2007年国际金融十大新闻北大核心CSSCISSCI

美国次级抵押贷款危机引发全球金融市场动荡 2007年3月13日,美国抵押贷款公司——新世纪金融宣布濒临破产,美国次级抵押贷款危机被引爆,危机迅速蔓延,并升级为席卷全球金融市场的风暴。多家住房抵押贷款机构陷入严重的财务危机甚至破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金,使其陷入流动性困境。全球大银行资产减记已超过600亿美元,预计与美国次债相关的亏损可能会高达3000亿美元。     

国内银行要警惕次级类房贷风险

2006年美国次级房贷爆发危机以来,至今已经有30多家美国次级房贷商因客户拖欠贷款而相继破产或倒闭,其中,美国第二大次级抵押贷款企业——新世纪金融公司于2007年3月12日被纽约证券交易所停牌,这家全球第三大抵押贷款企业在短短10月的时间里股价由去年的51.97美元跌至1.66美元,市值     

美国金融危机的成因及传导

2007年2月13日,美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司（New Century Finance Corp）发出2006年第四季度盈利预警。之后,汇丰控股为其在美国的次级房贷业务增加了8亿美元坏账准备。到四月,新世纪金融公司面对华尔街174亿美元的逼债,申请破产保护,裁员54％。次级贷款危机初露端倪。而在2007年7月10日,标准普尔调低了次级抵押贷款债券的评级,这对于摇摇欲坠的美国次贷市场几乎是当头一棒,全球金融市场随之震荡。随后,美国第五大投行贝尔斯登陷入危机。     

次贷危机下的华尔街危机

2007年夏天全面爆发的美国次级抵押贷款债券危机引起了全球目光的关注。美联储前主席格林斯潘说：这是二战以来最为严重的金融危机。在这场危机中,次级抵押贷款公司宣布停业甚至破产,金融机构亏损不断放大;银行大量资产减计,中小银行可能面临破产的命运。华尔街金融机构危机对市场造成严重冲击,美国一手创立的“美元-华尔街”体系面临严峻考验。     

次贷危机下的华尔街危机

2007年夏天全面爆发的美国次级抵押贷款债券危机引起了全球目光的关注。美联储前主席格林斯潘说：这是二战以来最为严重的金融危机。在这场危机中,次级抵押贷款公司宣布停业甚至破产,金融机构亏损不断放大;银行大量资产减计,中小银行可能面临破产的命运。华尔街金融机构危机对市场造成严重冲击,美国一手创立的“美元-华尔街”体系面临严峻考验。     

美国爆发金融危机深层因素及政府的应对措施

美国国内金融市场的次级抵押贷款危机早在2006年底就已经初露端倪,美国政府不断上调短期贷款利率导致房地产市场泡沫被捅破。2007年至2008年初,由次级抵押贷款抵押证券引起的次级抵押贷款危机,使包括华尔街五大投资银行在内的美国大型金融机构面临巨额损失或破产。由此次级抵押贷款危机开始向更广泛的区域蔓延,并逐渐威胁到美国的实体经济。自2008年9月始,美国金融危机全面爆发。目前,金融危机已席卷全球,使世界各国经济都受到了不同程度的影响,且危害程度尚未见底。     

对次贷危机演化为全球金融危机的反思

2007年4月美国新世纪金融公司破产标志次贷危机的爆发,但美国次级房地产抵押贷款总规模不过2万亿美元,即使房价下跌30%,总损失也不过6000亿美元,美国政府先后对金融机构的援助资金已超过9000亿美元,同时将联邦基金利率从5.25%下调至1%的历史低位,但仍然引发了一场全球性的金融危机,各国金融市场几乎均遭受重创,世界经济增长下滑,这究竟是为什么?     

次贷危机与中国应对之策

最近影响世界最广的金融事件就是华尔街危机。美国第四大投资银行雷曼兄弟公司提出申请破产,并由此引发一系列经济问题,归根结底都是次贷危机的延伸。2005年美国的经济和房地产发展速度较快,因此银行大规模开展次级抵押贷款业务。但到2007年美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融宣布破产,大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款,进而引发"次贷危机"。面对次贷危机,中国经济也有类似与美国次级贷款的成分,如果我们不加以注意,中国经济也有被拖入恶性循环的可能性。     

国际金融危机仍将深化和扩散

2007年3月,美国房地产泡沫破裂,房价的迅速下跌导致了美国房屋次级抵押贷款市场的严重恶化。以美国第二大次级抵押贷款企业一新世纪金融公司申请破产为标志,美国次贷危机爆发。在随后的一年多时间内,次贷危机日益加深,包括美国第十大抵押贷款机构—美国住房抵押贷款公司等在内的200多家受次贷业务影响的金融机构先后破产。2008年9月,以美国第四大投资银行—雷曼兄弟公司申请破产保护为标志,美国次贷危机演变为金融危机。     

当前国际性金融危机的生成和反思

从2007年3月开始发生的由美国次级住房抵押贷款引起的带有国际性的金至今已近一年。对这场危机产生的原因、表现、治理及对中国的影响，引起了学术界及业内人士的关注。不少人撰文发表了看法。一步的探讨和分析：如为什么要发放次级住房抵押贷款？这种贷款因什么引起危机？为什么资产规模并不大的次级债，危机波及面却如此之大等，本文试图在这些方面进行探讨。     

美国次级债危机搅动汇市情绪

美国次级抵押贷款危机无止境的蔓延,不只影响到债券、股票和商品市场,更直接地表露在外汇市场上。美元下跌恰逢连阴雨,日元套息交易平仓,欧元等非美货币悲喜交加,上涨、下跌被市场情绪左右。"当前美国次级抵押贷款市场危机形式就像剥洋葱一样,当你剥掉外层时,内层的味道会更糟糕。"这是国外一个首席市场策略分析师对美国次级抵押贷款危机进行的形象比喻。的确,备     

美国次级住房抵押贷款危机对中国经济的影响与启示

美国次级住房抵押贷款危机是美国房地产泡沫的结果。2001年至2005年美国房地产市场获得空前发展。市场繁荣时期宽松的贷款条件和创新的贷款类型助长了房地产市场的投机和投资,积累了不堪承受的风险,逐渐形成了房地产市场的泡沫,随着房地产市场价格的下跌和利率的上升,次级抵押贷款市场的违约率上升,终于爆发了次级抵押贷款危机。这次危机给美国经济带来了一定影响,同时波及世界金融市场和股票市场。它对我国经济的影响不大,但是对我国经济发展的启示却极其深刻。     

美国金融危机对中国经济的影响分析

从2007年3月开始发生的由美国次级住房抵押贷款引起的国际金融危机,至今已超过一年半。这场危机从发生之日起,就引起了国内外学界及业内人士的广泛关注,其中的许多问题特别是     

次级房贷困扰美国经济国际油价再度飙升

美国5月份旧房销售量价齐跌,新房开工量也出现下滑,显示美国房市仍处在降温过程中。目前次级房贷问题已成为困扰美国房市乃至整个美国经济的最大风险,近期长期抵押贷款利率的上升又使次级房贷危机雪上加霜,并将延迟美国房市的复苏。在国际原油市场方面,受地缘政治局势动荡和美国汽油供应紧张的影响,国际油价再度逼近70美元。[编者按]     

从金融海啸看融资融券业务的潜在风险

一.金融海啸回顾 2007年4月12日,美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）宣布申请破产保护,次贷危机仞现端倪;2007年7月16口,美国第五大投资银行贝尔斯登旗下两只基金宣布清盘,次贷危机程度加剧;9月7日,美国政府宣布接管两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美,次贷危机进一步恶化;2008年9月15日,美国第四大投资银行——雷曼兄弟控股公刊宣布申请破产保护。     

花旗神话的终结

最近,美国第一大商业银行花旗银行陷入了有史以来最大的泥潭。根据花旗集团2008年1月15日发布的第四季度财报和2007年年报,由于产生了巨额的次级抵押贷款相关损失,该行在2007年第四季度亏损98.3亿美元,合每股净亏损1.99美元。这是花旗银行自1998年以来首次出现季度亏损,也是花旗196年历史上最高的亏损     

危机中美联储最后贷款人救助的启示

2007年4月,由于次级抵押贷款违约剧增,美国第二大次级抵押贷款机构—新世纪金融公司申请破产保护,美国次贷危机爆发。金融全球化使得主要金融中心发生的危机迅速地传播到世界其他地区,在危机的蔓延和升级中,     

金融危机大事记

2007年2月13日,美国抵押信贷风险浮出水面。汇丰控股为在美国次级房贷业务增18亿美元坏账拨备,美国最大次级房贷公司全国金融集团（CountwvcideFmandalCorp）减少放贷,新世纪金融公司（NewCenturyFinancial）发出盈利预警：去年四季度业绩可能出现亏损。4月4日,新世纪金融裁减半数员工,申请破产保护。4月24日,美国3月成屋销量下降8．4％。7月10日,标准普尔和穆迪下调次级抵押贷款债券评级,     

金融衍生产品CDO与美国次贷危机

本文从美国次级抵押贷款危机引出对金融产品创新的解读.本文认为,在美国次级抵押贷款危机引发的全球金融市场动荡中,金融衍生品CDO通过杠杆效应放大了次级抵押贷款的风险,从而引发了各个市场的金融风险共振,其造成的负面影响不容忽视.     

美国经济、房地产及次级债券市场走势分析

2007年3月，以美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司濒临破产为标志，美国次级住房抵押贷款（简称次贷）危机开始爆发。2007年7月后，美国住房抵押贷款投资公司和贝尔斯登、法国巴黎银行等金融机构相继申请破产保护或宣布出现财务困难，发达国家金融市场出现剧烈动荡，英国Northern Rock银行遭遇挤兑风潮，次贷危机进一步恶化。次贷风险大规模暴露以来，不仅使美国金融机构住房抵押贷款损失大幅度增加，也使许多持有美国住房抵押贷款支持债券（简称MBS）和相关债务抵押债券（简称CDO，以下将这两类债券统称为“次级债”）的金融机构出现较大亏损。基于美国经济在全球的重要影响力，正确判断美国经济、房地产市场和相关债券市场走势，对于准确把握国际金融市场变化趋势，有着十分重要的意义。