点评“新国九条”-“新国九条”新在哪儿？

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称＂新国九条＂）于2014年5月9日公布,引起了市场舆论广泛关注。＂新国九条＂与十年前的＂国九条＂进行对比分析,＂新国九条＂的新意在哪儿？请看本栏目文章《＂新国九条＂新在哪儿？》、《＂新国九条＂基本原则的解读与思考》。如何评价＂新国九条＂的作用？     

“新国九条”新在哪里？

相隔整十年,又见＂国九条＂。5月9日《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》新鲜出炉,提出了促进资本市场健康发展的九项政策措施,被业界称为＂新国九条＂。而在十年前的2004年,前一个＂国九条＂掀起股权分置改革巨浪,为随后中国股市的发展奠定了基础。＂国九条＂像一座座路标,凝聚了从上到下的厚望,也指引着资本市场的前程。     

关注

正国务院发布促进资本市场健康发展"新国九条"5月9日,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称"新国九条"),这是继3月25日国务院常务会议发布促进资本市场健康发展的"国六条"之后,又一全面深化资本市场改革的纲领性文件。"新国九条"的发布体现了党中央、国务院对     

“新国九条”勾勒期货市场新蓝图

国务院日前发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（下称＂新国九条＂）。期货市场作为资本市场重要的组成部分,在这一纲领性文件中不仅专列第五条详细阐述了＂推进期货市场建设＂的主要目标、路径和配套政策,而且在其他各条中也有相应体现,高屋建瓴,统筹部署,破除机制体制性制约,为期货市场发展绘制出改革蓝图,改革创新的市场化力度前所未有,相较于2004年、2008年、2013年的＂国九条＂,＂新国九条＂首次出现＂石展期货市场＂新表述,全方位提升了期货市场未来发展的深度、强度和广度。     

新“国九条”新在何处？

市场期待已久的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，也就是市场眼中的新“国九条”于2014年5月9日公布了，毫无意外地得到了广泛关注。有人认为，新“国九条”将不负众望，开启中国资本市场新的一页；     

政策·直击

国务院正式发布新“国九条” 20多年来，我国资本市场快速发展，初步形成了涵盖股票、债券、期货的市场体系，为促进改革开放和经济社会发展作出了重要贡献。但总体上看，我国资本市场仍不成熟，一些体制机制性问题依然存在，新情况新问题不断出现。为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神，认真落实党中央和国务院的决策部署，实现资本市场健康发展，国务院于9日印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（即新“国九条”），     

积极落实"国九条"对金融业发展的重要意义

由于资本市场近几年连续低迷，证券公司和投资者大面积亏损，资本市场融资功能萎缩，国务院在九月份召开的常务会议上重申落实“国九条”意见的重要性，要求有关部门形成合力抓紧落实。在金融市场上，资本市场资金与货币市场资金紧密关联，资本市场困局必然影响货币市场及金融业的稳定。所以，抓紧落实“国九条”各项措施，不仅关系到资本市场繁荣发展，而且会推动金融业的改革发展。     

新“国九条”释放长期利好信号

“国九条”是资本市场的长期利好政策，其着眼点是市场的长期发展，并不会影响短期市场的波动。把“国九条”的发布理解为政策“救市”的看法过于功利，也是对“国九条”本质意义的忽视。     

重点关注

正国务院发布新国九条5月9日,国务院印发了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,从9个方面明确了进一步促进资本市场健康发展的总体要求和具体任务。一是紧紧围绕促进实体经济发展,坚持市场化和法治化取向,激发创新活力,拓展资本市场广度深度,提高直接融资比重,积极发展混合所有制经济,促进资本形成和股权流转。二是发展多层次股票市场。积极稳妥推     

100家计划是味良药

集＂赞＂送礼品,为好友点＂赞＂,是近来微信上十分流行的活动,但谁能想到这次中国证监会主席肖钢成为众多微信网友点赞的对象呢？＂100家发行计划＂的出台,让这一切成为现实。5月19日,证监会召开内部会议,研究部署学习贯彻《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（新国九条）的相关工作。     

保障“四权”是投资者自担风险的前提

传闻许久的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称国九条）终于公布实施了。通读全文感受最深的有两点：首先，大部分内容都是对过去发展资本市场政策措施的重申和强调。一些出台多年但一直没有落实好的政策制度措施，有再次强调和重申的必要性。其次，这是一部中国资本市场的远景规划。这就决定了国九条站的角度较高，着眼于长远发展、长远目标、长远措施，其原则性的话语较多，让投资者看得见、摸得着、操作性强的东西较少。     

保护中小投资者从IPO做起

辞旧迎新,中国股市有两件大事格外引人关注。一是国务院于2013年12月27日发布的《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（简称＂新国九条＂）,首次明确提出要保护中小投资者合法权益,突出了＂保护中小投资者＂的重要性。二是证监会正式重启IPO,重启后的新股发行于1月8日起正式与投资者见面。     

解读“中国式市值管理”，起底“PE＋上市公司”生意经

2014年5,98日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称“新国九条”）,明确提出”鼓励上市公司建立市值管理制度”。目前,证监会正在起草《上市公司市值管理制度指引》,拟定今年年底前推出。这对于推动上市公司增强市值意识、加强市值管理、提升股东回报和促进中国资本市场健康发展具有重大意义。     

券商创新三大业务将爆发

正2014年是券商新一轮创新的开局之年,新国九条和创新意见的相继出台为券商创新发展做了纲领性规划,5月16日召开的券商创新大会也提出了切实可行的道路。综合来看,有三大业务阵地可能成为券商创新的爆发点。私募市场:操作灵活空间大私募市场是近期资本市场最活跃的名词之一,新国九条已将培育私募市场作为重点内容加以政策上的支持。私募市场的发展正面临重大的政策机遇,它极有可能会成为券商创新发展的一个业务爆发点。     

大力发展直接融资加速老工业基地振兴

近年来,党中央、国务院一直高度重视扩大和发展直接融资.2004年初,国务院下发<关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见>(即"国九条"),强调"大力发展资本市场,提高直接融资比例".     

新提法：加快发展多层次资本市场 提升服务实体经济能力

＂五年前,十七大报告提出要＂优化资本市场结构＂;五年后,十八大报告则要求＂加快发展多层次资本市场＂。新提法不仅顺应当前经济发展的客观需要,引导资本市场更好地服务实体经济,也适应了不同投资主体及风险偏好的多样化需求。无疑,措词更为具体的新提法为资本市场改革与发展指明了清晰的目标和方向。＂     

短期融资券不能“包治百病”

3月31日，中国人民银行批准国泰君安证券公司发行短期融资券；4月11日，国泰君安证券第一期6亿元短期融资券成功发行。这是人民银行落实“国九条”、支持资本市场发展的实质性举措，标志着我国货币市场与资本市场之间的资金渠道已正式连通，无疑会对资本市场特别是证券公司的成长带来积极的影响。     

巩固扩大股权分置改革成果推动资本市场健康发展

2005年是中国资本市场改革发展程上极不平凡的一年。这一,以股权分置改革为突破口,贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(即“国九条”)的有关工作全面推开,资本市场机制逐步完善,资本市场改革取得重大突破,资本市场发展步入新的历史时期。一、2005年资本市场改革发展取得重要进展党中央、国务院高度关注资本市场建设,十分重视资本市场的改革和发展问题。近年来,国务院先后提出加快证券公司综合治理、提高上市公司质量、稳妥解决股权分置问题、大力发展机构投资者、抓紧完善证券法律法规等五项重点工作。经过努…     

《国九条》风雨一载资本市场路转峰回

如果把中国股市12年的历程比作一篇乐章，那2004年2月颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(国九条)足可以称得上乐章中的最强音。当以股市为代表的资本市场边缘化趋势日益明显的时候，“国九条”的出现仿佛是长夜里燃起的一盏明灯，让人看到了些许希望。     

“十二五”时期我国资本市场的发展思路与政策建议

＂十一五＂期间,我国资本市场取得重大突破,发生了转折性变化。国际金融危机发生后,我国资本市场面临的国际国内形势发生了深刻变化。综合判断,＂十二五＂时期仍将是我国资本市场历史上难得的战略机遇期。我国要紧抓这一战略机遇,对内加快改革,对外扩大开放,力争在＂十二五＂时期,推动我国资本市场取得新突破、实现大发展、再上新台阶。