国有银行上市对法人治理结构的促进

银业危殆,关乎国计民生。几年来的实践表明,中国金融业面临的最大风险,恰恰就出在银行内部。本文认为,国有银行缺乏有效的治理结构的问题已经成为最为关键性的因素之一,有必要通过施加来自外部市场的约束和压力,以加速内地银行公司治理改造的进程,因此推动银行上市,特别是赴海外市场上市,成为了近年来内地银行业监管者的要务。本文结合国有银行的经营现状,分析了国有银行治理结构有效性低下的主要表现和原因,探讨了国有银行上市对治理结构的影响。     

从市场导向理论视角看国有商业银行深化改革

经过20多年的努力探索,以成功上市为标志的国有商业银行改革已经取得了阶段性成果,但是主要通过非市场手段完成的国有银行的股改上市并不意味着改革的结束,财务重组虽然使国有银行的财务数据大幅好转,但这并不意味着银行盈利能力的大幅提高。因此,深化国有银行改革仍然是我国金融体制改革的关键环节。本文在对国有银行改革历程和现状进行回顾分析的基础上,从市场导向理论视角,对国有商业银行未来的经营战略选择提出了一些改革建议。     

多重分形谱主要系数在股票预测问题中的研究

本文根据分形理论及多重分形原理,利用解析的方法对离散数据的多重分形谱的主要参数—奇异标度指数α及奇异谱函数f(α)进行了计算;并把该方法用于研究上证大盘A股综合指数以及其他多只个股股价的5分钟高频时间序列,根据大量实验结果分析,提出了可以依据股票股价最近时间段的多重分形谱主要参数变化情况来预测股票股价短期走势的初步结论,为股票预测分析提供了一定的参考依据。     

计算机模拟长记忆参数Hurst估计值的精度分析

本文简单介绍了分形金融市场的基本概况,并例举了两种长记忆参数Hurst值的求解方法,R/S法和聚合方差法。针对R/S法求解Hurst指数准确度问题,结合Bootstrap理论和计算机模拟技术,分别对R/S和聚合方差求解Hurst指数的准确度进行了实例分析,为我们运用R/S法求解Hurst指数提供了一个更全面的认识。     

我国上市商业银行资本缓冲的周期行为研究

2008年的全球金融危机表明,资本缓冲的顺周期性会加剧危机时期的金融风险。本文以我国上市商业银行2001～2010年的数据为例,考察我国上市商业银行资本缓冲的周期性行为。研究发现,我国上市银行的资本缓冲确实存在顺周期的特征,而且国有银行比非国有银行表现出更强烈的顺周期性。基于《巴塞尔协议Ⅲ》关于宏观审慎监管的要求,我国银行监管部门应当加强对银行资本缓冲的逆周期监管。     

股份制商业银行先尝“禁果”

2003年以来,在四大国有银行仍在做着上市美梦的时候,我国股份制银行早已先尝到了“禁果”。2003年,银行上市的一个亮点是华夏银行的成功上市。2003年9月12日,华夏银行在上海证券交易所A股挂牌上市,这是中国第五只银行股。在前四个上市的银行中,深圳发展银行是第一家上市的银行,之后浦东发展银行、民生银行、招商银行相继上市。与此同时,中信实业银行、光大银行、兴业银行和交通银行等股份制商业银行也在厉兵秣马。早在2000年,这四家银行就提出了上市的要求,然而由于种种原因,这四家银行没能像和它们同年提出申请的民生银行,华夏银行,招商银行一样成为上市银行。     

影响上市银行绩效因素分析

文章主要通过因子分析的统计方法,对我国的15家上市银行的影响因素进行分析,提出适当的几个线性无关的综合变量,说明上市银行间的区别和各自的经营特征和优点及缺点,最后给出相应的政策建议,说明我国银行业(包括国有银行和非国有银行)应有的符合我国国情的发展策略。     

多重分形理论在高频股票数据中的应用研究

本文利用分形理论及多重分形原理,对离散数据的多重分形谱的主要参数—奇异标度指数α及奇异谱函数f(α)的计算原理进行了研究,得到了一种改进的计算方法;并把该方法用于研究上证大盘A股综合指数的5分钟高频时间序列,论证了股票市场的多重分形特征,同时选取个股泰山石油股价的15分钟与5分钟高频时间序列进行比较,为股票数据的频率选择问题做了初步解答,也为股票预测分析选择数据提供了更加准确可靠的依据。     

紧急施救:机会与启发

中国国有银行体系不具备任何盲目乐观的理由,国有银行需要他救,其中国有银行的分拆上市是不得已而为之的选择,国有银行的整体上市只是幻觉;目前也是国有银行发行次级债券的仅有时机,这种举措甚至可能使得一向是中国金融软肋的债券市场找到一个扎实的突破口。此外,如果银行经营风险不能识剐、估测和防范,那么再多再缜密的行政审批都仅仅是摆设。对国有银行而言,需要一场艰苦的“采五色石以补苍天,挽狂澜于既倒”的勇气去进行银行体制的创新。     

互联网金融冲击下的A股上市银行创新能力评价研究——基于面板数据广义DEA模型

构建了评价指标体系和面板数据广义DEA模型,借助全球银行及金融机构分析库Bankscope的数据支持及DEA专业软件Max DEA的技术支持,分别对我国A股上市的16家商业银行在"十二五"期间的综合创新能力和管理创新能力进行了初步的研究与探索。研究表明,十二五期间,我国A股上市的16家商业银行的综合创新能力总体上呈现逐年递增趋势,五大国有银行与股份制银行的波动趋势基本一致,但非国有股份制银行的综合创新能力普遍高于五大国有银行,说明在综合创新能力上非国有股份制银行具有较强的领先优势。就银行的管理创新能力而言,五大国有商业银行的管理创新水平普遍低于行业整体均值,且明显低于股份制银行的均值,同时也发现银行间的管理水平不均衡性逐渐加大,说明规模适中、机制灵活的非国有股份制商业银行具有明显的行业管理竞争优势。     

商业银行市场风险预警体系构建及实证分析

2008年爆发的美国次贷危机暴露了商业银行市场风险预警的缺失。本文从宏观和微观两个层面选取12个市场风险预警指标,并结合因子分析方法,对中国商业银行市场风险预警体系进行实证研究,为商业银行市场风险管理实践提供理论指导。     

关于国有商业银行深化改革的若干思考

国有商业银行是我国金融业的主体,但目前这几家银行却面临着激烈的竞争.竞争来自于两个方面:外资银行的进入形成大兵压境之势,国内股份制银行的快速发展形成咄咄逼人之势.面对这种局面,既不能妄自尊大,也不能妄自菲薄,必须振作精神,加快改革才有出路.本文分析了当前国有商业银行面临的困境和挑战,探讨了国有商业银行改革的思路.     

国有商业银行战略转型：理论框架与路径选择

国有商业银行面临的国内外经营环境和金融生态环境已发生深刻的变化,国有商业银行迫切需要重新审视自身的经营战略,进行再次定位,战略转型势在必行。国有商业银行应立足国内外经济金融形势,结合商业银行发展格局,明确差异化的市场定位和客户定位,重筑组织架构,进行结构调整,加速国际化进程,推进银行业务和盈利渠道的多元化,最终实现从本土的、单一的融资中介向国际化、全能型的国民财富管理银行转变。     

用分形理论探讨中国大陆房地产市场波动性

对1998年住房制度改革以来中国大陆房地产业进行研究,揭示房地产市场波动的分形性质,正确认识和把握房地产市场波动规律。利用分形理论及重标极差分析法（R／S法）分析中国大陆房地产市场波动现象。通过对中国大陆房地产市场1998年1月到2013年1月的房地产合成增长率指数和国房景气指数进行R／S分析,结果表明赫斯特指数大于0．5,证明中国大陆房地产市场波动具有分形特性,波动的平均循环长度约为50—60个月。     

商业银行市场结构与绩效关系的研究综述

伴随着我国商业银行的改组与上市,商业银行市场结构发生了转变,在绩效方面也得到了较大提高,但与国外商业银行相比,我国银行业的实际绩效相对较低,在经营绩效和管理效率等方面存在亟待解决的不足之处。国外关于商业银行市场结构与绩效方面的学术研究已相当丰富,我国学者近来也在这一领域不断取得进展。本文将对国内外关于商业银行市场结构与绩效这一方面的研究成果进行简单的解释与归纳概括,希望能够为商业银行的绩效研究提供有益的参考。     

国有商业银行股份制改革预测模型研究

我国国有商业银行股份制改革在实践中面临诸多问题。本文认为,要形成有效的公司治理结构,加强资本市场约束,让国有银行能最大限度地提高资本运营的效益,保证国有资产安全和增值,必须在动态的决策中层层推进。本文通过模型推论证明,实现改革中心目标的条件是改革需要关注的是过程控制而不是状态评估。     

论公允价值计量与国有银行改制上市

本文主要分析了目前我国四大国有商业银行改制上市与金融稳定的关系以及会计披露在金融危机中的角色。本文认为,国有银行改制上市过程中,采用国际会计准则,尤其是公允价值计量,将会带来损益的剧烈波动。在中国特殊的银行信用机制下,银行系统会将很小的经济波动或者银行支付危机放大,最终可能酿成金融动荡。因此,在国有银行改制上市过程中,要充分研究公允价值计量的影响,慎重做出相关决策,将负面影响减少到最低限度。     

Bank shareholding and corporate cash management: Evidence from China

We study the effect of bank shareholding on corporate cash management in China. We document that for state-owned enterprises (SOEs) with some of their shares owned by banks, the market value of cash holdings is less, and the overinvestment of free cash flow is more than those SOEs without bank shareholding. For non-SOEs, we do not find such an adverse impact. We also find that the adverse impact of bank shareholding is confined to state-owned banks owning SOE shares and stronger for pyramidal structure than those of non-pyramidal structure SOEs. The Chinese environment offers lessons that can help other emerging markets to review their bank shareholding regulations.     

关于商业银行流动性风险现状的度量

商业银行肩负着为市场提供流动性的重任,但银行同时也将整个社会的流动性冲击集中到了自己身上,存在着很大的风险,所以对其流动性风险的度量是极其重要的。本文试着采用静态指标法从国有商业银行和非国有股份制商业银行两个角度对商业银行流动性风险现状进行度量分析。     

我国建立显性存款保险制度的必要性与可行性分析

伴随着我国金融体制改革的深入,四大国有商业银行陆续完成股份制改造,大量股份制商业银行兴起,金融市场日趋完善,但同时金融业的系统性风险也在加大,银行破产在市场化的背景下可能成为现实。我国现行的隐性存款担保模式不再适应金融快速发展的需要,在我国建立显性存款保险制度十分必要且迫切。