我国豆油期货市场价格波动的效应研究

豆油与人们的日常生活息息相关,其价格波动直接影响到人们的生活。本文基于2006年1月至2012年10月大连商品交易所豆油期货市场日收盘价数据,运用GARCH模型对豆油期货价格波动进行了实证分析。研究结果表明:我国豆油期货价格收益率具有ARCH效应,豆油期货市场当期价格波动显著受前期影响,且影响时间较长。基于此,本文提出相关政策建议。     

基于投资者视角的融资融券与股市波动影响机制研究

2010年3月,我国融资融券业务正式启动,相关研究人员认为融资融券是改善金融资本市场机制的重要途径,融资融券能够大力提升资本市场的价格发现功能。随着股市的波动与变化,人们对融资融券的态度产生了较大的转变,对于融资融券与股市波动的影响机制日渐受到人们的重视。本文对融资融券与股市波动影响机制的研究理论进行了阐述,使用趋势交易研究方法,对基于投资者视角下的融资融券与股市波动影响机制进行了研究,并根据我国股市样本为基础进行了对研究结论进行分析。从投资者视角进行分析发现,机构投资者持股较少的股票,融资融券交易中未呈现趋势交易特征。     

我国化肥价格波动趋势及影响因素的实证研究

本文分析了我国化肥市场价格波动的特征及影响因素。结果显示:我国化肥价格波动存在非常明显的集簇性、长期记忆性和非对称性;化肥价格的上涨源于"需求拉动"和"成本推动",目前来看,原材料成本因素对化肥价格波动的贡献尤为明显,而农民收入对化肥价格波动的贡献率要比人们预期的小,且以短期影响为主。     

金融时间序列的波动持续性与优化投资组合关系——基于GARCH(1,1)模型矩的视角

GARCH(1,1)模型是最具代表性的ARCH族模型,而ARCH族模型是描述金融时间序列波动持续性特征最为广泛使用的模型,因此对GARCH(1,1)模型进行研究具有很强的理论和实际意义。本文基于矩的角度对GARCH(1,1)模型描述的波动持续性进行了研究并得到了矩和波动持续性关系的具体数学描述。这为人们厘清掩藏在服从GARCH(1,1)过程的金融时间序列背后的规律提供了一个独特视角,帮助人们了解GARCH模型并优化投资组合。     

美国量化宽松政策对中国大米价格的冲击分析

美国的量化宽松政策对整个国际贸易的平衡发展造成了很大的影响,也对中国的各种商品价格引起了不小的波动,作为关系国计民生的保障,大米价格的波动会直接影响到人们生活水平。本文就中国大米价格受其的影响及原因进行分析,提出了中国所应当采取的应对策略,以缓解量化宽松货币政策对中国大米价格波动产生的不利影响。     

新形势下影响我国房地产经济周期波动因素的反思

近几年，我国的GDP不断上升，其中关键的因素就是房地产业迅猛发展。随着人口大量的向城市流动，人们开始更加重视房地产行业，引发人们对影响房地产经济周期波动的原因进行思考，以便更好的投资。该文将从房地产周期波动的概述入手，进而对影响房地产经济周期波动的各个因素进行研究，旨在为我国的房地产事业做出贡献。     

国际油价波动的分析与对策

近来原油价格不断走高,使得人们更多的关注到原油价格对社会生产和发展的影响。本文回顾了近些年来油价的波动情况并从以往的案例中的一些细节对油价上涨的内在原因进行了分析和探讨,将油价波动因素确定为市场因素和非市场因素,最后给出了解决方案。     

大宗商品价格波动原因探析

在当前全球货币因素日趋复杂、国际大宗商品价格波动对我国经济运行环境的影响日渐深远的情况下,国际大宗商品价格波动对我国政策的影响引起人们的高度关注。     

房地产价格波动对宏观经济影响的一般均衡分析

近年来房地产价格一直是国家和社会关注的热点。房地产价格波动不仅影响人们住房供求矛盾,而且会影响与之相关的很多产业．给国家宏观经济带来巨大的影响。因此对房地产价格波动与宏观经济关系进行研究具有重要的现实意义。本文就此在社会核算矩阵跨墒平衡方法基础上利用CGE模型对房地产价格波动对宏观经济影响进行了一般均衡分析。     

中国历次CPI波动周期的分析

当前,CPI波动问题成为人们普遍关注的热点问题,每个月公布的CPI数据也备受关注,面对CPI所反映出的问题,需要更深层次地去剖析CPI的周期波动,考察波动规律及其特征,寻找出波动的原因。本文引用H—P滤波法,对1978—2012年的月度CPI数据进行周期划分,发现中国自改革开放以来,CPI经历了七次波动周期,历次波动的特征和原因各有差异,因此进一步去分析中国历次CPI波动周期的特征,对于今后保持物价水平稳定,做出正确的宏观调控决策,有着极为重要的意义。     

论我国外商投资超国民待遇的终结

引进外资是我国改革开放政策的一项重要内容,基于开放之初我国资金的极度稀缺,为了实现我国的社会经济政策,多而快地吸引外资,我国对外资实行了多种优惠政策,即对外资实行超国民待遇。超国民待遇涉及我国社会经济生活的方方面面,它起到了相当积极的、不可替代的作用;同时,我国长期执行的外资优惠政策对我国经济发展的诸多全局性不利影响也逐步显现。在中国加入TWO后过渡期的今天,我们有理由、有条件逐步取消超国民待遇,当然,在特定领域仍需保持适度的超国民待遇。     

ON THE CONSISTENCY OF THE LUCAS PRICING FORMULA

In order to find the real market value of an asset in an exchange economy, one would typically apply the Lucas formula, developed in a discrete time framework. This theory has also been extended to continuous time models, in which case the same pricing formula has been universally applied.
While the discrete time theory is rather transparent, there has been some confusion regarding the continuous time analogue. In particular, the continuous time pricing formula must contain a certain type of a square covariance term that does not readily follow from the discrete time formulation. As a result, this term has sometimes been missing in situations where it should have been included.
In this paper, we reformulate the discrete time theory in such a way that this covariance term does not come as a mystery in the continuous time version.
In most real life situations dividends are paid out in lump sums, not in rates. This leads to a discontinuous model, and adding a continuous time framework, it appears that our framework is a most natural one in finance.
Finally, the Gordon growth formula is extended from its deterministic origin, to the present model of uncertainty, and it is indicated how this can be used to to possibly shed some light on the volatility puzzle.     

论杠杆融资在全球的发展及其特点

杠杆融资是近年来欧美贷款市场中新兴出现的金融产品 ,它随着越来越多的商业银行、投资银行的参与而得到快速发展。杠杆融资具有与人们所熟悉的传统的融资方式不同的融资理念。本文将就这一新兴金融创新工具的来源、特点、发展及影响进行分析。     

THE SOCIETY OF ARTS IN THE NINETEENTH CENTURY. I. THE WORK OF THE FOOD COMMITTEE

The Society of Arts since its foundation in 1 754 has had a considerable interest in food. The Food Committee investigated aspects of meat, milk and fish from 1866 to 1881 and made an important contribution to the development of preservation, packaging and supply.     

中国对外贸易增长方式转变的路径与策略

近几年来,特别是加入世界贸易组织后,我国对外贸易取得了突飞猛进的发展,对我国经济持续高速的发展起了极其重要的推动作用。我国已经成为世界第三贸易大国。但我国还不是贸易强国。长期以来,我国外贸快速发展主要是依靠粗放型增长方式,这种方式日益显现出其不可持续性。实现从贸易大国到贸易强国的转变,关键在于转变外贸增长方式。文章就这一问题进行了一系列的思考。     

中韩相互投资态势分析与对策选择

韩国对中国投资合作开展近二十年来,我国利用韩资成绩显著,中国对韩国投资则规模较小,在中韩相互投资规模不断扩大的同时,也存在一些亟待解决的问题。本文分析了现存的问题,思考了若干对策。     

人民币升值预期与我国汇率制度改革

近几年来,我国经济持续快速发展,投资环境不断改善,外国直接投资持续增加。然而,西方主要国家经济长期持续低迷,对我国施加压力,要求人民币升值,形成了强烈的人民币升值预期。对此,我国将改革汇率制度,在完善人民币汇率形成机制的基础上,在均衡、合理的水平上保持人民币汇率的基本稳定。     

加入WTO对东北地区粮食产业发展的影响及对策

加入WTO ,给我国很多产业带来跳跃性发展的机遇 ,但对粮食产业而言 ,挑战远远大于机遇 ;东北地区作为我国粮食生产的主产区和集散地 ,其今后的发展影响着东亚甚至世界粮食贸易格局的形成 ,也决定了能否为我国的粮食安全提供有效的保障。     

世界企业并购的动因、特点及启示

自 2 0世纪 90年代中期开始 ,在全球领域内掀起了企业并购的浪潮 ,对世界经济产生了巨大的影响。中国加入WTO之后 ,中国企业将更加直接地与世界跨国企业竞争 ,通过剖析世界企业并购浪潮的起因 ,出现的新特点 ,可以使中国的企业并购活动更加规范、有效 ,从而最终出现可以与世界跨国企业相抗衡的大型企业集团。     

中国再保险加入WTO分析

中国已成为世贸组织成员 ,国内再保险市场结构将发生重大的调整 ,民族再保险主体的体制以及保险产业发展政策将受到全面挑战。作者就我国再保险业的发展状况、存在的问题、加入WTO后所面临的机遇和挑战以及如何构建符合我国国情的再保险市场提出了一些建议。