浅析优先股在企业融资中的应用及风险

随着我国优先股政策的落地,合乎资格的企业陆续公布了发行优先股的预案。主要根据优先股政策背景和各企业优先股预案内容,阐述了企业发行优先股融资的优势,分析了优先股投、融资存在的风险和存在问题,提出完善的对策。     

我国商业银行发行优先股利好与风险分析

美国学者罗伯特·汉密尔顿将优先股定义为“股利的支付和／或公司主动或被动破产时剩余财产的分配上优先于普通股的股份”，它既具有股本权益的特点又具有负债的特点，通常拥有固定的股利，是国际通行的基本融资股份种类之一，在金融等各大行业领域占据着举足轻重的地位。而在我国，虽然1992年、2006年分别颁布了《股份有限公司规范意见》和《创业投资企业管理暂行办法》，其中均对优先股进行了规定，但此后并未发行、流通优先股。直至今年，我国优先股制度完善的步伐才逐渐加快，优先股发行正式提上日程。     

优先股扶持科技型中小企业的模式探索

科技型中小企业作为国民经济中一支重要而活跃的力量,对我国保持经济活力、扩大就业、提高效益、优化产业结构、促进技术创新、增强竞争能力、增加出口创汇等都具有极其重要的意义.本文针对当前科技型中小企业在融资和发展中存在的问题,在借鉴国内外理论及实践成果的基础上,提出政府以优先股扶持科技型中小企业的模式构想,试图为政府对科技型中小企业的融资引导和扶持提供一种新的有效思路,使之更有利于科技型中小企业的发展,同时也能够有利于提高政府财政资金的使用效率.     

公司优先股制度发展的反思与完善

院近期,我国正式启动了公司优先股制度的试点工作.引入优先股制度对于我国完善公司治理结构、拓宽企业的融资通道、深化国有企业改革等具有重要的现实意义.但我国优先股的现行制度体系存在一些迫切需要解决的问题,需要通过明确优先股制度的立法模式、修改和调整法律规定以及保障优先股股东的知情权等方面进行完善.     

非商业银行优先股条款的设置抉择——由晨鸣纸业优先股的高回报率条款引发的思考

我国优先股自2014年年底发行至2017年4月,境内共发行29只,其中20只为商业银行优先股,9只为非商业银行上市公司优先股.本文以9只非商业银行优先股中条款设置最有利于投资者的晨鸣纸业为例,探讨晨鸣纸业发行优先股和设置高回报率优先股条款的原因,以及条款对企业产生的后续影响,最后对企业制定优先股条款提出了相应的建议:明确企业可承受的优先股最大成本底线,做好未来企业现金流和经营状况的预测以及设置相对友好投资者的优先股条款.     

代理问题下对优先股股东利益保护的思考

现代企业制度下,所有权与经营权的分离所导致的代理问题使得优先股股东面临着复杂的投资环境。考虑到我国目前尚未建立完善的优先股市场和优先股投资者保护的法律和监督机制,试点期间对优先股股东利益保护的研究非常必要。本文从公司治理角度,结合2014年3月实施的《优先股试点管理办法》有关规定,围绕着优先股股东与经理层、普通股东股东及其他优先股之间存在的利益冲突进行分析。借鉴国外发行优先股的成熟经验并结合我国实际,探索现阶段适合我国优先股股东利益保护的政策。     

科技型企业预算管理存在的主要问题及改进措施探讨

随着我国自主创新的持续推进，以及我国经济发展由高速增长阶段进入高质量发展阶段，给科技型企业带来了更多的发展机遇。在经营规模不断扩大、业务范围逐渐拓展的背景下，做好内部的预算管理工作，对于支撑科技型企业的良性发展具有重要意义。为此，本文对科技型企业发展现状进行了研究，剖析了科技型企业预算管理存在的主要问题，并针对问题提出了相应的改进对策，以期对科技型企业有所帮助。     

浅析科技型企业资金管理的现存问题及对策

科技型企业是我国市场经济主体的重要力量，但目前许多科技型企业的管理还存在一定短板，尤其是在资金管理方面，更易于产生不当的收支行为，难以确保资金的运用率。资金管理是科技型企业管理的重要基础，影响其生存、发展与进步，究竟以何种方式加强资金管理，是科技型企业需探讨和处理的一项关键问题。科技型企业的成长历程会表现出一定的独特性，在管理工具、工作流程以及机构设置等方面，均受到思想因素的较大影响。因此，科技型企业需结合自身的业务情况积极实施资金管理并确保资金管理的质量，使得自身可在当前激烈的竞争环境中保持可持续性发展。基于此，本文以科技型企业资金管理的意义分析为出发点，探讨了科技型企业资金管理存在的问题，提出了科技型企业资金管理相应的对策。     

优先股制度在美国风险投资中的应用探析

院优先股结合了股权和债权融资的特点,具有良好的灵活性及适应性,尤其适合于具有不确定性和信息不对称特质的风险投资.美国的优先股制度以其特殊权利安排的形式,在调整风险投资家与风险企业、风险企业家之间的利益冲突方面起着重要作用,在美国风险投资实践中得到了广泛应用,并逐渐成为世界各国在制定本国优先股制度的重要参考范本.文章通过解析美国风险投资中优先股的融资设计优势及其应用环境,考察美国优先股的代表性条款设计,并探讨我国小规模非上市公司的优先股相关制度的完善问题.     

启东股份合作制优先股、劳力股和保息分红的运用

启东股份合作制优先股、劳力股和保息分红的运用韦人最近，我们对启东市１２个乡镇、近百家股份合作制企业中运用优先股、劳力股和保息分红作了一些调查。一、设置优先股是确保集体资产保值增值的有效途径启东市的股份合作制企业中，极大部分都设有集体股，或以货币或房屋...     

科技型小微企业融资问题及对策探讨

科技型小微企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，科技型小微企业的发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系国计民生和社会稳定的重大战略任务。然而，科技型小微企业自身发展晚，政府对该类企业发展的种事程度不够，导致科技型小微企业发展速度缓慢，加之商业银行等金融机构所提供的融资服务不符合科技型小微企业的需求，致使融资问题成为了阻碍科技型小微企业发展困难的根本因素。因此，我们必须站在科技型小微企业的角度，透过企业自身存在的实际问题认真分析，仔细研究，得出相应的结论并提出合理化意见和建议，通过政府、企业以及金融机构的三方相互配合，相互促进，以帮助科技型小微企业克服种种融资困难，转变发展方式，实现又好又快发展。     

科技型企业金融风险防控机理与对策

科技型企业的快速发展助推了我国经济的繁荣。随着国家金融建设不断加强和相关法律的不断完善,科技型企业在进行市场经济活动时,不可避免地会涉及经济和财务管理运营,这就容易产生金融风险,有必要进行风险防控。然而,当前科技型企业在金融风险防控方面仍存在着一些适应性难题。本文针对我国科技型企业的金融风险进行了阐述,对此类企业特殊的金融发展现状、存在问题、常见风险及成因作出了分析。同时,结合科技型企业发展趋势、我国经济转型背景以及金融、法律环境提出了相关的风险防控建议,旨在更好地为科技型企业的良性发展提供借鉴参考。     

可转换可赎回优先股对净利润的影响 ——基于小米集团财务分析

近年来,金融工具的不断丰富和发展使得金融市场出现了新型的融资工具——可转换可赎回优先股。可转换可赎回优先股具有可转换与可赎回双重属性,吸引了许多公司纷纷采用此类融资工具上市,如美图秀秀。但由于目前我国市场并未开放对此类金融工具的限制,所以采用可转换可赎回优先股的公司一般选择赴港或者赴美上市。目前主流会计准则GAAP和IFRS对可转换可赎回优先股的属性定位不同,进而会影响后续的会计计量。本文以小米集团赴港上市为例,基于小米集团2015—2018年的财务状况,分析了可转换可赎回优先股对小米集团净利润的影响,比较了GAAP和IFRS准则下对可转换可赎回优先股的界定,进而讨论了可转换可赎回优先股不用属性的界定对企业净利润、资本结构以及企业价值评估的影响。     

科技型中小企业融资方式选择

科技型中小企业一般指在一个原创型技术的基础建立起来的企业。科技型中小企业面临的融资难，是许多国家正在采取措施积极破解的世界性难题。科技型中小企业是许多发达国家重点扶持的最为成功的一类中小企业。但与大多数中小型企业相比，由于其一般处于发展初期，对资金的需要量较大，且营运环境不同于一般企业，经营风险较高，投资者和债权人一般不愿进行投资。近两年来，我国采取各种措施强化对科技型中小企的扶持．但由于大多数科技型中小企业不具备抵押资产、担保等硬性条件，银行又因难以承受高风险而惜贷．造成科技型中小企业向银行贷款相当困难。另外，由于条件限制绝大多数科技型中小企业难以到证券市场去融资．资金短缺成了制约我国科技型中小企业发展的”瓶颈”。因此．如何选择有效的融资工具获取企业发展过程中所需的资金．是每个科技型中小企业必须解决的问题。国外发达国家的成功做法是从风险投资、融资工具创新以及中介服务体系等方面解决科技型中小企业的融资困难．这对我国科技型中小企业融资方式的创新提供了有益的借鉴。     

论企业融资中的财务杠杆效应

一、财务杠杆效应产生的前提 财务杠杆效应是在企业融资过程中产生的，只要企业的融资方式中有银行借款、发行债券、融资租赁和优先股，就会发生债务利息、租金和优先股股利等固定财务费用，这些固定财务费用的支出将会影响企业税后利润，使普通股的每股利润发生变化。一般地讲，举债经营的企业在资本结构一定的前提下，不论利润多少，债务利息和优先股股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每1元利润所负担的固定财务费用就会相对减少，     

业财融合视角下科技型创业企业管理策略

当前，我国经济快速发展，科技型创业企业是我国经济活动的重要参与者，其经营与发展面临着新的挑战。业财融合作为科技型创业企业管理的重要方向之一，对于提高科技型创业企业的经济效益、促进企业健康发展、提高企业竞争力具有重要意义。本文分析了业财融合的概念和科技型创业企业推进业财融合的意义，并具体阐述了科技型创业企业在业财融合中存在的几个问题，包括思维意识存在偏差、制度建设不完善、信息化建设滞后、财务与业务协作性不佳、评估考核机制不完善、人员队伍支撑力不足等。最后，提出了完善科技型创业企业业财融合财务管理制度的具体措施，包括积极树立业财融合全员意识、优化业财融合管理制度、加强业财融合信息化建设与应用、推动业务与财务的交叉下沉、强化监督考核与结果应用、提高人员培训水平等。     

科技型中小企业技术创新的思考—广西蔡氏国际照明技术发展有限公司技术创新的启示

科技型中小企业作为中小企业中最具活力和发展前景以及未来高新技术大企业萌芽和基础的企业，已成为许多国家经济增长和科技进步的重要支撑。这类企业只有不断地进行技术创新，保持旺盛的创新活动，才能增强竞争能力，在激烈的市场竞争中立于不败之地。我国科技型中小企业最近几年，发展很快。但是，由于科技型中小企业受到规模、资金、人力资源等条件的限制，从总体上来看，其竞争力特别是技术创新能力还远远低于国外发达国家的水平，对国民经济发展的作用还远远未得到发挥。研究和总结我国科技型中小企业技术创新———这个企业创新体系中…     

优先股融资模式推广完善分析

目前,我国优先股发行在商业银行中比较盛行,而在非银行业,优先股融资模式并未广泛应用。而我国对于优先股融资模式的相关法律法规还很欠缺。本文通过对我国优先股发行现状阐述、优先股融资优势分析,提出对优先股融资模式推广完善的几点建议:进一步明确优先股融资模式合法地位;给公司投资者制定个性化规定预留空间;放宽投资限制,同时降低上市准入门槛。     

新时期如何推动我国生态科技型中小微企业的创新

简略介绍了我国科技型中小微企业的现状,界定了生态科技型中小微企业的概念、范围界定、特征、地位和作用,分析了创新的动因,最后提出我国生态科技型中小企业创新机制与体系建设的措施和建议。     

我国科技型企业资本结构特征与融资偏好探析

科技型企业因外围环境和自身原因,形成了独特资本结构特征和融资偏好。本文选取创业板科技型企业作为研究样本,来观测我国科技型企业资本结构特征与融资偏好,以分析其成因,为改善我国科技型企业资本结构不合理和融资难问题提供拙见。