投资风标

拉手网再获金沙江创投注资,估值1亿人民币 拷贝美国团购网站Groupon及地理位置移动社交服务Foursquare模式并将两者结合的国内创业公司拉手网，6月7日宣布又获得了金沙江创投的风险投资，该公司目前已获得A轮三笔融资，共计500万美元，公司估值1亿人民币。拉手网也是国内这批团购网站创业潮中首个获得风险投资的公司。     

淘金城中村改造

无论从RNAV估值还是市盈率相对估值，公司目前的估值均具有优势，另外，公司未来两年的业绩将出现较大幅度增长，具有较好的成长性。因此，我们将公司的投资评级从“增持”调高至“买入”。     

互联网初创公司的估值方法探讨

随着传统产业的升级转型和“大众创业、万众创新”的不断深入,创业型公司为了生存,必须借助资本的力量实现快速发展。如何估值就成为互联网初创公司面临的难题。本文结合互联网公司的特点谈谈初创型互联网公司的估值方法。     

贵州茅台:销售回暖叠加国企改革预期

考虑茅台大众消费比例明显上升,我们认为,茅台的估值可借鉴大众消费品的估值水平,目前大众消费品平均估值近22倍,则茅台合理的估值水平在13倍左右。按2014年15.77元的EPS来测算,给予茅台目标价205元,强调“买入”评级。     

投资风标Investment Trends

据华尔街日报援引知情人士消息,大众点评网近日已获得8.5亿美元投资,本轮融资对大众点评的估值达40.5亿美元,融资规模居中国创业公司第二位,仅次于小米的11亿美元。据悉,本轮融资的投资者包括小米、腾讯、淡马锡控股、万达集团和复星集团。随着生活服务O2O的发展进程,大众点评在各条业务线的脚步也开始加快。此前,大众点评负责人表示,大众点评2015年的目标交易额为人民币700亿元,收入目标为人民币20亿元。     

梅格·惠特曼:商界女人的典范

她,成功经营着全球最大的商务网站,被誉为全球商界最有权势的女人。她,把一个年收入只有400万美元的新公司,带领成为全球最大在线交易网站,总资产达到了30亿美元。她,在2004年《财富》杂志出炉的“全球50位女人权势榜”中名列榜首。她,就是eBay公司现任总裁兼首席执行官梅格·惠特曼。     

南方轴承（002553） 厚积待发 重回高增长轨迹

我们预计公司2013～2015年每股收益分别为0．56、0．80、0．98元，相关行业的可比上市公司2013年动态估值均值32倍，考虑到公司未来三年的成长性有望优于行业，我们给予公司10％的估值溢价，给予2013年35倍估值，对应目标价19．60元。首次给予公司“买入”评级。     

企业管理怪招多

亚柯卡的“榜样精神”亚柯卡就任美国克莱斯勒公司经理时，发现公司处于一盘散沙和无政府状态。他一方面进行管理体制改革，另一方面，他认为经营管理人员的全部职责就是动员员工来振兴公司。如何有效动员?在公司最困难的日子里。亚柯卡主动把自己的年薪由100万美元降到1000美元。     

沃客 在线脑力掘金

“100万美元征测量某病理进程的生物指标”、“2万美元征降低油炸蔬菜中脂肪含量的方法”、“1．5万美元征快速颜色变更注入系统”、“2．5万美元征符合特定特征的菌株”这只是InnoCentive网站近期众多悬赏帖中的几个。Inno Centive网站将顶尖的科学家和全球各地的领先公司所面临的相关研发挑战对应起来，使之珠联璧合。这种通过虚拟网络的在线悬赏方式已经在中国发了芽，产生了具有浓厚中国特色的沃客网站。     

封面秀

美国私家车打车服务商Uber已进入规模经营。目前该公司在全球70个城市开展业务，2013年收入或超10亿美元，两年多的时间，估值增加10倍至30多亿美元。     

约翰·保尔森:华尔街“空神”

2007年以前,在高手林立的华尔街,他只不过是“小字辈”,公司仅管理着10亿美元规模的对冲基金.然而,百年不遇的国际金融危机成就了他,他因大肆做空而成为了最大的赢家,并一战成名,公司管理的资产也一度达到380亿美元,人称“华尔街空神”. 他,就是美国投资家、保尔森公司创始人兼总裁约翰·保尔森(John Alfred Paulson). 有人禁不住感慨:“华尔街哀鸿遍野之时,唯有约翰·保尔森独傲江湖!”     

站在财富之巅的普通人

李嘉诚，１９２８年出生于广东潮州。１９４０年为躲避日寇的铁蹄，全家逃难到香港。为了养家糊口，李嘉诚被迫辍学走上社会谋生。开始，李嘉诚为一间玩具制造公司当推销员，由于勤奋好学，精明能干，不到２０岁，他便升任塑料玩具厂的总经理。两年后，李嘉诚把握时机，用７０００美元创办了自己的塑胶厂，他将它命名为“长江塑胶厂”。１９５８年，李嘉诚开始投资地产市场。他独到的眼光和精明的开发策略使“长江”很快成为香港的一大地产发展和投资实业公司。当“长江实业”于１９７２年上市时，其股票被超额认购６５倍。１９７９年，“长江”购入老牌英资商行———“和记黄埔”，１９８４年，“长江”又购入“香港电灯公司”的控制性股权。于１９９４年除税后赢利达２８亿美元。１９９５年１２月，长江实业集团三家上市公司的市值，总共已超过４２０亿美元。     

四川美丰（000731）：车用尿素与LNG双轮驱动

我们预测公司2013～2015年EPS分别为0．41元、0.54元、0．88元，目前股价对应于2013～2015动态PE分别为21．5、16．6．10．1倍左右，考虑到公司积极转型步入车用尿素与LNG业务，目前估值水平相比较化工行业环保与LNG主题类公司估值优势明显，维持公司“推荐”投资评级。     

2000万美元继续扩展RGB网络

网络视频处理先锋RGB网络近期宣布成功募集2000万美元,已成为估值为2亿美元的公司,比2006年6月1．1亿美元的估价高出82％。此轮融资Institutional Venture Partners领投,该公司已获得全球风险投资行业的认可,     

“刚性兑付”潜规则妨碍中国股市发展

无论是政府还是社会大众，都对股票市场寄了厚望，但现实中的股票市场却像“扶不起来的阿斗”。刚刚过去的2013年，全球主要股市都创新高，而中国蓝筹股的估值却创新低。中国股市的异常表现，必有其内在机理。     

试论目前人民币升值压力

2002年上半年，日本财长盐川正十郎就开始呼吁中国应对人民币重新估值。美国财长斯诺在次年5月的八国集团财长会议期间首次对强势美元政策进行重新定义，认为美元汇率自去年以来的下降与弱势是美元汇价正在“适度调整”，人民币汇率已经低估，希望人民币的汇率升值。最近，美国的一个制造商组织——稳健美元联盟试图说服美国政府     

中国创业公司估值研究

随着国家对于大众创业的支持力度增加,中国的创业公司逐渐成为投资者价值投资和机构投资者股权投资的对象。对于创业公司的估值涉及企业收购,上市和融资等重要行为。在现有的估值理论和方法的基础上,对于不同方法的适用性和优缺点做对比;同时对估值的问题和成因进行研究,通过完善估值模型和制度来提升估值的合理性和指导性。     

Facebook在未来会更好吗？

2月1日,Facebook正式向美国证券交易委员会正式递交了首次公开募股（IP0）申请,计划融资50亿美元。如此,这家全球最大的社交网站虽说尚未确定上市交易所,但股票代码已经确定为FB。Facebook上市将是美国历史上最大规模的科技公司IPO交易,市场预计Facebook估值可能会达到750-1000亿美元。而2004年谷歌上市融资19亿美元,而当时市值为230亿美元。按市值1000亿美元计算,作为企业创始人之一,未满28岁的扎克伯格持有企业5．338亿股,市值284亿美元。参照2011年福布斯全球富豪榜数据,扎克伯格的排名可从第52位跃升至前10名之列。     

公司动态

中瑞思创收购智利安防智能龙头企业中瑞思创23日晚公告称，为稳步实现公司发展战略，积极拓展拉美市场，加快对新兴市场的布局，公司决定与自然人GadyLevi先生合作，收购其实际控制的智利GL公司51％股权。本次收购由公司全资子公司思创香港作为收购主体。经友好协商，收购价格以GL公司2013年经审计的税后净利润3，500，000美元为议价基础，按8倍市盈率估值。思创香港以合计不超过14，280，000美元的自有资金，收购由GadyLevi先生控制的三家智利公司持有的GL公司51％股权。收购价款分四次支付，首期支付8，925，000美元，后续将根据GL公司2014年至2016年三个会计年度经审计的净利润实现情况，合计支付不超过5，355，000美元。     

中国外汇交易中心上线发布外汇远期曲线、债券估值、信用债曲线和美元隐含利率曲线

为了满足市场成员的估值及后台处理需求,中国外汇交易中心从2月份起通过中国货币网发布新增的外汇远期曲线,债券估值、信用债曲线,更新美元隐含利率曲线。相关数据可通过“基准指标一利率曲线”和“基准指标一债券估值”栏目查询,也可通过交易中心CMDS数据服务获取。