浅析收费公路市场融资问题

公路是交通运输的基石,在各种运输方式中发挥着不可替代的作用,已然成为一个国家或者一个地区经济发达的主要标志.随着我国市场经济快速的发展,收费公路建设的进程越来越快,出现货币控制不断紧缩等等情况,导致我国很多地区的收费公路建设过程中出现资金短缺、融资状况不理想的问题.如果无法筹措到足够的资金,收费公路建设便会成为——"无源之水".最近几年,我国政府工作报告中已经几次提到要利用市场融资,扩大收费公路融资渠道,不断优化资本市场的结构,促进证券市场、股票市场能够稳步发展,从而满足多样化的融资需求.因此,收费公路建设如何从市场中获得更加稳定的资金来源,如何使其成为公路建设的持续动力,将是本文主要探讨的内容.     

公路建设股票融资问题探析

通过对业绩较好的收费公路项目进行资产重组，对多元投资主体进行整合，组建公路股份有限公司并上市发行股票，是利用资本市场加速筹措公路建设资金的一个有效方式。1996年8月，广东省高速公路发展股份有限公司(股票简称：粤高速)发行的1．35亿股境内上市外资股(B股)成功地在深交所挂牌上市     

高等级公路收费与融资问题研究

受体制等诸多因素的影响和限制,我国现阶段政府投资比较有限,不得不过分依赖收费公路方式发展高等级公路,已有高等级公路中,所有高速公路、绝大部分的一级公路和将近一半的二级公路均为收费公路。无论是经济比较发达适合发展收费公路的东部地区,还是经济比较落后、不适合发展收费公路的西部地区,由于政府财政投资的有限和其他融资方式的困难,高等级公路建设中无一不采用收费公路方式。由于收费公路的资金来源基本是比较单一的少量政府投资加大量银行贷款,收费公路模式过于广泛的运用,一方面形成了一定规模的长期债务负担甚至不良债务和银行的金融风险,另一方面也降低了高等级公路的使用效率,使其应有的作用难以充分发挥。从我国现阶段实际来看,受各级政府财政状况和投融资体制限制,收费公路仍然不得不作为高等级公路建设的主要模式,为了克服收费公路目前存在的问题,最大限度地降低债务负担、防范和降低不良债务和银行金融风险,提高高等级公路的使用效率,必须在进一步规范现有高等级公路收费制度的同时,有效解决高等级公路的融资问题,降低对银行债务融资的依赖,优化高等级公路融资结构。对经济比较发达、适合发展收费公路的东部和部分中部地区,为了减少对中央投资的需求并为中西部地区提供一定的转移支付     

普通收费公路的发展前景分析

公路是国家经济建设和社会发展的必要基础设施。目前,随着我国社会经济的迅速发展,对公路建设和管理提出了更高的要求。自国家调整对普通收费公路的政策以来,已取消了一批二级公路收费站,但是从当前的情况分析以及对收费公路的发展前景来看,我国普通收费公路对社会经济的发展仍然具有重要意义和促进作用。     

收费公路行业行政垄断及其社会成本测度

公路收费制度的实施,有效地缓解了公路建设资金紧张的矛盾。但由于垄断经营和相关制度的不完善,导致收费公路行业出现诸多弊端,产生了较大的社会成本。首先指出收费公路行业垄断的本质是行政垄断,而非自然垄断;在此基础上,分析了行政垄断社会成本的构成及其表现形式,同时结合相关理论,建立了行政垄断社会成本计量模型;并以此为依据,对收费公路行业行政垄断的社会成本进行了估算。通过估算发现,收费公路行业行政垄断成本远远高于其他行业。     

论我国收费公路管理模式优化

当前,我国收费公路政策仍然是今后一个时期筹集公路交通建设资金的重要渠道,以弥补公路建设资金不足的缺口。但是,收费公路管理模式有待优化,表现在相关合理费用标准缺失、执法主体缺位以及收费公路公司文化建设不足等方面。因此,我国收费公路管理模式优化也应从上述几个方面进行必要完善,从实际出发,实事求是地解决收费公路面临的问题。唯如此,我国收费公路才能迈入健康稳定的发展新阶段。     

浅议费改税对我国公路建设投资与融资的影响

公路建设的投资与融资是当前我国交通运输投资的最重要的方面之一。文章就费改税将对我国现行公路建设资金筹措产生的影响进行了分析。论述了费改税后,公路资金管理体制要进行相应的调整与改变,公路建设投融资方式的选择和投融资政策也将面临着新的变化,要及时做出相应调整。     

收费公路经营权流转机制探析

公路经营权流转是指收费公路经营权全部权能或部分权能的变更.收费公路经营权流转是公路基础设施领域引进市场机制的必然产物,是提高公路经营企业经营管理水平的要求.本文分析认为,目前公路经营权流转实践中仍存在一定程度的认识障碍、价格机制障碍、市场发展水平障碍以及市场竞争机制障碍,因而产生了相应的制度诉求,并提出从运作机制和保障机制两个方面构建公路经营权流转机制的基本思路.     

国际收费公路IPO融资

收费公路是公路系统中最具有商业化价值的,依托于收费公路未来收费收益而产生的项目融资和IPO融资是国际工程融资创新,本文对国外收费公路IPO融资的经验进行了总结,并结合中国近几年来收费公路IPO融资现状探讨了未来的相关政策发展取向。     

我国县乡公路建设融资风险探讨

我国现有公路总里程176.52万公里,其中县乡公路133.69万公里,占75.74%,且大部分县乡公路为中低级,技术等级偏低。社会资金对公路基础设施建设投资表现出“一冷一热”现象,对车流量大的主干线公路趋之若鹜,对车流量相对较小的非主干线公路则退避三舍。主要是投资者认为对县乡公路的投资风险太大,如何破解县乡公路建设筹资难的问题,降低投资风险是个很重要的问题,文章从县乡公路建设项目融资的风险因素分析到县乡公路建设项目融资风险防范和控制进行了探讨。     

高速公路行业资本结构分析——以福建发展高速公路股份有限公司为例

高速公路是国家经济发展的基础,我国对公路交通投资力度大,高速公路交通事业高速发展.但由于高速公路建设资金需求量大,投资回收期长等行业特点,如何改善高速公路行业资本结构,提高投资效益,已成为我国公路建设中亟待解决的问题.本文采取文献研究和实证研究等研究方法,以福建高速为例,对高速公路行业资本结构进行研究,对该行业资本结构优化有一定的参考价值.     

城市轨道交通建设项目PPP融资模式研究

随着我国经济的持续发展和城市化进程的不断加快,城市轨道交通建设规模逐步扩大,仅依靠政府投资难以满足其发展需要,因此必须采用多种方式筹措建设资金.PPP(Public-Private Partnership的缩写)融资模式能够使民营资本参与城市轨道交通项目建设,并能在一定程度上保证民营资本的投资回报,同时PPP融资模式能够减轻政府的投资负担和项目的建设风险,因此可以形成"多赢"的结果.本文对PPP融资模式的运作思路进行了论述,对PPP融资模式用于域市轨道交通建设项目的优势进行了分析,并提出了相应的应用建议.     

金融发展、企业融资行为与融资约束缓解——基于微观结构理论的实证分析

本文以2007-2012年上市公司中的制造业企业为样本数据,通过对外部宏观经济环境变化影响企业财务行为机理的探析,发现金融发展促进了金融中介和金融市场的发展,这也是金融环境变化作用于企业的主要途径;融资约束的变化将直接影响企业资本结构变化,当企业面临的融资约束越不明显,企业的银行短期借款融资越容易;但在现阶段金融发展对企业长期借款结构改变不明显.因此,在我国经济转型的特殊制度背景下,金融整体发展水平的提高是有效解决企业融资约束的关键所在,未来金融改革的重点应在提高金融发展深度的同时实现区域金融的整体提升.     

对收费公路政策经济合理性的再认识

收费公路政策在支撑中国公路快速发展的同时,面临的批评质疑和认识分歧也越来越大。收费公路的舆论是公众在政策制定者既定的制度框架和价值理念标准下对现实问题作出的评价。舆论困境折射出当前理论认识和制度设计大大滞后于发展实践的局面,这就需要对收费公路政策的基本定位进行调整。本文把公共经济学知识同公路技术经济特征结合起来,针对中国发展实际,从公众舆论批评和交通发展战略入手,对收费公路政策的经济合理性进行了深入探讨。研究认为,公路收费是一种特殊的市场机制和供需平衡手段,既可提供融资贡献,也可影响运输需求。收费政策完全可以把公路融资和需求管理结合起来,促进公路行业投资效率和运营效率的提高。只有充分运用清晰的经济学原理和国内外丰富的实践经验,按照由市场机制配置社会资源的基本原则,将受益原则、代际公平、使用者付费等经济理性引入人们的认识,政策才能切实建立在正确的理论与实践基础上,并获得公众广泛和长远的支持。     

浅谈公路建设项目的投资与融资

实现公路基础设施建设的有效融资,对于集中解决目前中国经济发展的瓶颈,有效地提高中国公路事业的投资水平,无疑具有巨大的推动作用。同时,通过有效融资,可以为公路建设构建一个稳定的发展平台,在加速公路网络化建设步伐,提高公路业不断适应新的经济形势的需求等方面都起到事半功倍的作用。     

我国电网企业融资模式分析及对策建议

近年来我国电网企业投资持续升温,庞大规模的投资对于进一步加快电网建设,消除电网发展瓶颈,提升电网建设整体水平起到了至关重要的作用。然而从近年电网项目建设的投融资实践来看,存在的主要问题就是电网建设自有资金严重不足、融资渠道较为狭窄,这制约了电网建设的持续投入,使得电网建设严重滞后电源建设,电网的发展面临严峻的现实问题。本文从我国电网企业的融资环境、融资渠道及融资模式三个方面分析了我国电网企业的融资现状,进而对传统电网融资模式和新型电网融资模式进行了对比分析,以期为我国电网企业改善融资环境、扩宽融资渠道及选择合适的融资模式提供一些理论基础和对策建议。     

中国私募股权投资基金发展的对策研究

私募股权投资是新经济形势下的一项金融创新,对促进储蓄向投资转化、培育多层次资本市场、降低金融风险、促进高新产业发展等,都有重大作用。但是,私募股权投资在我国发展仍很缓慢,这与我国多年来持续快速增长的经济不相称,不利于提高资本市场的资源配置能力和风险分散能力,不利于产业创新和转型。本文就如何促进我国私募股权投资基金的发展提出了政策建议,以求完善资本市场,促进储蓄向投资转化,提高投资效益,实现经济健康平稳发展。     

公路交通建设利用外资分析

公路是国家重要的公益性基础设施,需要巨额资金投资建设,但资金不足长期困扰着我国公路建设事业的发展.为解决资金来源问题,国家先后出台了多项政策,除加大政府投入外,还积极运用市场机制,多渠道、多层次、多形式、多元化筹集建设资金,逐步形成了"政府投资、地方筹资、社会融资、利用外资"的投融资体制.其中利用外资这一方式虽然所占比重甚小,但其规模逐年增大,同时通过国家政策的积极引导,公路交通业将成为对外资具有吸引力的重要市场.     

“收费公路”发展的积极意义浅析

本文对以高速公路为代表的收费公路发展的积极意义进行了探讨,对加深收费公路的认识促进收费公路发展提出了一些见解,同时指出了收费公路下一步的发展方向,旨在共同探讨提高收费公路的发展水平。     

高速公路建设多方位融资探讨

修建高速公路投资巨大，在一般平原微丘区，高速公路平均每公里造价接近4000万元，在东部沿海和经济发达地区的造价更高。随着高速公路在中国的生产和人民的生活中将发挥日益重要的基础性作用。高速公路建设对建设资金的需求和融资的方式也将有更高的要求。充分利用市场经济下的资本市场，多渠道筹资是推动高速公路建设的最佳选择。主要的方式有公路经营权转让、股票、债券、公路产业投资基金和私人资本投入等。