积极财政政策之国债问题探讨

1998年党中央、国务院作出了扩大国内有效需求和实施积极的财政政策,增发长期建设国债,加快基础设施建设的战略决策.5年来,全国人大共批准发行长期建设国债6400亿元.     

关于积极财政政策的一些基本认识

积极财政政策是反周期扩张性财政政策的中国式表述积极的财政政策是一个有中国特色的表述,是特指某一个阶段上的一种财政政策。如果换成经济学的术语,应该说是一种扩张性的财政政策,这种扩张性的财政政策主要是想解决在经济相对低迷的阶段,怎么样实行宏观层次的反周期操作的问题。也就是说,积极财政政策是为我国在1998年之后在宏观上实行反周期调控而实施的一种扩张性的财政政策。积极财政政策主要内容是政府举借长期建设国债我国积极财政政策的基本定位,重点不在减税方面,而在支出方面。在具体的方式上是举借长期建设国债,筹集到资金以后,安排于一些重点的支出项目,主要是基础设施的投资。发行长期建设国债主要针对工、农、中、建四家国有独资银行,以利用居民储蓄。把银行吸收的大量储蓄转为国家财政可以动用的资金,这就形成了长期建设国债的资金来源。发行长期建设国债筹集了大量的资金。第一年我国就发行了1000亿元,以后每年都有1000亿元以上的发行规模,到2002年已累计发行了6600亿元长期建设国债。在这些长期建设国债的使用中,还会有银行贷款方面的配套、其他资金来源的配套,总的资金投入规模已经超出20000亿元;总的建设规模已经超出30000亿元。积极...     

对积极财政政策淡出后改进

从1998年开始，中国为了防止亚洲金融危机的冲击，实行了积极的财政政策。据统计，从1998年至2001年底，我国政府累计发行国债5100亿元，带动了1万亿元以上的银行配套资金，完成了一大批关系国计民生的重大工程项目的投资和建设。作为—项应急性的短期政策措施，扩张性财政政策的实施确实对国民经济保持适度快速增长起到了重要的拉动作用。但是积极的财政政策作为一项短期的宏观政策措施不可能长期实行下去；正如财政部长项怀诚在2002年早些时候所指出的：“积极的财政政策一定要逐步淡出，没有一个国家的政府、也没有—个国家的财政部长能够长期地执行积极的财政政策而不出问题。”那么，在积极的财政政策淡出后，货币政策应如何调整呢？     

我国继续实行扩张性财政政策的对策建议

20世纪90年代末，亚洲金融危机爆发，世界经济遭受严重打击，经济增长明显放缓，失业率剧增，中国政府相机抉择，对经济采取了一系列宏观调控政策．增强了政府调控经济和规避风险的能力，例证之一便是成功地实施了扩张性财政政策。这是中国首次真正意义上自觉地运用财政政策来调控经济并取得了明显成效。扩张性财政政策以增发国债、拉动投资、刺激     

贯彻落实积极财政政策 再创国债管理工作佳绩

在本轮由美国次贷危机引发的全球性金融危机中,国债管理作为现代宏观经济政策的工具。再次成为各国政府出手应对金融危机的重要手段。当前市场经济发达国家采取的减税增支、向银行注资的扩张性财政政策,以及降低利率、注入流动性的扩张性货币政策,无不涉及国债筹资的大规模增加和国债工具的高频率运用。英国国债筹资额增加近千亿英镑,达到创纪录的1687亿英镑;美国国债限额在短短三个月内连续提高两次,共增加1．5万亿美元,国债限额达到11．3万亿美元。采取这些政策措施的目的,就是要通过国债的大规模发行,     

“十五”时期财政政策走向分析

中央决定今年继续实行积极财政政策，增发1000亿元国债，主要用于满足各项基础设施在建工程的后续资金需要，另外发行500亿元特别国债用来支援西部大开发之需，这一决定无论就巩固积极财政政策的成果来说，呀是从当前国内国外经济社会发展变数较多的情况来看，无疑都是十分正确的，那么明年以及今后几年财政政策当如何取向，这是人们十分关注的一个热门话题。     

关于国债投向的问题分析

一、关于国债投向的问题剖析 在前几年扩张性财政政策的执行过程中，宏观调控政策的主要目标定位明显侧重于刺激投资需求，政策手段过分依赖国债发行，这种政策向长期延续的趋势，除了使财政负担明显加重之外，其负面影响还有多个方面：     

优化国债功能的潜在辅助要素——对于希腊主权债务危机的分析

国债作为政府扩张性财政政策的一项重要手段,在刺激经济增长中发挥了积极作用,但是国债与经济增长之间并不是必然的正向关系,即国债发行并非一定能促进经济的增长.那么,如何才能实现以及优化国债的功能期许,它需要的潜在辅助因素有哪些,成为一个必须认真考量的问题.     

对短期国债扩容必要性的探讨

短期国债可以同时作为货币政策和财政政策工具使用，其独特的功能是其它金融产品无法替代的。我国在1981年恢复发行国债后，虽然发行额度逐年增加，发行方式、发行手段不断丰富完善，但始终没有解决一年期以内短期国债缺位的问题。到2006年末，我国国债存量达到35．568亿元，短期国债只有1．340亿元，占比不足4％。而人民银行金融宏观调控、市场资金配置、债券市场流动性、利率市场化改革等方面都需要我国大量发行短期国债，增加短期国债占比。可以说，短期国债的缺位已经制约了国债市场的健康发展，影响了金融宏观调控效果。     

关于积极财政政策的若干认识

积极财政政策是反周期扩张性财政政策的中国式表述，代表性事项是政府举借长期建设国债筹资而用于投资、扩大内需，投资的重点体现了政府职能的优化调整和短期目标与中长期目标的结合衔接。我国这一扩张性政策在支持发展的同时，赤字控制在可接受范围内，其在过去五年内对国民经济的贡献应充分肯定，其成效将会发生长久影响。2003年这一政策继续实行，在实现反周期基本目标之后这一政策必然要淡出。     

新形势下的国债政策分析

国债是市场经济国家实施宏观调控不可或缺的政策工具。在现代市场经济发展中发挥越来越重要的作用。我国是从1981年开始发行国债的。但是长期以来都只将国债作为弥补财政赤字的手段而被动发行的。1998年我国首次将国债政策作为财政政策的重要工具主动运用在宏观调控中。当前我国宏观经济形势已经发生了很大变化，积极财政政策也正在向着稳健财政政策转变，而作为其主力军的国债政策又将何去何从呢?本文拟通过对国债规模和宏观经济形势的分析，提出我国国债政策今后的走向。     

关于积极财政政策的调整

我国目前实行的积极财政政策是相对1998年以前实行的适度从紧的财政政策而言的，其主要内容或代表性事项是以扩大内需、经济扩张为导向，通过长期国债筹资增加财政支出及调整税收政策，刺激经济增长和促进社会稳定发展。人们所关注的长期建设国债政策是积极财政政策的重要组成部分，但从总体上看，积极财政政策是国债投资、税收、收入分配、财政贴息补助、转移支付等多种手段的有机组合，并不仅限于发行长期建设国债一种形式，不同年度各种政策手段组合方式和侧重点也有所不同。     

论货币政策进入稳健期国债功能的发挥

从国债筹融资功能。协调功能．定价功能等多角度展开分析，国债筹融资功能：国债发行，销售规模。财政政策与货币政策协调功能：货币政策措施．时机选择，国债发售时间和价格。国债利率定价功能：国债收益率．国债发行利率．存贷款基准利率，货币市场利率等相关分析。     

积极财政策的负面效应剖析

积极财政政策即扩张性财政政策,在财政收入水平不高的情况下,实施扩张性财政政策必然发生财政支出大于财政收入的赤字.     

浅谈加强国债市场管理

美国次贷危机引发全球金融危机。当前市场经济发达国家纷纷采取减税增支、向银行注资的扩张性财政政策和降低利率、注入流动性适度宽松的货币政策,无不涉及国债筹资的大规模增加和国债工具的高频率运用。扩大国债发行规模,抵御金融危机冲击,提升投资者和消费者信心,促进金融体系稳定,保持经济增长。     

稳健的财政政策探讨

1998年开始，我国实行以增发长期建设国债、增加投资为主要内容的积极财政政策，到2004年的7年时问里，累计发行长期建设国债达9800亿元。这部分国债拉动形成的投资总规模达5万亿元左右，每年拉动GDP增长1．5到2个百分点，使我国经济平均每年以9％以上的速度增长，高于世界经济的平均增速，也高于发达和发展中国家的增长速度，成为世界上经济发展最快的国家之一。2004年GDP达到13．7万亿元，外贸总额9万亿元，已经成为世界第六大经济体和第四大贸易国，综合国力跻身世界前列。积极财政政策的实施，对于抵御亚洲金融危机的冲击、化解国民经济运行周期低迷阶段的种种压力、推动经济结构调整、促进经济社会平稳发展，作用显著，功不可没。但是，实施积极财政政策的负面效应也不可低估。     

当前我国宏观经济形势与财政政策分析

在全球金融危机的影响下,2008年第三季度,我国经济运行出现了一系列新的情况。为此,现阶段经济宏观调控和财政政策运行的核心方案是:构建适度宽松的货币政策和积极财政政策搭配的总体框架,货币政策通过对流动性和投资需求实施调控以减轻企业负担,提高企业和市场的自我调整能力;财政政策着力对经济社会发展中的深层次矛盾予以克服和解决,对外参与全球联合行动,实现政策协同,对内科学分析和控制矛盾,推行审慎微调。在财政收入增幅大幅度下降的背景下,及时研究发行国债等扩大内需相关政策预案。     

我国凭证式国债的结构性矛盾探析

国债政策是财政政策的有机组成部分，是调节资源配置、经济利益及其整个经济运行的重要杠杆之一。当前，我国面向社会发行的凭证式国债作为我国国债的两大品种之一，发行已历时十年，对筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求发挥了重要作用。目前凭证式国债的发行全部由。凭证式国债承销团”固定成员包销和代销并向社会公开发行。     

2002年中国投资环境利弊谈

十大利好催促投资增长 1.继续实行积极的财政政策.今年,继续发行1500亿元国债支持基础设施建设、重点行业企业技术改造、环境保护工程等等.     

稳健的财政政策及其主要内涵

财政政策是由税收政策、支出政策、预算平衡政策、国债政策等方面构成的完整的政策体系，一般分为扩张性、紧缩性和中性三类。