货币政策信贷渠道与利率渠道传导机制有效性分析

目前,大多数学者认为货币政策的传导渠道分别为货币渠道和信贷渠道。为检验我国货币政策传导机制的信贷渠道和利率渠道的有效性,对1984年至2008年我国利率、投资、消费及国内总产值的年度数据进行相关性分析,且对2004第一季度至2009年第四季度我国贷款总量和国内生产总值季度数据进行ADF单位根检验和格兰杰因果检验,研究表明我国货币政策利率渠道除消费外均存在阻滞因素,我国贷款总量与国内生产总值互为因果关系,货币政策的信贷渠道比较有效。货币政策传导机制的货币渠道与信贷渠道都作用于经济,但与货币渠道相比较,我国货币政策传导机制的信贷渠道效果更加显著。     

我国货币政策信贷传导的实证分析

金融机构信贷是我国目前货币政策传导的重要渠道。本文通过选用2005至2009年的月度宏观经济数据．通过单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数分析及方差分解,证实了信贷渠道能显著影响产出的增长．对货币政策有良好的传导作用。     

我国货币政策信贷传导渠道实证分析

对我国1998年第一季度至2007年第三季度的季度数据进行单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验,实证检验结果表明虽然货币政策传导机制的货币渠道与信贷渠道都作用于经济,但与货币渠道相比较。我国货币政策传导机制的信贷渠道效果更加显著：     

商业银行信贷配给与货币政策有效性

顺畅的货币政策传导机制是货币政策发挥作用的前提，近年来，商业银行信贷配给导致传统的传导渠道不畅被认为是货币政策有效性不高的重要原因。本文从货币政策传导的信贷渠道、我国信贷市场的特点及其对宏观经济波动的影响等三个方面，对商业银行信贷配给与货币政策的有效性进行了系统的分析。     

货币政策传导的信贷渠道：理论与中国的现实

我国货币政策传导机制中,由于利率市场化程度不高、货币市场不发达等因素,制约了利率传导机制、资产价格机制、汇率传导机制的有效性。在回顾货币政策传导机制各种理论的基础上,分析我国货币政策的信贷渠道,并通过实证检验,揭示出目前信贷渠道仍然是我国货币政策传导的主要途径。     

我国货币政策传导的信贷渠道辨析

货币政策传导机制是货币政策有效性的重要保障.在我国信贷渠道是货币政策传导的主渠道.通过对西方信贷渠道理论和我国信贷渠道现实的分析,对如何完善我国的货币政策传导机制提出了若干实效性很强的政策建议.     

我国货币政策传导的信贷渠道辨析

货币政策传导机制是货币政策有效性的重要保障.在我国信贷渠道是货币政策传导的主渠道.本文通过对西方信贷渠道理论和我国信贷渠道现实的分析,对如何完善我国的货币政策传导机制提出了若干实效性很强的政策建议.     

基于VAR模型的我国货币政策传导机制实证检验

文章运用协整检验、向量自回归、脉冲响应函数等方法,对我国2001年1月至2008年8月期间的货币政策传导机制进行实证分析,实证结果表明,我国货币政策传导的利率渠道和信贷渠道同时发挥作用,但信贷渠道在我国货币政策传导机制中占有重要地位。从对物价和产出最终目标的影响稳定性来看,M2相对贷款比较持久和稳定。     

货币政策传导渠道与我国货币政策效果

本文在回顾货币政策传导理论的基础上,分析了我国货币政策传导的利率渠道、资产价格渠道和信贷渠道存在的问题.由于利率渠道和资产价格渠道难以发挥作用,因而,信贷渠道是我国货币政策传导的主要渠道,而在通货紧缩时期,信贷渠道存在渠道收缩和阻滞问题,在经济繁荣或过热时期,信贷渠道又过度扩张,使得我国货币政策效果大打折扣.针对传导渠道存在的问题,我们提出了改善我国货币政策传导效果的对策.     

货币政策及我国货币政策传导问题研究综述

在货币政策传导机制中,国内学术界主要在货币供应量与贷款总量对于经济增长及实际产出的影响孰大孰小,及究竟是货币渠道重要还是信贷渠道重要的问题上存在着一定的争议,并形成了大量的文献;国内学者对我国货币政策传导阻滞的原因进行了大量研究.通过综合分析,就我国货币政策传导效果提出相应的对策建议.     

紧缩性政策下银行信贷资金期限配置行为分析

从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型对紧缩性政策影响下我国银行业信贷资金期限配置行为进行研究,结果表明,当人民银行上调政策利率之后,银行出于防范利率上升所引致的净利息收益下降目的而增加短期贷款并减少中长期贷款,这就意味着,利率风险管理已成为影响银行信贷资金期限配置行为的决定因素。在此情况下,人民银行应充分发挥利率工具在促进信贷结构调整中的作用。     

银行市场集中度对银行信贷渠道影响的实证分析

利用1996—2007年间的银行贷款及国内生产总值等数据，深入探讨银行信贷市场集中度与银行信贷渠道作用的关系。通过构建一个银行市场结构与贷款及存款利率之间关系的模型，并在“更大的市场集中度导致较低的贷款和较高的贷款率”的假设前提下，发现随着银行集中度的增加，银行借贷对于利率（即货币政策指标）的敏感度下降。因此，货币当局对银行业市场结构的变化应该保持随时关注。另外，应对不同类型贷款（农业贷款、工商业贷款、房地产贷款或建筑业贷款）给予关注，分析货币政策冲击对不同类型的贷款所造成的影响。     

金融脱媒对我国货币政策传导机制的影响分析

近年来,伴随着我国金融改革的深入和金融市场特别是资本市场的快速发展,我国金融脱媒现象日益凸显。由于金融体系是连接货币政策和实体经济的桥梁,金融脱媒必然会对货币政策传导机制产生影响。在使用我国1978—2011年的季度数据构造金融脱媒指标,分别基于利率传导渠道和银行贷款传导渠道,对我国金融脱媒对货币政策传导效果的影响进行了实证分析后,得出结论是：金融脱媒弱化了我国货币政策银行贷款传导渠道的效果,强化了利率传导渠道的效果,金融脱媒的增强对经济发展和货币政策传导渠道总体呈现一定的正向促进效应。     

货币政策价格效应的有效性研究

利用1998年第一季度到2010年第四季度的经济金融季度数据,以贷款规模作为我国货币政策的中介目标,运用向量自回归模型、脉冲响应函数和方差分解等方法对我国货币政策价格效应的有效性,尤其是货币政策在抑制通货膨胀方面的有效性进行了实证分析。结果表明,货币政策的价格效应显著且存在时滞;与货币供应量相比,贷款规模更适合作为我国货币政策的中介目标。     

我国货币政策对新疆农业贷款影响研究

我国货币政策是农业贷款的影响因素之一，研究货币政策对农业贷款的影响具有重要的理论和现实意义。选取了一年期基准存款利率、存款准备金率、一年期基准贷款利率和再贴现率四个变量，用1981-2010年的数据，采取VEC模型，研究了我国货币政策对新疆农业贷款的影响。研究结果表明：我国一年期基准存款利率和存款准备金率对新疆农业贷款是正向的影响，一年期基准贷款利率、再贴现率对新疆农业贷款是负向的影响。     

经济转型国家中小企业融资特征的影响因素分析

当前,经济转型国家的中小企业普遍出现资金融通困难,银行对中小企业放贷特别是长期资金放贷较为谨慎,中小企业不得不借助内源资金和非正规金融渠道来解决自身发展所需要的资金问题.经济转型国家中小企业融资之所以出现这些特征,是因为受到现实的一般性因素和经济转型背景下特殊因素的共同影响.因此,深入探讨影响经济转型国家中小企业融资的因素有助于经济转型国家中小企业融资问题的解决.     

金融创新对货币政策中介目标有效性的影响

以货币政策中介目标有效性为标准,采用计量分析方法,论证贷款总量这一货币政策中介目标之所以失效,是因为金融创新的影响力增大,贷款总量这个中介目标已逐步被货币供应量这个中介目标所取代。     

2004年至2006年银行信贷增速变化的实证分析

从贷款需求和资本约束两个角度对2004年至2006年＂我国经济高速增长、贷款低速扩张＂的实证分析表明：从经济增长、货币松紧程度、替代融资方式发展等需求因素难以对该时期贷款增速大幅度回落做出合理的解释;严格资本监管为银行信贷扩张设置了额外的约束条件,不同资本监管环境下银行对宏观经济环境变化、货币松紧程度的反应方式和程度存在明显差异,资本约束是银行贷款扩张速度下降的主要原因,这一措施有效地配合了近年来宏观调控政策的实施;由于银行主要通过增加监管资本的方式提高资本充足率,因而严格资本约束并未导致严重信贷紧缩。