡,增加了外汇管理的风险和成本。外汇储备的快速增长主要源于我国国际收支双顺差和严格的外汇管理制度,因此必须对我国的外汇管理体制进行重大调整,尽快实行完全的意愿性结售汇制。完全的意愿性结售汇安排可以抑制我国外汇储备的过快增长,提高外汇的使用效率并且有利于缓解我国的国际收支失衡,改善我国的国际贸易环境。     

外汇储备投资效率考核综述

近年来,我国外汇储备屡创新高,关于储备合理规模的讨论一直是学术界关注的焦点。然而鉴于我国长期以来形成的较为僵化的外汇储备形成机制,储备规模的调整并非指日可待,当务之急是必须提高我国外汇储备的投资效率。构建外汇储备投资效率考核体系将有助于建立现代化的储备投资管理框架,促进储备投资效率的提高。本文在对外汇投资效率考核问题探讨的基础上,提出构建我国外汇储备投资效率考核体系的政策建议。     

加强和改进外汇管理积极促进国际收支基本平衡

国际收支不平衡状况仍在加剧，是当前我国社会经济发展中的一个突出矛盾。现在，我国外汇储备每年增加一两千亿美元，2006年年末储备规模突破了一万亿美元。去年年底召开的中央经济工作会议明确指出，必须把促进国际收支基本平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务，同时提出要加强和改进外汇管理。自2001年以来，外汇管理部门就主动顺应形势变化，围绕促进国际收支平衡目标，加大政策调整力度，深化外汇体制改革，逐步放宽境内机构和个人持有与使用外汇的限制，加强对投机性外汇资金流入和结汇的管理。上述工作发挥了一定的积极作用，但没有从根本上改变外汇持续供大于求的局面，外汇储备规模还在不断膨胀，人民币升值压力仍未有效释放，社会各界对此非常关注。本文拟就大家比较关心的几个问题谈一些个人看法。     

关于如何使用我国外汇储备的新思路

近年来,出口创汇一直受到我国政府的支持,国际收支的双顺差,使我国积累了巨额的外汇储备,事实证明我国外汇储备规模过于庞大,增长速度过快,管理效率低,使我国的外汇优势渐变成了使用困难,如何对我国巨额的外汇进行合理的使用已成为当务之急,本文通过对近年我国外汇的增长情况,并结合我国当前的社会现状,建议外汇应当发挥其在改变民生方面的积极作用。     

当前我国外汇储备对货币政策的影响

20世纪90年代中期以来,我国外汇储备在国际收支双顺差和外汇管理体制改革的推动下超常增长。金融危机以来,我国我国国际收支仍呈"双顺差",但顺差规模均有一定程度的下降。然而随着我国经济的快速复苏,大量"热钱"涌入,使外汇储备增加从而对我国货币政策造成影响。本文从理论上阐明了在开放经济条件下,外汇储备与货币政策的内在联系,分析我国外汇储备的现状及其发展趋势及其对货币政策的影响。     

我国外汇储备快速增长的原因分析

近几年来,我国外汇储备快速增长,我国现在已是外汇储备第一大国。这种状况一方面反映了我国经济实力强大,另一方面也给我国经济发展带来了诸多的不利影响。为此,弄清外汇储备规模快速增长的主要原因,对我国制定相应的外汇管理政策是非常有必要。本文利用协整分析从实证上阐述了各经济变量对外汇储备规模的影响程度,进而提出相应优化外汇储备规模的政策建议。