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欧债危机爆发后,欧元区国家国债与股票市场的相关性呈现出新的特点。在深入分析国债和股票市场风险传导机制的基础上,提出了一个分析两者关系的理论框架,将股债相关性的变化归因于贴现率、资金流、风险三大因素的复合效应。利用希腊、葡萄牙、西班牙和德国的数据,对国债和股票收益率的相关性进行了多角度的实证研究,结果表明,本文的理论框架能够很好地解释危机前后各种股债关系的变化。 相似文献
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6月底,欧盟峰会带来的欢畅又是昙花一现。由于担心欧元区债务危机继续恶化,金融市场在7月再现恐慌情绪:美国、英国及德国政府债券收益率降至纪录低点(2年期德国国债收益率一度降至-0.08%),而西班牙和意大利公债收益率上扬; 相似文献
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随着欧债危机持续发酵,主要经济体开始酝酿或实施更宽松的货币政策,欧洲货币市场资金不断从高风险工具撤出并涌入低风险工具,导致边缘国家国债收益率持续攀升,核心国家与部分非欧元区国家市场利率不断下降。文章从市场行为角度解释了欧洲出现大面积负利率的原因,指出这一现象反映出欧洲货币市场的结构性问题,欧元区货币政策传导机制出现失灵值得关注。 相似文献
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欧元区主权债务危机引起公众对发达经济体主权债务问题的担忧,并警醒了人们对美国主权债务风险的关注。本文通过分析美国财政赤字率、债务负担率、经常项目赤字占GDP比重、经济增长率、国债收益率等多个指标,度量美国主权债务风险,并提出我国应对美国主权债务危机的对策。 相似文献
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<正>欧洲主要国家国债收益率在2023年可能仍将整体保持上行趋势,但上行幅度较2022年将更加温和。需关注欧元区边缘国和英国的债务可持续性风险。欧洲主权债市场在2022年经历了极为动荡的一年。地缘政治冲突、创纪录的通货膨胀以及中央银行的连续加息,大幅打压了债券价格并推高债券收益率,包括英国在内的大部分欧洲主要国家, 相似文献
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受全球金融危机的持续影响和欧元区制度问题的激化,欧洲主权债务危机呈愈演愈烈之势,逐步从边缘国家扩散至核心国家,并从主权债务危机向银行业危机演化。目前,欧元区重债国采取的财务整顿政策难以在短期发挥缩减赤字的作用,反而加大复苏风险;对重债国援助资金总量有限,其发放门槛徒增短期违约风险;欧洲央行购买国债虽有利于缓解危机恶化,但量化宽松的政策与其控制通胀的设立宗旨存在矛盾。在此背景下,中资银行应调整涉欧资产配置,进一步加强国别风险研究和管理,积极稳健地推进国际化经营,打造资产、业务和经营地域多元化的国际化银行。 相似文献
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从“欧债危机”到“欧元危机” 总被引:2,自引:0,他引:2
言及当前的国际宏观经济形势,众人目光皆聚焦风声鹤唳的欧元区。希腊等国的债务危机还不见转机,意大利、西班牙的国债收益率又冲破7%警戒线,甚至作为支柱之一的法国,信用评级都受到怀疑和冲击。希腊、意大利、西班牙三国政府首脑因此走下朝堂,有关欧元区解体的传言甚嚣尘上。 相似文献
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文章从债券市场间的联动性入手,采用VAR模型及相关计量分析方法对所选12个国家或地区的国债对数收益率进行了实证研究,以探究欧债危机背景下中国债券市场与国际债券市场间的联动性。实证结果表明,中国国债收益率受其他国家或地区国债收益率波动的影响不显著,说明中国债券市场与国际债券市场间的联动性很小,欧债危机不会通过债券市场间的联动性引发中国主权债务危机。 相似文献
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始于2010年年初的欧债危机至今已近三年。危机的发展在2012年年中达到顶峰后,正展现出走向新模式的迹象。欧元区股市、外围国家债市、欧元汇率的表现反映出投资者已从危机的恐慌情绪中走出(见图1),即使近期出现的意大利大选僵局也未能给市场施加过多的负面影响:截至3月5日的一周中,处在危机中心的意大利的10年期国债收益率,仅上行24个bp,相当于希腊大选后一周 相似文献
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欧元区主权债务危机已持续了两年多,为化解这场危机,维护欧元区的整体稳定,欧元区国家、欧盟、欧洲中央银行、国际货币基金组织等推出了一系列危机救助和管理措施,这些措施在一定程度上缓解了危机冲击,并形成了欧元区危机管理的创新性制度框架。 相似文献
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<正>2023年,经济增长预期、期限溢价、通货膨胀预期等因素共同对主要发达经济体国债收益率走势造成影响。同时,各经济体国债收益率在不同阶段的主导因素有所差异。2023年,全球主要经济体国债收益率呈现大幅波动态势,但全年累计变动幅度较小。主要经济体国债收益率2023年的具体走势如何?主导其走势的成因是什么?以下笔者以10年期国债收益率为例,对美国、德国、日本2023年国债收益率走势情况及其成因进行分析。美债收益率走势:经济增长预期主导2023年,10年期美债收益率在1—10月整体走高,此后转为下行,其曾于10月升破5%的历史高位,但年末水平已跌至与年初持平。 相似文献