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铜价下挫对中国的不安加剧铜价上周三大幅下挫,投资者对中国股市暴跌及其对全球市场的影响感到不安。始于中国的铜价下跌迅速蔓延至全球大宗商品市场,跟踪     

经济走出低谷金市跟随股市上涨——黄金市场回顾与展望

由于金融和经济冲击性坏消息减少,投资者风险偏好恢复,股市和商品市场都取得不小的升幅,黄金也因此受益。道琼斯指数在7月份上涨了近9%,但金价涨幅仅为3%,主要是因为部分中线资金从金市转移至股市,全球最大的黄金ETF-SPDR GoldTrust的7月末持金量较6月初1134吨的峰     

观点报道

>>陶冬:2011年全球市场最大风险来自主权债务问题。2011年的全球市场形势如何?瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬认为,在2010年,美元与股市、债市、商品、能源、黄金一齐飞扬,但在2011年,估计很难再现所有风险资产     

危机中的外汇迷局

自7月份以来,随着标普降低美国长期主权信用评级事件的发生,全球市场开始进入“后美债危机”时代。其代表性的事件之一便是全球资本市场信心缺失,股市恐慌性暴跌,大宗商品市场同样如此。而其背景则是全球经济增长减缓甚至停滞,衰退风险高涨,欧债危机等类似标普评级降低的黑天鹅事件如影随形。     

反通胀政策中的货币流量分析：降低流通速度与存量分流

本文以费雪交易方程式为基础,修正了前提假设,得出我国商品市场价格影响因素分析的逻辑框架,并从逻辑推理角度提出两点建议：一是决策当局应盯住货币流量,经济政策要反价格预期;二是让商品市场的货币和准货币通畅流向股市,管理层应在股票供给一端调控证券市场,防止股市大涨大跌。     

外资机构:全球流动性改善 中国股票仍具吸引力

<正>瑞信亚太区首席投资官伍泽恩表示,预计MSCI中国和MSCI印尼的表现将跑赢大市,并建议投资者对这些市场保持比市场权重更高的投资比重。今年上半年,尽管各种不确定性此起彼伏,但全球市场依然表现亮眼,部分国家股市创出历史新高,大宗商品市场亦有不俗表现。展望下半年,多家外资机构预计,全球货币政策将在多重不确定性之下趋于宽松,进而对市场形成支撑。     

流动性变局在即 寻找弱势下的确定性标的

春节期间海外股市普遍下跌，避险模式一旦开启，关闭很难。美国科技公司业绩不达预期、德银持续亏损、全球央行负利率预期、油价等大宗商品价格下跌，背后都指向市场与2008金融危机以来全球央行量化宽松政策走向穷途，流动性变局拐点临近，驱动本轮市场下跌的核心因素估值回归有其合理性和必然性。     

资产全球配置 不妨关注QDII基金

全球经济看中国,中国机会不容错过.然而,中国股市与经济形势的经常性背离,已经让众多投资者感受到了切肤之痛.截至6月2日,在全球22个国家和地区2010年以来的股市累积变动中,中国A股市场以18.96%的跌幅位居跌幅榜第2位,仅次于西班牙股市的21.06%.     

金融海啸席卷全球 国际市场剧烈动荡——国际金融市场回顾与展望

2008年金融危机席卷全球,国际金融市场剧烈动荡,股市及信用市场大幅下挫,国债作为避险投资不断上涨,房利美、房地美及其他金融机构风雨飘摇,具有一百五十八年历史的雷曼兄弟黯然破产。商品泡沫终于破灭,实体经济也未能幸免,衰退的迹象随处可见。2008年将极有可能成     

选择“金色盛宴”仍需谨慎

俗话说,盛世收古董,乱世买黄金。自2008年全球经济危机以来,全球经济可谓进入了＂乱世时代＂。股市回落,基金、期货低迷,大宗商品震荡加剧,而贵金属价格却成为投资首选的＂避风港＂,尤其是贵金属中最具代表性的各类黄金投资品种,在市场中受到各方投资者的追捧。     

商品货币或震荡走强

2020年,国际金融市场在新冠肺炎疫情的冲击下剧烈动荡,商品货币呈现“V型”走势。2月下旬开始,疫情引发的市场避险情绪使得风险资产遭到抛售,商品货币跟随股市、债市及大宗商品大幅下跌,并于3月上旬触及近几年低位。此后,随着各国推出大规模刺激措施.以及疫情形势的缓解,市场风险情绪得到修复,商品货币有所回升。     

黄金下半年将延续弱势

市场降息利好散去,非农数据虽然高于前值但是低于预期,从市场的表现来看,欧美股市继续下挫,美元独涨,商品市场普遍下跌,黄金、白银市场呈现横盘状态。黄金在下半年走牛的可能性几乎为零,基本将延续调整格局,如果经济基本面恶化,调整目标在1400美元/盎司。经济增速下降明显,宽松环境将持续截至7月中旬,市场宽松环境继续放宽,欧洲、中国、英国宽松力度较大,欧洲利率更是降到了0,从另外一个角度讲这也预示着全球经济     

很难相信，但黄金仍处于牛市!（下）

整个股市一直在牛市中运行。道·琼斯工业平均指数（DJI）、道·琼斯运输指数（DJT）、标普500指数和纳斯达克指数都创出了历史新高（名义）。TSX综合指数仍然离其历史高位很远，主要是由于一年来黄金、金属和商品疲软。2013年市场表现形成鲜明对比，导致巨大资金流出商品市场转入股市。从经典意义上来看，就是公众离开一个可能疲软的市场底部，而涌入一个可能还在上升的市场顶部。     

中国股票市场流动性的比较研究

本文根据股票买卖价差、有效价差、价格冲击指数、流动性指数、市场深度和大宗交易成本六个指标对中国股票市场流动性进行比较研究,研究表明:沪深两市的流动性均呈现出逐步改善的趋势.从流动性指数、市场深度及大宗交易成本上衡量,上海股市的流动性好于深圳股市,而从价格冲击指数及相对买卖价差衡量,深圳股市的流动性高于上海股市;与国际主要证券市场比较,沪深两市的流动性水平在新兴市场名列前茅,但低于全球平均水平.     

汇率波动、外部风险蔓延对我国股市的影响机制研究

基于结构突变的新视角,重新审视人民币汇率、中美股市和利差因素之间的相互影响机理.通过内生变结构协整检验实证发现,样本期内几个金融子市场间的长期均衡关系出现了两次结构突变,汇率与股市间的关系符合流量导向型模型,汇率始终处于主动地位,存在着从汇率到股价的非对称性价格溢出效应;而在市场间联动性上,存在从美国股市到国内股市的非对称性价格溢出效应;全球金融危机是协整关系出现第一次结构突变的直接原因,而这种市场间的相互影响机制则在突变之后逐渐减弱.     

转嫁金融危机

金融危机后的影响不能低估,2007年次贷危机爆发以来,美国经济实际上已陷入衰退. 从美国次级贷危机开始,发达资本主义国家的金融机构一片风声鹤唳,股市高台跳水般的下跌,石油和其他大宗商品价格过山车般的暴涨暴跌.被寄予厚望的新兴经济体国家也一改歌舞升平的景象,大批企业倒闭和外迁,全球经济呈现也难以掩饰的颓势,一个全球范围的、综合性的衰退周期正在来临.     

市场为何对货币政策变动如此敏感

无论是2月12日中国央行上调存款准备金率0．50％，还是2月18日美联储上调再贴现利率0．25％，都引起了全球金融市场的巨大震荡——美元资产狂飙、亚洲股市大跌、大宗商品价格暴跌。央行货币政策小小的变动，为什么会引起国际金融市场如此大震荡？     

中国股票市场流动性特征及其影响因素

本文根据买卖价差、有效价差、价格冲击指数和流动性指数四个指标对中国股市流动性进行比较分析。从历史发展来看,深沪两市的流动性不断提高,上海股市在流动性指数上好于深圳市场,在价格冲击指数及相对买卖价差上,深圳市场流动性高于上海市场;与国际主要证券市场相比,中国股市流动性在价差类指标上处于较好的水平,但价格冲击指数高于全球平均水平。     

欧洲经济:崎岖的复苏路

随着2009年的逝去,人们对全球经济开始了总结。由于同步指标和滞后指标尚未公布,现在尚难对欧洲经济"盖棺论定"。但从股市数据可以窥欧洲经济之一斑。横向看,欧洲股市2009年的表现难以令人满意,据中国"全景网"统计,2009年表现居前的多为新兴市场股市,其中俄罗斯股市以     

当前股市的核心问题是股价严重扭曲

随着股市的不断下跌,很多问题和困惑被投资者提出来,如:中国经济增长全球最快,为什么中国股市却"熊"冠全球?再如:是否能够让养老金进入股市?中国股市有没有投资价值?政府究竟是否应该救市?还有一个有意思的现象是,二级市场投资者已经哀鸿遍野,而一级市场却有700多家公司在排队上市,可谓"一半是海水,一般是火焰"。