投资港股的机会与风险

QDII投资"瘾"都还没过够,投资港股的"直通车"又开到了面前:近日,国家外汇管理局批准我国境内个人投资者直接对外证券投资业务试点,消息刚出来,香港市场就再一次出现了前段时间QDII开闸当日大涨的情景,特别是较A股折价高的H股股价一路飙升。对多数投资者而言,这是一个全新的、完全陌生的市场。有机会,     

最具潜力B股一览

B+H联动消息的传出,一直被边缘化的B股似乎有望重获市场青睐。本轮行情以来,B股跟随A股走出了独立于外围的上扬行情,但AB差价依旧明显。在A股市场热点频转,蓝筹题材中小板轮番上阵的情况下,扑朔迷离的市场越来越让人难以把握。股指步步高升,风险愈来愈大,热点变幻莫测,要想赚钱?谈何容易!而与A股相比价格还差一大截的B股,无疑是市场中尚存的最后一块价值洼     

躲“B”调整

周四两市数百家个股跌停,显示在6000点的高原上,狂风骤雨随时都有可能降临,为躲避暴风雨,有人躲进防空洞,有人寻找高原洼地,有人借船出海,借QDII之船出海投资,可是,不少人却对近在家门口的一片"洼地"视而不见,这洼地就是B股市场,随着A、H股的连续大涨,B股的投资价值日益突出,或许,现在正是躲"B"调整的良机。     

B股转板为H股存在溢价现象

2012年12月19日,国内首单"B转H"中集集团B转H股正式登陆港交所,当天开盘报12.60港元,较转股前的B股价格9.70港元大涨近30%,2013年1月3日,更是收报15.44港元,较转股价上涨了五成,出现明显的溢价现象。笔者认为,之所以会出现转板溢价现象,主要因为估值体系的差异所致。首先,我们比较一下A股与H股的估值情况。从现象来看,2005年之前,同一家上市公司的A股价格一直高于其H股价格,2005年以后,尤其是2007年以后,开始出现H股价格高于A股价格的现象。     

深港合作 引发B+H联动猜想

近日,深圳金融办透露,其牵头制定的关于深港资本市场突破性合作的一揽子计划,包括深交所与港交所实行连线交易、深交所B股和港交所H股相互挂牌交易,以及深交所成为红筹公司发行A股试点等。该消息犹如给市场注入了一剂兴奋剂,资金闻风而动流入深圳B股、H股及红筹股,使得相关指数及个股一扫近日疲态,连续两日大幅反弹。深圳B股继14日     

投资港股的机会与风险

QDll投资“瘾”都还没过够．投资港股的”直通车”又开到了面前：近日．国家外汇管理局批准我国境内个人投资者直接对外证券投资业务试点．消息刚出来，香港市场就再一次出现了前段时间QDll开闸当日大涨的情景，特别是较A股折价高的H股股价一路飙升。对多数投资者而言，这是一个全新的、完全陌生的市场。有机会．机会在哪里？有风险，风险在何处？另外，还有一个两难选择：留在A股．还是转投H股？[第一段]     

B股市场的未来出路及相关外汇管理问题研究

国家对于B股市场的未来出路一直没有定论.B股市场筹集外资的功能目前已基本被H股和红筹股取代,B股市场完全失去了存续理由.在对回购注销B股、推出国际板并与B股市场合并以及A、B股合并3种出路优劣进行比较的基础上,我们认为A、B股合并是最优出路,并提出了先允许发行B股投资基金,再允许境内合法持有外汇的机构投资B股,最后实现A、B股合并的"三步走"的思路.对于A、B股在合并过程中可能涉及到的几个相关外汇管理问题,我们都提出了明确的研究结论.     

产业资本增持进行时

在A股市场大涨的刺激下。沪深B股市场于上周四（1月19日）亦小幅走高。截至收盘,B股指数报222．25点。涨0．50％。成交金额约1．4亿美元;深证B指报586．37点,成交金额约1．6亿港元。     

B股井喷:好戏刚刚上演

投资B股,在2001年以前只限于限于境外投资者。2001年2月份,证监会允许境内投资者参与,消息出来之后导致B股大涨,3个多月时间,上证B股指数从80多点飙升到240点。当年6月1日,B股市场正式全面向境内投资者开放,上证B股指数创下了     

石化“双雄”:悬挂“孤岛”——AH溢价收窄 折价或成常态

近日沪深股市连续下跌,而香港市场则略有反弹,"一涨一跌"也使得AH股溢价指数创出新低。至9月9日收盘,共有11家AH股两地上市股票出现A股对H股折价现象。同时,恒生AH股溢价指数最终收报109.41点,盘中则再创2007年以来的新低,     

B股涨势仍未结束

上周五,沪深B指双双收高,再度走出领涨A股的行情。截至当天收盘,上证B指收报267．65点,涨1．94点,涨幅为0．73％;深证B指收报862．16点,涨5．53点,涨幅为0．65％。从盘面观察,当天B股市场呈现普涨格局。深市B股方面,以南玻B、特力B为首的深圳本地股涨幅居前,而沪市B股方面,东信B以接近5个点的升幅位居榜首。     

关于H股和A股、B股关系的实证分析

去年以来,H股成为市场的热点,其指数节节攀升,H股从去年年初至年底的平均涨幅达到了76.91%.11月3日,H股指数更是再创6年以来的新高!H股的强劲走势已经影响到国内的A、B股市场.首先B股指数没有像过去亦步亦趋地追随A股指数走入下降通道,而是独立地开始小步攀升,深圳的B股指数甚至持续上扬.A股指数也H股板块的带动下,山现丁十阡的趋势.究竟H股与A股、B股之间存在着怎样的联动关系,本文选川了从2003年1月1日到2003年11月30日的共207个有效数据,从实证的角度对三者之间的关系进行说明.     

B股政策破冰前的3大猜想

在中国资本市场的版图设计里,B股(人民币特种股票)市场绝对只能算得上是一只"丑小鸭".区区109家上市公司,区区百亿股的市值规模,如果有谁胆敢把这样一个袖珍市场和枝繁叶茂的A股市场、H股市场相提并论的话,那可真是滑天下之大稽!然而,正是这么一个不起眼的小丑,在2007年却忽然间获得了前所未有的广泛关注:著名经济学家吴晓求称B股市场的改革是"第二次股权分置改革";诺贝尔经济学奖得主罗伯特·恩格尔建议中国尽早合并A、B股市场;更有甚者,富通银行等部分外资机构已在海外悄然发行起专门投资于B股市场的开放式基金.     

A股国际接轨是时候了吗

中国A股市场持续近四年的跌势,使得股市"怪现象"不断,先有二级市场股价跌穿市场法人股转让价、再有H股股价超过A股股价、还有就是A、B股股价的逐渐逼近。如此密集的股价"接轨"现象,使得推动A股估值与国际接轨的说法四起,似乎这是上天赋予中国股市迈向"同股、同权、同价"的重要一步。更何况中国加入WTO已三年有余,提速两市与国际接轨的步伐似乎也在情理之中。说起估值,这     

中国经济继续改善 A股市场风景独好——2009年6月股票市场运行分析

2009年6月，工行A股和H股的走势均强于大盘走势。其中，工行A股较5月末大涨29．45％，工行H股较5月末上涨10．66％。同期上证综指上涨12．4％，恒生指数上涨1．14％。截至6月末，工行市值2570亿美元，居全球银行业首位。政策鼓励、流动性充裕和持续存在的复苏预期助推A股市场一路走好，加上IPO的重启，有效地提升了市场人气，市场氛围进一步优化。     

广深收购羊城,影响几何?

中国内地的A股市场,迄今还没有一家铁路运输主业的上市公司。在香港市场,广深铁路也是H股中凤毛麟角的铁路上市公司。作为国际资本市场股权融资的先锋旗舰,广深铁路近日拟发行A股收购羊城铁路的消息,自然引起业界非同凡响的关注     

经营稳健工行领涨沪港两市——2009年3月股票市场运行分析

3月份，工行A股和H股的走势与大盘基本一致，呈先抑后扬态势。受工行良好业绩及高盛表示将延长其持有工行股份限售期消息的刺激，工行H股较2月末大涨26．7％。同期上证综指上涨13．94％，恒生指数上涨5．97％。对于工行2008年的业绩，国际主要投行均给出了积极评价。     

“表面倒挂”远非实质溢价

H股市场的强势和A股市场的低迷形成鲜明的对比,中国平安等H股价格在不计汇率的情况下跃升至对应A股价格之上。不过,目前的市场条件并不能支撑大量的A+H股份出现比价倒挂的情况。在整体高折价的情况下,"表面倒挂"一定程度上可显示部分A+H股份的A股已经处于明显的超跌状态。     

全球经济好于预期 A股创月涨幅新高—2009年7月股票市场运行分析

在上月大涨之后，工行A股和H股在7月份保持了比较平稳的走势。其中，工行A股基本与6月末持平，H股则略涨3.3％。而同期上证综指继续大涨15.3％，创出近两年来最大月度涨幅；恒生指数上涨11.9％，再创10个月新高。基于对中国经济的信心及工行稳健的贷款增长和信贷质量，大部分投行都对工行持“买入”评级。     

中行上市又遇“水土不服”老问题

中行A的成功上市虽然消除了资金方面对于H股回归和大盘股扩容可承受能力的疑虑，但是，高开低走的中行A交易价格与H股逐渐接近甚至出现折价，以及与此同时在指数虚涨的情况下以银行股为代表的大盘蓝筹股的普遍缩水．却让人无法消除由于市场整体上所表现出来的对全流通IPO水土不服的担忧。