汇价指数及其应用

本文系统介绍了西方各种汇价指数的编制和应用,并提出了在我国人民币汇价改革中,调整汇价时可借鉴的几点建议。     

人民币汇价走势分析及相关思考

自1994年年初实行人民币官方汇价与调剂价并轨以来,特别是外汇银行间市场于四月初正式运作以来,人民币汇价走势呈现以下特点: 一是人民币汇价总体走势始终保持稳定态势,未出现大起大落现象;在1994年1月1日并轨时人民币市场中间价为1美元合8.70元人民币,9月30日1美元合8.5301元人民币,1美元相差0.1699元人民币,显然汇率波动幅度极为有限。     

谈人民币汇价改革和政策的制定

一、如何评估人民币汇价的水平近两年来,我国经济理论界在讨论人民币汇价水平时,大部分人的意见是,人民币汇价高估了,它不利于出口创汇,不利于利用外资,因此人民币应大幅度贬值。持这种意见的同志的主要论据是我国出口商品平均换汇成本高;国内外币黑市价格高;这几年国内物价上     

汇价管理新政策实施中的问题及建议

中国人民银行于2005年9月20日发布了《关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理的通知》（银发[2005]250号），完全放开银行对非美元币种兑换定价的自主性，并允许银行实行美元对人民币的“一日多价”。笔者通过重庆市的外汇指定银行进行了快速调查，结果表明，银行对汇价改革反响积极，认为这是外汇市场向市场化迈进的重大一步，对促进外咒市场的持续健康发展具有十分重要的意义。但执行中尚存在一些问题，亟需引起高度重视。     

人民币汇率并轨述评

随着我国外汇体制改革的深入,人民币官方汇率与调剂市场汇率并轨方案已于今年初正式出台。对这项改革措施应如何正确评价?文章从并轨条件是否成熟,并轨时机选择是否恰当,以及并轨形式是否合适等方面进行述评。作者认为,在由计划经济向市场经济转轨过程中,人民币汇价制度已走过相当长的一段改革之路,在把握汇价水平、加强中央银行对市场干预等方面也有了一定的基础,并轨条件基本成熟;汇率并轨选择在承前启后的当口,时机也是适宜的;汇率并轨着眼于整个汇率制度改革的质的变化,立足点高,采取的形式也恰到好处。作者在文章中还提出了推进人民币汇价制度改革应注意的若干问题。     

汇价调整有利于开放、搞活

<正>最近陈慕华同志宣布:为了鼓励出口,平衡国际收支,人民币汇价从七月五日起调低15.8%.这是建国以来汇价最大幅度的调整,也是一项果断的措施.一个国家的汇价变动,主要决定于货币购买力平价.我国实行对外开放,对内搞活经济政策以来,国内物价与国际市场严重脱节,导致外贸经营困难,逆差数字无法控制,外汇储备连年下降,黑市活动猖撅.通过这次人民币汇价的调低,对我国经济改革将产生许多有利因素:一、有利于贯彻人民币独立自主的原则.人民币在国际市场是一种不能自由兑换的货     

谈汇价与物价

<正>一九八五年,我国对外贸易出现逆差,侨汇收入继续下降,不少同志认为,这和我国现行人民币汇价制度有关.我国现行人民币汇价只随主要外币汇价进行调整,不仅与国内物价脱节,而且与国际市场物价变动也不一致.这样的人民币汇价很难对我国经济发展起到应有的调节作用.究竟汇价与物价关系如何?我想谈谈个人的一些粗浅见解.一、物价对汇价的影响     

被“操作”的汇价

银行间市场人民币兑美元的汇价,是外汇指定银行结售汇的基础,因此,市场汇价波动幅度必须在规定的范围内。但个别银行却以市场化为借口,以不正当竞争方式取得市场客户资源,出现了在外汇业务经营汇价管理中的诸多违规操作。案情:某外汇局对某地方性银行总行实     

人民币汇率错位对我国对外贸易的影响研究——基于利率平价理论

本文从市场角度出发,基于利率平价理论和即远期人民币汇率报价构造了人民币汇率错位指标并测算出人民币汇率错位状况,发现人民币在2014年底前后分别存在低估和高估的状况.随后本文用人民币汇率错位指标构建我国进出口影响模型,发现人民币汇率错位对我国进出口存在显著影响,汇率低估即存在升值压力时,对进口有正面影响,对出口有负面影响,高估时则反之.     

人民币汇率到位后出口收汇的外汇管理探讨

<正> 我国人民币汇率存在着高估现象。这给我国的经济管理、计划统计都带来了诸多不便,人民币汇率的几次调整,就是为了使之达到其应有的水平。人民币汇率到位后,外汇管理工作如何转变,如何进一步鼓励出口     

确定合理的汇价水平 保持人民币汇率的基本稳定

探讨合理的人民币汇率水平问题,必须与我国外汇管理制度的宏观环境和汇率制度变动的总体趋势结合起来。目前,我国外汇制度正经历着巨大的变革,更有必要就如何确定合理的人民币汇率水平并保持其基本稳定问题进行深入研究。 自1981年我国开始实行贸易外汇内部结算价和官方外汇牌价起,我国的人民币汇率体系基本上属于双重汇率制。在该体制下,人民币汇率既有官方牌价,又有外汇市场调剂价,以及由各地外汇管理部门订立的居民个人外汇调剂价和黑市价。     

人民币汇价对国际收支的调节作用

一、外贸体制改革使人民币汇价对国际收支的调节作用日益增强 1978年以前我固对外贸易规模很小，年进出口贸易额从未超过200亿美元，占国民总产值的比重一直很低。在传统的计划经济体制下，我国经济基本上立足于自给自足，非常强调外贸收支的平衡，外贸收支基本上平衡或略有节余；     

The Research on the Exchange Rate between China and Vietnam in the Black Market

本文以2004年1月至2010年8月之间的中越货币官方套算汇价、中越货币黑市汇价以及中越边境贸易净出口量数据，采用向量误差修正模型（VECM），对这三者之间的关系进行了估计。并进一步进行了Granger因果关系检验、脉冲响应分析和方差分解分析。研究结果表明，中越货币黑市汇价主要由官方套算汇价决定，并且一定程度上受中越边境贸易净出口量变动的影响，而中越官方套算汇价和黑市汇价对边境贸易净出口都具有显著影响，边境贸易净出口对黑市汇价具有一定程度影响，但是对中越货币官方套算汇价影响不显著。     

声音资讯

近日,中国人民银行行长周小川表示,在价格体系未能理顺的情况下,为了鼓励出口并保持中国产品的国际竞争力,为了使进口商品价格适应国内价格体系,必然要实行明晰的或变相的多重汇率体制。他分析说,作为转轨经济,总是存在着回归多重汇率的动机,情况之一是计划部门制定并实施产业政策,要鼓励一些行业,限制另一些行业,有时找不到有效的激励手段,就可能寄希望于差别汇率或其等价物;情况之二是当客观条件发生变化、产生的结构调整压力过大时,一些行业会要求实行特别的汇率或其等价物。例如,2005年汇率改革后,有的行业就希望能够对其保持原来的汇率。【来源：财经中国】     

王国刚：汇率难解全球经济再平衡

按照汇率理论定律，汇价贬值则出口增加、贸易顺差容易发生，但美国的实践却是汇价贬值、贸易逆差大规模发生；另一方面，汇率理论强调．汇价升值则出口额减少、贸易逆差容易发生，但日本和中国的实践却是汇价升值、出口增加、顺差增大。     

人民币汇价的一项创新——谈人民币对欧洲货币单位汇价

<正>国家外汇管理局于一九八六年十月十四日正式公布了人民币对欧洲货币单位汇价.这是建国以来人民币汇价的一项创新.由于欧洲货币单位的稳定性,它的汇价将起到减少风险的作用.     

关于人民币汇价问题

建国以来,我国人民币的对内对外币值相当稳定,威信很高。人民币在全国的任何地区,不论有什么特殊情况,都流通顺畅,通行无阻,为人们所接受。只是最,人民币才在一些地区特别是特区受到排斥,威信受到影响。这是由于这几年贯彻党的开放政策,对外往来日益增多,外货冲击消费领域,外汇的需求欲望膨胀,而我们的金融货币和汇价工作没能跟上所致。因此,解放问题的根本办法是把金融货币和汇价工作搞好。一、搞好金融货币和汇价工作,必须坚持以下两个原则: 1.坚持全国一币。历史经验证明,全国一种货币完全可以适应各种特殊地区特殊情况(例如深圳特区)的需要,因此,没有必要搞两种或多种货币,使货币出现不统一的局面。要尽早取消外汇券,取消发行特区货币的计划。要通过金融货币政策和汇价的手段,大大提高人民币的威信,这是完全可以做到的。     

对现行出口收汇核销工作的几点建议

今年初,我国实行了出口收汇核销制度,对于提高出口收汇率,减少外汇流失起到了积极的促进作用,但目前的作法还存在一定的问题,有待进一步完善. 一是出口核销工作与退税和分拨留成工作没能很好地衔接.企业出口货物没有核销单海关不予放行,出口收汇后银行凭核销单和有关出口货物单据给办理索汇、结汇手续,并将结汇人民币转入出口企业帐     

关于境内外人民币期权市场与汇价波动性的分析

目前在境内外人民币外汇市场上主要有三种人民币期权产品,即境内美元兑人民币期权（CNY期权）、境外可交割美元兑人民币期权（CNH期权）和境外不可交割美元兑人民币期权（NDO）。文章分析比较了这三个人民币期权市场的发展特点,探讨了境内外人民币汇价波动性的变动趋势和相互联系,旨在为境内人民币期权市场的定价及风险管理提供参考;文章同时分析了当前影响境内人民币期权市场活跃度的制约因素,并就进一步推动市场健康发展提出相关政策建议。     

对人民币汇率下调的思考

近十年来，我国人民币汇率相继进行了八次较大的调整，对美元的比率已由1981年前的1：1.5下调到1990年的1：5．2。近期则在1：5．36左右徘徊。汇率的一再下调鼓励了出口、限制了进口，尤其是1990年11月17日的人民币再度贬值，缓和了换汇成本居高不下的矛盾，减轻了财政负担，配合了1991年外贸体改的深化。然而，人民币汇率的一再下调也给我国的出口生产企业带来了一系列的新问题。