基于经济周期的中国A股行业轮动的研究

文章以中国A股市场为研究对象,试图发现中国经济周期与A股行业轮动之间的关联,考察经济周期不同阶段中A股行业轮动规律,并在此基础上给出适宜的资产配置策略。     

中国A股市场的行业轮动现象分析——基于动量和反转交易策略的检验

行业轮动现象是股票市场上常见的一种现象。通过动量和反转交易的思想,利用沪深300行业指数对我国A股市场的行业轮动现象进行了实证检验。对交易测试的结果反映出我国A股市场的行业动量现象在日和月的时间区间上相当明显,而在周的时间区间表现为阶段性的行业轮动和动量现象。研究结果一定程度上证实了我国A股市场行业轮动现象的短期性和特殊性,此外,对于投资者的投资实践也有一定的借鉴意义。     

我国股市行业轮动现象及相应策略的探讨——从经济周期和货币周期角度出发

近几年,我国股市存在行业轮动现象,本文分析了行业轮动的原因,并从经济周期和货币周期两个角度探讨了行业轮动的规律,认为在经济扩张期,可以超配有色、能源、化工板块;在紧缩时期,可以超配食品饮料、医药板块。同时提醒广大投资者,所有的行业轮动现象只是特定历史时期的规律,从长期来看,行业的兴衰、替代是必然现象。     

基于货币供应周期的股市周期拐点判别与资产配置研究

本文拟以中国A股市场为研究对象,尝试找出中国货币周期转换与股市周期之间的关联,考察货币周期不同阶段中股票市场的表现与行业轮动规律,并在此基础上给出适宜的资产配置策略。     

反经济周期相对价格变动与现金持有——基于中国制造业全行业和细分行业的实证数据

采用中国 A 股制造业上市公司1998~2011年数据,探讨制造业全行业及其细分行业下反经济周期相对价格变动现象的存在;并引入现金持有这一财务资源,比较在不同现金持有水平下企业产品市场反经济周期相对价格变动的差异。研究发现反经济周期相对价格变动现象在中国制造业中存在,而现金持有较少的企业其反经济周期相对价格变动现象更为明显。同时在不同制造业细分行业中,反经济周期相对价格变动程度有所差异,现金持有的影响也发生变化。     

我国股市行业轮动原因及规律探析

近几年,在我国股市的几轮牛市行情中,尤其是2007年的大牛市行情,行业轮动现象非常明显。投资者如果能够踏住市场热点的节奏,就能在一轮市场行情中获得超额盈余。因此,许多机构和研究者都致力于研究行业轮动现象的成因和规律。本文认为所有的行业轮动现象只是特定经济环境下的一种现象。国内许多机构和学者得出的行业轮动规律,只是经验性的结论,这些结论依赖于他们划分经济周期的不同方式,某个行业轮动规律只是特定历史时期的规律。     

经济周期波动与投资基金应对策略研究

经济周期波动是引起国内外股票市场波动的最主要因素之一;而证券投资基金是我国沪深股市最主要的机构投资者;本论文采用理论与实践相结合等方法,分析了我国经济周期波动的特点与原因;研究了经济周期波动与股票价格波动的关系,探讨了投资基金应对经济周期波动的若干对策,如:调整持股比例、调整股票组合β值、创设行业轮动基金等。     

关于行业竞争、经济周期与公允价值相关性的分析研究

本文以2008-2014年A股上市公司的数据为样本,研究分析不同行业的市场竞争程度及经济周期所处的不同阶段对公允价值相关性的影响。     

寻“早”周期

节后,A股演绎了单边上扬的逼空行情。由于市场对中国经济回升寄予厚望,而部分周期性行业最有可能"提前"分享到经济复苏的利好,所以在此轮反弹中周期性行业表     

把握行业轮动选基金

经济复苏驱动行业轮动 A股市场在2009年以来经历了一轮波澜壮阔的转折。上半年单边上涨的强烈牛市气氛让投资者信心高涨。但8月以来,股市强势不再,市场深幅调整使得不少投资者出现恐慌,担心股市可能重现由暴涨到暴跌的转折。我们认为,投资者应警惕市场的变化,但不应根据简单的类比和情绪化来进行投资决策。     

经济周期波动与个人理财需求变化研究

一、经济周期波动原因分析改革开放以来,我国已经历了4次较为完整的经济波动:第1轮波动,1978—1981年,历时4年;第2轮波动,1982—1986年,历时5年;第3轮波动,1987—1990年,历时4年;第4轮波动,1991—1999年,历时9年;2000年中国进入了第五个经济周期。经济周期波动是各项宏观经济变量波动的综合反映,原因     

短期不乐观 中期不悲观

在货币政策收紧预期升温、美元走势不明朗的情况下,短期内A股市场的走势难以乐观。但从中期来看,随着政策收紧预期的弱化以及国内新一轮经济周期的启动,A股市场有望重拾升势,投资者不应过度悲观。     

农银汇理徐莉：在弱复苏中挖掘领先行业的投资机会

今年以来股基的表现令人满意,wind数据显示,截至5月31日,年内普通股票型基金累计净值增长率高达13．53％,远超同期大盘1．39％的涨幅,而以农银消费主题和农银行业轮动为代表的21只股基净值增长率超过50％。有分析人士指出,新的一一轮牛市正在启动,而这轮牛市更多的会呈现出结构化的特征。目前正在发行的农银行业领先股票基金拟任基金经理徐莉给与了投资者一些自己的认识。     

商誉存在顺周期效应吗

本文采用2007-2017年间中国资本市场A股上市公司作为分析样本,实证检验经济周期对商誉的影响以及相应的影响路径和情境特征.研究发现:(1)在经济上行期,商誉变动额显著增加,表现为商誉顺周期效应;(2)商誉减值在商誉顺周期效应中发挥了中介作用,即经济上行期可以通过降低商誉减值准备计提比例以促使商誉变动额增加,而并购频次和并购溢价在经济周期影响商誉变动的路径检验中不显著;(3)当企业所处地区制度环境完善、处于轻资产行业或成长期时,商誉顺周期效应显著减弱;(4)拓展性检验表明,商誉变动额促进了个股收益率的提升,但经济周期会抑制这一促进作用.本文明晰了商誉顺周期效应的影响路径和情境特征,丰富了经济周期和微观企业行为之间关系的文献.     

解剖A股历史K线图简

投资很简单,但并不容易。简单和容易之间有很大的差别。历史总是惊人的相似,但不会简单的地重复。对于中国A股市场而言,投资者可以发现熊市和牛市总是交替出现,虽然每一轮牛市和熊市所发生的宏观背景和行业分布情况各不相同,但从A股的K线走势上,投资者朋友们总是能够找到似曾相识的地方。历史上出现过的走势在如今的市场中再度出现,     

数据分析

产业资本今年以来吸筹逾3亿股 进入2012年后,在中国神华、中国石化等央企大股东出手增持带动下,A股市场掀起又一轮产业资本增持潮。     

MSCI中国A股指数成分股的入选标准与股市发展

中国A股部分被纳入MSCI中国A股指数是国际投资界对我国金融市场改革开放的肯定。作为一家全球信誉卓著的投资咨询公司,MSCI公司在选择MSCI中国A股指数成分股时遵循了一套严格的入选标准和操作程序。本文试图从行业选择、入选公司业绩、股息分配、市场表现和交易活跃程度来分析MSCI的遴选标准,然后量化MSCI中国A股指数与沪深300股票指数以及上证指数的联动趋势,最后就进一步扩大中国A股影响力提出建议。     

视点

我国有望进入新一轮经济周期上升阶段近日,中国社会科学院和社会科学文献出版社联合发布《经济蓝皮书春季号:中国经济前景分析——2010年春季报告》指出,从宏观经济运行的波动轨迹来看,2009年,在抵御国际金融危机的严重冲击中,我国经济增长越过谷底,结束了新中国成立以来的第10轮经济周期的下降阶段;2010年,有望进入新一轮即第11轮经济周期的上升阶段。     

资讯

3月1日,平安保险H股回归A股将完成上市,这预示着,2007年,境外上市企业仍将延续回归A股热潮。2006年年底,中国人寿引导了一轮H回归A的浪潮。由于内地股市日渐火爆,内地企业选择A股上市势头也盖过了境外上市。有关专家表示,国家一直鼓励优质资源在国内上市或回归A股,这样一来是保障国内投资     

逆向投资的大师路径

过去10年A股市场是成长股投资的乐土,由于中国GDP以年均14.9%的复合速度增长,许许多多的行业都在演绎相同的故事——企业由小做大进而成长为优秀的企业。在这种背景下,A股市场的投资者在成长股上获得了非常丰厚的回报,与此相对应的是,价值股在A股则显得过于乏味而无人问津。但在2008年全球金融危机之后,中国经济进入新的发展阶段,相当数量的传统行业已经进入成长末期甚至是成熟期,例如石化、传统能源、航运、钢铁、建材、家电等。而这些行业在A股市场占据相当大的权重,因此,如何投资低速成长股或者说价值股会成为