钢材期货套期保值比率研究

本文运用OLS、ECM和ECM-BEKK模型三种方法,对上海螺纹钢现货套期保值比率的选择进行研究,并对计算结果做了评估。发现依据这三种方法计算出来的套保比率进行套期保值效果不够理想,2009年钢材市场较大的基差风险可能是这种结果的主因。     

基于协整关系的中国大豆期货合约套期保值策略

本文在检验大连商品期货交易所大豆期货价格和大豆现货价格这两组时间序列数据的平稳性和协整关系的基础上，利用Ghosh误差修正模型(ECM)估计我国大豆期货合约的最小风险套期保值比率及其有效性。为了进行比较，本文同时运用传统回归模型和双变量向量自回归模型(B—VAR)对上述数据进行统计检验，发现忽略协整关系所得到的最小风险套期保值比率偏小，套期保值有效性也有所降低。从而得到考虑协整关系有助于提高我国大豆期货合约套期保值效果的基本结论。     

套期保值中的外汇期权

人民币汇率制度改革以后,我国外汇金融资产、银行、企业等都面临规避和分散汇率风险,促使外汇金融资产保值增值的问题。外汇期权作为套期保值的一种重要手段日益受到重视。本文简要论述了外汇期权的概念、使用和作用,并提出尽快推出人民币期权的期待。     

外汇期货：一种有效规避汇率波动风险的工具

随着国内银行间即期外汇市场外汇汇率波动幅度的变大,涉及外汇收支的国内企业的外汇风险也随之扩大,加大了其生产经营的不确定性,而外汇期货具有规避汇率波动风险的套期保值功能。目前,国内期货交易所不提供外汇期货交易,但这种状况有望在不久的将来有所改变,从而使外汇期货真正成为一种有效规避汇率波动风险的工具。     

统筹发展期货保证金存管与套期保值贷款业务

正统筹推进期货保证金存管和套期保值贷款业务,需提升套期保值专项信贷业务能力、管理能力和组织能力,建立与之配套的资金调度管理方案、动态风险防控体系和差别定价制度。2020年是农发行辽宁省大连市分行期货保证金存管业务和套期保值贷款业务开局之年,笔者通过对业务定义、常见方式、开办的必要性以及可借鉴模式等进行分析,就如何统筹发展期货保证金存管业务和套期保值贷款业务提出相关建议。     

PVC期货套期保值在企业中的应用与管理

PVC期货于2009年5月25日在大连商品交易所上市，给所有涉PVC树脂企业带来了机遇和挑战。本文从期货、套期保值的基本理论入手，分析了涉PVC企业在生产经营活动中如何利用期货市场进行套期保值，规避价格风险，锁定生产成本，稳定并提升企业价值。     

关于粮食企业套期保值风险防范的探讨

随着我国粮食市场化改革进程的加快以及加入WTO带来的国际市场竞争,我国粮食企业利用期货市场上的套期保值手段规避现货市场上的价格风险的需求日趋强烈。然而正如美国期货专家沃金(Working.H)指出,套期保值实际上只是用基差风险代替了现货市场价格变动的风险。本文从市场因素和内部因素两方面探讨粮食企业套期保值面临的风险,并结合我国现实状况,重点从粮食企业自身的角度讨论相关风险防范体系,以期提出较为实用的可操作建议。一、粮食企业套期保值风险粮食企业套期保值风险主要来源于市场风险和内部风险。(一)市场风险通过套期保值完全…     

粮食企业期货套期保值探讨

介绍了期货套期保值的功能和粮食企业进行期货套期保值的必要性，指出了套期保值的几个认识误区，介绍了粮食企业套期保值的方法和策略，总结了粮食企业进行套期保值：应注意的若干问题。     

农产品期货在涉农企业风险管理中的运用

涉农企业在经济全球化背景下面临着上下游商品价格剧烈波动的风险，如何利用农产品期货进行风险管理是现代企业需要研究的问题。通过介绍期货套期保值原理，结合历史数据与实际案例对涉农企业利用农产品期货商品价格规避风险进行实证分析，指出了涉农企业在套期保值过程中应该注意的重要事项。     

套期保值准则在我国上市公司的应用研究——基于深沪上市公司2010年年报分析

从1997年财政部出台第一份期货套期保值规定开始到2011年底,套期保值准则已在我国上市公司成功实施14年,有效地规范了上市公司有关套期项目、工具等的确认、计量和相关信息的披露。结合我国上市公司2010年年度报告从4个方面对套期保值准则在上市公司的总体实施情况进行深入分析,发现上市公司执行套期保值准则过程中在套期保值准则的确认、计量和披露等方面存在若干问题,对此提出了完善套期保值准则和提升套期保值准则实施效果的对策建议。     

如何利用期货市场为储备粮轮换服务

期货是一种可以在指定的场所、按规定的程序自由买卖的标准化合约。进行期货交易的指定场所和期货交易的全过程就形成了期货市场。期货市场有两大主要功能,一是能够发现未来价格,二是能够进行套期保值、规避风险。     

股指期货浅析

股指期货作为国际金融市场上重要的金融创新，目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一，被公认为是最为有效的风险管理工具之一。股指期货的推出时机目前在我国引起了各方关注。本文就股指期货的概念发展、与风险的关系、如何利用股指期货套期保值、对于我国推行股指期货的思考等展开讨论。     

新疆棉花期货套期保值的有效性实证分析

本文通过分析传统套期保值法和最小方差套期保值法,对两种套期保值法的有效性进行实证分析。得出最小方差套期保值法比传统保值方法更加有效,不仅可以降低风险,还能减少资金的占用量,让涉棉企业参与套期保值时,更合理灵活的安排资金。     

企业如何利用期货市场进行风险管理

大家知道期货市场有两个功能：一个是价格发现；一个是规避风险。一个企业参与期货市场等于多了一个销售渠道。参与期货市场以后，经营者经营手段更加丰富，便捷性大大提高。实际上，企业参与期货套期保值，利用期货工具控制运营风险，降低成本，以管理库存，这个库存包括原料产品。     

人民币实际汇率失调的经济增长效应研究

在开放经济环境下,汇率成为经济问题的核心变量。文章在行为均衡汇率模型下,选取2005年人民币汇率改革后的季度数据,对人民币均衡实际汇率的失调程度进行测算,实证分析实际汇率失调的经济增长效应。检验结果表明,人民币实际汇率在样本期内大部分时间偏离其均衡汇率轨迹,经历了一个均衡期、两个低估期和两个高估期;实际汇率失调对经济增长具有显著影响,短期内汇率低估促进经济增长,汇率高估不利于经济增长;较长期内的结论则相反。因此,保持符合经济发展实际的汇率水平应成为汇率政策的目标。     

对衍生金融工具的认识

衍生金融工具,亦称派生金融工具、派生金融产品,是在传统金融工具的基础上衍生而来的,通过预测股价、利率、汇率的未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具,具体包括金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等四种主要形式。主要目的不是用于借贷,而是用于转移由于资产价值波动所引起的价格风险,即用于套期保值或投机。一、衍生金融工具的特征1、高度的风险性。衍生金融工具本身是为了规避商品价格和金融价格波动风险而产生的。因此,它聚集了全社会每一个经济角落中的市场风险,并随…     

订单农业与农产品期货

通过“订单 期货”的模式,通过区域化种植、社会化服务、标准化运作,粮食流通企业与农民结成稳定的利益共同体,有效地解决了农产品整体品质差、订单履约低等问题。农民和粮食流通企业可以进入农产品期货市场,根据粮食市场的供求状况和期货价格变动趋势,选择如何利用期货套期保值等工具,分散和规避风险,保护自己的利益。     

中国玉米期货市场套期保值功能的实证分析

套期保值者是期货市场诞生的最原始推动力,套期保值是期货市场最重要的功能之一.本文运用相关性分析、基差分析、套期保值效果值分析、合约流动性分析等方法及相应指标,对中国玉米期货市场(DCE)套期保值功能进行实证分析,并与美国玉米期货市场(CBOT)进行对比.结果显示,中国玉米期货市场套期保值功能正在逐步改善,但与发达的美国玉米期货市场相比还有较大改进余地.     

我国农产品期货监管法律制度的完善

农产品期货交易以标准合约为交易标的,具有发现价格和套期保值的功能。但农产品期货交易速度快,市场流动性高,农产品期货交易与期货市场具有高风险性。期货监管法律制度本应具有防范和化解散风险的功能。而我国农产品期货监管法律制度是在封闭、半封闭经济条件下制定的,不能适应当前开放经济条件下农产品期货市场日新月异的发展。完善我国农产品期货监管法律制度应侧重于风险管控,着眼于开放经济条件,立足于中国国情,这样才能更好地提升农产品期货监管绩效和促进农产品期货市场持续、快速、健康发展。     

我国企业套期保值运作中的问题与对策

随着我国市场经济的发展,套期保值逐渐成为金融市场中重要的金融交易工具和行为,如何利用套期保值来进行规避和防范风险已成为企业经营管理活动的重要内容,而套期保值在我国实务操作中面临着各种问题,本文对此提出相应的应对措施。