企业营运资本管理与企业价值

将单纯的财务指标——利润作为财务管理的目标，是企业的一贯做法，但是这其中却存在许多的缺陷。首先，企业的财务报表反映的是企业过去的财务状况和经营成果，而企业的价值则要求反应企业未来的盈利能力。其次，企业的管理者为了取得暂时的经营业绩，会虚构业务粉饰报表，虚增利润，降低利润的可信度。现在，众多学者将财务目标转为股东财富最大化，在关注企业财务状况的同时，将非财务信息纳入考核范围，这更真实的反映了企业价值。但是，无论是利润最大化还是股东财富最大化，企业的利益相关者最关注的是如何实现企业价值的最大化，同时如何准确的评估企业的真实价值。     

EVA评价企业价值—以玉龙股份为例

与会计利润相比,EVA考虑了全部资本成本,是真正的经济利润。使管理者和财务人员更关心企业的业绩是否实质上得到了改善而不仅是财务报告的数据。本文选取玉龙股份作为样本,分析其2012年年报数据,计算2012年的经济增加值并评估企业价值,说明EVA评价指标可以准确反映企业价值创造的实际状况,促使经营者注重企业长远发展,实现企业价值最大化。     

浅析企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择

财务管理是企业管理的重要组成部分,并渗透到企业的各个领域、环节之中,直接关系到企业的生存与发展。通过分析利润最大化、经济效益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等具有代表性的财务管理目标观点,从现实经济状况、衡量标准、企业治理结构等角度研究股东财富最大化和企业价值最大化的根本对立点,从而明确指出企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择。     

基于并购的企业价值研究

一、研究背景 在竞争激烈的市场中,企业为求得生存和发展,必须使自身企业的价值在市场中得到承认,并不断寻求增加价值的途径,以实现企业价值最大化。企业创造的投资收益率高,愿意购买它的人就多,它的价值就大。投资者对企业价值进行评估并据以做出买卖决策,使得股票市场价格达到新的均衡。二十世纪八十年代以来,随着经济金融化和信息化不断深入,西方工业发达国家的许多企业已经进入了财务导向时期,现代企业财务管理的目标已经由片面追求利润最大化、所有者财富最大化转变到追求企业价值最大化。     

论财务管理对地产上市集团价值提升的作用

地产开发集团通常有众多的跨区域分公司,财务管控难度较大,上市以后若仍盲目追求规模的扩大和利润指标的增长,忽视企业内在的价值管理,必将导致无法保持持续的竞争优势,因此需要将企业的价值管理与市值管理进行整合,企业经营目标由利润最大化转变为价值最大化,企业管理由利润导向转变为价值和市值导向,这反映了企业管理目标与方式的深刻转变。本文认为,在企业创造价值最大化过程中,公司财务管理体系的设置、执行及持续优化正发挥着日益重要的作用。     

协调不同的价值取向

外商直接投资的直接目标价值 西方国家企业对外直接投资的动因是由企业的各种优势和多方面因素决定的。但从它们的最终目标价值来看,都是为了实现利润的最大化,这是其对外直接投资的最终的、唯一的目标价值。但由于不同企业有着不同的对外直接投资的动因,所以这就决定了其对外直接投资的直接目标价值具有多元化的性质。主要有以下几种类型:     

基于客户价值视角的企业市场营销策略研究

相关研究结果表明,企业中高达80％的利润是由20％的客户创造的,但鉴于每个企业因战略合作等关系而存在负利润客户,企业约有50％的利润会被抵消掉,由此不难发现企业利润是非常有限的.如何在客户资源有限情况下使企业利润最大化,是当下企业和学者们正在着力解决的难点之一.在阐述客户价值理论的基础上,研究了基于客户价值视角的客户类型问题,最后针对不同客户类型提出了企业的市场营销策略.     

试析企业财务管理目标

财务管理目标具有导向、激励、考核作用,并具有可计量、可追溯和可控性等特征。财务管理目标在实践中演化出利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和利益相关者最大化等具有代表性的四种观点,而企业价值最大化是最恰当的财务管理目标,能够促使企业实现价值的持续增长。     

循环经济体现逆向物流价值

在经济全球化背景下，企业的发展面临着更多实际的问题——资源空间逐渐狭窄、生产率提升的缓慢以及日趋激烈的国际竞争形势，在“追求利润最大化”的驱动下，企业将目光聚焦在物流上，并试图通过物流流程的优化实现企业目标。     

顾客让渡价值在商业银行中的应用研究

现代市场营销观念认为,实现企业各项目标的关键,在于正确确定目标市场的需要,从而比竞争者更有效地满足目标市场的需要。商业银行作为以获取利润为目的的货币经营企业,只有向顾客提供比竞争对手具有更多"顾客让渡价值"的产品和服务,才能提升商业银行整体形象,实现商业银行利益最大化的最终营销目的。     

现代企业更应创造顾客价值而不仅仅专注顾客满意

本文阐述了企业仅仅做到顾客满意,并不能保证留住顾客,只有进一步提升顾客价值,提高并巩固顾客的忠诚度,才能有效留住顾客。从而验证了顾客价值理论:顾客是否愿意购买商品,主要取决于顾客总价值与顾客总成本的比较,只有实现了顾客价值才会有企业价值,企业最可贵的不是利润最大化,而是顾客价值最大化。文章还对现代企业如何落实顾客价值谈了几点措施。     

浅议财务管理目标

关于财务管理目标,我国主要是借鉴西方成熟的理财观点,代表性的有利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。本文对上述观点进行了厘清,认为可以将上述理财目标划分为利润类和价值类两大类。并分别进行了分析,指出出于我国企业现实情况考虑,利润最大化依然是企业可操作性的理财目标。而股东财富最大化和企业价值最大化虽然在理论上更加完备,但是由于客观情况限制可操作性不强,不宜作为企业的理财目标。     

浅谈以价值为核心的企业财务管理

现代企业财务管理的目标是企业价值最大化,企业财务活动围绕着企业价值最大化展开,价值管理已成为企业财务管理的核心.财务管理提升企业价值主要体现在:创造企业价值活动,管理企业价值活动,保护企业价值活动等方面,通过卓有成效的财务管理工作实现提升企业价值的目标.     

我国企业融资结构研究中价值目标定位新思路

企业资本结构理论研究中一个关键问题就是企业价值目标的定位。以往企业价值目标大多沿用西方财务理论中利润最大化和股东利益最大化等目标模式，然而这些目标定位在研究现代企业资本结构问题时越来越表现出局限性，不能为企业在不同经营状态下调整资本结构提供正确的方向。所以要吸取现代企业理论的新成果，提出“状态依存所有利益最大化”的企业价值目标。     

顾客让渡价值视角下的企业经营战略研究

随着国内外市场融合程度的进一步提高,企业之间的竞争愈演愈烈,面对激烈的竞争环境,企业要生存和发展,必须不断提升顾客让渡价值。企业只有向顾客提供更多顾客让渡价值的产品,才能在竞争中战胜对手。因此,企业必须深化认识顾客让渡价值观念,以此指导企业的经营战略,提升企业竞争力,实现企业利润最大化。     

加强财务管理 实现企业价值最大化

加强企业财务管理是实现企业价值最大化的重要途径。通过以宝钢在生产型向经营型企业转变过程的实例分析得出结论:加强财务管理,需要分别从资金管理、成本控制、会计、以及机制转换的角度等方面入手,方能实现企业价值最大化。     

基于电子商务模式的企业客户价值分析与模糊综合评价

为了准确地细分客户,对客户进行评价归类和有效管理,挖掘客户的最大价值,实现企业利润的最大化,本文构建了基于电子商务模式的企业客户价值评价指标体系,运用模糊决策和层次分析理论,设计了客户价值的评价方法,并开展问卷调查,通过实证验证了该方法。     

基于EVA的万科价值评估

现代企业开展财务管理的目标就是实现企业价值的最大化,房地产行业在我国的国民经济之中的地位相当重要,因此对房地产企业的价值评估进行探讨是相当有必要的。然而如何进行评估与衡量企业的价值一直都是一个相当重要的课题。在很长的一段时间之内对企业的内在价值进行评价的过程之中都是采用的传统的会计利润指标,例如净利润、净资产等等。然而随着我国资本市场的不断发展传统方法已经难以满足要求。在文中则是以万科企业为例,在介绍了EVA的内涵以及理论的基础之上,对万科进行了EVA评价。     

基于EVA的万科价值评估

现代企业开展财务管理的目标就是实现企业价值的最大化,房地产行业在我国的国民经济之中的地位相当重要,因此对房地产企业的价值评估进行探讨是相当有必要的。然而如何进行评估与衡量企业的价值一直都是一个相当重要的课题。在很长的一段时间之内对企业的内在价值进行评价的过程之中都是采用的传统的会计利润指标,例如净利润、净资产等等。然而随着我国资本市场的不断发展传统方法已经难以满足要求。在文中则是以万科企业为例,在介绍了EVA的内涵以及理论的基础之上,对万科进行了EVA评价。     

财务管理目标定位的回归及修正

财 务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动。尽管现代财务管理理论认为 ,企业价值最大化是财务管理的最优目标 ,但由于种种原因 ,近年又出现了对非上市公司财务管理以“利润最大化”为目标理念的回归。笔者就此提出个人见解。一、“利润最大化”目标回归的原因探析坚持利润最大化的原因如下 :(一 )财务管理的目标必须与企业的目标相一致。任何企业都是以营利为目的的生产经营组织 ,追求最大利润是在市场经济中角逐的企业的最现实目标。因此 ,利润最大化无论过去、现在还是将来 ,都是符合企业存在之目的。这一目标更接…