高新技术企业的融资选择不一样吗——来自中国物联网板块上市公司的经验证据

自"融资啄序"理论提出以来,众多学者针对中国企业的经验研究存在着很大的争议,既有支持这一理论的文献,也有"股权融资偏好"观点的证据。而从国外已有理论方面来看,高新技术类上市公司由于其自身特点,会更倾向于权益融资。那么中国的情形是否如此呢,本文以沪深两市的物联网板块上市公司为研究样本,实证分析了企业融资方式趋向及其影响因素。基于Order Probit模型的结果,本文发现:中国物联网概念上市公司在融资过程中仍然总体上符合"融资啄序"理论,权益融资方面的成本因素可能阻碍了企业发行新股融资;此外,风险投资的存在对于企业融资方式有显著影响。     

民营企业融资渠道的构建

改革开放以来,民营经济的迅速发展引起了理论界的普遍关注.在运用现代经济学的基本原理和方法去观察、解读民营企业的成长绩效及其所创造的"中国奇迹"的同时,更需要将注意力集中于"融资困境及其解除"这个现阶段制约我国民营经济发展的瓶颈问题. 虽然中央与金融管理部门要求加大对民营经济的金融支持,国有银行、中小金融机构也通过间接融资、直接融资加大了融资的力度,从而使民营企业的短期资金融通难度有所降低.但由于体制、制度、政策以及供求运行方面的原因,信贷支持仍然满足不了迅速增长的民营经济发展的要求.在寻求解决民营经济融资难问题并取得进展时,浙江、江苏等地的民间资本"浮出水面",并且按照市场原则形成了独特的运行规则,为民营经济融资困境的解除提供了新的方案.     

渤海租赁荣获“2012中国融资租赁创新奖”

2012年12月5日,2012中国融资租赁年会在北京万豪酒店召开,会议由中国外商投资企业协会、中国银行业协会主办,中国外商投资企业协会租赁业工作委员会和中国银行业协会金融租赁专业委员会承办,中国融资租赁三十人论坛为会议合作机构。会议发布了2012中国融资租赁榜,渤海租赁在会上荣获"2012中国融资租赁创新奖"。渤海租赁自创立起就积极探索中国民族租赁产业创新发展新模式,充     

我国中小企业融资现状及对策分析

随着中国改革开放不断发展,中小企业如雨后春笋般发展迅猛,促进了经济的快速发展,成为我国经济的重要组成部分.中小企业的发展需要资金强有力的支持.虽然我国中小企业融资状况有所改善,但"融资难"日益成为其进一步发展的巨大障碍.本文就中小企业融资现状进行分析,并提出解决融资难这一问题的应对策略.     

夹层融资：期待在中国发展

夹层融资作为一种无担保的从属债务,一出生就与"垃圾债券"概念捆绑在一起。但夹层融资作为兼顾了股权与债务特性的融资工具,在日益多元化的金融市场上发挥了越来越重要的作用。目前,国际上的夹层融资市场已经具备了更为成熟、完善、理性的金融配套体系。中国金融市场应该结合自身的实际需求,勇于推动夹层融资在中国的良性发展,如夹层融资在杠杆收购、风险投资业、房地产业以及中小企业融资等方面的运用。     

中国企业融资中的"劣势有效"及其经济学分析

中国大部分企业有强烈的股权融资偏好.这种偏好的存在有极为复杂的原因,既存在非理性行为,也存在非意愿选择约束.本论文通过对两种融资约束机制有效性的分析,意在说明两个问题:其一,中国资本市场发育的不平衡,在很大程度上与制度安排有关,由此导致企业的非意愿选择约束;其二,在成本约束下,企业融资选择中出现了经济学中所谈到的"劣势有效",从而导致企业在非理性条件下的理性选择.最终的结论是:中国企业融资问题的解决,必须依赖于制度的成长对市场选择机制的有效支持.     

浅析中小企业融资问题

中小企业日益成为推动中国经济发展的生力军,在国民经济中处于举足轻重的地位.但中小企业长期存在融资难的问题,已成为制约中小企业发展的"瓶颈".文章通过对中小企业融资困难存在的多方面原因进行分析,提出了解决中小企业融资困难的几点建议.     

从"尧柏水泥"上市英国看陕企海外寻资

2006年12月4日,陕西尧柏特种水泥有限公司以"中国西部水泥"在英国AIM市场上市后,成为中国首家在伦敦上市的水泥企业,在游资充裕的英国资本市场受到瞩目,迅即融资2200万英镑(约合3.3亿人民币).2007年12月再次扩股融资1亿美元.……     

我国高校融资渠道的分析与探索

文章首先提出了我国高校融资面临"财政能力有限"、"收费空间受限"、"资金利用效率低下"、"财务风险加大"等问题.在此基础上,文章对高校融资的多种新渠道进行了一系列探讨,提出了"持续争取政府投入"、"吸收社会捐资"、"扩大高校科研收入"、"重视融资租赁""借鉴BOT项目融资"、"土地置换"等探索性建议.     

专家呼吁:中小企业海外上市宜三思而后行

中国企业寻求海外上市成为近年来的一股热潮.有数据表明,截至2002年3月,仅在香港创业板上市的内地中小企业就有31家,在美国纳斯达克、伦敦、新加坡等上市的企业已超过百家.还有更多的中国企业正在寻求海外上市.但在日前北京召开的"2002年中国中小企业多元化融资高层论坛暨中小企业海内外上市与融资研讨会"上,专家对企业的这种行为持谨慎态度,建议中小企业海外上市宜三思而后行.     

中搜网络欲登陆A股

正会成为首家由新三板转到创业板的互联网公司吗?2014年11月,北京中搜网络技术股份有限公司(下称"中搜网络",430339.OC)在新三板挂牌满一年。今年6月18日,中搜网络完成第一笔定向融资(即向特定投资者增发股份以募集资金),融资金额不超过1亿元。11月7日中搜网络又发布了新二轮2.2亿的融资方案。大手笔融资显示了中搜网络"攻城略地"的野心。在新三板挂牌一周年之际,中搜网络创始人兼CEO陈沛接受《中国经济周刊》采访,坦言希望创业板能够     

众多企业驶入信用保险安全港

2010年,中国出口信用保险公司(简称"中国信保")按照国家"完善出口信用保险政策措施"的要求,坚持"以政策为依据、以市场为导向、以客户为中心"的经营理念,充分发挥政策性职能,出口信用保险覆盖面进一步提高。2010年12月24日,中国信保的短期出口信用保险的承保规模突破了1500亿美元大关。同时,中长期出口信用保险在落实"大型成套设备融资保险专项安排"方面也取得了富有成效的阶段性成果,有效实现了以保险促融资、以融资促出口的目标。     

认知风险、把握风险,实现国际结算及贸易融资的全面健康发展

该文从我国国际贸易的大力发展入手,充分说明银行提供贸易融资的必要性.而后从国际结算与贸易融资的关系、困扰国际贸易项下融资发展的主要障碍等方面详细分析了贸易融资的重要性.该文逐一分析,提出面对外资银行的强烈攻势,中资银行积极稳妥地发展国际结算及贸易融资业务的对策建议.特别提出"分层次开展不同风险程度的融资业务"理念,认知风险、把握风险,实现国际结算及贸易融资的全面健康发展.     

GE医疗变身“银行”:给县级医院“输血”

根据新医改的政策方向,国家将在三年内投入8500亿支持"五项改革",改革的重中之重是加强基层医疗卫生体系的建设。"基层医疗缺硬件、缺软件、缺资金,我们希望为中国医疗卫生单位的设备更新和技术提升提供资金支持。"GE医疗集团大中华区总裁兼首席执行官段小缨说。融资变容易"2012年,GE医疗成立了融资及贷款事业部,并作为重要的战略发展方向,我们要打造国内首家由厂商主导的设备采购融资平台,并推出了‘GE医疗融资’多元化方案,重点推出‘皇钻’融资方案。"段小缨向《中国经济周刊》介绍。     

怎样运用项目融资为码头发展项目筹措资金

"项目融资"是一个内容涵盖范围十分广泛的融资方式.当前我国港口建设方兴未艾,沿海港口大都制定了规模庞大的建港规划,一大批港口建设项目正在建设或筹划之中,资金的缺口是显而易见的.尤其是中小港口,融资渠道比较狭窄,建设资金特别匮乏.因此,正确而又积极地使用"项目融资"方式是解决港口建设资金不足的有效方式之一.     

中国上市公司融资结构及融资偏好研究文献综述

对融资结构和融资偏好的研究历来是理论界的热点问题.本文对中国国内学者对融资结构、融资行为、融资偏好的研究成果进行了文献综述.主要分为三个方面,对融资行为的分析、存在股权融资偏好的因素分析、股权分置的影响等.     

中国的影子银行会成为另一个次债?

最近几年中国的影子银行或信托融资业务快速发展,反映了利率市场化的实际表现,不过这些业务的潜在风险也引发了对中国经济增长硬着陆的担忧。向公众销售理财产品的信托融资和由金融机构作为中介的委托贷款两种融资方式具有较大的潜在风险。尽管个别违约可能会引发广泛的赎回,但中国的信托融资尚不致形成"资产价格下跌—不断恶化的资产负债表—被迫抛售资产"之间的恶性循环。中国的影子银行也还不会导致系统性金融风险,但完善影子银行业务的监管已经成为一项紧迫的任务。     

中国轨道交通装备制造业融资问题和策略研究

资金是影响我国轨道交通装备制造业从"中国制造"向"中国创造"转变的重要因素,中国北车等7家轨道交通装备制造业代表性上市公司的融资状况分析结果显示,轨道交通装备制造业企业普遍流动负债率高,资金主要来源于内源融资和客户往来,较少利用银行贷款,政府扶持资金非常有限。在轨道交通装备制造业资金需求量大、资金供给不足且结构不合理的情况下,提出解决融资问题的具体策略。     

浅析财务环境对国有企业融资战略的影响

国企强,则国家强。中国国有企业是中国特色社会主义的支柱,是推进中国进入历史新时代的强大推动力。新时代下,我国国有企业如何选择和实施融资战略?从而实现其"做强做优做大"的战略发展目标,财务环境是一个至关重要的影响因素。文章在分析财务环境在国有企业融资战略中重要地位以及影响的基础上,深入探讨了财务环境问题对国有企业融资战略实施带来的不利影响,并针对性的提出了通过加强财务环境建设促进国有企业融资战略实现的对策建议。     

国家财政将改进和创新对中小企业的支持方式

近日,由发改委、银监会联合主办的"全国中小企业融资工作高层研讨会"在北京召开.围绕"改善小企业融资的政策环境,促进小企业又快又好发展"这一主题,与会领导、专家与银行业及担保机构从业人员进行了讨论,在小企业的重要地位、加强小企业融资服务的必要性等方面达成了广泛共识.