融资融券交易提升了股市流动性吗?——来自A股市场的经验证据

融资融券交易对股市流动性的影响尚未形成一致结论,不过大多数学者的研究结论认为融资融券将提升股市流动性。本文基于沪深市场个股交易数据得出的实证结果表明:融资融券标的股票的流动性要显著高于非融资融券标的股票,融资融券交易对于个股流动性有着显著的提升作用,并且主要体现为融资买空对流动性的提升作用,而融券卖空对流动性的提升作用并不明显。此外,融资融券交易事件日前后个股流动性的对比结果显示:融资融券交易推行后,个股的流动性水平较之前有了显著提高。之后应继续完善融资融券交易制度,促进融资和融券业务均衡发展。     

融资融券交易对股票市场流动性的影响研究 ——基于VAR模型的实证分析

2010年,我国正式引入融资融券交易.至今,融资融券标的股票已进行了六次扩容,所涵盖的股票范围更加广泛.融资融券交易对我国股票市场流动性的影响不仅关系到投资者如何进行股票交易,也关系到金融机构及监管机构对证券市场及其交易制度的把握.在融资融券标的股票第六次扩容的背景下,利用融资融券余额与换手率研究融资融券交易对股票市场流动性的影响,对股票市场的发展很有意义.     

国内外融资融券文献综述

融资融券是海外证券市场普遍实施的一种成熟的交易制度,是证券市场基本职能发挥作用的重要基础,具有提高市场流动性、缓冲市场波动、发现市场合理价格等积极效应.简绍国内外关于融资融券的研究情况,有助于我国融资融券的展开.     

试论融资融券业务对我国证券市场的影响

融资融券业务是建立在市场对未来投资预期基础上衍生出来的一种金融工具.2008年10月5日,中国证监会发布了<中国证监会近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作>的通知,这既给我国证券市场带来机遇,也使其面临更加严峻的挑战,从远期看将会对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极意义.本文首先对融资融券进行理论概述,进而从市场主体和证券市场两个视角分析融资融券的影响效应,并进一步提出了完善我国融资融券制度的政策建议.     

融资融券与中国证券市场理财产品的创新

融资融券制度对中国理财产品乃至证券市场的发展均有重要的意义。本文在分析融资融券制度的特点及其影响的基础上提出了中国证券市场理财产品的创新建议，面向需求和合理定价应是理财产品创新所遵循的主要原则。     

略论中国证券金融公司的构建

证券金融公司是一种新型的券商融资融券形式。我国在建立证券金融公司时应借鉴海外成功经验，并根据国内证券市场发展的实际情况全面规划。而加强对融资融券业务的风险控制和管理尤为重要，这包括建立有效的监管体系、信用管理机制及严格的抵押证券存管制度，以及设定融资融券的资格等。     

融资融券交易对市场和标的个股波动影响的研究

作为证券市场的重要制度之一,融资融券交易理论上应具有价格发现、价格稳定、提高流动性等基本功能。本文从融资、融券交易的价格稳定理论机制出发,从市场和个股两个层面系统而全面地分析融资交易和融券交易的价格稳定作用。理论研究以融资融券改变股票供求弹性作为理论机理。实证部分,对市场波动性的影响研究主要借助GARCH族模型、VAR模型、脉冲响应和方差分解等计量分析方法;在对个股的影响上主要是借助面板数据对个股的总体效应和个体效应展开分析。研究发现：融资交易对指数波动没有显著影响,融券交易对指数波动有一定平抑作用;融资融券交易对标的个股有价格稳定作用。     

发展我国融资融券市场的国际借鉴

融资融券是证券市场上的创新业务模式,分析我国融资融券市场发展历程,并与国外融资融券市场模式进行比较,借鉴国外成熟的融资融券市场模式,对完善我国融资融券市场运行机制、促进我国融资融券市场按照合理的模式发展具有重要意义。     

关于中国融资融券业务

融资融券业务通过4年的努力终于在我国面世,随着上证交易所和深证交易所正式接受券商的交易申报,融资融券交易正式进入市场操作阶段。融资融券业务是一把双刃剑,分析我国融资融券业务的优势、现状问题以及发展过程中的政府引导和金融监管为拓展和深化我国融资融券业务提供理论依据和实践空间。     

融资融券对我国股票市场波动性影响的实证研究

选取2014年9月22日至2016年12月15日的545个融资融券指标数据,通过建立V EC模型研究融资融券对我国股票市场波动性的影响.结果显示,融资融券交易可以降低股市的波动性,但效果十分有限.应通过扩大交易标的股票范围、增加融资融券交易资金和股票供应量、降低业务准入门槛等措施,进一步发展融资融券业务,促进整个融资融券交易的活力,使融资融券交易发挥应有的作用.     

浅谈如何发挥校报在高校的新闻宣传作庄

校报是高校的机关报。校报新闻宣传工作在高校的建设和发展中不可或缺。发挥校报的新闻宣传作用,应加强对校报工作的组织领导,明确思路,整合资源,充实内涵,突出特色,不断适应高等教育事业的发展。《教育部关于进一步加强和改进高等学校校报工作的若干意见》指出：“高校校报是高校党委和行政的机关报,是高校校园内占主导地位的媒体。”充分发挥校报在促进学校改革发展过程中的宣传导向作用具有十分重要的意义。     

论西部大开发的经济布局模式

从西部地区开发的历史和当前发展出发，近期西部大应主要采用点轴开发模式，其主要思路是设计西部地区空间布局的点轴系统；以此为基础确定近期开发建设的重点。     

重庆制造业竞争力的数量分析

本根据2000年《中国统计年鉴》和《重庆统计年鉴》的数据，用主成份分析法，构建了一个产业竞争力的评价模型，对重庆制造业内部28个行业进行分析，并提出相应对策。     

中国关于国际新秩序科学构想的基本视角

应对经济全球化的挑战,化解南北矛盾的惟一正确选择是建立符合世界各国人民根本利益的,公正、合理的国际新秩序。中国抓住经济全球化的本质,以各国人民的根本利益为重,提出了建立国际新秩序的科学构想。     

固定资产加速折旧必要性分析

随着我国科学技术的飞速发展,公司必须加速固定资产的折旧,使固定资产更新加快。才能跟上社会的发展。然而目前我国大部分公司仍用直线法计提折旧,严重阻碍了固定资产更新的步伐。因此,有必要加快固定资产折旧。     

实施企业负责人薪酬政策的合理性检验——中央企业负责人薪酬基准的实证考察

通过对上市公司、国有控股上市公司及中央企业控股上市公司高管人员的薪酬水平与职工工资差距的实证分析，结论是支持国资委关于限制国有企业负责人薪酬水平与普通职工差距的政策建议。研究表明，企业负责人平均年薪25万元。与普通职工工资差距保持在12倍。绝不是所谓的“心理底线”，而具有一定的市场合理性。     

《德伯家的苔丝》悲剧成因探析

托马斯·哈代在《德伯家的苔丝》小说中饱含激情地塑造了苔丝这一悲剧艺术典型,揭示了造成苔丝悲 剧的主要原因是资产阶级国家机器和宗教的迫害、传统伦理道德观念的摧残及其性格的弱点等合力。     

中国发展专业自保的利弊分析

专业自保公司具有风险管理效率高、保险费率低、承保范围广等一系列的商业保险无法比拟的特点。也有一些固有的缺点。在我国目前这样一个寡头垄断的保险市场上，积极发展专业自保公司有助于保护民族保险业、促进保险供给主体的多元化，进而完善我国的保险市场体系。     

资金时间价值解读--关于资金时间价值计算的归纳分析

资金时间价值是现代财务管理的重要价值观念,因此,个人和公司的大部分财务决策都要考虑资金的时间价值。对于资金时间价值的计算,在财务管理教科书中虽然已作了讲解,但作进一步归纳分析仍有必要。本文正是在上述基础上,结合对财务管理的学习,尽可能地利用标有相关现金流量的时间轴对资金时间价值的计算予以归纳分析,描述虽不够完整,但希望对财务管理初学者有一点帮助。     

武汉市私营企业发展的实证分析

从武汉市私营经济发展的历史回顾和现状分析中总结武汉市私营经济发展的特点；比较武汉市与其他发达地区私营经济的发展状况窥见武汉市私营经济发展中存在的主要问题。