加强上市公司法制建设

保护投资者利益是公司法制建设的 重要内容,相对于非上市公司而言,上市 公司法律制度更关注对公众投资者的保 护。我国众多的上市公司,在股东大会、 董事会、独立董事、信息披露、财务制度 等方面,都不同程度地遇到很多特殊问 题。尽管现行上市公司制度有针对性地 做出了许多特别规定,但笔者认为,我国 上市公司制度更应当侧重从公司产权制 度改革入手,提高公司规范运作和经营 管理水平,着力解决实践提出的挑战。     

我国煤炭上市公司环境会计信息披露研究

作为煤炭行业的典型代表,如何提高煤炭上市公司的环境会计信息披露质量,对完善我国煤炭行业环境信息披露制度,促进煤炭行业的绿色升级转型具有重要参考价值。以我国22家煤炭上市公司为例,通过对2015—2018年度公司财务会计报告和社会责任报告等资料的收集与整理,系统分析与梳理了我国煤炭上市公司环境会计信息披露基本现状及存在的主要问题。最后,结合煤炭行业发展实际,提出优化我国煤炭上市公司环境会计信息披露的政策建议。     

中国上市公司会计报表披露平衡性研究

对我国A股上市公司2002年度披露的会计报表，按照企业会计制度所给出的会计报表格式，运用会计报表内部以及会计报表之间各报表项目应有的逻辑性关系进行检验的结果表明，有近半数的公司披露的会计报表存在问题。这些问题的类型主要有：尾数问题；数字写错；串行；数字遗漏；项目符号；报表项目的位置及使用等。这说明，我国上市公司在会计报表的披露上的确存在一定的问题，且具有普遍性。因此，如何从根本上解决我国上市公司年度报告中存在的这些现象，提高上市公司会计报表披露的质量，是一个亟待解决的问题。     

上市公司会计信息披露质量与投资者保护

文章阐述了上市公司会计信息披露质量及投资者保护的相关概念,通过分析认为,上市公司的会计信息披露对于投资者保护产生重要影响,而投资者法律保护也会通过影响上市公司的会计信息披露质量,进一步影响投资者保护。据此,文章提出提高上市公司会计信息披露质量,保护投资者利益的政策建议。     

上市公司会计师事务所变更研究

1993～1999年间，我国共有204家上市公司变更了会计师事务所，并有54家公司较为详细地披露了变更会计师事务所的原因。本文通过对这些上市公司有关资料的检验，试图了解我国上市公司变更会计师事务所的原因，了解这些变更是否会损害审计的独立性，了解在会计师事务所的变更过程中我国审计市场的变化。     

ESG表现对中国煤炭上市公司价值的影响研究

为检验ESG表现对中国煤炭上市公司价值的具体影响,基于Panel数据,建立模型进行实证分析。结果表明:环境信息披露质量、社会责任信息披露质量和公司治理信息披露质量均对煤炭上市公司价值具有显著负向影响,但ESG信息披露质量和环境表现均对煤炭上市公司价值具有显著正向影响。因此,中国煤炭上市公司应重视并改善其ESG表现,以进一步有效提升其公司价值。     

监管与防范上市公司虚假财务报告的理性思考

本文通过对上市公司虚假财务报告的成因、监管及防范对策等问题的分析研究,结合制度失衡和舞弊理论分析,认为在我国现实环境下,上市公司质量控制制度引发公司管理层虚假披露财务报告的压力和动机;上市公司会计信息披露行为制度的失衡为财务报告舞弊创造了机会;而上市公司会计信息监管处罚制度有可能掩饰作假行为和减少虚假财务报告被发现的概率,甚至制度环境可能形成上市公司管理层和注册会计师的审计合谋。因此,治理虚假财务报告是一个系统工程,需要从多方面着手进行,进而提出应从完善公司治理机制、推进会计师事务所体制改革、健全民事赔偿机制等方面建立一套有效的监管机制,并具体阐述了防范虚假财务报告的一系列可行的对策。     

创业板上市公司内部控制信息披露分析--基于2015年内部控制自我评价报告

本文对我国2015年创业板上市公司内部控制自我评价报告中的内部控制信息披露状况进行了分析。研究发现,2014年证监会和财政部联合发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第21号——年度内部控制评价报告的一般规定》这一文件,对我国创业板上市公司内部控制信息披露状况的改善有很大的促进作用,尤其是在风险评估、控制活动、信息与沟通、监督等方面。但是创业板上市公司中还是存在内部控制信息披露不及时,披露格式不统一以及披露的信息质量参差不齐等问题。     

小议公司收益质量

我国上市公司造假案从琼民源、PT红光、东方锅炉、大庆联谊、郑百文、ST猴王、蓝田股份到今年披露的黎明股份以及世纪黑马银广夏,虽然一部分原因是由于我国证券市场监管制度的不完善以及审计行业的不成熟和徇私舞弊导致的,但笔者认为最关键的是我国投资者不善于分析公司的财务报告,投资十分盲目。从上述公司造假的数目和时间看,如果投资者能够懂得一些分析公司财务报告的方法,认真细致地分析上述公司披露的报表及相关的财务信息,肯定能发现一些蛛丝马迹,避免如此重大的经济损失。大多数投资者投资时仅看公司披露的每股收益大小,而不去管公…     

焦点

实际控制人披露存猫腻938家沪市上市公司披露了2011年报。实际控制人为国有性质的公司609家,占比64.92%。实际控制人为自然人的公司276家,比例为29.42%。实际控制人性质为外资法人的公司7家。实际控制人为"其他"或未明确披露的公司31家。15家公司明确披露不存在实际控制人,如华夏银行、民生银行等公司的名义持股股东较为分散,认定自身不存在实际控制人。部分上市公司的实际控制人的披露存在一定的问题,如混淆了控股股东和实际控制人概念、未披露至最终实际控制人、错误认定实际控制人。部分公司以名义股东较为分散为由认定公司不存在实际控制人。     

投资者关系管理——提升公司价值的利器

截至2005年年底，中国企业在香港上市的H股公司已经有119家。随着国内公司在香港上市的H股公司的不断增加，中国公司的国际市场形象、市场营销等综合实力不断增强，但如何按照国际惯例建立法人治理结构、规范运作、提高经营业绩使投资取得更好回报，怎样及时披露信息、与投资进行良好沟通、稳定股价、保持公司良好形象是众多海外上市公司面临和亟待解决的课题。     

治理专项行动抓实合规底线

相信通过本次治理专项活动,将进一步推动上市公司聚焦公司治理,抓实合规底线,强化敬畏"上市"理念,也将推动公司治理从自主合规阶段向治理有效性阶段迈进。期待通过本次公司治理专项活动的开展,推进《上市公司治理准则》的细化与落实证监会召开2020年系统工作会议,提出启动公司治理专项活动,这是促进上市公司提高公司治理质量、推动上市公司做优做强的重要举措。     

煤炭行业上市公司环境绩效信息披露研究——基于社会责任报告

在煤炭行业37家上市公司中,搜集到20家公司2008—2013年度社会责任报告94份,总披露率43.32%。对社会责任报告中环境绩效信息采用内容分析法进一步研究发现,从时间的顺序看环境绩效信息披露的形式和内容方面均显示数量和质量的提高,但地区间、市场间和公司间存在着显著差异。样本公司的环境信息披露的数量和质量仍需提高,30项环境绩效指标中每份报告平均披露仅8.93项,定量环境绩效披露率仅为18.67%。     

财务报告差异须披露

为提高金融类拟公开发行股票的公司及已上市公司、已上市B股公司以及同时在境内外上市公司财务信息披露的质量，保护投资者的合法权益，中国证监会近日制定并发布了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第５号—分别按国内外会计准则编制的财务报告差异及其披露》。证监会有关负责人介绍，根据《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》及其《实施细则》等有关文件要求，B股或同时在境内外公开发行股票的公司，除按照国内会计准则编制财务报告外，还可以或应当按国外会计准则编制财务报告。证监会近期颁布的《公开发行证券的公司信…     

煤炭行业上市公司碳信息披露质量评价研究

随着温室气体的大量排放,全球气候变暖的速度逐渐加快,作为负责任的大国,我国企业有责任承担碳减排的艰巨任务。为顺应世界潮流,促进经济可持续发展,要求企业进行碳信息披露的呼声越来越高。梳理了国内外碳信息披露质量评价的有关文献,针对高排放的煤炭行业公司设计了以低碳战略和政策、减排举措、低碳绩效3个维度为基础的碳信息披露质量评价新体系,并运用层次分析法(AHP),选取了28家煤炭行业上市公司进行实证研究。研究表明:从纵向看,碳信息披露质量整体水平逐年增长,一定程度上反映了绿色发展理念的效果;从横向看,煤炭行业上市公司整体碳信息披露质量多在"中"等级及以上,但存在较大差异,表现出与资产规模呈现明显的相关性。最后从政府、企业和社会等多个角度提出针对性建议,力图提高煤炭企业的碳信息披露水平。     

中国上市公司信息披露质量研究

文章对中国上市公司近年来的信息披露质量总体情况进行概括,并进一步分析影响上市公司信息披露质量的深层次因素,研究发现,中国上市公司信息披露质量呈逐年上升趋势,并且上市公司信息披露质量具有高度稳定性;上市公司经营业绩、第一大股东持股比例以及外部监管力度显著影响上市公司信息披露质量。     

中小板上市公司管理层盈余预测质量的影响因素研究

管理层盈余预测是中小板上市公司对未来展望的信息,在信息披露中占据着越来越重要的地位。本文选取2013-2015 年中小板上市公司相关数据,运用广义多分类无序logit 模型对影响中小板上市公司管理层盈余预测质量的因素进行探究,以期提高管理层盈余预测的质量。经研究结果表明,公司的独立董事占比、年度召开董事会次数、股权集中度、净资产收益率、管理层持股比例等因素越高,对提高中小板上市公司管理层盈余预测质量越有益,除此之外,中小板上市公司董事长和总经理兼任情况,与公司合作的审计机构专业程度均对管理层盈余预测的质量有一定影响。     

公司治理结构与组织绩效的相关性—基于上市公司的实证研究

本文纵观国内外学者对公司治理结构与组织绩效的相关性研究,针对中国上市公司所处的特殊的市场经济环境,综合考察了公司股权结构、董事会规模、监事会规模、高层管理人员等方面,更加全面地分析了其对公司长期成长和发展的影响。结果表明,我国上市公司的公司治理结构与组织绩效之间有一定的相关性,并且总体的相关关系较弱,但是这同样对于提高和改善我国上市公司的治理结构方面有一定的启发。     

公司收购与小股东的立法保护

目前 ,国外上市公司收购的法律规范主要包括公司法、上市公司收购法、证券法、银行法、税法、行政法、劳动法、反不正当竞争与垄断法、禁止欺诈法、保护股东条例、信息披露条例等诸多法律法规中的相关内容。1其基本内容有 :( 1)公平交易 ,禁止垄断。 ( 2 )保护股东或股东权益。 ( 3 )保护雇员的合法权益。 ( 4 )及时披露信息 ,禁止欺诈。国外收购立法中 ,比较强调保护收购中股东的权益 ,小股东由于处于弱势 ,而特别受到重视。与之相比 ,我国上市公司的收购活动开始较晚 ,对保护小股东利益问题尚缺乏足够的重视。本文从小股东立法保护方面对…     

企业内控缺失,根子在政府?

2012年,广东通宇通讯公司和湖南金大地公司均因内控混乱IPO上会被否,安阳钢铁掺假门、贤成矿业违规担保案均因内控不善而爆出丑闻,浩丰创源内控制度甚至严重违规……必须承认,我国上市公司整体内控水平仍然是非常低的。上证所也发出警示:内控信息的披露质量仍然存在不尽如人意之处,如冗余信息过多、内控缺陷标准不明、披露不足等问题,内控信息披露