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论文以中小上市企业自身内源融资能力、资本结构因素为观察点,以中小上市企业信贷融资成本为研究对象,选择2007-2013年共7年的深市中小板55家上市公司作为研究样本,实证分析了中小企业内源融资能力、资本结构对中小企业信贷融资成本的影响。结果显示中小企业的内源融资能力越强,资本结构对债务融资的依赖性越弱,中小企业的信贷融资成本越低。因此中小企业应提高自身的内源融资能力,优化资本结构,从而降低自身信贷融资成本。 相似文献
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随着我国经济的不断发展,中小企业为我国经济发展贡献的力量越来越大,但是目前中小企业由于受到融资市场影响、资本结构不合理、议价能力低等问题的影响,导致中小企业的融资成本较高,并且企业很难开展融资,极大的限制了企业的发展。本文对造成中小企业融资成本高的成因进行了深入的分析,提出了能够有效降低中小企业融资成本的措施。 相似文献
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Q1:中小企业的融资成本到底有多高?大家都知道,中小企业融资成本高,那么,其融资成本到底有多高呢?事实上,企业所处的行业不同、自身的经营风险不同、抵押物不同、融资过程涉及交易环节不同、结构化融资下的阶段性过桥融资安排及企业对资金成本的承受能力不同等,都可能使得企业的实际融资成本出现较大差异,并具体体现在融资成本的不同方面。 相似文献
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中小企业反映融资难,制约了企业的生存和发展,融资成本的增长加大了企业的费用负担,使得利润空间被进一步压缩,企业经营陷入困境。为此笔者选择了10余家不同类型的中小企业(如汽车零部件公司、经济型酒店、纺织企业、建安企业和金融机构等),重点围绕融资成本问题进行了为期两个月的专题调研,希望通过实地了解企业的融资现状及困境,分析融资成本的增长对中小企业发展的影响,寻求对策。 相似文献
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一、我国中小企业融资难的现状
(一)中小企业融资渠道较少,融资成本偏高。一是中小企业在资本市场上公开发行股票及债券情况。截至2010年6月份为止总共有437家中小企业在中小企业版上市,截至2009年11月20日,共有501家企业在银行间市场发行非金融企业债务融资工具(短期融资证券和中期票据)共23852.15亿元,独立发债企业中仅有8家中小企业,发行规模仅为2.65亿元。二是中小企业的融资成本情况。据调查,50%以上的大企业贷款利率实行下浮,而小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍。而且中小企业融资手续繁琐,时间长。民间融资成本更高。据一些大的担保公司反映,目前年息一般在20%~30%。 相似文献
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2012年以来,在市场需求疲软和融资成本上升的双重压力下,企业面临着较为严峻的经营形势。调查显示,当前企业贷款融资成本总体偏高,但不同企业差异明显,降低中小企业融资成本成为亟待解决的问题。 相似文献
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降低中小企业融资成本的路径探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
我国中小企业在国民经济中地位越来越重要,中小企业在发展过程中遭遇到最大的困难之一就是融资难,融资成本高。如何有效降低中小企业融资成本,为中小企业发展提供良好的发展环境,是当前社会关注的焦点。本文分析了中小企业融资成本高的原因,提出了降低中小企业融资成本的途径。 相似文献
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针对现有研究忽略了企业融资成本这一调整成本的缺陷,本文提出融资约束也会对企业的成本粘性产生影响。本文利用中国工业企业数据库,分别采用企业所有权性质、负债比率、企业规模、地区市场化进程指数、地区金融市场化指数以及这些变量合成的综合因子作为企业融资约束程度的代理变量,研究结果支持了我们提出的研究假设,即融资约束会对企业的成本粘性产生影响,企业面临的融资约束越强,企业的成本粘性越弱。本文的研究意义不仅在于为揭示并解释企业的成本管理行为提供了一个新的视角,而且有助于全面了解融资约束对企业尤其是中小企业产生的影响。 相似文献
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张莉 《湖北农村金融研究》2004,(1):43-46
目前,中小企业已成为我国经济发展和科技创新的重要力量。但中小企业发展中一个重要问题是融资难。国家发改委近日透露,我国中小企业贷款被拒绝率超过56%。调查还显示,由于正常融资渠道收缩,造成非正常融资迅速膨胀,进一步加大了中小企业的融资成本,中小企业融资环境加速恶化。 相似文献
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5月24日,中国人民银行颁布了《短期融资券管理办法》。就在各大企业跃跃欲试,争先利用契机拓宽自身融资渠道,降低融资成本的同时,中小企业融资瓶颈的改革却面临着新的困难 相似文献
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我国中小企业融资次序研究 总被引:1,自引:0,他引:1
20世纪80年代,Myers(1984)提出了融资次序理论(peeking order theory)。该理论认为,随着中小企业发展,融资由内源融资向外部融资转变,由间接融资到直接融资转变;各种融资方式的信息约束条件和向投资者传递的信号是不同的,由此而产生的融资成本及其对企业市场价值的影响也存在差异。这样企业就会根据成本最小化的原则依次选择不同的融资方式,即首先选择无交易成本的内部融资,其次选择交易成本较低的债务融资,而对于信息约束条件最严并可能导致企业价值被低估的股权融资则被排在企业融资顺序的末位。 相似文献
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破解中小企业融资困境与融资绩效低下问题一直是学术界、政府部门和企业界所关注的重点问题。基于融资难度、资金成本、时间效率和企业因为银行贷款支持不足而采用民间融资方式进行融资补偿的程度等四个评价维度对中小企业融资绩效进行综合定义和考量,利用对西部地区中小企业实地问卷调研所得数据,对中小企业融资绩效提升问题进行研究。研究发现,除了传统的企业基本状况、财务状况和抵押担保因素外,政府的政策支持、银企关系、企业的供应链、企业管理层结构等因素也对中小企业融资绩效具有关键影响。 相似文献
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中小企业融资难已经成为学术界和实业界的普遍共识,银行融资的选择性和资本市场融资的局限性导致中小企业难以合理的成本融资用于发展。选择权贷款是将银行贷款与资本市场融资相结合的新型金融产品,能够克服商业银行贷款短视性和收益局限性,提高中小企业融资能力。本文总结选择权贷款的特性,并对中小企业从选择权贷款中获得的收益和成本进行详细分析,还提出了中小企业在使用选择权贷款中还需要考虑的其他因素。 相似文献
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中小企业融资难的主要原因,一是它的企业规模小,信用不够,二是它的贷款额相对少,因而融资成本高。为此,人们创造性地发展了一种中小企业的"集合融资"模式。"集合融资"是指:若干家中小企业,通过股权或协议建立集团或联盟,通过合力来增进信用,降低融资成本,相互帮助以共同获取社会资金的一种融资方式。中小企业集合融资的方式主要是发行"中小企业集合债券"。债券是约定一定期限还本付息的债务融资工具,"中小企业集合债券"就是若干中小企业以集体的名义向社会发行的债券。它可以解决单个企业由于规模 相似文献