文化距离对中国企业跨国并购所有权安排影响研究--基于地理距离调节作用

选取了2005—2012年间我国企业发生的426起跨国并购事件,运用二项Logit模型,分析文化距离对我国企业跨国并购所有权安排的影响,并在此基础上,探讨地理距离对二者关系的调节作用。结果表明：文化距离越大,企业在跨国并购中越倾向于全资进入模式;地理距离越大,企业越倾向于合资进入模式;并且,地理距离对文化距离和企业所有权安排关系起到一定的调节作用。     

我国企业跨国并购绩效影响因素的研究

本文从正式制度距离、地理距离、国际经验等视角研究了我国上市公司跨国并购绩效的影响因素,并采用事件研究法对200家沪深两市上市公司在1992~2012年达成的311笔跨国并购交易进行了实证检验,结果表明:(1)跨国并购交易使收购方在公告期内获得了正向的累计超额收益率。(2)地理距离对跨国并购绩效可能具有显著积极影响。(3)正式制度差异、一般国际经验可能显著负向影响跨国并购绩效。国家经验、跨国并购经验没有发现显著影响;敏感行业的并购绩效更高。研究认为跨国并购交易能为收购方增加价值;正式制度距离可能增加跨国并购交易复杂性、增加整合难度从而不利于并购绩效;一般国际经验在跨国并购中可能不适用而不利于收购;地理距离给收购者带来异质技术、战略资源和资产等优势多过信息不对称风险。     

网络关系构建对企业创新绩效的影响:吸收能力和组织学习方式的调节作用

在企业网络中,网络位置体现了节点对资源和知识的占有和控制,探讨企业能否通过与高网络位置企业结盟获取创新所需资源并实现创新绩效的提升,具有重要的现实价值。结合企业网络理论和资源依赖理论,从网络嵌入的视角出发,通过中国计算机产业企业2013-2017年间合作数据构建了该行业247×247企业网络,探讨异位联盟对企业创新绩效的影响,并进一步探究吸收能力和组织学习方式对上述关系的调节效应。研究发现：第一,异位联盟有助于企业创新绩效的提升;其次,吸收能力对异位联盟与企业创新绩效提升之间的关系起正向调节作用;最后,组织学习方式越趋向于探索式,异位联盟对企业创新绩效的提升作用越明显。研究揭示了异位联盟对企业创新绩效的内在影响,对企业创新绩效的实现具有一定的借鉴意义。     

资产专用性视角下战略性新兴产业并购创新绩效

中国战略性新兴产业并购事件逐年增加,其中以获取技术为目标的并购事件不断涌现。基于2010—2017年战略性新兴产业上市公司数据,对比并购前后专利申请数量发现相比于并购前,并购后企业创新绩效有显著提高且影响具有一定持续性。通过负二项回归检验企业并购经验、并购价格、资产专用性等因素对创新绩效的影响。研究结果显示,企业并购价格对战略性新兴产业上市公司并购创新绩效产生正向促进作用,企业资产专用性在并购价格与创新绩效之间、并购经验与创新绩效之间都具有负向调节作用。研究结论拓展了影响战略性新兴产业创新绩效的研究,为政府制定相关扶持政策、企业并购等方面提供了实证依据和决策参考。     

制度约束与中国企业跨国并购的经营绩效

首先运用制度因素论的基本观点,针对东道国的管制约束和规范约束对中国企业跨国并购的财务绩效影响提出了一系列假设,然后以2000～2007年由在中国大陆地区和香港地区上市的非金融类企业发起的跨国并购交易为样本.对跨国并购前后多种财务绩效指标超额收益的变化趋势及决定机制进行了实证考察和多因素分析.结果认为,东道国管制制度越严苛,中国企业跨国并购后的绩效越差;东道国规范制度约束越小(文化距离越小),跨国并购后的绩效越好.此外,还认为所有权属性、相对国家竞争优势及跨国并购经历等是影响中国企业跨国并购绩效的显著因素.     

企业文化匹配对跨国并购绩效的影响模型

随着全球经济一体化趋势的迅猛发展和全球化进程的不断推进,跨国并购逐渐成为许多中国企业走出国门,迎接国际市场挑战的首选,迎来了继全球五次并购浪潮后的新一轮跨国并购热潮。企业文化匹配考查跨国并购前后双方企业文化的可融与相融程度,本文从理念,行为和制度这三个文化层次定性研究企业文化匹配状况,根据企业文化匹配对跨国并购绩效的影响机制,本文构建了一个相关的理论模型：当企业文化匹配低时,表现为文化差异较大,带来跨文化冲突和矛盾,对并购绩效的影响是负面的;文化匹配高则可以产生文化协同,并为企业创造价值,给企业绩效带来积极影响。     

中国制造业企业跨国并购能改善微观绩效吗——基于企业异质性和东道国特征的实证检验

利用2009—2016年中国制造业企业微观层面数据,采用PSM-DID方法分析企业跨国并购行为对生产率和财务绩效的影响。结果发现,跨国并购对制造业企业生产率具有显著的促进作用,但对财务绩效有显著的抑制作用,这两种作用有逐年减弱的趋势。进一步地,从企业异质性和东道国特征两个方面细分考察异质性跨国并购微观绩效的差异,发现跨国并购显著促进了大中型制造业企业、非国有企业和国有制造业企业的生产率,但仅改善了国有企业的财务绩效;当东道国经济发展水平更高、对FDI态度更加友善、制度水平高于母国时,跨国并购对生产率的促进作用更大。最后特别关注了跨国并购的内生性问题,并使用动态系统GMM方法再次验证跨国并购对生产率的促进作用,为客观评价制造业企业跨国并购绩效提供了微观层面的经验研究。     

创业导向是否有助于提升跨国并购绩效

厘清影响跨国并购绩效的关键因素,提高并购战略的有效性,不仅是“走出去”的企业最关心的问题,也是学界努力探索并希望解决的热点。本文从创业视角出发,回顾和总结了国内外相关理论,并以此为基础将企业创业导向与之所处的动态环境结合起来构建研究框架,提出了创业导向、环境动态性和跨国并购绩效的整合分析模型。通过实证分析,证明企业创业导向与跨国并购绩效之间存在正相关关系,同时动态环境对两者间的关系具有显著的调节效应。     

跨国并购中的隐性知识转移——基于企业知识观线索

跨国并购中的知识转移问题已成为当前跨国公司理论研究的热点,而隐性知识转移问题不仅是跨国并购知识转移问题的焦点,而且也是现实经济实践的难点所在。本文从企业知识观出发,将跨国并购企业隐性知识转移机制阐释为转移触发机制、转移动力机制、组织扩散机制和知识创新机制,在此基础上对隐性知识转移问题提出了一个具有较强解释力的理论分析框架。依据此分析框架,我们发现影响跨国并购中隐性知识转移的因素主要包括隐性知识的特性、企业现有的知识存量、企业的隐性知识整合能力和并购企业文化的兼容性,这为政府和企业采取有效措施促进跨国并购中隐性知识的转移提供了理论依据。     

跨国并购绩效理论综述

研究跨国并购的学对跨国并购绩效的研究涉及这样两个方面：一是效绩的评价指标；二是研究绩效差异产生的原因。本运用逻辑分析和归纳方法，对跨国并购绩效产生原因进行理论与实证研究回顾和总结。本从五个方面探讨了他们与跨国并购绩效的关系：即组织因素、体制状况、行业状况、并购过程的操作方法以及整合方法。     

从内向国际化到外向国际化:后发企业技术追赶的可持续性

基于技术追赶理论,选取我国2003~2013年省际面板数据,对后发企业从内向国际化到外向国际化的技术追赶绩效进行研究,同时考察吸收能力及知识产权保护程度的调节作用。研究发现,现阶段外向国际化可以显著提高后发企业的技术追赶绩效,而内向国际化却明显阻碍后发企业技术的追赶,但内向国际化对外向国际化的技术追赶效果依然具有积极的调节作用,从内向国际化到外向国际化是后发企业实现技术追赶的一个可持续性过程。进一步研究发现,后发企业的吸收能力对外向国际化的技术追赶绩效具有明显的积极影响,而对内向国际化的技术追赶效果缺乏统计上的显著性。知识产权保护程度对后发企业内外向国际化的技术追赶绩效均具有显著的积极影响,即显著加强外向国际化     

跨国并购中价值创造来源及实现机理

跨国并购是企业优化资源和产业升级的重要途径,随着全球经济的快速发展,企业跨国经营步伐的加快,跨国并购正如火如荼的进行。跨国并购的本质在于为企业创造价值,然而,在实践中跨国并购效果并不理想,因此,深入分析跨国并购价值创造的实现机理具有重要的意义。本文对跨国并购中价值创造来源、价值创造过程进行了系统研究,试图为我国跨国并购中价值创造提供有益参考。     

新兴经济体企业逆向跨国并购的新型整合战略研究——文献评述与整合框架构建

伴随新兴经济体企业对发达国家的逆向跨国并购快速增长,并购后如何有效整合被并企业成为理论界关注的重要问题。与传统跨国并购整合相比,逆向跨国并购整合呈现很多独特之处,并在此过程中涌现出很多新型整合战略,如"轻接触""无为而治""支持性伙伴"等,这些新型整合战略也对传统并购理论提出了挑战。基于此,文章对逆向跨国并购的新型整合战略进行系统梳理,归纳新型整合战略的内涵、特征、模式、驱动因素及其价值创造机制,在此基础上构建逆向跨国并购新型整合战略的整合性分析框架。对逆向跨国并购新型整合战略进行系统梳理不仅有助于学术界更深入理解逆向跨国并购的独特性,也对中国企业在逆向跨国并购后如何有效管理和整合被并企业、提升整合绩效具有启示意义。     

跨国并购与企业价值——基于动态能力视角的研究

本文聚焦于中国企业跨国并购的价值创造问题,引入动态能力视角对影响并购价值创造的因素进行了深入、全面的考察,构建了一个感知、获取、转换能力为自变量,研发强度为调节变量,资产规模、行业集中度、并购资产类型和并购经验为控制变量的跨国并购价值创造机制的分析框架,并进行了实证检验。研究发现,感知、获取、转换能力三个变量对跨国并购价值创造具有积极显著的影响;研发强度对于转换能力对价值创造的影响具有正向调节作用,说明研发强度高的企业其转换能力较强;行业集中度、资产类型、并购经验也对价值创造有显著影响。     

非市场战略对创新绩效的影响

本文基于资源基础理论对非市场战略影响创新绩效的作用机制进行深入探究,梳理并构建了非市场战略影响创新绩效的概念框架。实证结果表明,实施非市场战略有利于企业获取丰富的资源,进而提升企业的创新绩效,资源广度在非市场战略与企业创新绩效间起完全中介作用;资源搜寻策略对非市场战略与获取资源深度间的关系起正向调节作用,实施近距离搜寻策略并不会减弱非市场战略与企业资源广度间的正相关关系;资源整合能力对获取的资源深度与企业创新绩效间的关系起调节作用,资源整合能力越强则企业资源深度与创新绩效之间的正相关关系越强。     

高管团队断裂带、CEO权力距离与创新绩效

高管团队断裂带特征和结构对组织成果的影响得到了国内外广泛的研究。然而对于创新绩效的影响,并非所有的高管团队断裂带都是有害的分界线,关于什么样的高管团队更有效尚无一致的结论。基于中国2011—2019年上市公司面板数据,分析高管团队社会相关断裂带和任务相关断裂带与企业创新绩效的关系,以及CEO权力距离的调节作用。研究结果表明,高管团队社会相关断裂带与企业创新绩效呈负相关关系,任务相关断裂带则与企业创新绩效呈正相关关系,而CEO权力距离则有显著的负向调节效应。高管团队断裂带与创新绩效的关系模型进一步丰富了高层阶梯理论,同时也对高管团队建设工作具有一定指导意义。     

伙伴选择、伙伴关系与企业创新合作绩效关系研究——基于科技型企业的实证分析

对210家科技型企业为样本进行基于结构方程模型的数据分析,研究伙伴选择对企业合作创新绩效影响的作用机理,考察伙伴关系的调节作用。研究结果显示,伙伴选择通过个体实力、合作伙伴的信誉与经验以及合作伙伴的资源投入力度这三个变量,对企业合作创新的有形与无形绩效均存在不同程度的影响。另外伙伴关系作为调节变量在伙伴选择与企业合作创新绩效之间具有调节效应。     

颠覆性创新研发联盟网络特征对企业创新绩效的影响研究——制度环境的调节作用

以自动驾驶技术为例，基于资源基础理论与制度基础理论构建企业颠覆性创新研发联盟网络，并探讨其网络特征、制度环境与企业创新绩效的关系。研究结果表明：在颠覆性创新领域，研发联盟中企业的网络密度会对创新绩效产生负向影响，而关系强度对创新绩效具有正向作用；制度环境在颠覆性创新研发联盟网络特征与企业创新绩效中发挥着不同的调节作用，区域创新投入虽然缓解了网络密度对创新绩效的负向影响，但也降低了关系强度对创新绩效的正向作用；知识产权保护不仅能够降低网络密度与创新绩效之间的负向影响，还能够提升关系强度与创新绩效之间的正向作用。     

跨国公司、并购行为与市场结构

本文从经典的产业组织理论出发 ,对跨国并购与市场结构的相互关系提出了一个新的分析框架 ,并从全球产业市场和东道国产业市场两个视角对二者进行了实证检验。本文创新之处在于 ,目前对FDI最重要的构成方式———跨国并购与市场结构关系的研究几乎是一片空白 ,笔者就这一问题进行了较为深入的分析 ,创造性的提出了交叉跨国并购等指标 ,对产业全球化与跨国并购的实证检验都具有新意。     

外部知识源化战略、吸收能力对突破性创新绩效的影响

引入中介变量吸收能力和前因变量外部知识源化战略,构建外部知识源化战略（技术许可引进、关系学习）、现实与潜在吸收能力和突破性创新绩效之间关系的理论概念模型,提出理论假设。进而使用探索性、验证性因子分析以及SEM模型方法对外部知识源化战略、现实与潜在吸收能力对突破性创新绩效的影响进行实证分析,结果显示：两者均对突破性创新绩效有显著性正向促进作用,潜在吸收能力和现实吸收能力为外部知识源化战略与突破性创新绩效关系间的部分中介变量。