制造业企业信贷风险压力测试研究--基于现金流的蒙特卡洛模拟方法

基于现金流的蒙特卡洛模拟方法,提出了一个制造业企业信贷风险压力测试的分析方法和框架。通过财务指标的计算,经营活动净现金流可以通过存货、应收账款、应付账款、产品价格、产品销量、生产成本以及周转率等会计科目进行表示,而企业经营活动净现金流是否为负可以作为判定制造业企业违约的标准。然后,在情景假设和随机变量估计的基础上,可以通过蒙特卡洛模拟计算违约概率。同时,利用企业的经营和财务数据进行了模拟测试。在金融机构的风险管理应用中,可以根据测试企业的具体情况对变量进行合理的设定,进而将研究提出的分析框架应用到不同的企业。     

浅谈提升企业现金流管理水平的措施

企业在经营发展的整个过程当中,几乎每一个环节都会涉及到现金流管理.现金流管理作为企业财务管理的重要内容,对企业经营发展具有重要意义.本文首先分析了现金流管理的重要性,然后针对目前企业现金流管理存在的问题,就如何提高现金流管理水平提出了几点改进建议及措施,希望能够为相关部门和单位提供参考.     

提升企业现金流管理水平的路径探讨

在企业的发展与生存中,现金流属于重核心内容。目前,市场之间的竞争愈发激烈,企业应当强化财务管控的力度,并且加强现金流的管理工作,才能够创造出更高的经济利润。一旦现金流管理工作出现了问题,就会影响企业的发展与生存。本文从提升企业现金流管理水平的重要作用展开分析,并以此为依据,提出提升对现金流管理的重视程度、落实预算管理工作、完善现金管理制度、完善现金流风险管控机制等几个方面的措施,希望为相关人士提供参考。     

论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位

从当今社会经济的发展和企业壮大的角度来看,现金流管理在企业财务管理中提供了更多的管理方式、为社会经济的增长提供了无尽的动力,是各国企业经济发展的重要部分,在通过对企业目前的现金流管理现状、问题进行分析、研究后,从中找到企业现金流管理中的薄弱之处,并总结出现金流管理及其在企业财务管理中的地位。     

基于自由现金流代理成本假说的投资行为研究

基于自由现金流代理成本假说，本文利用我国上市公司（A股）制造业1998-2003年数据对上市公司投资行为进行实证研究。研究结果表明，（1）经理持股比例越低，代理问题越严重，投资现金流相关性越高。（2）企业融资约束程度越轻，代理问题越严重，投资现金流相关性越高，经理越容易建造“企业帝国”。具体表现为：国家股比例越高，投资现金流相关性越高；净资产税后利润率越高，投资现金流相关性越高；企业规模越大，投资现金流相关性越高。建立有效的公司治理机制可以解决有关代理问题。     

基于价值评估的现金流量表分析

投资者、债权人和管理者对企业现金流量十分关注,而在目前的企业财务报表中,只有现金流量表可以比较全面的反映企业的现金流状况,但应该拓展对现金流量表分析的视角。本文基于价值评估角度分析现金流量表,以便把握企业未来的发展状况和价值趋向,帮助投资者和债权人作出合理的投资决策,让管理者把握企业的未来。     

不确定性、融资约束与企业投资行为研究

本文利用我国证券市场制造业的最新数据,分析了我国上市企业投资行为与不确定性和融资约束的关系,结果显示：内部现金流和不确定性对企业的投资有明显的影响,且两种因素对投资的影响具有加强的作用;随着企业的国有股份比例提高和净资产回报水平增加,投资-现金流敏感性递增;国有股比例越高,企业规模越大,投资对不确定性敏感性越大。     

康佳集团企业价值评估——基于自由现金流模型

自由现金流模型法是目前企业价值评估领域最完善、实务中使用最广泛的一种方法。本文以康佳集团为研究对象,用理论分析和实证分析相结合的方法,对基于自由现金流模型的企业价值评估进行研究分析,最后对评估结果进行了简单的分析。     

论企业现金流的重要性

现阶段,现金流作为企业财务活动运作的中心内容,对企业正常的市场运作产生了严重的影响。一方面有效的现金流管理手段是企业稳定发展的基础,另一方面现金流管理也是企业提高整体竞争力水平的有效手段,具有一定的应用价值和意义。目前很多企业在实际的管理过程中,忽略现金流量表的重要性,导致企业财务管理迈入误区。本文以现金流对企业正常市场运作的重要性进行简要的分析。     

或有现金流的风险探讨

未来的现金流可分为确定的现金流和不确定的现金流,确定现金流又可分为稳定现金流和波动现金流,而不确定的现金流主要为或有现金流。我们在采用收益法进行价值评估的时候大多是对确定的稳定现金流或波动现金流折现,可采用戈登模型或CAPM模型来估算折现率以评估企业或资产的价值。但是当出现或有现金流的时候,情况就会比较复杂。     

营运资本管理、现金流和中小企业绩效的关系研究——基于中小上市公司的实证分析

本文以中小上市公司为研究对象,截取2006~2016年的数据,对中小企业营运资本管理、现金流和企业绩效之间的关系进行了分析。研究发现:现金流充足或不足的企业,营运资本管理水平和企业绩效之间存在倒U型非线性关系;现金流不足企业的最佳营运资本管理水平比现金流充足企业的更低;企业的最佳营运资本管理水平与行业特征显著相关。因此,中小企业在营运资本管理中,应考虑行业特征和现金流的充裕程度,探究最佳营运资本管理水平从而最大化企业绩效。     

浅谈加强邮政企业现金流量管理

现金流状况关系到企业的存亡。为加强现金流管理,保证邮政企业的良性循环,文章指出了加强邮政企业现金流量管理的重要意义,以及目前邮政企业现金流量管理中的种种误区,提出了如何提高邮政企业现金流的措施和办法。     

浅谈加强邮政企业现金流量管理

现金流状况关系到企业的存亡.为加强现金流管理,保证邮政企业的良性循环,文章指出了加强邮政企业现金流量管理的重要意义,以及目前邮政企业现金流量管理中的种种误区,提出了如何提高邮政企业现金流的措施和办法.     

金融危机背景下企业现金流运行中的政策影响研究

目前鲜有学者将企业现金流的研究视角放在宏观政策层面上,本文抓住了金融危机这一契机,以财政政策为研究对象,将其对企业现金流的影响分为财政政策在宏观层面的传导、财政政策在宏观微观间的传导、财政政策在微观层面的传导三大过程进行尝试性分析,得出传导链条,并提出了危机中企业现金流管理的两大关注点,以期对危机中企业现金流断流风险的防范以及相关宏观经济政策的制定有所帮助。     

如何利用现金流量表分析企业现金流量

现金流量表作为三大会计报表之一,企业有必要深入的了解和分析该报表,并通过该报表为企业带来各种讯息,对企业的经营现状进行了解和对企业的未来发展进行预测。本文将围绕现金流量表的内容,针对现金流量表对企业的影响、现金流量表的含义进行深入的分析和探讨,并利用现金流量表分析企业的现金流量。     

如何利用现金流量表分析企业现金流量

现金流量表作为三大会计报表之一,企业有必要深入的了解和分析该报表,并通过该报表为企业带来各种讯息,对企业的经营现状进行了解和对企业的未来发展进行预测。本文将围绕现金流量表的内容,针对现金流量表对企业的影响、现金流量表的含义进行深入的分析和探讨,并利用现金流量表分析企业的现金流量。     

刍议现金流量表的结构分析

自从1998年3月20日财政部颁布现金流量表准则,2001年1月18日又进行修订以来,现金流量表始终受到各方面的关注.一是因为报表编制有一定难度,许多编制过程中的问题值得探讨;二是以收付实现制为基础编制的现金流量表,使人们认为是对传统的以权责发生制为基础编制的资产负债表和损益表的有力补充,甚至觉得因为现金流量表可以反映企业真正可随时运用的现金(含现金等价物),所以,对现金流量表进行分析就可以掌握企业的真实经营状况的财务状况.目前关于现金流量表的分析主要是采用计算比率指标,或通过分析净利润与经营活动产生的现金流量之间差异的差量分析来进行.比率分析基本上都没有涉及到现金流量出现负数时企业是何种经营状况的问题,差量分析也局限于经营活动现金流的研究,忽视了对投资活动和筹资活动的分析. 　　……     

刍议现金流量表的结构分析

自从1998年3月20日财政部颁布现金流量表准则,2001年1月18日又进行修订以来,现金流量表始终受到各方面的关注.一是因为报表编制有一定难度,许多编制过程中的问题值得探讨;二是以收付实现制为基础编制的现金流量表,使人们认为是对传统的以权责发生制为基础编制的资产负债表和损益表的有力补充,甚至觉得因为现金流量表可以反映企业真正可随时运用的现金(含现金等价物),所以,对现金流量表进行分析就可以掌握企业的真实经营状况的财务状况.目前关于现金流量表的分析主要是采用计算比率指标,或通过分析净利润与经营活动产生的现金流量之间差异的差量分析来进行.比率分析基本上都没有涉及到现金流量出现负数时企业是何种经营状况的问题,差量分析也局限于经营活动现金流的研究,忽视了对投资活动和筹资活动的分析.     

新企业会计准则下上市公司会计报表案例分析(七)应收账款的会计估计变更与披露——以哈空调使用“迁移模型法”为例

近年来,我国制造业迅速发展,随着销售收入的大量增加,应收账款也大幅增加。而目前由于从紧的货币政策,企业借贷的风险逐渐增加,企业信贷资金的额度控制逐渐严格,使用资金成本逐渐上升。一些下游生产产品和服务企业存在借拖欠上游生产设备企业应收账款来缓解现金流的情况。应收账款越多,应收账款坏账准备计提方法以及估计数对企业的利润影响就越大。本文试图以分析哈空调使用迁移模型法为例,重新思考关于应收账款会计估计变更与披露的一些问题。     

现金流量表在企业财务管理中的作用

现金流量表是对企业一定时期内各项经营活动、财务活动的动态反映。企业通过科学地分析和利用现金流量表可以提高企业的财务管理能力,为企业做出科学决策提供基础。本文就企业应用现金流量表的作用进行了分析,为企业合理使用现金流量表提供基础。