完善多层次资本市场体系建设,助力科技金融发展

完善多层次资本市场建设,建立以资本市场为核心的科技金融体系是当前我国科技金融发展的核心内容。通过对我国科技金融发展现状和多层次资本市场建设存在问题的分析,本文从推进区域性股权交易市场建设、完善资本市场转板机制、优化科技金融政策支持体系、推动跨领域金融产品创新与合作等四个方面提出完善多层次资本市场体系建设,助力科技金融发展的政策建议。     

构建我国多层次资本市场对策研究

多层次资本市场是市场体系建设不可缺少的一部分,对推进经济体制改革、促进国家和区域经济发展、资本市场本身的完善和安全运行、解决中小企业融资问题、优化准入机制和推出机制、防范和化解我国的金融风险等方面具有重要意义。我们认为,我国未来的多层次资本市场应该具有如下基本架构:积极推进中国资本市场的国际化进程;注重发展企业长期债券市场;大力发展私人权益资金市场;继续完善中小企业板市场;发展场外交易市场;发展地方产权(股票)交易市场等。     

完善我国资本市场的战略思考

文章阐述了完善和发展我国资本市场的重要性和紧迫性 ,并在此基础上从解决股权割裂 ;建立多层次资本市场体系 ;推行保荐人制度 ;扩大合乎规范资金入市规范和渠道 ;加快债券市场发展等方面提出了完善资本市场的具体措施。     

多层次资本市场体系问题讨论综述

党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出,"大力发展资本市场和其他要素市场。积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大融资。建立多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。     

中小板呼出多层次资本市场

十六届三中全会<决定>明确强调,"建立多层次的资本市场体系,……规范和发展主板市场,推进风险投资和创业板市场建设".     

新经济下企业商业模式创新与资本市场应对

在新的经济形态下商业模式发生了巨大的变化,但是国内的资本市场却没有跟上这个变迁的步伐,使得新经济与商业模式创新型企业在国内上市困难。这既不利于中国创新经济的发展也不利于资本市场的完善。从资本市场的角度研究商业模式创新,分析了商业模式创新型企业对上市公司结构的优化作用。因此,坚持中小板并推进创业板,发展多层次的资本市场体系,对推进商业模式创新与资本市场结构优化具有重要的现实意义,从而为实现两者的良性互动奠定基础。     

我国多层次资本市场构建策略研究

2003年10月，党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》首次在中央文件中提出“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”。2004年1月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》进一步明确提出，要“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资：本市场体系”。2007年10月，胡锦涛同志在十七大报告中指出“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。”     

创建风险投资市场体系加速高新技术产业化进程

指出建立科技风险投资市场体系势在必行,提出建立科技风险市场体系的基本思路是：努力培育项目市场,积极推进资金市场,创造条件建立多层次的股权交易市场,构造法规、政策支持体系。     

构建多层次资本市场体系的基本构想与实施方略

建立多层次的资本市场体系,是我国资本市场发展完善的重要战略和大势所趋.完整的资本市场应该由场内和场外等不同层次的市场体系及交易方式共同组成.我国多层次资本市场的完整体系应呈现为"两大部分"和"四个层次".其中,以天津为核心,建立覆盖全国、全面开放、场内场外对接、主场分场联合的柜台交易市场,应该成为我国多层次资本市场体系的重要特征和实施方略.     

论中国新三板市场的功能、主体定位及制度创新

当前,推进创新型国家建设已经成为资本市场发展的重要意义.新三板市场作为中国多层次资本市场体系的组成部分,是为非上市创新型企业提供融资,促进高科技企业成长的有效平台.要完善新三板市场建设,充分发挥其功能,必须重新定位市场主体、创新交易模式.     

高新技术产业创新链与资金链协同度测度研究

为了实现高新技术产业持续创新，促进产业发展，针对高新技术产业创新链与资金链的结构特征和协同作用，从协同效应出发，按照高新技术产业创新链与资金链的结构及其关键节点，构建高新技术产业创新链与资金链协同度评价指标体系，基于复合系统协同度模型，测度2013-2017年高新技术产业创新链与资金链协同度，结果表明，我国高新技术产业创新链与资金链协同度较低，具有较大提升空间，最后，分析了原因并提出了对策建议。     

人力资本制度与区域创新绩效*——基于模糊集定性比较分析（fsQCA）的研究#br#

基于中国原始创新型人力资本制度理论，以我国30个省级行政区为样本，使用模糊集定性比较分析（fsQCA）方法，研究了六项人力资本制度对区域创新绩效的联合效应及互动关系。研究表明：任何单一制度都不是高创新绩效的必要条件，也不足以构成充分条件，只有多项制度的组合才能有效提高创新绩效。我国存在五种引致高创新绩效的人力资本制度路径，这五种路径可以进一步归类为金融本位模式、创新者本位模式和绩效维持模式。金融本位模式中，发达的人力资本信用制度客观上保护了超常型默示知识，部分替代了产权制度和定价制度的功能；创新者本位模式中，保障制度、产权制度、定价制度三者间存在互补关系；绩效维持模式中，培育制度能够一定程度上弥补产权制度的缺失，但由于人才流失而难以持续。本文补充和发展了中国原始创新型人力资本制度理论，并为各地政府提供了有益启示。     

人本资本形成与内生经济增长

在生产力与生产关系之间关系上分析了技术进步与制度创新的匹配关系。在知识经济时代资本泛化趋势下,以技术要素、制度要素为核心黏合其他要素形成具有多元产权主体的人力资本、治理资本在经济组织内有机整合为人本资本。以制度要素为核心的治理资本边际收益递减假设、技术要素为核心的人力资本边际收益递增假设、制度创新和技术进步匹配假设的基础上导出人本资本形成与其内生经济增长关系,并分析了我国某些国有企业存在的一些弊端。     

提升自主创新能力的智力资本产权模型

提高自主创新能力、建设创新型国家,是我国发展战略的核心,也是提高综合国力的关键。在影响创新的产权体系中,知识产权和人力资本产权是两个最重要的支点。知识产权制度规定了创新成果的权利归属,是激励创新的重要外部产权机制;人力资本产权制度充分尊重创新主体的劳动,是激发人力资本创新积极性、主动性,促进人力资本效率的内生力量。二者共同构成提升自主创新能力的智力资本产权基础。     

智力资本视角下创业企业创新竞争力关键影响要素研究

在双创背景下，我国创业企业数量与日俱增的同时也伴随着极高的创业失败率。创业企业通过创新获得竞争力，既是自身生存的前提，也是关系到整个国民经济活力的重要课题。基于智力资本视角，归纳了创业企业创新竞争力影响要素。通过对260位创业者及创业团队成员的问卷调查，发现人力资本是创业企业创新竞争力的最关键要素，其中创业者战略领导力、创新精神以及团队凝聚力的作用尤为突出。数据显示，不同行业、不同年龄、不同规模的创业企业，其创新竞争力的关键影响要素存在差异。相较于服务业，制造业创业企业与投资者的关系更加关键。成立时间较长、规模较大的创业企业，其关键要素除人力资本外，结构资本中的激励制度、研发产出以及社会资本中的竞争环境因素也不容忽视。     

创新农业生产经营体制视阈下农田水利设施建设研究

农业经营体制的创新有利于农田水利设施市场建设机制的确立,吸引社会资本投资,同时降低农田灌溉成本。而农业生产经营体制转变需要创新农田水利设施建设机制,引导社会资本进入农村基础设施建设,形成市场化的农田灌溉模式。     

风险投资进入时机、外部环境与企业创新投入

在我国经济进入高质量发展阶段，探究在不同外部环境下风险投资进入时机对企业创新投入的影响具有重要意义。以2010—2019年沪深两市首次公开上市的A股公司为样本，运用异方差稳健OLS模型和Logit模型，研究风险投资进入时机对企业创新投入的影响，并进一步探讨我国不同外部环境的调节效应，结果发现：①VC早期进入能够显著促进被投企业创新能力提升，表现为企业研发投入强度显著提升；②企业所在地区市场化程度越高，风险投资进入时机越早，越能提升企业创新投入和创新能力；③企业所在行业竞争水平越高，风险投资进入时机越晚，越能提升企业创新投入和创新能力。     

经济增长的因素分析

通过经济学理论分析，总结出资源禀赋、物质资本和人力资本积累、技术进步、科学管理、经济结构优化升级、基础设施建设、制度创新等是推动经济增长的主要因素，其中制度创新是关键因素，对于更好地认识和指导我国当前的经济发展大有裨益。     

基于资本形成机制的林业金融支持体系构建研究

现阶段我国林业发展面临严峻的资本形成不足、资金短缺的困境,林业金融正是为弥补严重资金缺口而出现的一种创新制度安排,其基本职能在于实现对林业资本的动员和配置,林业投资风险规避与防范,以保证林业资本的顺畅循环、周转和有效流动,满足林业发展日益增强的资金需求。通过金融改进与金融创新,林业金融支持理应成为推进我国林业可持续发展的战略性机制和基本途径。本文基于金融战略视角,从林业资本形成、投资效率、金融运行三个维度进行分析,通过林业资本形成缺口模型梳理林业产业发展进程中金融支持的内生逻辑,为林业金融支持框架构建提供了理论依据,提出通过构建林业融资支持体系、林业金融工具创新体系、林业风险防范管理体系和林业收益保障四大体系解决林业资本形成不足的困境。     

人力资本、科技创新与信息经济发展关系研究

基于2006-2015年全国20个省市面板数据,利用双对数回归模型,实证分析了人力资本、科技创新与信息经济发展关系,并对人力资本和科技创新的异质性效应进行了验证。结果显示：人力资本、科技创新以及两者的交互作用均对信息经济发展具有显著正向影响,其中,人力资本的作用最大。此外,人力资本和科技创新都对信息经济发展具有异质性效应,其中,在人力资本异质性方面,体力劳动者、基础型人力资本的系数为负,而技能型人力资本、创新型人力资本系数为正,就作用强度而言,基础型人力资本最大,技能型人力资本最小;在科技创新异质性方面,科技创新对信息经济发展的影响取决于技术含量和创新程度,技术含量和创新程度越高,对信息经济发展的促进作用越大。