资本结构理论与我国民营企业融资的现实选择

以MM定理为基础的现代资本结构理论关于资本结构与企业市场价值的关系、债务融资的作用、企业融资的先后次序、企业金融成长周期等方面的分析,对解决我国民营企业融资方式无序、融资决策失当等问题有重要的理论指导作用。我国民营企业融资的现实选择是:尽可能利用内源融资;外源融资应以间接债务融资为主;股权融资要慎重。     

我国商业银行对中小企业金融支持的模式研究

本文分析了我国中小企业融资难的制约瓶颈.借鉴国外对中小企业金融支持的主要模式,提出我国商业银行应采用主办银行制的银企关系策略,建立适合我国中小企业的信用评级体系,运用客户价值理论与中小企业成长周期理论、创新金融产品和工具,积极发展投资银行业务,提高银行潜力价值,从而实现既帮助中小企业摆脱融资困境,又解决国有商业银行利润增长乏力的双赢模式.     

构建科技型中小企业发展的金融支持体系——以江西省为例

科技型中小企业是创造、吸纳和转化高科技成果的最有效载体，是提高国家自主创新能力，推动经济发展方式转变和建设创新型国家的重要力量。大力发展中小企业，尤其是科技型中小企业，是我国经济发展的重要战略选择，也是我国未来经济成长的主要动力源。现阶段科技型中小企业的发展受到诸多约束，其中融资约束问题突出。本文试图通过深入分析江西省科技型中小企业的融资现状与存在的问题，探索如何构建促进江西省科技型中小企业发展的金融支持体系，为推动江西省科技型中小企业发展建言献策。     

所有制信贷歧视对中国民营企业出口的影响:基于融资的视角

基于融资的视角,本文从我国企业面临的所有制信贷歧视现状出发,运用民营企业面板数据经验分析了所有制信贷歧视对民营企业出口的影响,实证结果表明:所有制信贷歧视加剧了民营企业出口对于外源融资约束的依赖程度,说明我国企业在获取金融资源时的政治主从次序问题,尤其是当前基于所有制的信贷配给模式,不利于我国民营企业外融资金的获得。另外,考虑行业的外源融资依赖特征后发现,基于所有制的信贷歧视显著地限制了融资依赖程度高的民营企业外源融资的获取,改变当前的所有制信贷歧视现状某种程度上可以带来民营企业出口结构的转变。     

融资选择权约束、银行机构效率与金融制度结构演进

金融制度结构理论近年来成为学术热点,部分的理论也日趋成熟,但是对于我国金融制度结构演进问题的解释却是乏力的.本文首先梳理了金融制度结构演进的相关理论,然后结合分析我国金融制度结构演进的现实,特别注重了融资选择权约束、银行效率、企业成长周期,以及金融制度设计参与主体间的博弈行为等因素对我国金融制度结构演进的重要影响及其作用机理,进而对我国金融制度结构演进的动因提出新的认识.     

网络融资对中小企业融资约束影响的实证研究——基于2645家中小企业的调查问卷

在我国以商业银行为主导的金融体系和注重政治关系的制度背景下,网络融资真正起到了缓解中小企业融资约束的作用吗？基于制度和关系视角,引入金融环境和政企关系变量,以2645家中小企业为样本,检验网络融资对融资约束的影响以及金融环境的调节效应,并进一步检验政企关系三维交互效应。结果表明：网络融资对缓解中小企业融资具有积极作用,但存在一定的适用条件,即随着金融环境的逐渐完善,网络融资对中小企业融资约束的缓解作用减弱。同时,随着政企关系的改善,网络融资在缓解中小企业融资约束中的作用进一步被抑制。     

构建我国中小企业融资金融支持体系

中小企业的发展长期受制于资金不足的"瓶颈约束",尤其是在金融危机的阴影和货币从紧的经济环境下,中小企业融资成为我国,乃至世界各国中小企业发展的难题。本文通过对我国中小企业融资现状及形成原因的深入剖析,着力揭示了导致我国中小企业陷入融资困境的外部因素即中小企业融资结构不合理、中小企业金融机构不足、信用担保体系不健全、缺乏金融创新等,并以此为路径,通过完善我国中小企业融资金融支持体系,破解中小企业融资难题。     

广东省科技型中小企业融资策略研究——基于企业生命周期的视角

处于生命周期不同阶段的科技型中小企业有相异的风险状况与资金需求特点,需采取不同的投融资方式与政策支持。本文以企业金融成长周期理论为理论基础,分析目前广东省科技型中小企业在生命周期各阶段的特征和所面临的融资问题,结合广东这一特定区域的外部融资环境给出各阶段的融资建议。     

中小企业融资问题研究

中小企业是活跃经济市场的基本力量，由于数量众多，门类齐全，吸纳了社会上大多数的就业人员，有力的促进了经济增长及就业和再就业问题。然而，由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题。这一问题已经成为制约中小企业发展的主要问题，使中小企业的成长陷入困境，a不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的风险。融资难的原因在宏观层面既有融资方式的原因也有融资渠道和融资结构方面的原因。中小企业的发展需要强有力的金融政策的支持，需要针对具体问题的各方面的现实措施。     

缓解我国中小企业融资难的对策建议

解决中小企业融资难，需要在内源融资和外源融资两个方面提高小企业的融资能力。提高内源融资能力，就是要通过改善中小企业经营的环境来提高它们的自身积累能力。提高外源融资能力包括两方面内容，一是直接融资能力，另一个是间接融资能力。作者运用信息不对称理论和企业融资结构理论，提出了缓解我国中小企业融资难的对策建议：加大中小企业发展支持力度；推进中小银行创立；积极开辟直接融资渠道；支持互助担保组织发展；大力推进社会信用体系建设等。     

中小企业融资需要制度创新

中小企业融资现状与融资困难我国目前金融体制改革滞后，金融市场发展严重失衡，经济结构与金融结构不对称，信贷结构与需求之间不对称，货币市场的发展滞后于资本市场，市场约束力度不够和金融监管机制不完善，中小企业融资具有很大的障碍。１．中小企业内源融资能力有限。调查显示，我国中小企业的总资产回报率仅为大型企业的６０％，说明了大规模的资本金积累有很大的困难。造成内源融资困境的原因来自两个方面：从企业自身来看，中小企业经营规模较小，自有资金有限，技术水平落后，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，亏损企业偏多，不可…     

关于我国中小企业融资问题的探讨

中小企业在各国的经济发展中的作用越来越被人们所认识，同时中小企业在发展过程中普遍存在的问题——融资困难也日益被政策制定者和理论界所关注。本论文主要以国内中小企业为研究对象，以中小企业债务融资问题为着眼点，就其融资渠道、融资方法、主要债务融资工具以及中小企业内部特征加以综述和分析。     

金融发展、融资约束与企业成长

本文研究了我国各地区金融发展对上市公司融资约束进而对公司成长的影响,研究结果表明:金融发展水平的提高能减轻企业的融资约束;对于那些依赖外部融资来成长的企业而言,金融发展水平的提高能促进企业的成长性;金融发展水平的提高能促进企业的规模扩张。这一研究结果不仅丰富了我国金融发展与经济增长之间关系的经验研究,而且有助于我们对我国金融发展促进经济增长的微观机理有更加深入的了解。     

影响上市公司债务期限结构的因素分析

债务期限结构理论是企业融资结构理论的一个重要组成部分,它主要以企业长、短期负债的优化组合为研究重点。不仅行业特征、地区经济发展差异会导致上市公司采取不同的负债融资结构,而且上市公司的债务期限结构还将随着公司的成长机会、资产期限、非债务税盾、公司规模、实际税率和公司质量等因素的变化而变化。文章试从我国现状出发,分析证券市场中上市公司的债务期限结构情况以及上市公司债务期限结构的影响因素和决定性因素。     

政治关联、数字金融与融资约束——来自科技型中小企业的证据

以2011—2018年中小板、创业板上市的216家企业为样本,采用现金-现金流敏感性模型,研究政治关联、数字金融与科技型中小企业融资约束之间的关系.结果表明,科技型中小企业普遍存在较为严重的融资约束,政治关联和数字金融发展均缓解了科技型中小企业的融资约束,而且数字金融的发展缩小了政治关联造成的融资差异,在无政治关联样本中显示出更强的融资约束缓解作用.     

中小企业的融资缺口及其化解途径

融资困难是我国广大中小企业的重大难题，已成为制约中小企业发展的重要瓶颈。在对中小型企业存在的融资缺口，包括资本融资缺口和债务融资缺口的现实状况分析的基础上，提出通过建立高效率的金融市场、加快中小金融机构建设、充分利用非正式金融、完善信息披露制度和健全信用担保体系等措施，以有效化解中小企业的融资缺口。     

国有商业银行中小企业信贷风险管理对策研究

中小企业在我国经济发展中具有很重要的作用，近年来随着经济的发展中小企业发展中的融资问题也越来越严峻。商业银行信贷资金是中小企业融资中外源融资的重要组成部分，向中小企业合理投放信贷资金是解决中小企业发展中资金约束问题的重要途径，国有商业银行中小企业信贷风险管理的对策研究已成为必要。     

数字金融如何赋能中小企业绿色投资？——来自沪深A股中小企业的证据

以2012—2021年沪深A股上市中小企业为研究对象，通过双向固定效应模型探讨数字金融对中小企业绿色投资的影响及作用路径。研究结果表明，数字金融有效地促进了中小企业绿色投资，融资约束在其中发挥了部分中介作用，即数字金融通过缓解中小企业面临的融资约束，进而促进了企业绿色投资，并通过了稳健性检验。研究还发现，数字金融对国有企业绿色投资的作用更为明显。最后，从政府和企业管理者两个角度提出相应建议。     

规范发展民问非正规金融体系

中小企业融资难是个世界性的难题，在我国表现尤其突出。解决中小企业融资困境的根本出路在于营造内生性金融制度成长的外部环境，只有内生性金融制度的存在和发展才不至于损害民营经济可贵的内源融资基础。因此，政府需要引导与规范民间非正规金融的发展，以此来实现对中小企业的融资服务功能。     

完善我国中小企业初创期成长的治理制度研究——基于政府政策的视角

我国中小企业初创期面临着严重的成长约束,主要表现在资金约束、信息约束、人才约束、行业选择约束、政策激励导向约束和社会化服务约束等六个方面。在此基础上,本文从政府政策层面的视角提出了完善中小企业初创期治理制度的五大基本构想:推进公正公平市场政策、融资服务政策、引导技术创新政策、开拓市场政策、改善社会化服务政策。