二○○一年上半年货币政策在广西的实施效应及面临的主要矛盾

一、货币政策在广西的实施效应 1998年以来人民银行配合积极财政政策,实施了稳健的货币信贷政策.在政策取向上,一是取消了国有独资银行的贷款规模管理,由商业银行按信贷原则自主发放贷款;二是先后七次下调了存、贷款利率,存款利率累计下调5.73个百分点,贷款平均利率下调6.42个百分点,减少企业利息支出约2400亿元;三是累计下调法定存款准备金率7个百分点,相应增加了商业银行可用资金;四是加大公开市场操作力度,通过公开市场操作、再贷款、再贴现等渠道,向社会适当投放资金;五是及时制定信贷政策,引导贷款投向,促进经济结构调整,先后发布了增加消费信贷、中小企业贷款、农业贷款以及股票质押贷款等一系列指导意见,疏通货币政策传导渠道,增加货币供应量,有力支持了社会有效需求的提升,促进了经济增长目标的实现.     

借贷便利创新工具有效影响了商业银行贷款利率吗？

本文基于手工收集的2009—2017年中国银行业数据,利用我国借贷便利工具创新这一准自然实验,以借贷便利工具的运用需要商业银行提供合格担保品这一要求为切入点,考察了借贷便利工具对商业银行贷款利率的影响。研究发现,借贷便利工具创设后,商业银行持有的合格担保品规模越大,其贷款利率越低,且这一效应随着时间推移逐渐增强。进一步的作用机制检验发现,央行的借贷便利操作扩大了商业银行向中央银行借款规模和贷款投放规模,从而有效降低了商业银行贷款利率,也表明借贷便利工具可通过商业银行合格担保品渠道发挥作用。因此,可以通过调整借贷便利操作规模、操作利率以及合格担保品范围的方式有效影响商业银行贷款利率进而发挥对社会融资成本的调控作用。     

县域商业银行如何完善扩大抵(质)押担保贷款

县域经济的支柱是中小企业.近几年来,中央银行所采取的一系列货币信贷政策促进了商业银行加大对中小企业的信贷投入,金融对县域经济的支持作用明显增大.但相对于中小企业日益旺盛的资金需求,信贷投入仍显得相对不足,"贷款难"的呼声仍颇高,特别是贷款抵(质)押担保难已成了商业银行增加对中小企业有效投入的瓶颈.如何进一步完善商业银行抵押担保机制,探索扩大贷款有效抵押范围,对增加中小企业有效信贷投入、促进县域经济的持续健康快速发展具有十分重要的意义.     

城市商业银行利率风险管理及预警系统模型构建

利率市场化是推进我国银行商业化改革,提高银行效率,促进银行业与国民经济良性互动发展的重要举措。2004年1月1日,人民银行扩大了贷款利率浮动区间,存款准备金率也连续调整;一季度商业银行信贷投放加速,票据业务超常规发展,呈现出许多泡沫因素,市场利率风险进一步加大。构筑运作灵敏的利率风险预警系统,高效地进行利率风险控制,对于城市商业银行预防利率市场化风险、提高资金使用效率、降低资金运营隐性风险具有十分重要的意义。一、城市商业银行面临的利率风险利率市场化风险是客观存在的一种经济金融现象,它是指商业银行在从事资产和负债…     

山区融资主体对利率变动敏感性及效应实证分析

人民银行从2004年起扩大金融机构贷款利率浮动区间,并放开商业银行贷款利率上限后,迈开了利率市场化改革步伐.通过实证分析发现,商业性金融机构对利率变动较敏感,效应存在差异性,商业银行不如农村信用社表现突出,主因是基层商业银行没有资金定价权和贷款权,农村信用社垄断经营利率浮动空间大.提出增加银行审批权限和定价权、引入竞争、改善融资环境等措施,才能充分发挥利率杠杆作用.     

货币政策传导不畅的成因及对策

一、货币信贷政策传导不畅的主要表现 　　1.中央银行对基础货币和基础利率的放松管制并未能够刺激基层商业银行信贷规模的有效扩张.首先是准备金制度改革政策对欠发达地区信贷规模的扩张没有产生实质性影响,如朔州市国有商业银行信贷资金投放并没有大幅增加,基本与历年贷款增长幅度相差无几.其次是再贷款、再贴现利率杠杆政策效应很不明显.虽然中央银行将20天以内的再贷款利率从1997年的8.55%下调到3.24%,再贴现利率由1997年的按同档次再贷款利率下浮5-10%改变为2.16%,并从政策上加大了投放力度,但四大国有商业银行贷款的实际投放额却并没有增加多少,并未因中央银行营造了宽松的资金、利率环境而主动扩张信贷规模.……     

“入世”国有商业银行面临的机遇和挑战

一、国有商业银行的机遇 首先是中央银行继续推行积极的货币政策.近年来,中央银行根据经济增长的需要,一直运用多种货币政策工具扩大基础货币投放,如降低存款准备金的上存比例,增加对国有商业银行的贷款;运用利率和窗口指导手段促进商业银行扩大信贷投放,为商业银行提供宽松的经营环境.国有商业银行应充分利用货币政策机遇,积极开展和调整自身的经营和运作.     

对加强贷款定价管理工作的思考

从2004年1月1日开始,人民银行扩大了金融机构贷款利率浮动幅度,由原来贷款利率浮动幅度为100％至130％扩大到90％至170％,由此产生了贷款资产协议计价、贷款浮动利率计息方式,为商业银行业务经营提供了广阔的创利空间。如何做好贷款定价工作已成为目前商业银行增加主营业务收人的重要课题。为此,笔对黄冈农行今年上半年贷款定价管理工作进行了调查,并就加强贷款定价管理提出几点建议,供大家参考。     

利率市场化改革对北京辖内商业银行的影响分析

利率市场化的核心是利率形成机制的市场化,商业银行根据市场的资金供求变化来自主调节存、贷款利率,从而有效实现资金最优化配置。从北京辖内商业银行情况来看,利率管制逐渐放开后辖内商业银行的存款利率走势平稳,贷款利率稳中有升,贴现利率则大幅反弹。利率市场化短期内对辖内商业银行的存款、贷款和盈利的规模和结构产生了一定影响。为应对利率市场化带来的影响,应加快制定配套制度,改变传统的盈利模式,建立合理的定价机制。     

按揭贷款不同还款方式的比较思考

我国各商业银行充分把握国家发展住房消费、推动经济增长的有利契机,加大了住房按揭贷款的投放力度,按揭贷款实现了快速增长。本文以时间价值原理为工具对目前房屋按揭贷款的3种较普遍还贷方式:等额本息方式、双周供及固定利率贷款方式进行了对比解读,从而揭示出3种还贷方式还本付息总额/贷款利率的相关差异。     

透视我国商业银行贷款变相定价现象

目前,中央银行已放开了商业银行贷款利率上限,商业银行拥有了更充分的贷款定价权.然而调查显示,一方面借款企业的实际融资成本居高不下(7%-10%左右),另一方面商业银行并不多见利率上浮30%以上的贷款投放.究其原因,就是另外一种定价规则,即变相定价法的普遍使用.     

透视我国商业银行贷款变相定价现象

目前，中央银行已放开了商业银行贷款利率上限．商业银行拥有了更充分的贷款定价权。然而凋查显示，一方面借款企业的实际融资成本居高不下(7％-10％左右)．另一方面商业银行并不多见利率上浮30％以上的贷款投放。究其原因，就是另外一种定价规则，即变相定价法的普遍使用。     

“双支柱”调控框架下的中长期利率影响因素分析

本文基于我国货币政策和宏观审慎政策"双支柱"调控框架下,构建了一个包含央行流动性管理和宏观审慎监管的商业银行两部门决策模型,并将贷款市场、理财市场、债券市场、央行短期和中期资金市场纳入一般均衡框架,探讨了中长期利率的影响因素。结果显示,央行投放的中期资金相比短期资金能更有效降低中长期利率,而加强宏观审慎监管会在一定程度上畅通货币政策传导。此外,本文通过建立一个包含经济增长、通货膨胀、货币政策和宏观审慎政策的"四因子"中长期利率定价框架,验证了理论模型的结论,量化了中长期国债收益率受MLF加权利率及央行宏观审慎政策的影响程度,为央行实施宏观审慎政策、确定中期资金投放规模和利率水平提供了有力的实证支撑。     

谈商业银行利率风险与控制

利率市场使商业银行的自主权即资金定价权进一步扩大的同时,也增加了商业银行的经营风险,即利率风险.商业银行如何应对这种以往经营中所不曾面对的利率风险,而最大限度的获取利率市场化给自身带来的机遇与收益,并将其产生的风险降到最低,是商业银行当前必须深入研究的课题.     

对农村合作金融机构异地贷款潜在风险情况的调查——呼伦贝尔市个案

近年来,异地贷款（呼伦贝尔域外贷款）已成为呼伦贝尔市（以下简称全市）资金富裕农村合作金融机构资金运用的主要渠道,但异地贷款运行中也存在着信息不对称、贷后管理难度大、贷款投放行业集中等问题,其潜在风险不容忽视。     

人类胚胎基因编辑中的权利冲突解析

在利率市场化改革深入推进的大背景下,中国人民银行指导市场利率定价自律机制发布了《关于将贷款市场报价利率纳入金融机构内部资金转移定价体系的实施指引》（以下简称“指引”）,明确要求贷款内部资金转移定价（FTP）曲线应参考贷款市场报价利率（LPR）,旨在发挥内部资金转移定价在利率传导过程中的重要作用,进一步打通市场利率向贷款利率传导的堵点。本文梳理了FTP曲线的主流构建方法,对商业银行如何将LPR引入到FTP曲线的构建模型进行研究,并通过案例进行分析,旨在为商业银行构建符合自身管理需要的FTP曲线提供方法,充分发挥FTP体系在货币政策利率传导中的作用,同时更好地引导商业银行对客户利率定价,不断提升利率定价的市场化、精细化、差异化水平,优化资源配置,提升服务实体经济的能力。     

CPA模型在中小企业贷款定价中的应用

对商业银行来说,利率市场化后,利率作为资金的价格将成为竞争中的决定性因素.因而如何确定合理的贷款价格,将是商业银行重点解决的问题. 一、贷款定价模式 国内外银行具有代表性的定价模式有三种. 1、成本加总模式.该模式力图在分析银行发放贷款成本的基础上,对每一笔贷款确定有利可图的利率.贷款的最低利率由资金成本、贷款管理成本、风险补偿水平和目标收益率四部分加总而得.银行以最低利率为底线,根据市场竞争情况和相对于客户的谈判地位确定贷款利率,以保证每一笔贷款都能获取目标收益.     

利率市场化对政策性银行融资模式的影响及对策研究

利率市场化对政策性银行以金融债为主要融资渠道的模式产生了巨大的影响。一方面,利率市场化推高了商业银行的资金成本,使之对政策性金融债投资要求的回报率升高。同时,利率市场化势必造成更大的利率波动性,如何降低利率风险对长期性债券投资价值的影响是亟待解决的问题。另一方面,金融脱媒通常与利率市场化相伴而行,企业和项目的直接债权融资需求增多,对政策性金融债产生替代效应。本文对国家开发银行融资模式在利率市场化和金融脱媒背景下受到的影响进行了分析。在此基础上,本文研究了以下应对措施:吸引养老资金,实现资金供需双方对风险与收益的匹配;推行保值储蓄,降低通货膨胀风险;吸收邮储的资金,拓宽融资渠道;直接面向互联网融资,降低中间成本;利用准国家信用级别优势,发行离岸债券;对贷款资产证券化,提高资金使用效率等应对措施。     

商业银行贷款理论定价与实际操作的差异及思考

利率市场化是一国金融自由化的核心环节,而放松利率浮动区间管制又是整个利率市场化进程的关键步骤。2003年以来,中国人民银行加快了放松贷款利率浮动的改革实践,希望逐步培育乃至最终赋予我国商业银行完全自主的贷款定价能力。在中央银行的政策引导下,商业银行普遍加强了对贷款定价的探索,以资金成本、服务理念、利润导向等为基础,初步建立了相应的贷款定价模式。但是,在这个过程中,由于资金供求矛盾、风险考核、竞争环境等因素影响,直接导致商业银行的理论定价与操作实践出现明显背离。有效消除这一差异需要商业银行不断根据内外经营环境来修正定价模式,使之具有更强的可操作性。     

The Efficiency of the Housing Credit Channel of Monetary Policy Transmission

基于2000~2010年我国宏观季度经济数据,构建了3个VAR模型,实证检验了房地产市场货币政策信贷传导机制有效性。实证结果表明,在信贷渠道传导过程中,提高利率对控制商业银行在整个国民经济中贷款供给是有效的,但对抑制商业银行在房地产市场的贷款供给效果不明显。提高贷款利率,抑制了房地产开发企业从银行的直接融资,但无法有效阻止房地产开发企业以个人住宅按揭贷款等途径,从银行间接获取更多贷款。