“金圆桌”论道：新常态 新治理——新常态呼唤新治理

随着中国经济社会步入“新常态”,宏观制度环境将越来越趋于以人为本,中国企业的竞争和发展将逐步回归到市场的基本面,科学自治创造长期价值的重要性将空前凸显。企业需要众筹的不仅是资本,还有思想和决策。母公司混合所有制改革后,上市公司将会进一步分散股权、规范董事会,董事地位平等、决策和而不同构成公司治理的新挑战。中国上市公司如伺在坷造公司治理升级版的同时,实现治理能力的新跨越？在面对高度不确定的内外部挑战时,董事会如何更好发挥“大脑”作用,守正出奇,决胜未来？     

金圆桌:光荣与梦想

正无论潮流如何变化,总有一些基本的商业文明规则不会改变。纵观世界,任何持续成功的企业都是治理规范、高效的公司,组织内部的科学治理为技术创新,乃至更高层面的制度创新提供了稳固的基础。十年来,上市公司和《董事会》杂志一道,借助"金圆桌"等平台,共同探寻符合中国国情的治理之道。新常态下,究竟如何充分发掘公司治理的价值力量?又有哪些上市公司,善治达远、基业长青,成为     

新征程，新治理——第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”揭晓

<正>伟大的公司需要伟大的董事会。经过评委会初评、各地上市公司协会复核、媒体公示及专家评委终审4个环节后,第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”获奖名单终于揭晓。该项评选旨在促进上市公司完善董事会建设、提升治理水平,进而迈向高质量发展。秉持客观、公正、非商业化的原则,在持续跟踪研究上市公司治理和董事会建设的基础上,以翔实的数据、公正客观的标准,对参选上市公司进行董事会治理、信息披露、股东回报、可持续发展等多方面多轮次的严格评价并公示后,第十八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”活动评选出最佳董事会、董事会价值创造奖、     

三大跨国石油公司治理新特点

公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系。它主要是通过股东、董事会、经理层、监事会的机构设置，明确机构的权责分配，形成三者之间有效的约束与权利制衡。国外大型石油公司都是上市公司，均具有较规范的公司治理结构。如何处理与股东的关系，如何改善公司治理结构以期在保护股东利益和激励管理层创造价值之间取得更好的平衡，是一个恒久的公司治理话题。如果过分强调股东权力，可能挫伤管理层为企业创造价值的积极性；如果过分信任管理层又会造成股东失去控制权，企业被内部人（即管理者）所控制，这时控制了企业的内部人有可能做出违背股东利益的决策，侵犯股东的利益，比如壳牌的“储量丑闻”就是如此。目前一些大型跨国石油公司治理的改革主要围绕着解决董事会监督不力，董事会与执行层之间关系不顺，“企业被内部人控制”无法形成制衡机制，     

以钉钉子精神推动企业发展行稳致远

<正>证监会制定下发了《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》,对提升上市公司治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力提出了新部署新要求,为上市公司高质量发展提供了基本遵循。黑龙江出版传媒股份有限公司（简称龙版传媒或公司）以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的二十大精神为指引,聚焦“五项能力”,健全完善现代企业制度,推进公司治理能力和治理体系建设,提升董事会决策质量,加快夯实企业高质量发展根基,为我国文化产业增添了一抹“新绿”。     

石廷洪:央企董秘的角色定位

规范董事会建设,是国企决策体制改革的生命线。此间,董事会秘书亦扮演着重要角色。作为央企的董事会秘书,该如何进行角色定位,有效履职呢?中国恒天集团董秘石廷洪对此有着切身的体会。"董事长在公司治理、母子公司管控方面承担着首要责任,董秘是董事长的一个直接助手。"石廷洪表示,在公司治理方面,董秘应该做好董事长的参谋,包括怎么搭建体系、规范运作、不断完善。     

一同前行,共谋发展

创刊已15年,《董事会》杂志不忘初心,始终以中国公司治理和董事会建设为出发点,激发企业的创新发展动力、完善企业的董事会建设、推动企业的可持续发展,其专业、深度的视角对中国企业治理极具引导性作用。《董事会》杂志作为国内唯一以公司治理和董事会建设为核心内容的财经期刊,金圆桌论坛已成为上市公司治理和董事会建设领域的重要交流平台;同时,"金圆桌奖"成为业界标杆,代表了中国公司治理的最高水平。     

称重中国上市公司董事会——“中国上市公司董事会金圆桌奖2006-2007”述评

董事会作为公司经营发展的决策中心,作为股东利益保护的执行中心,在中国上市公司的公司治理中得到越来越多的关注。董事会产生于公司股权分散化过程中,作为股东的受托者,在股东和管理者之间寻求权力与责任的平衡。鉴于中国上市公司脱胎于国有企业和以家族控制为主的非国有企业,其股权结构是典型的“控股股东-非控股股东”的二元结构,约束控股股东利益攫取行为,保护非控股股东利益也是董事会必须承担的责任。     

新兴际华:善治而为争先新国企

完善现代企业制度方面,新兴际华在多方面先行先试、走在了前列,如:是首批董事会试点央企,是首批落实董事会职权试点、首家董事会选聘总经理的央企,成为国有资本投资公司试点。作为第14届"金圆桌奖"公司治理卓越企业奖得主之一,新兴际华探索中国特色现代企业制度的进展怎样,有何启发意义?     

中国上市公司的又一次盛会——第五届“金圆桌奖”(2008)盛典纪实

如何提升公司治理水平,增强企业生命力,是关乎社会和谐、民族兴衰的重大现实问题。这个问题的解决,需要中国上市公司长期不懈的努力。而我们《董事会》杂志,将以极大的热忱,期待成为这个历史的见证人。——《董事会》杂志总编辑佴永松     

浅析董事会在国企公司规范治理中的核心作用

<正>在当前国有企业深化改革,加速建立有效的现代企业制度框架下,董事会在公司法人治理结构中,处于一种承上启下的公司经营管理者的角色。以目前国企的党委会、股东大会、董事会、监事会、经营层（“四会一层”）公司法人治理结构来说,相对于股东大会而言,董事会承担着公司重大事项决策的重要角色,而对于经营层来说,董事会又是重大决策实施方案的决策者和监督管理者。这种纽带式的决策和管理关系角色,决定着董事会的建设将是公司治理的内核,同时也决定了董事会治理本质上是决定公司法人治理是否科学有效的公司战略问题。董事会是公司治理的核心,是领导公司运作和实施措施的主体,尤其在国有企业公司法人规范治理中,为进一步完善现代企业制度,建立健全公司法人治理结构,提高公司治理水平,应充分发挥好董事会的真正核心作用。     

董事会治理对公司绩效累积效应的实证研究——基于中国上市公司的数据

论文基于2004年和2005年中国上市公司数据，用南开大学董事会治理指数衡量中国上市公司董事会治理水平．对上市公司董事会治理与公司绩效之间的关系进行了实证研究。研究结果表明．中国上市公司董事会治理指数与公司绩效的改善之间存在显著相关关系．即董事会治理对公司绩效的影响存在累积效应，董事会治理对公司绩效改善的影响主要来源于董事会组织结构建设和董事薪酬激励的作用，而董事权利与义务、董事会运作和独立董事制度对公司绩效的影响则不显著。进一步的研究还发现公司绩效的行业固定效应随董事会治理水平的提高而弱化．并且董事会治理对公司绩效影响的累积效应边际递增。     

国有企业董事会权力配置模式研究——基于二元权力耦合演进的视角北大核心CSSCI

面对国有企业董事会当前改革进程中存在的制度合法性与行为有效性之间的矛盾,本文分析了国有企业董事会内部经济型权力和行政型权力的二元分化与耦合机制,并立足中国国有企业公司治理转型的宏观背景,进一步构建了董事会内部权力配置及其演化路径。本文指出,国有企业董事会通过协调和优化董事来源,可以有效配置董事会内部权力结构,从"行政决定型"逐步转向"行政嵌入型"和"行政监督型",进而构建了符合中国公司治理情境的国有企业董事会内部权力配置模式。基于中国2012—2014年国有上市公司的实证数据,本文发现:国有企业董事会存在"一把手决策、行政化严重、独立性较弱"等问题,政府行政干预会对企业经营发展产生一定程度的负面影响,而过多地依赖董事会经济型权力又容易导致"内部人控制"等问题,经济型董事比例与企业绩效存在显著的正"U"型关系,国有控股比例对董事会权力配置模式作用的发挥起到一定的调节作用。作为对策,本文对不同类型国有企业董事会权力配置模式进行针对性分析,对"去行政化"做进一步的解读,同时提出了国有企业董事会未来权力配置要面对的新问题,探索性地提出了精准治理的改革方向。     

公司治理评价、治理指数与公司业绩--来自2003年中国上市公司的证据

本文基于2003年的评价样本，从中国上市公司治理指数（CCGI^NK）及其所涉及的六个维度进行实证研究发现：上市公司治理指数对总资产收益率、每股净资产、加权每股收益、每股经营性现金流量、总资产周转率、总资产年度增长率、财务预警值均有显著的正面影响．这表明拥有良好的公司治理机制有助于提升企业的盈利能力、股本扩张能力、运营效率、成长能力，有助于增强财务弹性和财务安全性。公司治理中所涉及的控股股东治理、董事会治理、经理层治理、信息披露、利益相关者治理、监事会治理机制，在很大程度上决定了上市公司是否能够拥有一套科学的决策制定机制与决策执行机制。而这将对公司业绩和公司价值产生直接而深远的影响。     

完善法人治理结构规范上市公司运作

法人治理结构是公司制的核心,上市公司的治理质量,在很大程度上依赖于董事会的独立程度。一个缺乏独立性的董事会必然会将公司内部人或控股股东的利益作为决策基准,使股东价值最大化的公司运作目标发生偏差,这使得作为企业所有者的公司股东,其权益得不到制度上的保障。为此,中国证监会明确要求各上市公司与其控股股东在管理、经营、财务上实行“三分开”。即要求上市公司要有独立的用工权、人事管理权;独立、完整的生产经营管理体系、质量管理体系、市场销售体系和生产、办公场所以及产品商标;并且要有独立、完整的财务管理体系。尽…     

新常态 新机遇

随着中国经济社会步入"新常态",宏观制度环境将越来越趋于以人为本,中国企业的竞争和发展将逐步回归到市场的基本面,科学自治创造长期价值的重要性将空前凸显。企业需要众筹的不仅是资本,还有思想和决策。企业如何面对新常态?企业的新常态的特征是"暴利"时代渐行渐远,"微利"时代已经来临,"合利"将成为企业发展的新常态,这可以说是企业面对新常态的难局。传统的依靠劳动力成本和资源投入获得"暴利"的时代已经结束,企业将主要依靠信息、知识和技术等新要素,依靠     

完善公司治理结构,迎接WTO挑战

我国企业在加入WTO后，面临着重大的发展机遇和挑战。企业能否抓住机遇，迎接挑战，其关键之一在于其治理结构是否健全，是否有效率。公司治理结构是现代企业制度的核心。我国上市公司治理结构不健全是影响其绩效的主要因素。本文重点从股权结构、董事会和监事会作用、内部人控制、激励与监督机制、外部环境等方面分析了我国上市公司治理结构的缺陷，提出了一些健全上市公司治理结构的措施。     

“金圆桌奖”：董事会健康成长风向标

自2005年以来,《董事会》杂志已成功举办了四届中国上市公司董事会“金圆桌奖”。从评选结果来看,成功入围最佳董事会的上市公司都是在现代企业制度建设方面卓有成效者,其成长非常稳健。发达国家公司制企业的成功经验表明,在一个强大的董事会治理体系下,不但委托代理问题可以得到很好解决,企业战略决策和发展也将变得富有效率。     

我国上市公司监事会若干问题分析

我国上市公司是现代企业制度的典范,现代企业制度的核心就是完善的公司治理结构,公司治理结构主要解决的是公司股东大会、董事会、经理层和监事会的相互协作和制衡关系,在这些关系的处理中,董事会、经理层和监事会之间的关系最为复杂,监事会担负着监督董事会和经理层的经营行为的重大责任。而在我国上市公司运营的现实中,监事会能否发挥自己的监督作用,能否维护全体股东,尤其是中小股东的利益,现实状况如何,是一个需要我们深入进行研究的问题。笔者从沪市672家上市公司2002年年度报告的详细分析入手,对我国上市公司监事会的规模、控股股东等几方面进行研究,并相应     

走向新均衡，谁将争锋——思想的盛宴

5月8日，阳光晴好，悄然入夏的北京迎来全国各地近百家上市公司的高层精英。在人们的期待中，第六届中国上市公司董事会高峰论坛暨金圆桌奖颁奖盛典在北京嘉里中心酒店盛大举行。在调结构、转方式，步入新均衡时代的关键历史节点，此次盛典如何凝聚各方智慧，开拓多元视角，提升治理理念，备受各界关注。