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股利政策是现代公司金融理论三大核心内容之一,股利分配政策是上市公司利润分配的核心。在特定的市场环境下,作为资本市场微观基础的上市公司,在追求公司价值最大化的条件下,究竟采取什么样的股利政策,一直以来是公司金融领域研究的热点。文章运用股利政策理论,对我国家电上市公司是否分配股利和对公司分配股利的影响因素进行研究,提出了完善家电上市公司股利分配的对策。 相似文献
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股利分配是指公司制企业向股东分派股利,是企业利润分配的一部分,上市公司股利分配会对企业股票价格产生一定程度的影响。本文从目前我国上市公司股利分配政策的特点出发,通过对股利分配政策影响因素的分析,提出对我国上市公司股利分配政策改进的意见。 相似文献
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上市公司股利政策的影响因素与分配行为:2005~2010年 总被引:2,自引:0,他引:2
以沪深两市2005~2010年度上市公司年报数据为样本,采用Logistic模型和多元线性回归模型,对我国上市公司股利政策的影响因素进行研究发现:不同年份,具有显著影响的因素差异很大,影响股利分配倾向和分配水平的显著因素也有较大差异;上市公司的股利分配主要受股利政策的连续性、盈利能力、债务约束以及股权结构的影响;股利政策连续性是影响股利分配行为的突出因素。鉴于此,监管部门要进一步优化上市公司的股权结构、建立完善的退出机制、加强对上市公司的信息披露、完善资本市场;上市公司要制定长期稳定的股利政策、提高其盈利水平。 相似文献
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本文在对西方成熟资本市场上公司内部治理机制与股利政策的相关性分析的基础上,探析股权分置改革完成后我国上市公司的内部治理与股利政策的相关性。从而为上市公司制定合理的内部治理机制提供参考。 相似文献
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所谓股利政策是指企业关于发放股利与否、发放多少股利、何时发放股利等方面的税后利润分配政策。在国际上,公司一般根据自己所处的行业特点和发展的生命周期来制定适当的股利分配政策。而我国的情况,上市公司在股利分配上一般都没有坚持一个固定的股利政策.“玩蹦极”的不是少数。总之,股利分配没有任何规律可循。上市公司股利分配的这种状况,导致一些对现金股利有较高依赖的投资者无法参与到我国的股市中来。股市成为一种单一的投机场所.各个购买股票的人都是为了获得资本利差收益.而不是为了长期投资以获得每年稳定的投资回报,这样严重影响我国股市的长远发展。 相似文献
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本文在对西方成熟资本市场上公司内部治理机制与股利政策的相关性分析的基础上,探析股权分置改革完成后我国上市公司的内部治理与股利政策的相关性,从而为上市公司制定合理的内部治理机制提供参考. 相似文献
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股利分配政策是关于收益分配的策略,它涉及到多方面相关者的利益,对投资者、市场以及上市公司本身都会产生重大的影响。本文主要通过对我国旅游上市公司股利分配倾向问题的实证研究分析,找出旅游企业是否分配股利的影响因素。目的在于,为我国旅游上市公司制定股利分配政策提供实证证据,同时为规范上市公司股利分配行为、完善对上市公司的监管提供参考。 相似文献
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现金股利分配的现状凸显了我国资本市场及上市公司层面的诸多问题。本文透过我国上市公司现金股利分配的表象,剖析影响我国上市公司现金股利发放行为的深层次原因,并提出相应的应对策略。 相似文献
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我国上市公司资本结构现状及其优化分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以现代资本结构优化理论为理论基础,对我国上市公司的资本结构的现状、及其优化问题进行了研究,得出我国上市公司存在强瓠的股权融资偏好、资产负债率整体偏低等四个特点。分析了上市公司特殊的股权结构对我国上市公司资本结构的影响。提出了资产负债优化结构、规范和发展债券市场、规范股市行为三个优化我国上市公司资本结构的政策建议。 相似文献
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上市公司资本结构实证分析张人骥,况成友多年来,先在发达国家,以后又在发展中国家,许多学者从事于资本结构的规范与实证研究,试图构造各种模型来研究、分析与比较公司资本结构的特征及其影响因素。这些研究工作在公司的资本成本、股利政策、公司增长与发展等方面获得... 相似文献
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信息不对称与公司理财政策 总被引:2,自引:0,他引:2
证券市场中管理层与投资者之间的信息不对称导致了“逆向选择”问题,投资者不能准确评估上市公司的企业价值,阻碍了企业价值最大化理财目标的实现。上市公司可以运用适当的资本结构决策和股利政策等公司理财政策,向市场发送有关企业价值的“信号”,从而降低资本成本,促进企业理财目标的实现。上市公司在制定相应的政策时,应综合考虑政策信号的经济性与效益性、信息不对称的程度、信号的噪音影响等多方面因素,以达到较好的理财效果。 相似文献
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我国上市公司股利政策研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股利政策是上市公司一项很重要的财务政策 ,对上市公司的影响非常大。本文拟对我国上市公司股利政策的历史与现状进行初步的分析研究 ,以期提出有益的股利政策建议。 相似文献
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本文研究了外资持股比例和上市公司股利政策之间的关系以及这种关系主导下的内在机理与影响。本文利用2002~2009年428家涉及外资持股的公司数据构造动态面板模型,采用GMM-SYS和MSL的方法对其进行估计。研究结果表明,外资偏好选择高股利分配的上市公司,而且这种偏好受到公司治理水平的影响,同时外资也促进了上市公司支付更多的现金股利。本文还发现,外资对现金股利的"追逐"有可能产生双刃剑的影响,即在解决"低成长机会公司"投资过度问题的同时,又加剧了"高成长机会公司"投资不足问题。本文的结论对资本市场中外资角色的把握具有重要的现实意义。 相似文献