上市公司过度投资行为分析——以猴王集团为例

过度投资是一种非有效的投资行为,可降低公司价值,进而阻碍我国经济的发展。本文以猴王集团为例,通过对其上市公司过度投资行为存在的主要问题进行分析,并提出规范其过度投资行为的策略,以构建更为合理的投资行为制约机制。     

关于财政投资公共工程建设项目实行政府采购有关事项的通知

为加强财政投资公共工程建设项目(以下简称财政投资工程建设项目)资金管理，规范财政基本建设支出行为，防止工程建设项目中“超规模、超标准、超投资”问题的发生，进一步提高财政资金使用效益，根据《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国招标投标法》结合我省实际，现就财政投资工程建设项目政府采购有关事项通知如下：     

国务院发布通知加强固定资产投资项目资本金管理

日前国务院发布通知(国发[2019]26号),要求加强固定资产投资项目资本金的管理,内容如下。对固定资产投资项目(以下简称投资项目)实行资本金制度,合理确定并适时调整资本金比例,是促进有效投资、防范风险的重要政策工具,是深化投融资体制改革、优化投资供给结构的重要手段。     

美国季度小比重需求因素的波动性分析

美国季度GDP分为个人消费支出(以下简称消费)、国内私人总投资(以下简称投资)、进出口以及政府消费和投资支出(以下简称政府支出)四个大项。消费项下包括耐用品、非耐用品和服务,其中耐用品指使用期在3年以上的消费品。投资项下包括固定投资和私人库存变动(也称库存投资);固定投资分为住宅投资和非住宅投资。上述需求因素中有一类占季度GDP比重较小的因素,如耐用品消费、库存变动和住宅投资,称为小比重需求因素,简称小比重因素。本文拟就2000年以来上述三个小比重因素的影响力和波动性进行实证研究,并据此推断今年美国经济走势的一些特点。     

实物期权定价理论及其发展述评

一、实物期权理论的基本内容实物期权(real option)概念是相对金融资产而提出来的,它是金融期权理论在实物资产或非金融资产领域的推广和延伸。类似的,我们从实物期权的角度审视某项投资行为。假设某公司拥有对一项目的投资机会,项目类似于金融期权的标的物。该项目赋予了这公司在一定期限内按投资成本(执行价格)得到该项目价值(标的资产的价格)的权力。同金融期权一样,该约定项目的市场价值(标的资产的价格)是随市场条件变化而变化的,当项目的市场价值(标的资产的价格)大于投资成本(执行价格)时,公司便选择投资(即执行该期权)。反之,公司可…     

二板市场的推出对创业资本运作的影响

创业资本的起步最早可追溯到20世纪40年代的美国.学术界一般把1946年6月6日,哈佛大学经济学教授Georges Doriot等在波士顿创建的美国研究开发公司(ARD)视为创业资本诞生的标志.经济合作与发展组织(OECD)认为,创业资本是一种投资于未上市的新兴创业企业并参与管理的投资行为.其价值是由创业企业家和创业资本家通过资金和专业技能所共同创造的.创业资本实质上是一种向具有高成长性的技术项目或企业进行战略性投资,不仅对项目提供权益性的投资同时提供相应的管理服务,并且在增值后积极从创业企业中退出,其目的在于实现超额利润回报.     

高特佳打造本土VC新模式

成功的投资人都有自己一套独特的方法、理念以及投资风格，巴菲特从来不奢望一夜暴富，他采取的不熟不做、长期持有、集中投资等投资理念，对创业投资是否能有启发，与创业投资能否有机地结合在一起？答案是肯定的。目前，本刊记者对深圳高特佳投资集团（以下简称高特佳）董事长蔡达建、集团副总裁陈采芹进行了采访，探究了高特佳展现给我们的一种长线VC投资风格，一种对行业上、中、下游的整体投资方式。高特佳这种创新的本土VC投资模式，配合其“一体两翼”的战略架构，其耐心、理智与志向可谓“潜龙在渊”，不失为本土VC创新模式。     

动态资讯

鹿邑县审计建议被采纳近日,为进一步加强政府投资项目和资金管理,切实提高财政资金使用效益,鹿邑县政府出台了《关于印发鹿邑县政府投资项目和资金管理暂行办法的通知》(以下简称《通知》),成为鹿邑县进一步规范政府投资行为,节约基本建设成本,提高资金使用效益的又一重要创新管理举措。据悉,鹿邑县审计局在《河南省政府投资建设项目审计条例》颁布实施后,深入贯     

水利部:加强小型除险加固项目验收管理

为加强小型病险水库除险加固项目(以下简称小型除险加固项目)验收管理,明确验收责任,规范验收行为,保证验收工作质量,水利部日前印发了《关于加强小型病险水库除险加固项目验收管理的指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》要求,主体工程完工后,水库蓄水运用前,应进行蓄水验收,通过验收后方可投入蓄水运用。小Ⅰ型病险水库蓄水验收前,验收主持单位应     

关于公开征集政府2005年(第二批)工业投资项目的公告

为贯彻落实国务院投资体制改革决定精神,推进政府投资体制改革,促进北京工业持续发展,今年1月初,北京市发展和改革委员会(以下简称“市发改委”)向全社会公开征集了政府2005年(第一批)工业投资项目,取得了良好的社会效果。为进一步丰富政府工业投资项目储备,市发改委现委托投资北京国际有限公司(以下简称“投资北京”)公开征集政府2005年(第二批)促进北京地区工业发展的重点项目,具体公告如下:     

政府投资建设项目前期审计

对政府投资建设项目(以下简称政府投资项目)开展跟踪审计,充分发挥审计监督免疫系统预防、预警功能,有利于及早发现问题,促使项目单位及时整改,促进项目规范管理,提高投资效益,起到传统审计无法达到的效果。政府投资项目前期准备阶段跟踪审计,一般是指对项目从投资机会研究开始至项目开工时止的前期准备工作进行的     

风险投资的组合投资策略:实证文献回顾的视角

传统认为组合投资不是风险投资(VC)的特性,但现实中VC会在增值服务强度与管理企业数量之间权衡,选择有利于投资组合收益最大化的组合规模。现有研究关注VC的最优组合规模与外生影响因素之间的关系,却忽略了VC如何持有组合企业即投资组合的构建策略问题。本文立足于VC的积极金融中介属性,系统回顾了VC收益的实证文献,通过梳理其影响因素与影响机制,提出七种VC组合投资策略:跨行业和阶段、跨区域、跨周期、网络资源互补型、战略垄断型、产业链整合型以及人力资本协同型。本文的研究结论扩展了组合投资理论在VC行业的应用空间,对业界的投资实践也具有积极的启发意义。     

私募股权投资基金的应用分析及发展策略

私募股权投资基金（Private Equity Investment Fund,简称PE）起源于美国的创业投资（VentureCapital,简称VC）,是由发起人向特定投资者募集资金,对非上市私有公司进行权益性投资,等待所投资企业发育成熟后通过转让权益获得增值收益。     

我国启动“煤制油”的战略意义

8fl25日，我国最大煤炭企业神华集团宣布，其投资的世界首套煤炭直接液化(以下简称：煤制油)示范项目在内蒙古鄂尔多斯市正式开工建设。     

实物期权定价理论及其发展述评

一、实物期权理论的基本内容 实物期权(real option)概念是相对金融资产而提出来的,它是金融期权理论在实物资产或非金融资产领域的推广和延伸.类似的,我们从实物期权的角度审视某项投资行为.假设某公司拥有对一项目的投资机会,项目类似于金融期权的标的物.该项目赋予了这公司在一定期限内按投资成本(执行价格)得到该项目价值(标的资产的价格)的权力.同金融期权一样,该约定项目的市场价值(标的资产的价格)是随市场条件变化而变化的,当项目的市场价值(标的资产的价格)大于投资成本(执行价格)时,公司便选择投资(即执行该期权).反之,公司可以选择停止投资(放弃该期权).公司损失的沉没成本可视为金融期权的期权费.     

银监会新规引发银行理财产品格局调整

银监会近日下发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称《通知》),将监管重点指向银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为。《通知》从投资运作、会计核算、信息披露、风险管理、合作机构管理等方面对非标准化债权资产类业务进行规范,表明监管层此次出手,并不是为了叫停某一类投资或合作,而是在承认该类银行理财产     

基于敏感性分析的矿业投资决策持续优化研究

矿业投资是指以一定的资金或实物直接或间接地从事矿产资源开发,并预测未来收益的行为。影响其投资决策的因素主要来自以下几个方面:投资环境,经济价值,技术探矿和采矿权证以及融资。其中以投资环境评价和投资价值评估最能体现管理的灵活性和决策者的战略。对两者各属性的敏感性分析是本文研究的重点,可以根据灵敏度的大小把投资环境和经济性评价的要点都梳理出来,并以此作为决策项目取舍、投资战略布局、商务谈判、运营管理及后评价的依据。     

深圳高新投“担保换期权”案例

2002年10月10日，深圳市高新技术产业投资服务有限公司(以下简称“深圳高新投”)与深圳迈迪特公司(以下简称“迈迪特”)签署了“担保期权回购”协议。两年前深圳高新投以“担保换期权”方式取得迈迪特公司2％的期权，现在迈迪特公司提前溢价回购，深圳高新投获得240％的丰厚回报。在创业板尚未成立、国内VC业投资锐减的背景下，深圳高新投这一笔成功投资引来了业内无数关注的目光。这个成功的案例表明，“担保换期权”是担保与投资有机结合的好形式。这种投资担保的模式也为那些具有政府背景的担保企业探出了一条生存新路。     

刍议园林内观赏树木资产价值评估

观赏树木主要由园林提供,用专业园林种植观赏树,逐渐成为一种新兴产业。园林内观赏树木（以下简称观赏树木）作为一种实物资产,可以用于市场交易、投资以及银行贷款抵押、担保等经济行为,这些经济行为都需要对其价值进行评估。     

加强公共投资建设项目监督的对策与建议

一、公共投资项目建设监督应关注的问题由于投资是一种不可逆的经济行为,投资发生后,企图更改和补救将耗费巨额的资金,加之公共投资本身的特点,所以,为了维护国有资产的安全,使公共投资行为更加科学、合理,必须对其进行监督管理。(一)公共投资建设项目应关注的问题1、项目决策需进一步科学化、民主化。