资产价格可否纳入货币政策调控目标探讨——基于VAR模型的实证检验

随着中国资本市场的发展,资产价格在货币政策传导机制中扮演的角色越来越重要。本文将从实证角度出发．通过建立VAR模型分析资产价格对货币政策最终目标（币值稳定、经济增长）的影响,发现资产价格与货币政策变量间存在着长期协整关系,并且存在着明显的Granger因果关系．文章在此基础上通过脉冲响应函数进一步分析了资产价格在货币政策传导机制中的作用。     

南京经济增长与金融发展关系的协整分析

文章利用1985-2007年的样本数据,基于Granger因果检验和多变量VAR模型的JJ协整检验,实证结果表明南京的金融发展与经济增长没有Granger因果关系。但有显著的正向促进作用。基于脉冲响应函数和方差分解技术的实证结果显示,南京的金融发展对经济增长的影响具有滞后性,平均贡献度在1％左右。最后,针对实证结果,给出南京经济增长过程中金融支持方面的对策与建议。     

新疆产业能源消费与经济增长的关系研究

随着新疆经济的增长,三次产业的能源消费也呈现出不同的发展态势。本文运用协整理论和Granger因果关系检验,采用1990年-2008年的统计数据,实证研究了新疆三次产业能源消费与经济增长的协整关系和Granger因果关系,并建立VAR模型,运用脉冲响应函数对新疆能源消费和经济增长之间的相互关系进行动态分析,进而在研究基础上提出合理化对策建议。     

外商直接投资流入与中国西部经济增长贡献度的实证研究

本文利用单位根检验、协整检验、Granger因果关系检验及脉冲响应函数和方差分解分析等主流计量方法对西部地区经济增长与外商直接投资之间的关系进行实证检验.实证结果表明,西部地区外商直接投资不利于当地的经济增长,且两者之间存在双向的因果关系.     

金融业国际化发展与经济竞争力——基于浙江视角的实证研究

浙江省金融业国际化通过多种效应对经济产生重要的拉动作用。本文利用2006年1月至2009年12月的月度时间序列数据,对变量进行了Granger因果关系检验,建立了基于VEC模型的脉冲响应函数,对浙江经济竞争力对金融业国际化发展的动态响应结果进行了分析。检验结果表明,浙江省金融业的国际化发展有利于浙江省经济竞争力的提高。基于上述结论,本文提出了浙江金融业国际化发展的对策建议。     

对外贸易与地区经济差距变动

本文利用变异系数度量了1981～2003年以人均国内生产总值为代表的地区经济差距及出口、进口贸易差异程度,描述了改革开放至今三者的变动趋势,认为中国地区经济差距出现了先缩小后不断拉大的趋势,而地区对外贸易差异则一直处于上升状态。为了进一步分析三者之间的长短期关系,本文利用多变量协整分析技术,检验了三个变异系数序列的长期协整均衡关系、基于误差修正模型的短期Granger因果关系,并刻画了其脉冲响应函数,发现地区对外贸易差异是影响地区经济差距变动的重要原因。     

我国分级基金价格、净值和大盘指数的实证分析

本文以被动型分级基金为例,在构造了我国分级基金母基金加权平均净值和子基金加权平均价格的基础上。首先用协整检验分析了母基金净值和子基金价格之间存在协整关系．然后引入大盘指数．发现母基金净值、子基金价格和大盘指数三个变量之间仍存在协整关系。最后．利用Granger因果关系检验揭示了对这三个变量之间的相互动态关系。     

论城市房价与人口变动的互动关系——基于北京、深圳、成都数据的实证分析

近年来,城市的快速发展推动了房价的上升,进而对城市人口的发展产生影响.本文试图从房价与城市人口发展的相互关系分析入手,通过对北京、深圳、成都房价和人口数据进行计量检验,以期对房价上涨与人口增长的内在推动规律有更加清晰的认识.通过对三城市时间序列数据进行Granger检验,结果显示各城市房价和人口增长存在互动关系,同时表现出一定的区域差异.这对预测短期变动趋势和制定相关的人口和房地产政策具有指示意义.     

福建省对外贸易与经济增长的互动关系研究

随着经济全球化进程的加快,国际贸易把各个区域联结得更为紧密。一个地区对外贸易水平的高低体现了其经济发展水平的高低以及融入全球化的能力。本文根据1984-2007年福建省的出口、进口和地区生产总值的数据,运用协整检验、基于VAR模型的Granger因果关系检验、脉冲响应函数等计量方法,研究了福建省对外贸易与经济增长的互动关系,并提出相应的政策建议。     

论城市房价与人口变动的互动关系——基于北京、深圳、成都数据的实证分析

近年来，城市的快速发展推动了房价的上升，进而对城市人口的发展产生影响。本文试图从房价与城市人口发展的相互关系分析入手，通过对北京、深圳、成都房价和人口数据进行计量检验，以期对房价上涨与人口增长的内在推动规律有更加清晰的认识。通过对三城市时间序列数据进行Granger检验，结果显示各城市房价和人口增长存在互动关系，同时表现出一定的区域差异。这对预测短期变动趋势和制定相关的人口和房地产政策具有指示意义。     

上海市房地产开发投资引领经济增长实证研究

@@@@文章根据上海市2003年以来的房地产开发投资及GDP的季度数据,采用ADF方法检验各变量的单整性,再运用EG （Engle-Granger）两步法进行协整检验,通过误差修正模型的分析以考察变量间的动态关系,并进行Granger因果关系检验,最后得到脉冲响应函数的合成图,得出上海市房地产开发投资对本市经济增长有着明显的影响,“房地产引领经济增长的假说”在上海是成立的,建议政府在制定经济政策时应该充分考虑这一点。     

QFII对中国股市影响力的实证研究——基于协整和Granger因果关系的检验

利用协整理论与Granger因果关系对沪深300、QFII持股指数以及基金重仓指数的对数收益率序列进行了协整分析,并利用Granger因果关系检验理论,考察了两者之间的联动关系。协整检验表明三者之间存在长期均衡关系,并且格兰杰检验显示沪深300和QFII持股指数的对数收益率序列存在Granger因果关系,其余变量不存在明显的Granger因果关系,但通过F检验值可以发现QFII确实对基金有着一定的影响。     

我国黄金期货与现货价格互动影响实证研究

本文采用2008年1月至2011年9月上海黄金期货价格与上海黄金现货价格数据,利用协整检验、Granger因果检验、误差修正模型、脉冲响应函数分析了黄金期货与现货价格的互动关系,结果表明:黄金期货价格与黄金现货价格之间存在长期均衡关系,且二者之间存在双向引导关系,但是现货价格在价格发现中起主导作用。     

QFⅡ对中国股市影响力的实证研究——基于协整和Granger因果关系的检验

利用协整理论与Granger因果关系对沪深300、QFⅡ持股指数以及基金重仓指数的对数收益率序列进行了协整分析,并利用Granger因果关系检验理论,考察了两者之间的联动关系。协整检验表明三者之间存在长期均衡关系,并且格兰杰检验显示沪深300和QFⅡ持股指数的对数收益率序列存在Granger因果关系,其余变量不存在明显的Granger因果关系,但通过F检验值可以发现QFⅡ确实对基金有着一定的影响。     

Granger因果检验的文献回顾

本文首先介绍了Granger因果关系的概念,探讨了其内涵,并将其与哲学意义上的因果关系、经济学意义上的因果关系进行了比较。进一步从统计学数字特征的角度,对均值Granger因果检验、方差Granger因果检验、分位数Granger因果检验;从序列的平稳性角度,对平稳序列和非平稳序列的Granger因果检验;从函数形式的角度,对线性Granger因果检验与非线性Granger因果检验;从数据类型的角度,对时间序列的Granger因果检验和面板数据的Granger 因果检验进行了综述。在每种分类下,给出了定义、常用的检验模型,及其在经济、金融领域的实证研究。文章最后对滞后阶数的选取、信息准则的选取、Granger因果关系与观测频率、Granger因果检验的实施步骤等关键问题进行了深入的探讨。     

泰勒规则与货币政策反应函数的实证模拟

文章基于泰勒规则,以房价和股价作为资产价格变量,通过纳入和不纳入资产价格来分别构建货币政策反应函数并进行实证检验。结果表明,纳入资产价格的货币政策反应函数能更好地模拟我国的实际情况。     

基于VAR模型对商品房价格影响因素的实证分析——以上海市房价为例

选取上海市房价作为研究对象,通过建立VAR模型来分析上海市地价、居民消费价格指数、房屋竣工面积、贷款利率、货币供应量及热钱流入对上海市商品房价格的影响。协整分析表明,各个变量之间具有长期的均衡关系。Granger因果检验表明,上海市商品房价格与地价之间存在双向的Granger因;货币供应量、贷款利率、房屋竣工面积、热钱与上海市商品房价格是单向Granger因;而上海市居民消费价格指数与商品房价格互不为Granger因。     

基于VAR模型的信息化与工业化互动机制研究——以新疆为例的欠发达地区“两化”融合

电子信息产业是“两化”融合的载体,工业的发展为“两化”融合提供了广阔的空间。Granger检验显示电子信息服务业、电子信息设备制造业与工业经济增长之间有密切的因果关系。本文通过VAR模型的检验与脉冲响应,定量分析了电子信息服务业、电子信息设备制造业与工业经济增长的脉冲响应,具体分析了信息化与工业化的互动机制。     

基于协整理论的美国电力期货市场实证研究

本文基于VAR的协整理论,对美国PJM电力期货市场作了模型实证研究。因果关系检验显示下月合约价格是现货价格单向的Granger原因。协整检验结果显示电力期货价格和现货价格存在长期稳定均衡的关系,期货市场具有价格发现的功能,与现货市场相比价格发现功能较弱。方差分解结果显示,期货价格受自身的影响很大,受现货价格的影响很小;而现货价格受自身影响很大,随着滞后期的增加,受自身的影响逐渐减弱,受期货市场的影响逐步增大,期货市场在价格决定中起主导作用;脉冲响应函数同样显示现货对期货的影响较小,期货对现货的影响相对较大。     

经济转轨期广州金融发展与经济增长关系的分析

处于经济转轨期的广州金融发展与经济增长究竟呈现何种关系,这对于制定广州的金融经济发展战略来说尤其重要.本文通过利用Granger因果关系检验方法和VEC模型对广州的金融发展与经济增长进行了检验,发现广州的金融发展与经济增长呈现出双向的、正向的因果关系.但通过脉冲响应函数分析发现,相对来说,经济增长更有力地带动了金融的发展.针对此,提出要健全金融业体系,尤其要加快发展证券、保险业,促进广州金融业的快速发展;构建良好的金融支持经济的平台,积极推进金融市场建设,将广州建设成为华南地区乃至整个泛珠三角地区的金融中心等对策措施.