私募股权的黑匣子

最近全球流行的热门词汇是“去杠杆化”（deleveraging）。传统意义上被认为对全球金融动荡具有免疫力的私募股权投资资产,在此次金融危机中也受到了重创。很多投资专家认为,私募股权投资已经超出了传统定义上的限制,失去了谨慎的态度。杠杆收购（LBOs）在美国和欧洲的风险投资项目中也已经普遍出现且数量惊人。在种子期和成长期的项目中,投资总额的10％-15％为贷款。     

论私募股权基金杠杆收购与债券市场的发展

近几年来,我国本土私募股权基金的并购活动比较活跃,但是其发展还存在一定的障碍,主要表现在债券融资市场尚未成为融资主渠道。本文通过分析美国杠杆收购活动中融资结构的变迁,指出开发债券市场有利于发展我国私募股权基金的杠杆收购活动。     

境内外私募股权基金比较研究

在亚洲等新型市场国家,私募股权基金投资并帮助那些优质的公司进一步拓展发展空间,并提供就业机会,引入先进的财务管理经验,且为其投资者提供高额回报,进而促进经济的发展,这使得亚洲尤其是中国地区的私募股权投资得到大幅度发展。本文的研究正是基于全球私募股权市场热火朝天的发展和我国私募股权交易数额呈级数增长的背景下进行。     

谁能获取“聪明的钱”

3i投资:我们看好成长性的私营企业在全球蜂拥前往中国淘金的私募股权和创业投资者队伍中,3i是少有的公开上市的私募股权投资公司。作为具有60多年历史的欧洲最大的私募基金之一,3i公司管理着高达142亿美元的资金,自1945年成立以来,累计投资总额达400多亿美元,仅去年就在亚洲投资了5.3亿美元。"我们的雄心在亚洲,中国将是我们在亚洲投资的重点。"当被问及近期的投资重点时,3i集团亚洲区执行总监罗礼弘自豪地说。从最早成功投资分众传媒开始,3i陆续在中国投资了小肥羊、迪信通,海湾集团、巴黎春天百货等11家快速成长公司,同时也进行基金中的投资,在鼎辉16亿人     

私人股权投资基金热闹中国

9月7日,全球最大的私募基金摩根大通投资基金所属子公司摩根大通亚洲投资基金在香港高调宣布,名为“亚洲机会基金”的二期基金已募集到15．75亿美元,其主要目标就是通过杠杆收购及持有控股权的方式投资亚太尤其是中国地区的优秀大中型企业。摩根大通并不是这一领域的先行者。从目前来看,各路国际私人股权投资基金正不断加快在中国的跑马圈地。他们携巨资、蜂拥而来,投资遍布于各个行业,而他们的力量更是不容小视!     

动态

AVCJ私募股权与创业投资论坛在京召开第十一届私募股权与创业投资论坛于日前在北京举行。本次论坛以"中国如何在环球经济危机下持续增长"为主题,深入探讨中国私募股权市场现状、投资机遇等时下中国市场最热门的PE议题。目前全球普遍出现了资本吃紧的情况。而中国的私募股权行业也正是在这种环境的推动下得以快速增长。亚洲创业基金期刊集团(AVCJ)发布的统计数据显示,2011年中国市场投资总额达到了创纪录的1170亿美元。     

2007年第二季度中国私募股权基金投资调查报告

随着市场化改革的不断推进和中国企业的迅速成长.中国作为新兴经济体所孕育的私募股权投资市场.正在展现出越来越多的机会和活力。大中华区著名创业投资与私募股权研究.顾问及投资机构清科集团近日公布.2007年第二季度.中国私募股权市场进展喜人。本季度共有15支针对亚洲市场(投资范围包括中国大陆地区)     

私募圈狂欢圣诞节

2010年第四季度,全球投资银行的收益为1 68亿美元,私募股权投资公司的收益也不容小觑。在这个圣诞节,私募股权投资行业可以大肆狂欢了。     

我国私募股权投资发展的机遇分析

近年来,我国成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场,未来十年将是中国私募股权投资飞速发展的黄金十年。目前,我国中小企业的融资"缺口"、社会变迁、第二轮西部大开发、资本市场的持续健康发展与国际经济调整复苏给私募股权投资发展带来了千载难逢的机遇。     

单伟建转投太盟投资集团

6月21日，亚洲最大的多类型投资公司之一太盟投资集团（PAG）宣布，单伟建将于7月1日起出任太盟投资集团董事长兼首席执行官。单伟建6月初刚从美国私募股权投资集团TPG辞去高级合伙人的职务。太盟投资集团称，单伟建将携来相当规模的投资基金（未透露具体规模），他还将牵头建立一个以整个亚洲为目标市场的并购投资基金。太盟投资集团将在亚洲并购市场立即展开任何规模的投资。     

美国银行业股权投资发展和监管的经验借鉴与启示

美国的银行及其附属机构是私募股权市场中的主要机构投资者之一,而杠杆收购则是这一市场中的主要交易形式。美国银行业参与私募股权投资主要有"只投不贷"和"投贷联动"两种模式。处于对金融风险的考虑,美国出台的"沃克尔规则"对银行从事私募股权等高风险投资作出了限制。而在银行投贷联动方面,美国的硅谷银行则提供了良好的案例,并有效地支持了创新型小企业。中国正在大力推行投贷联动的试点,美国在相关方面的发展和监管经验为之提供了良好的经验借鉴。     

后危机时代中国私募股权投资的机遇与挑战

私募股权投资作为金融创新和产业创新的结果,近年来在全球金融市场中扮演着十分重要的角色。在全球私募股权投资快速发展的背景下,随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步完善,私募股权投资作为一个年轻的朝阳行业,在中国迎来千载难逢的发展良机。但受金融危机的影响以及国内政策法规不完善、退出渠道狭窄、人才缺乏等因素的制约,私募股权投资在显示出强劲活力的同时也面临较大的挑战。     

私募股权二级市场:参与者、动因与交易模式

私募股权二级市场是私募股权投资基金份额和所投资公司股权的交易场所,是促进私募股权一级市场和整个行业发展的重要因素。私募股权二级市场主要有卖方、买方、中介机构、专门交易平台等四类参与者,由于卖方和买方的交易动因,以及中介机构和专门交易平台的参与,推动了二级市场的建立和发展。中国的私募股权二级市场目前几乎空白,为进一步推动中国私募股权行业的发展,急需发展二级市场,重点要做好以下两项工作:培育中介机构和建设专门交易平台。     

全球私募股权投资发展的历程、趋势与启示

本文介绍了全球私募股权投资发展历程,主要包括萌芽阶段、发展阶段、高速增长阶段、成熟阶段;对全球私募股权投资最新发展趋势进行了描述,在此基础上总结了私募股权投资的国际经验,这些经验包括:私募股权投资发展离不开政府的政策支持,私募股权投资发展需要一个良好的市场环境,私募股权基金自身运作的合理化,私募股权投资发展需要健全的中介服务体系,私募股权投资的市场化运作等.     

国际私募股权基金6月聚集天津

目前,全球私募股权投资基金增长迅速,成为投融资市场的主流渠道之一.越来越多的私募股权投资机构开始把目光投向发展中的亚洲市场,同时,中国企业融资需求也表现了旺盛的态势,在这种背景下,"中国企业国际融资洽谈会",将于2007年6月6日至8日在天津滨海国际会展中心举行,主办方为天津市人民政府、中华全国工商业联合会和美国企业增长协会.     

PE市场理性回归

自2008年以来．由美国次贷危机演变而来的金融风暴已经对全球经济带来了巨大的影响，各国的金融体系和资本市场都面临着前所未有的考验．在这种严峻的国际金融大环境下．我国经济仍然保持高速、平稳的增长态势。清科集团近日于北京发布的（2008年中国私募股权年度研究报告）数据显示，中国仍旧是亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。     

一季度PE募投双双巨幅下跌

中国市场私募股权机构募资活动大幅收缩,外币基金仍占主导 清科研究中心的调研结果显示,2009年第一季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）新募集私募股权基金的资本总量大幅收缩。本季度仅有2支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集,资金总额为5.00亿美元,与去年同期相比,     

论我国私募股权投资基金现状与前景

今年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。本文对什么是私募基金,私募股权投资基金和私募证券投资基金又有何区别进行了论述。通过分析指出为了"构建多层次金融市场体系",完善我国的资本市场,我国需要私募股权投资基金。并针对如何完善我国私募股权市场提出了几点建议。     

私人股权投资基金淘金中国

9月7日,全球最大的私募基金摩根大通投资基金所属子公司摩根大通亚洲投资基金在香港高调宣布,名为“亚洲机会基金”的二期基金已经募集到15.75亿美元,其主要目标就是通过杠杆收购及持有控股权的方式投资亚太尤其是中国地区的优秀大中型企业。     

再见巨额LBO

以17.5亿美元的现金资产完成63亿美元的巨资投资交易,似乎当年的巨额杠杆收购时代再次回归。次贷危机的影响正在慢慢减退,全球经济在触底之后的反弹速度令人不禁瞠目,在欧洲的资本市场中,巨额的杠杆收购案再一次出现,也许就像美联储前主席格林斯潘在《动荡年代》中所说的那样,"这场危机即将结束?有可能。"这笔巨额杠杆收购案发生在7月14日,当天全球领先的医疗技术公司Kinetic Concepts Inc.(以下简称为KCI)对外宣布,接受以欧洲私募股权投资大