人民币国际化进程中港币的未来

2007年1月15日是人民币汇率变动过程中的一个特殊的日子。这一天,人民币13年来首次超过港元,1港元兑人民币0．99945元。而到了2008年6月16日,1港元对人民币0．88349,17个月累计升值幅度达到11．6％。人民币贵过港币及其持续升值,直接导致了人民币在以香港为主要区域的东南亚以及我国华南地区的强势。作为人民币国际化过程中的有机环节,人民币升值引起了部分人士对港币地位的担忧,     

关于香港联系汇率制度可持续性的研究

本文首先比较了阿根廷与香港的汇率机制，它们虽然在形式上接近，但是两者有许多根本的不同。香港的联系汇率制度有来自中国内地在各个方面的强有力的支持。这种支持在其他采取货币局制度的国家里几乎看不到。这就是中国香港联系汇率制度的特点。由于货币局的弊端显现，使得越来越多的市场经济国家倾向于“美元化”。本文采取“协整检验”的办法，分析了将来港币“美元化”与“人民币化”的可能性。以是否存在协整关系作为判定尺度。虽然检验结果表明香港的一些经济变量与美国的有较强的协整关系，这是由于联系汇率制本身的缘故，但是出于政治、地理和其他要素的考虑，事实上港币美元化是行不通的；香港与中国内地的协整关系虽然较弱，但是将来港币人民币化的可能性还是存在的。     

货币替代对香港联系汇率制的影响

随着香港银行对人民币业务的经营和人民币在香港流通的加大,人民币也逐渐替代港币发挥着价值储藏、记账单位和交易媒介的功能。但港币实现人民币化存在许多障碍,最佳的方案是在保持现有的汇率制度下,逐步地展开跟人民币的合作,最终实现人民币替代港币。     

港府:目前撤销“限奶令”为时过早

正去年底调查显示,香港市场个别奶粉品牌仍出现严重短缺。2013年年初,由于内地奶粉需求庞大,水客活动猖獗,从香港的供应链把大量配方奶粉运走,"奶荒"问题再次出现,并经媒体报道后引发一些香港父母恐慌,加入"抢购大军"。为遏制愈演愈烈的"奶荒",特区政府"不得已"出台"限奶令",规定每人每天最多只可携带约两罐奶粉离港。特区政府表示,这不应影响香港作为自由贸易港的地位,以及包括"个人游"等其他方面的活动。香港     

人民币成为“两岸四地”主导货币的实证研究——基于经济冲击对称视角的考察

随着大陆与港澳台经济合作与交流的不断深化,区域内经贸联系愈加紧密,市场融合进一步加快。本文从经济冲击对称性的视角出发,在对区域内经济周期相关性进行对比分析的基础上,采用四变量SVAR模型,考察人民币成为该区域主导货币的可能性。结果表明内地与香港、台湾地区之间需求和货币冲击性并不对称,但外部和供给冲击呈现一定的对称,人民币、港币和新台币实际有效汇率对结构冲击也具有相似的响应路径。因此,在当前"两岸四地"尚不能实现货币统一的情况下,内地与港澳台之间更应充分开展汇率合作,加快贸易金融一体化进程,推动人民币成为该区域主导货币。     

对内地非金融企业在港发行人民币债券的思考

自2007年6月中国人民银行允许内地金融机构在港发行人民币债券以来,香港发行人民币债券发行主体已由最初的内地金融机构扩大至2009年的财政部及香港银行在内地的附属公司,2010年又进一步扩大到非金融企业及国际金融机构。截至2011年7月,内地已有24家非金融机构或其在香港控股子公司在港发行人民币债券,发债规模达321亿元人民币。     

香港联系汇率制度的困境与改革方向

在人民币持续存在升值预期的背景之下,香港联系汇率制度也在经受着考验。香港联系汇率制度的运行存在着几大困境,面对这些困境,港币汇率制度改革的方向应该走人民币化的道路,但改革的路径必须和中国大陆金融市场改革的路径相协调。     

关于香港联系汇率制度缺陷及改革的分析

本文首先分析了联系汇率制的缺陷,包括外汇储备不能保证港币的稳定和兑付要求、美元利率和港币利率的偏差和不同步性日益明显导致利率套利机制失灵、货币政策的独立性和财政政策的有效性丧失等方面。接着指出在港币的估值中加入人民币的因素,实行盯住一篮子货币或者盯住人民币的汇率制度是未来香港改革汇率制度的趋势和方向。最后得出结论:改革联系汇率制度的前提是人民币的可自由兑换,当前改革香港联系汇率制的时机并不成熟,只有当人民币国际化进展顺利,资本项目的可自由兑换成为可能时,改革香港的联系汇率制度才切实可行。     

上海手表业能否迎来春天

在北京的西单商场，在上海的淮海路上精致而各有特色的欧米加、精工、浪琴、豪雅等瑞士、日本的著名手表品牌专柜琳琅满目。统计表明，进口表销售额占中国内地手表市场70％，2004年多个进口品牌在中国的销售额取得了两位数的增长。     

网购销售假表问题不容忽视——访中商协钟表商分会会长常彦群

在前不久举行的中国商业联合会钟表商分会年会上,不少钟表商都强烈反映:近一个时期以来,在国内某购物网站上售卖假瑞士品牌手表的现象十分严重,价值数千元、上万元甚至几十万元的瑞士品牌手表,在网上都有假冒货,其售价仅为100多元到1000多元,质量根本不能保证.这不仅损害了品牌的商誉,更蒙骗了消费者.     

“一国两制”:香港与内地的金融关系──对“九七”后香港与内地金融关系的展望

九七"香港回归后香港与内地的金融关系是目前学术界关注的热点、它不仅是事关香港的平稳过渡、保持香港经济持续繁荣的核心问题、而且是影响香港与内地未来经济走势和对外开放程度的重大问题。本文就香港与内地金融发展的差异．"九七"后香港与内地的基本金融关系及其展望等作一些探讨。1香港与内地金融发展的差异（1）香港是世界四大银行中心之一。1995年底、香港共有537家来自43个国家和地区的银行机构、其中营业性机构38O家、全世界100家大银行中有85家在香港营业;银行体系总资产达78420亿港元;香港每3000人就有一家银行机构、成为世界…     

香港社会对内地自由行及入境旅游激增的情绪反应

为摆脱亚洲金融危机及经济衰退,香港政府于2003年推出针对内地游客"自由行"政策,促进了香港旅游业及相关产业的发展。然而,因内地游客的大量涌入,加之政策不匹配,导致香港交通拥挤、物价上涨、抢购奶粉和水货走私等矛盾激化,使其陷入对内地游客自由行爱恨纠结的窘境。基于旅游社会经济影响理论,依据1998—2014年相关数据和资料,分析了内地游客激增对香港经济社会的影响。从正效应来看:内地游客每增长1%,香港入境旅游人数增长1.16%,入境旅游收入增长1.39%,零售业销售额增长1.02%,就业率提高0.19%,GDP提高0.24%,极大推动了香港经济的增长;从负效应来看:由于两地产品质量和价格的差异,抢购奶粉、水货走私矛盾加剧,"双非"产妇问题凸显,物价指数飙升,交通压力增大,内地游客每增加1%,港铁客运增加0.17%,物价指数上升0.75%。研究为寻找有效措施解决其负面影响,促进两地旅游互动的正常化和可持续发展提供借鉴。     

汇率市场波动下的大陆与香港经济互动研究北大核心CSSCISSCI

2004年内地与香港开始实施一系列更紧密经贸关系的安排(CEPA),随后,人民币离岸业务也在港逐步开展。在这一市场变革中,价格作为最敏感的信号,理应对两地经济金融关系的变化有所反映。本文从货币的价格——汇率入手,对人民币兑美元与港币兑美元的名义汇率进行适当调整后,研究人民币汇率与港币汇率间的相互关系,对CEPA前后两个阶段分别建立VAR模型,进行Johansen协整检验和Granger因果检验。检验结果表明:在CEPA实施后,人民币汇率与港币汇率表现出长期稳定关系,并且人民币与港币之间存在相互引导关系。这说明香港特区成立10年来两地经济关系逐步协同,尤其是最近4年多来CEPA框架下,两地贸易、金融加速融合。     

如何在香港购买金饰

购买黄金首饰是许多内地人游香港的一项重要活动。特别是人民币能在港澳地区流通,许多金铺表示“欢迎人民币交易”后,这种购金潮愈演愈烈。 的确,香港的金饰不仅款式新颖,而且价格公道,目前每克金饰的价格仅102至105元,远低于内地每克140元的价格水平,因此颇受内地游客的欢迎。不过,在香港购买金饰有几点必须注意,以避免陷于不必要的麻烦中。     

流动宽松拉响警种

人民币进入香港和美元进入内地是与人民币国际化一致的,这可能成为一种持续套利的空间。虚假贸易的增大和外汇占款的流入可能还会持续一段时间,并通过人民币的外汇占款发行机制,加大流动性和经济运行的背离。     

汇率市场波动下的大陆与香港经济互动研究

2004年内地与香港开始实施一系列更紧密经贸关系的安排(CEPA),随后,人民币离岸业务也在港逐步开展.在这一市场变革中,价格作为最敏感的信号,理应对两地经济金融关系的变化有所反映.本文从货币的价格--汇率入手,对人民币兑美元与港币兑美元的名义汇率进行适当调整后,研究人民币汇率与港币汇率间的相互关系,对CEPA前后两个阶段分别建立VAR模型,进行Johansen协整检验和Granger因果检验.检验结果表明:在CEPA实施后,人民币汇率与港币汇率表现出长期稳定关系,并且人民币与港币之间存在相互引导关系.这说明香港特区成立10年来两地经济关系逐步协同,尤其是最近4年多来CEPA框架下,两地贸易、金融加速融合.     

动态资讯

<正>大事[11月22日]央行与香港金融管理局在北京续签货币互换协议,互换规模由原来的2000亿元人民币/2270亿港币扩大至4000亿元人民币/4900亿港币。[11月23日]欧盟委员会主席巴罗佐公布了该委员会拟定的发行欧元"稳定债券"计划,提出了发行欧元债券的三种方案,以此作为欧债危机解决方案的一部分内容。     

高价洋品牌还会持续多久?

同样的货品,国外究竟比国内便宜多少?一杯用料并无差别的星巴克中杯美式咖啡,在美国仅约合人民币12元,国内要卖21元,国内比国外贵75%;耐克公司在中国销售的一款篮球鞋,国内价格高达1299元,而美国官网的售价仅为125美元,折合人民币约800元。存在价差的商品,并不限于上述领域。一项商务部门的调查显示,手表、箱包、服装、酒、电子产品这五类产品的20种品牌高档消费品,国内外的差价不小。业内人士分析,中国高档消费品分销体制刚刚建立,层次多、费用大,增加了高档消费品在中国的交易费用。其实,消费者最关心的是,这些洋品牌的高价还会持续多久?     

活跃的在华外资银行

恒生银行 恒生银行1933年3月3日由何善衡等人创立,现为香港第二大银行.总行位于中环德辅道中.1965年,受金融风暴波及,汇丰银行取得其51%的股权.恒生于2004年支付现金总额17.26亿元人民币(约16.26亿港币)后,恒生银行完成购入兴业银行15.98%股权.     

洋奶粉“侵华”国内奶企需自强

"洋奶粉价格节节攀高,国产奶粉又有风险,选择合适的奶粉越来越难了."上海的刘女士近日致电本刊反映,原来每罐225元的某品牌洋奶粉,突然涨了30元,宝宝的奶粉钱要多支出近200元. 在进口关税下调,欧美等国原奶价格不断下降时,国内洋奶粉的价格却不降反升.