期权定价理论在企业项目投资估价中的应用

对传统项目投资分析方法的依赖可能造成企业项目投资价值被低估和投资不足 ,在信息技术迅速发展和信息处理成本骤减的情况下 ,企业项目投资分析中引入复杂期权定价模型处理的实物期权分析方法是一场革命。本文分析了项目投资估价实物期权分析方法的一般工作框架 ,在此基础上 ,根据项目特点和实物期权的特征来划分项目和实物期权的类型 ,同时对实物期权和金融期权的定价问题进行比较分析。     

实物期权的二叉树模型应用——不确定性环境下的投资决策分析

在不确定性环境下，净现值法忽视了投资的不可逆性和可递延性，往往会低估投资项目价值。国际研究结果表明，实物期权分析能准确提示出投资项目价值。目前国内对实物期权的研究集中在两个层面：实物期权定性的分析和采用偏微分方程作定量分析，这两方面都不能满足我国现阶段实际应用的需要。而二叉树模型的运用，则便于投资有效地作出决策。     

投资项目中的实物期权及其相互作用

本文首先对投资项目中的实物期权行了分析；在此基础上，从定性和定量的角度研究了实物期权之间的相互作用，并分析了多个实物期权的可加性。     

R＆D投资评估的期权方法

本文分析了传统的NPV法在R＆D项目投资评估中的固有缺陷，指出R＆D项目投资本质上所具有的期权特性，在此基础上引入了实物期权方法，包括Black—Scholes期权定价方法和Geske期权定价模型。     

投资评估的期权方法

本文分析了传统的NPV法在R＆D项目投资评估中的固有缺陷,指出R&D项目投资本质上所具有的期权特性,在此基础上引入了实物期权方法,包括Black-Scholes期权定价方法和Geske期权定价模型。     

基于实物期权的投资战略决策方法及应用

针对DCF法评价投资项目的不足，特别是对灵活性具有价值无能为力的情况下，从一个全新的角度引入了实物期权理论。通过实物期权理论与DCF法的对比，充分显示了实物期权理论在不确定环境下进行投资战略决策的优越性。     

复合实物期权定价分析方法应用——以澳门3G项目为例

本文运用复合实物期权模型对澳门3G投资项目进行了定价分析,分析结果表明：采用复合实物期权定价方法计算出的项目价值要高于用传统NPV方法计算出的项目价值,其原因是因为前一种方法能识别出投资决策者未来拥有的对投资的选择权的价值,而传统NPV方法往往会忽略项目管理或者投资决策的灵活性,低估项目的价值：通过复合实物期权定价法计算出的项目价值与项目的波动率即项目的未来不确定性成正向变动关系。     

项目投资机会价值的竞争影响分析

对传统项目投资分析方法的依赖，可能造成企业项目投资价值被低估和投资不足，在信息技术迅速发展和信息处理成本骤减的情况下，在项目投资机会价值估价分析中引入复杂期权定价模型是一场革命。本文主要探讨项目投资机会的非独占性问题，也就是在完全竞争的市场条件下，研究科学的、合理的共享投资机会分析技术。     

基于期权的项目投资灰色计量框架研究

本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上,将实物期权和灰色理论相结合,提出了以实物期权、灰色理论和传统资本预算理论为基础的项目投资价值分析的理论框架;最后提出了基于期权项目投资价值灰色计量分析的应用思路和步骤。     

基于期权的项目投资灰色计量框架研究

本文在借鉴国内外相关研究成果的基础上,将实物期权和灰色理论相结合,提出了以实物期权、灰色理论和传统资本预算理论为基础的项目投资价值分析的理论框架;最后提出了基于期权项目投资价值灰色计量分析的应用思路和步骤.     

遵循图书馆学五原则 加快传统图书馆的建设

阐述了传统图书馆在现代社会环境中的不足之处，同时，从图书馆学五原则角度指明了传统图书馆建设的方向。     

竞争环境下区位决策:基于期权博弈的研究

本文论述了厂商在竞争环境下的区位决策优化问题,利用实物期权的方法,采用二人博弈的模型分析了两家实力均衡的厂商在进行同一区位的竞争时可能采取的策略,得出协同开发是最优策略的结论。提出了协同开发必然导致产业集群这一终极经济效果,实现区位开发的效率最大化,并指出期权博弈方法运用于集群效应的阐释是合理的,为产业集群问题提供了崭新的研究视角。     

关于我国股票期权会计处理问题的探讨

股票期权的会计处理是期权激励制度中非常重要的内容，不解决会计问题，股票期权激励就无法进行规范的操作和实施。而解决这一问题，关键要对股票期权的会计确认、会计计量、会计处理方法加以明确。     

WTO／TBT协定与我国技术法规体系建设

文章从WTO／TBT协定的基本要求和我国技术法规体系的现状入手,将各种形式的国家技术规范强制性要求与WTO／TBT协定定义的技术法规进行比较分析．指出了我国现行技术法规体系存在的问题和不足。在此基础上,就建立健全国家技术法规体系的基本原则、总体架构和应解决的主要问题进行了初步探讨,提出了建设性的意见。     

RC有源滤波器的计算机辅助设计

分析传统有源滤波器设计方法的不足,提出计算机辅助设计方法。新方法通过计算机程序,自动从电阻系列和电容系列中选择出RC器件。在VB平台下实现编程,测试表明,该方法编程容易,运行速度快,设计误差小。     

类似于美式期权的实物期权定价方法研究

不同于金融期权,实物期权的执行价格由于投入的变动性,其价值是一个随机波动的变量。这在类似于美式期权的实物期权定价中尤为重要。本文通过对类似于美式期权的实物期权的执行价格的特征进行分析,并运用几何布朗运动对其进行了描述。在此基础上,运用无风险套利原则,推导出变动执行价格条件下的类似于美式期权的实物期权的定价公式。     

基于土地增值收益共享的拆迁土地价值评估方法研究

本文以整体拆迁过程中土地价值评估的现状为切入点,分析目前拆迁土地评估中存在的三大误区,并根据利益分配原则就拆迁后土地增值收益的分配问题提出评估技术路线。     

Demarketing strategy in shortage marketing environment

Although demarketing is widely offered as a potentially effective strategic response to the environment of economic shortages, empirical assessment of its application in either domestic or global markets is lacking. This paper explores the relationship between the incidence of economic shortages and demarketing activity performance in six African countries. The study results suggest the existence of several forms of shortage marketing environments which reflect different approaches to demarketing. The paper concludes with observations on methods firms employ to adapt their marketing programs in an environment of scarcity within seller-dominated economies.     

应用期权方法构建商业银行贷款利率模型

以分析公司普通股所具有的看涨期权特性为出发点，以Black—Scholes看涨期权定价模型为基础，根据不同企业资本结构和资产回报风险的差别，构造了一个商业银行基本贷款利率模型。从期权角度来设计贷款利率模型，除考虑了企业的经营风险因责外，还同时考虑了企业融资结构所带来的财务风险，能更加全面地反映出商业银行贷款的保障程度。     

调整的实际汇率法与人民币估值

本文首先梳理了调整的实际汇率法的理论脉络,然后针对弗兰克尔等国外学者用这种方法估值人民币汇率的不足提出并解释了以下质疑:根据调整的实际汇率法,货币的低估是相对于经济发展水平的,但当时人民币是盯住美元的,两者怎么结合?样本选择的不同对回归方程与估值结果的影响怎样?仅仅用代表经济发展水平的一个变量解释实际汇率,是否具有局限性?根据调整的实际汇率法制定一个未来10年人民币汇率的调整政策,可行性怎样?