浅论股票期权制度

（一）建立和完善现代企业制度的客观要求。随着现代企业制度的建立和完善，我国企业的所有权和经营权将进一步分离，从而使企业的所有者和经营者分属两个不同的阶层，企业所有者和企业经营管理者形成委托——代理关系。企业所有者把经营管理权授予经营者，委托从事公司的经营管理工作；而经营者接受委托成为代理人，代替所有者从事经营管理工作。     

建立有效激励机制若干问题的探讨

一、建立有效激励机制的必要性现代科技的高速发展和社会化大生产规模的不断扩大,使现代企业形成所有权和经营权相分离格局,即企业所有者委托经营者管理企业,企业所有者拥有企业的最终控制权和剩余索要权,而经营者拥有企业经营管理权,所有者(委托人)与经营者(代理人)之间的关系也因此通过契约形成委托代理关系。企业所有者和经营者由于各自的价值取向,在企业中的地位等不同,各自的奋斗目标也不同,所有者希望企业保值增值,从而实现企业财富最大化,而经营者希望实现个人效用最大化。作为经济人的经营者可能会利用信息不对称的优势,采取“逆向…     

股票期权制度在我国企业管理中的运用

在现代企业制度中,企业的所有权与经营权分离,企业的所有者委托经营者对企业进行经营管理,而经营者接受委托代理所有者行使管理权.在这种委托、代理关系中,所有者追求股东价值最大化,而经营者注重自身人力资源的增值和自身利益的最大化,因此,经营者做出的经济决策是为了增加自己的利益而不是充分考虑所有者的利益,从而产生所谓"道德风险"问题.如何制定一种激励、约束制度,将经营者与所有者的利益统一起来,使经营者能够按所有者的目标要求进行经营活动,成为现代企业管理的关键所在.在众多的对管理层的激励方案中,股票期权制度是一种效果较好的激励、约束机制.     

委托代理制度下的“科层困境”与对策

执行权和使用权的委托，内部委托代理一般不涉及产权。最早委托代理理论的提出，主要是产权所有者为了更好地使资产实现保值增值的目的，将企业的经营管理权委托给具有管理才能的经理阶层，让他们进行企业的经营管理决策。然而，企业内部层级组织的委托代理并不涉及产权的概念。企业经理阶层将企业     

政府在国有企业改革中的作用

现代企业理论的其中一个分支委托代理理论认为．政府是国有企业资产的委托人，将企业资产管理的权利委托给国有企业的经营者；经营者是国有企业资产的代理人，代理所有者承担资产增值的责任。所有者和经营者在信用关系的基础上签订委托代理和约，明确双方的权利、义务和责任。由于信息不对称和代理成本导致了“代理问题”的出现，信息不对称和代理人的规避型风险态度，导致产生“道德风险”和“逆向选择”。为了使双方利益关系得到协调，委托人希望设计一种机制授权给代理人从事某种活动，要求代理人为委托人的利益服务，从而达到双方效用的最大化。     

谈谈现代企业制度中的代理关系

谈谈现代企业制度中的代理关系晓光市场经济条件下，现代公司的管理者和所有者的分离是一种普遍现象，在股权分散的公众持股公司中更是如此。管理者实际上是代理股东（即委托人）进行企业资产运用和经营的代理人，委托人和代理人之间的关系就称为代理关系。代理关系是现代...     

对实行财务总监委派制的问题思考

由于所有者与经营者在利益目标、风险态度上并不完全一致，加之经济环境的不确定性、信息的非对称性．经营者很容易为追求代理收益而不惜牺牲所有者的利益．而产生国有企业内部人控制现象。如何以国有资产所有者身份实施对代理人的监督与约束呢？财务总监委派制度应运而生。财务总监委派制度是在企业所有权与经营权分离的情况下．而由国有资产管理部门或国有企业集团董事会派驻的．独立于派驻企业．     

完善内部控制制度——促进现代公司治理机制的建立

建立内部控制机制是公司治理的内在需求。主要原因在以下两个方面：一是公司所有权和管理权相分离而产生的委托代理制使公司所有者有监督和控制经理人的内在要求。二是公司规模的扩大使得公司管理成为一项的复杂管理活动，管理层级增加，经营环境复杂多变。由此在公司的各级管理人员之间亦形成了层层委托代理关系，管理者也需要一种控制制度来约束和控制被管理者。内部控制制度也就成为公司经理人保证公司能按既定的管理政策安全运行的重要制度安排。     

关于国有铁路运输企业投资主体多元化的思考

“产权清晰、政企分开”是我国国有企业改革、建立现代企业制度的总体要求，也是国有企业改革需要解决的核心问题。现代企业制度的核心就是“所有权与经营权的分离”，即“两权分离”。实证研究表明．在企业所有权与经营权的分离及由此产生的代理关系中，单一所有者的代理效率为最低，代理成本最高、国有铁路运输业是目前唯一没有完全实现“政企分开”的行业．而且至今保持着国家一家投资的单一资本结构。     

论国有企业委托代理中的问题与对策

随着我国国有企业现代企业制度的建立,委托代理问题也相伴而生,而且国有企业与私有企业不同,存在着所有者虚位问题.本文从代理理论入手,分析了我国国有企业在委托代理中存在的问题,并提出了相应的建议.     

浅谈股权激励模式下高管薪酬存在的问题及对策

在所有者的资本达到一定的积累、企业的规模达到一定的高度后，所有者自身知识的不足和管理的日益复杂化．使其不得不聘请专门的管理者进行企业的经营管理。所以．企业所有权与经营权的分离是现代企业结构发展的必然趋势。但是．从企业与经营者之间的关系来看，经营者与企业股东之间存在委托代理的关系。     

论会计信息失真的原因

一、会计信息质量失真的内部原因 1．“内部人控制” 现代企业是以公司制为特征的，所有权与经营权分离在企业管理形式上形成了由委托——代理关系构成的企业所有者（“外部人”）与企业经营者（“内部人”）两个利益集团。所有者作为企业的出资人，追求企业价值的最大化；而经营者追求的是更高的报酬、休闲以及规避风险。目标的不一致必然导致利益上的冲突，内部人往往以牺牲所有者利益为代价来攫取个人私利的最大化。所有者作为“外部人”，需要企业提供可靠的会计信息，以作为投资决策和对经营者进行评价的依据；经营者作为“内部人”为了维护自身利益，提供会计信息往往从有利于经营者角度出发，并且经营者比所有者更具备控制“会计信息”的条件。这种潜在的会计信息失真风险，在委托代理机制赖以生存的监督机制失效，发生“内部人控制”现象后，就会由暗转明。     

经营者薪金≠员工工资的倍数

两权分离下，导致了所有者和经营者的分离，所有者将企业的经营管理权委托给经营者。而在委托代理的过程中，由于信息不对称，经营者就有可能为了自身的利益而损害所有者的利益，在经济学上由此给所有者带来的成本被称为代理成本。为了减少代理成本，就需要在理论和实务中建立一套制度安排，以激励和约束经营者，尽可能地减少代理成本。而在激励机制中，其核心是如何确定经营的收益分配标准。长期以来，对经营者的收益分配更多采取按劳分配的原则进行分配，按照马克思的理论，复杂劳动是简单劳动的倍乘，经营者是复杂劳动，员工是简单劳动。…     

我国职业经理人的约束机制

伴随着现代企业制度在我国的逐步建立,企业所有权与经营权的分离已经是大势所趋,企业所有权与经营权的分离必然产生委托——代理关系,企业所有者将其企业产权的经营权委托给经营者代理行使,于是就出现了职业经理人。经过十余年的发展,我国的职业经理人群体从无到有,从小到大,虽尚不能说已经构成了一个社会阶层,但起码是一个人数众多并且日益受到社会关注的精英群体。     

股票期权：委托代理问题的克星

股票期权制度起源于西方发达国家，它是指公司授予经营者在未来一定时间以约定价格购买一定数量公司一普通股的选择权，经营者有权在一定时期后出售这些股票，从而获得价差收益。股票期权由于促成了经营者的收入与公司价值的直接相关性，使经营者对个人效用的追求转化为对公司利润最大化的追求，从而趋同了公司所有者与经营者的目标，为解决公司的委托代理问题提供了一个制度安排范例。我国国有企业在进行股份制改造后，在所有者和经营者之间同样形成了委托代理关系，借鉴股票期权制度应当说对我国国有资产的保值增值具有重要意义。     

简论代理关系对现代财务会计的影响

现代企业是由一系列代理关系组成的契约网络。这种代理关系由企业管理者与资源提供者、企业雇员和社会等之间的代理关系组成。代理理论是在企业经营管理权和所有权逐渐分离的情况下产生的，它是研究委托人与代理人之间的权责关系如何体现在契约中的理论，是信息经济学的延...     

委托代理理论与国有企业财务会计监督体系

委托代理理论是研究如何有效设计委托人与代理人之间的契约关系，使代理成本最小的理论，这一理论在经济学研究中得到了广泛的应用。本文试图将其引入国有企业财务会计监督体系之中，对各种监督方式的作用及存在的问题进行粗浅的分析，并提出相应的建议。 一、国有企业中存在的委托代理关系 所有权与经营权（控制权）的分离是现代企业制度的基本特征之一，由于两权分离，从而导致我国国有企业中存在着多对委托代理关系。具体有：①企业最终所有者（国家）与国有资产经营管理机构之间的委托代理关系；②国有资产经营管理机构与企业经营者之间…     

现场管理是实现发展战略的坚实基础

近年来，大多数国有企业在建立现代企业制度过程中，经营状况明显改善，开创了国有企业改革和发展的新局面。这是国有企业深化改革的战略举措。但实现这一战略目标必须加强企业管理。特别是作业现场管理，克服“以政代管、以股代管”、“上层运作、头重脚轻”、“管理松弛、基础不牢”的现象。这就特别要求企业决策层充分认识加强基础层次的现场管理的重要意义，从生产组织、市场竞争、资产状况、增强活力、提高效益方面采取相应对策实现在企业发展战略中的基础作用。     

管理创新是国企发展亟待解决的问题

管理是企业生存和发展的永恒主题。随着知识经济来临和社会主义市场经济日臻完善，企业面对的内外环境都发生了深刻变化，与此同时国有企业建立现代企业制度等改革如火如荼，转机建制的国企面临着实现理念创新、科技创新、管理创新等多项创新工程，而管理创新更是国有企业亟待解决的问题。 一、育理创新对全业发展至关重要 企业成就源于管理，管理创新对企业发展举足轻重。管理创新主要表现在新思路、新体制、新方法、新手段、新的决策等诸多方面，尤其要侧重养成超前决策的能力和善变的能力，实行主动的前瞻型管理而不是被动的适应型管理，…     

国有企业委托一代理问题及策略

现代企业理论认为，股东(或其代理者一董事)与经营者之间存在着委托-代理关系，在一定的条件下，经营者可能做违背所有者利益的事情，这就是所谓的“委托-代理问题”。我国国有企业的特殊现状决定了其委托代理关系更为复杂，问题更为严重。因此，笔者试图利用委托代理理论寻求我国国有企业改革的方案。