策略性竞争、管理授权与国有股份制商业银行经营目标

本文建立了一个双头寡占市场结构下价格竞争的混合寡占模型,前瞻性地讨论了在外资银行进入和利率市场化的市场条件下,国有股份制银行与外资银行互相竞争的问题。研究发现:(1)外资银行的利润会大于国有银行的利润;(2)国有银行在采用了管理授权的策略之后,利润有所增加;(3)作为国有银行委托人决策变量的最优的代理程度是负值,且与两家银行的存款收益率无关,此代理程度随着两种存款产品的替代程度增加而减少,表明国有银行应该停止盲目存款扩张而着重追求效率。     

国有银行控股比例与管理授权——基于混合寡占模型的研究

本文结合中国银行业竞争日趋激烈的现实背景,从国有银行股份制改革和管理授权入手构建了银行业混合寡占、国有银行混合持股的两阶段古诺竞争模型,分析国有银行为达到既定目标如何选择国有控股比例及适当的管理激励合同。研究表明,国有银行会选择利润收益合同作为占优管理授权,而放弃相对表现激励合同;当国有银行将最大化社会福利作为目标时,国有银行成为市场垄断者,私有银行被挤出市场;仅在利润收益激励合同下,国有银行将最大化利润和消费者剩余之和作为目标。     

我国存款利率市场化对银行风险的差异化影响

随着存款利率上浮空间的不断扩大,存款保险制度的实施与大额存单的推出,存款利率市场化进程已接近尾声.本文基于2008-2013年38家商业银行的面板数据,采用固定效应估计方法实证分析了存款利率市场化对不同类型银行风险水平的影响.研究结果表明,城市商业银行的存贷利差最高,外资银行的存贷利差最低;存款利率市场化会降低国有银行和股份制银行的破产概率,同时也会加剧城市商业银行的破产风险,而对外资银行的风险水平并不存在显著的影响.     

商业银行国有化最优比例问题——基于Cournot模型的研究

本文建立了一个双头寡占下数量竞争的混合寡占模型,讨论了在利率市场固定的前提下,国有商业银行股份制改革中国有股与非国有股间的最优比例问题。研究发现:(1)在所有前提条件相同的情况下,国有商业银行有国家信用作担保,因此更具有竞争力;(2)通过比较加入管理授权前后的利润,再次印证国有商业银行改革的重点在于建立明确的金融产权结构和完善的法人治理结构;(3)作为国有银行委托人决策变量的最优代理程度为负值,表明国有商业银行应该停止盲目存款扩张而着重追求效率;(4)通过推导得出国有商业银行国有化程度为50%,说明国家如果要彻底解决国有商业银行所有者缺位的现象,真正建立明确的金融产权结构和完善的法人治理结构,就必须进一步强化国有商业银行的市场化程度。     

国有银行战略引资后的控股权研究——社会性负担对国有银行控股比例的影响及解决

国有银行战略引资后的国有股比重应该怎样选择呢?本文通过引入我国银行业的古诺竞争均衡模型,发现国有银行的社会性负担影响着国有银行的产出、成本、目标函数以及国有银行与其他类型银行的边际替代率,并通过国有银行的利润与社会总福利相关联,通过国有银行的总收益影响着政府政策目标函数,并集中体现为对国有银行中国有股份比重选择的影响.当国有股份的比重取0或1两个端点值都无法使得社会总福利和政府目标函数达到最大均衡值,最优的国有股份比重应来自于(0,1)的区间解.同时,模型还发现:随着国有银行中国有股份比重越大,国有银行经营决策受政府政策目标影响的程度也就越高,因而所承受的社会性负担也就越重.因此,为降低社会性负担对国有银行的负面影响并最终解决国有银行的控股权问题,我们只能通过提高国有银行的经营效率与效益.     

信息优势、市场预期与国有商业银行的经营业绩-基于不完全信息COURNOT混合寡占模型的分析

本文基于不完全信息Cournot混合寡占模型前瞻性地分析了国有商业银行所拥有的中国存款市场信息优势与不具有信息优势的外资银行对这些市场信息预期的变化将对国有商业银行的经营业绩带来怎样的影响,以及国有商业银行的信息优势是否必然会转化为与外资银行进行策略性竞争中的竞争优势等重要问题。研究发现,在现实条件下,与不具备信息优势时相比,拥有存款市场供给行情的信息优势会使得国有商业银行大体上获得更多的均衡利润;而当国有商业银行拥有存款供给利率敏感性方面的信息优势时,在一定条件下,国有商业银行的信息优势反而有可能变为竞争劣势。     

信息优势、市场预期与国有商业银行的经营业绩——基于不完全信息Cournot混合寡占模型的分析

本文基于不完全信息Cournot混合寡占模型前瞻性地分析了国有商业银行所拥有的中国存款市场信息优势与不具有信息优势的外资银行对这些市场信息预期的变化将对国有商业银行的经营业绩带来怎样的影响,以及国有商业银行的信息优势是否必然会转化为与外资银行进行策略性竞争中的竞争优势等重要问题。研究发现,在现实条件下,与不具备信息优势时相比,拥有存款市场供给行情的信息优势会使得国有商业银行大体上获得更多的均衡利润;而当国有商业银行拥有存款供给利率敏感性方面的信息优势时,在一定条件下,国有商业银行的信息优势反而有可能变为竞争劣势。     

外资银行进入是否提升了银行系统的竞争——来自中国的实证研究

本文采用包括3家外资银行在内的22家商业银行1998-2009年的数据,利用Panzar - Rosse H指数和面板数据模型来研究外资银行进入对中国银行业竞争程度的影响,发现外资银行进入显著提升了银行系统的竞争.就不同类型银行系统内部的竞争状况而言,大型国有银行之间的竞争程度最高而城市商业银行之间的竞争程度则最低.文章最后还就如何更好地应对外资银行在我国的发展提出了相应的政策建议.     

中国建设银行与国外商业银行中间业务比较分析

随着外资银行进入中国金融市场的速度不断加快,其与中资银行的竞争与合作全方位展开.中国建设银行靠传统的存贷业务,已难以与外资银行竞争,必须开辟新的利润来源,随着我国资本市场的迅速发展,利率不断面向市场化.中国建设银行必须积极寻求新的利润增长点,大力发展中间业务.     

中小企业贷款利率定价研究——基于银行竞争视角

优质中小企业贷款逐渐成为国有银行和中小银行价格竞争的主要空间,明晰国有银行与中小银行价格竞争策略对解决中小企业融资责问题有重要意义.文章构建商业银行价格竞争的演化博弈模型并进行数值仿真研究,针对中小企业贷款利率定价探究中小银行与国有银行竞争策略的演化轨迹及内外部影响因素.结果 表明:在价格竞争视角下,异质性银行竞争对中小企业贷款利率的作用机制主要是通过博弈双方的利益均衡来实现的;提高中小银行软信息分析能力和贷款市场竞争,能够促进中小银行与国有银行实现动态博弈均衡,推动博弈稳定策略向兼顾自主定价与低利率的理想区间转化,一定程度上有助于降低中小企业贷款利率,解决融资贵的难题.     

MIXED OWNERSHIP,MANAGERIAL INCENTIVES AND BANK COMPETITION

We consider deposit competition between two banks, where prior to competition one bank is subjected to a nationalization decision and the other bank chooses managerial incentives. The government who maximizes a modified form of social welfare (with greater weight on profit than depositor surplus) chooses only partial nationalization, which still hurts the rival private bank. But by offering deposit‐linked managerial incentives the private bank recovers its lost profit and induces even less nationalization, leaving social welfare unchanged. However, under interest rate competition for differentiated deposits the private bank offers profit‐linked managerial incentives while the other bank may be completely nationalized.     

寡头垄断、风险竞争与中小银行的发展困境:2001-2006

金融市场开放和改革使我国中小银行得到了较快发展,但也逐步陷入了风险扩张而绩效下滑的困境中.运用基于Stackelberg模型构建的寡头垄断市场银行风险竞争模型来对中小银行发展困境进行的实证研究发现,在资金价格(存贷款利率)受到严格管制的垄断市场中,银行间的竞争将会导致银行体系风险水平与资产规模的不断扩张,而不是经营绩效的持续提升.要使中小银行摆脱发展困境并得到健康发展,必须在培育银行业专业化分工的同时逐渐打破银行体系的垄断格局,推进利率市场化,放开对资金价格的严格限制,使中小银行的非价格竞争劣势转变为价格竞争优势;同时加强对中小银行的监管,为其营造一个公平竞争的市场环境.     

产权结构、存款保险与银行竞争——基于Bertrand模型的研究

本文通过比较双头寡占下价格竞争的纯粹寡占模型和混合寡占模型,主要讨论了国有商业银行对存款保险制度的建立是否存在影响,以及不同存款保险制度对国有商业银行经营利润的影响。研究发现:(1)外部风险控制不能完全代替银行内部风险控制。(2)风险调整存款保险制度与固定费率存款保险制度相比,会弱化道德风险,但无法完全避免。(3)当国有商业银行完全追求社会福利最大化时,无论采取固定费率存款保险制度还是风险调整存款保险制度,均不影响国有商业银行的利润。(4)当银行贷款利率和存款保险定价合理时,如果不考虑信息不对称和代理问题,产权结构不影响银行的风险选择。     

Impact of financial reforms on efficiency of state-owned,private and foreign banks in Pakistan

This article uses a unique bank level data from 1991 to 2000 and evaluates how financial reforms affect banking efficiency of domestic and foreign banks in Pakistan. The results suggest that banking efficiency falls during initial reform period when banks adjust to enhanced competition but increases in more advanced stages of reform. While in general foreign and private banks show superior efficiency and factor productivity than do state-owned banks, the relative performance of foreign banks worsens after the consolidation stage of the financial reforms is over. We show the importance of link between bank size, asset quality and bank branches with efficiency indexes and also note that every 10% increase in share of nonperforming to total loans decreases banking efficiency by 6 to 10%.     

Are private banks more efficient than public banks?

We study whether bank efficiency is related to bank ownership in Russia. We find that foreign banks are more efficient than domestic private banks and, surprisingly, that domestic private banks are not more efficient than domestic public banks. These results are not driven by the choice of production process, the bank's environment, management's risk preferences, the bank's activity mix or size, the econometric approach, or the introduction of deposit insurance. The policy conclusion is that the efficiency of the Russian banking system may benefit more from increased levels of competition and greater access of foreign banks than from bank privatization.     

外资银行进入模式选择——考虑退出期权

利用实物期权方法,在考虑未来退出灵活性的情况下,分析了外资银行对进入中国市场模式的选择。研究结果表明:随着市场波动率和外资银行退出收益率的增加,外资银行选择少数股权进入模式时的退出价值大于选择独立发展进入模式时的退出期权价值,因此外资银行倾向于选择少数股权进入;随着外资银行经营效率的提高和中资银行本土化优势的减弱,外资银行倾向于选择独立发展模式进入。     

存款利率市场化下商业银行经营结构与存款利率的关系研究

中国存款利率市场化开启时期正是银行经营快速转型阶段，研究银行经营结构对存款利率的影响具有重要现实意义。基于2011—2017年中国105家银行数据，本文验证了银行经营结构与存款利率之间的关系。研究表明：（1）两类非利息收入影响存款利率的方向不同。手续费及佣金收入降低了存款利率，而其他经营收入提高了存款利率。（2）存款负债占比越高，存款利率越高，且这一作用在城商行和农商行中更明显。（3）非利息收入和存款负债存在交互作用。手续费及佣金收入、存款负债减弱了彼此调节存款利率的作用，其他经营收入、存款负债增强了彼此调节存款利率的作用。（4）影子银行规模越大、存款利率越高，但这一作用随着手续费及佣金收入的扩大而减弱。随着利率“双轨制”的逐步取消与金融业的进一步开放，银行需尽快完善存款定价机制，防范利率风险。      

信息技术投资对我国商业银行绩效的影响——从ATM的角度分析

回顾了国内外有关商业银行IT投资对其绩效影响的研究,在传统共谋假说验证模型的基础上,加入IT投资变量,并应用ATM安装数量作为IT投资的衡量变量,对我国银行业中有代表性的14家商业银行1995～2002年期间的数据进行了实证分析.结果表明,除了其它股份制商业银行ROA外,ATM投资对四大国有商业银行ROA、ROE以及其它股份制商业银行ROE都具有正面的影响,但在具体的影响程度上却存在着显著的差异.通过分析,本文认为,伴随着四大国有商业银行ATM投资进入平稳期,其对绩效的影响也会趋于平稳,而其它股份制商业银行随后将会加大ATM投资力度,其投资收益必然会不断增长,最终也趋于平稳.     

The relevance of supply shocks for inflation: the spanish case

A retrenchment in crossborder credit is under way, the product of both market forces and political pressure on international banks to lend at home (Economist, 2009). In addition, banks, particularly the largest, have also dramatically expanded their retail banking operations over the past few years (Hirtle and Stiroh, 2007). Our goal, in this article, is to study the effects of default risk on equity returns through bank interest margin management under a renewed focus on domestic retail banking, a trend often attributed to the stability of banking activities. Specifically, this article explores the determinants of optimal bank interest margins based on an option-based firm-theoretical model with multiple sources of structural breaks due to political pressure. The model demonstrates how capital regulation and political pressure on foreign lending return and risk conditions jointly determine the optimal bank interest margin decision. We show that a more stringent capital requirement is linked with lower equity return, but higher default risk of the bank in the return to domestic retail banking. An increased focus on the political pressure on foreign lending return is linked with higher equity return and default risk of the bank. It is also showed that an increased focus on the political pressure on foreign lending risk decreases the bank's equity return and default risk. We conclude that the return to domestic retail banking may be a relatively stable activity when the political pressure decision impacts only the expected risk of the bank's foreign lending and not the return.     

中外商业银行竞争合作关系的实证研究

外资银行的大举进入中国市场给中资商业银行带来了学习机会,同时也带来了竞争压力。但双方各有其自身的优势,通过合作将会促进双方的发展进步,因此,加强中、外资银行的金融合作对于双方来说是一种必要的方式。根据1993～2006年的面板数据对银行盈利、经营管理和抗风险能力进行实证研究,发现外资银行进入导致了我国商业银行资产收益率、费用率下降,提高了中资商业银行高管的平均收入、并对第二大股东持股比例产生了显著影响。最后建议中国商业银行在与外资银行的合作中,能够妥善处理与战略投资者的利益平衡关系,但又要注意外资银行的持股比例问题;在竞争中能够借鉴外资银行的先进技术和经营管理理念,进行自身管理机制的完善和经营机制的转型,最终能够提升风险管理水平和核心竞争力。在和外资银行的竞争合作中,能实现自身的战略目标,促使其成为国际一流的商业银行。