三板市场民营企业的福音

千呼万唤,二板市场并未如人们所期望的那样闪亮登场,而建立三板市场的呼声又起.专家们认为,相对于企业需求,主板和二板所能够提供的资本通道太狭窄,应该尽快推出以场外柜台交易为典型交易形态的三板资本市场.那么,三板市场究竟具有什么样的魅力致使专家们都不约而同地青睐它并极力捧它出台呢?     

关于建立西部地区中小企业产业投资基金的思考

一、建立中小企业产业投资基金有利于西部中小企业的发展 目前西部中小企业发展中存在的主要问题还是短缺资金.这是由于西部整体经济发展水平相对较低,企业自身积累少;且无法进入资本市场融资;地方政府财力薄弱;加之银行因考虑资金安全性和流动性,调整信贷投向,向大城市、大企业集中等原因造成的.要有效缓解中小企业发展的资金约束,必须探索新的融资方式.     

中小企业海外创业融资办法--敢于将触角伸向股权性融资

目前我国中小企业融资,主要还是以企业家自己投资为主,但从国外经验看,中小企业最重要的融资渠道并非从银行贷款,恰恰是股权融资。如美国有为中小型科技企业设立的NASDAQ市场,还有为退市公司和更小型公司提供股票转让服务的柜台交易市场(即三板市场)。智利证券交易所2001年开始允许符合条件的中小企业在股市挂牌交易,哥伦比亚也放开对企业上市的资产限制。在这种情况下,西方国家通过证券交易所公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分,一般公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案,便可通过柜台交易进…     

把鼻孔浮出水面 广州天河奥特农化新技术有限公司创业案例

“奥特农化从创办到现在的发展过程,形象地说就是,从水底把鼻孔浮出水面。”——麦行(执行董事)问题思考1．创业之初创业者对创业要有哪些清晰的认知?比如行业、技术、市场、资本等等。2．具有强大战斗力的创业团队的重要性在什么地方?核心创业人物对企业的驾驭体现在什么方面? 3．技术研发创新需要注意哪些问题? 4．创业企业融资要注意什么关键问题? 5．创业者如何正确处理企业自身发展和政府导向、扶持之间的关系? 6．如何使企业摆脱困境?应采取什么补救行动?     

中国少数民族地区技术赶超的金融约束与金融支持研究

民族地区已进入到一个新的跨越式发展时代。本文认为,民族地区要实现新的跨越式发展,必须充分认识到自己的发展缺口在哪里?离发展前沿有多远?哪些缺口容易弥补?哪些缺口弥补的难度有些大?本文重点讨论了民族地区的技术缺口和赶超,特别集中于民族地区实现技术跨越所面临的金融约束。文章认为,民族地区的技术缺口不仅大,而且还在进一步扩大之中。此种技术缺口大的一个重要约束是金融约束。研究发现,总体上,民族地区金融总量低,金融发展显著滞后,储蓄和积累能力弱,融资机会不足,融资成本高,金融配给严重,严重制约了企业的技术创新和技术赶超。根据民族地区经济金融发展的实际,要实现技术赶超,一个重要方面就是加快金融发展,缓解并消除金融约束。并据此提出了建立起促进企业进行技术创新的金融激励机制;发展基于区域性商业银行体系的包容性金融体系;规范非正规金融的发展;大力发挥政策性金融的支持作用;建立支持专利技术转化的融资和风险管理机制;建立良好的地方金融体系等相关政策建议。     

西部中小民营企业融资困境及对策

目前我国西部的金融业和资本市场均相对落后,许多民营企业因此而陷入融资困境。对此笔者认为,西部可以借鉴台州经验来改善中小民营企业融资困难的现状,促进西部中小民营企业的健康发展。一、西部中小民营企业融资困境的分析1.内源融资比例过高且能力有限。据调查结果显示,西部中小民营企业从外部融资非常困难,其90%的资金源于内部。据不完全统计,西部中小民营企业平均有78.1%的流动资金和82.2%的新增项目投资来源于企业内部资金积累。另一方面,西部中小民营企业的负债率普遍高于70%,这一比例明显高于我国其他地区,这又说明了其内源融资的实际能力非常有限。2.直接融资难以实现。对中小民营企业而言,不论是股权融资还是债权融资都非常困难。由于目前我国对拟上市的公司的资本、盈利能力等有着严格的规定,虽然2004年曾有过建立中小企业版的举动,但上市资源仍然非常稀缺,因此大多数中小民营企业无法公开发行股票。而我国对债券发行额度的规定和苛刻的发行条件对中小民营企业颇为不利,再加上中小民营企业知名度低,信誉尚未建立,即使获得了发行额度也很难融得所需资金。另外,西部相对于沿海开放城市以及那些享受国家税收优惠政策的经济开发区而言,其投资环境较差、...     

完善监督管理规则 推动票据市场发展

票据市场监管制度存在的问题主要有,法律法规的一些规定严重制约票据融资、企业直接融资,票据市场监管机制存在统一协调不够、权限划分不尽科学的问题等,在这种情况下,票据市场在短期融资市场中的灵活性、普惠性、传导性特点难以充分发挥,整个金融市场的资金配置功效大大降低.应建立监管信息共享机制和票据风险联防网络,完善监管规则,实行差别监管制度,推动票据市场健康快速发展.     

福建文化企业股权融资困境及对策

推动文化产业发展有着重要意义。经过对福建省文化企业自身发展及股权融资情况的调研,详细了解福建文化企业存在规模小、轻资产、业务依赖于虚拟产品的缺陷,导致其股权融资进程较为缓慢。福建地方场外市场局限大、缺乏本土基金、本土区域连接三板有困难是造成福建文化企业股权融资难的外部原因。而企业自身管理不规范、过于依赖无形产品、信息披露与商业秘间有矛盾等因素是造成福建文化企业股权融资的内部原因。针对上述困境,应通过推动企业并购、加强内外融通、完善知识产权体系、加快多元化股权投资体系、加强文宣部门与文化部门的信息互通、完善地方场外市场等方式加以解决。     

中国更需要"三板市场"

这里所说的"三板市场",是为民营企业和进行长期投资的中小投资者开辟的市场.中国比较好的民营企业已经很多了,中国急需资金支持的民营企业已经很多了,因此,中国更需要第三板市场.     

资源型工业园区建设中的金融资源配置策略

青海海西工业经济发展紧紧依托柴达木盆地优势资源和产业特点,形成了有资源、有市场、有特色、有竞争力优势的工业园区循环经济发展格局.目前金融方面的主要问题是,资源开发企业融资渠道较单一,直接融资比例小;本地金融机构很难完全满足企业的信贷资金需求.合理配置金融资源,支持工业园区建设,应探索建立适应资源开发和工业园区建设的多形式融资体制;切实加强金融创新;积极推进诚信社会建设.     

当前企业财务管理要点浅析

财务管理是企业管理工作的重要组成部分,当前财务管理工作的重点主要体现在三个方面:融资管理,投资管理,成本控制.融资管理,特别是股权融资是建立现代企业制度、推进国企股份制发行的最佳途径.投资管理确保企业在未来营期限内实现价值(或财富)最大化.成本控制是企业财务管理的基础工作,对融资、投资管理起到基础性的支撑作用.     

存款市场的均衡分析

财务管理是企业管理工作的重要组成部分,当前财务管理工作的重点主要体现在三个方面:融资管理,投资管理,成本控制.融资管理,特别是股权融资是建立现代企业制度、推进国企股份制发行的最佳途径.投资管理确保企业在未来营期限内实现价值(或财富)最大化.成本控制是企业财务管理的基础工作,对融资、投资管理起到基础性的支撑作用.     

企业债券市场对我国经济金融的重要性

银行贷款、发行债券融资和发行股票融资是目前各国企业在资本市场上的三大融资方式。银行贷款是建国后我国企业融资的主要方式,虽然股票和债券发行交易市场已经建立,但是企业债券融资在我国几乎微不足道,本文将着重从企业和金融市场的角度讨论债券融资的优点。     

内蒙古居民评西部大开发

"西部大开发"的重大战略举措实施后西部地区究竟取得了哪些成就,存在哪些问题呢?西部地区老百姓对西部大开发实施情况的切身感受如何呢?以内蒙古地区为例基于对这些问题的问卷调查结果,运用SPSS统计软件进行详细分析,得出了一些实实在在的结论,以期能为有关部门进一步推进西部大开发战略提供政策依据.     

三板市场发展的域外经验与本土思考

关于三板市场的定位一直以来就是业内争论的焦点,尤其是在历史遗留问题股的流通、承接退市股票这两大任务完成以后,今后三板市场的发展定位更为迫切。针对当前国内证券市场持续低迷之势,概述我国证券市场不可或缺的三板市场发展及对英、美和我国台湾地区相关市场制度与发展经验的借鉴,可以总结出三板市场发展的若干规律,以期为我国三板市场制度规则的改进提供建议。     

小企业融资制度和环境研究

小企业在我国社会经济生活中占有重要地位和作用,县域经济的主体是小企业.近些年小企业的成长和发展并不顺利,特别是融资难的同题一直没有得到很好地解决,这既有小企业自身的问题,也有经济金融体制及融资制度与环境的问题.解决小企业融资难的途径主要有:构建为小企业服务的多层次金融机构体系.扩大资本市场融资,规范发展民间融资,完善商业银行信贷管理机制,通过制度创新促进小企业融资等.     

我国上市公司资本结构与企业价值的实证研究——基于沪市上市公司研究

本文主要是对沪市上市公司企业价值与资产负债率的实证研究,分析我国的上市公司是否应该加大债务融资的力度,提高企业的价值。通过结论建议我国应该采取哪些措施来为上市公司营造好的资本市场环境,促进上市公司的资本结构的完善。     

积极发展资本市场加快西部开发步伐

本文从现阶段西部地区资本市场面临的困难和制约西部资本市场发展的因素分析入手,着重谈了大力发展西部资本市场的几点构想.即:塑造资 本市场合格的主体;大力培育中介机构;形成以让利为中心的资本市场培育机制;积极有序地发展直接融资.     

中小企业融资中存在的问题及对策

中小企业融资难的原因是多重的：从企业的角度看,不重视信用形象塑造普遍存在;从银行的角度看,一方面对中小企业放款不积极,另一方面也没有创造出适合于中小企业的融资工具;从金融环境的角度看,存在着信用保证不足和融资渠道单一的问题。针对这些问题的对策是：银行一方面要甄别信用、区别对待,引导中小企业树形象,另一方面要进行业务创新,积极开拓票据业务;金融管理当局应积极支持民营金融机构的发展;从金融环境的角度看,应允许保险公司及创投业切入保证业,为中小企业融资提供担保。另外,高科技企业可引入风险投资、利用三板市场拓宽融资渠道。     

信息不对称对企业融资策略的影响

融资决策是企业经营决策的一项重要内容.企业可供选择的融资方式主要有:内部的收益融资和外部的股权、债权融资.在信息不对称条件下股权融资和债权融资对企业的影响是不同的,根据优序融资理论,企业融资时应该先采取收益留存方式,其次为债权融资、股权融资.