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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(21)
本文基于实物期权理论,识别企业中所含实物期权,分别运用B-S模型、二叉树模型和蒙特卡罗模拟对新三板企业价值进行评估,结果表明,蒙特卡罗模拟作为一种数值模拟方法在新三板企业价值评估应用上与B-S模型、二叉树模型同等有效。 相似文献
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石油勘探项目实物期权评价模型研究 总被引:2,自引:0,他引:2
石油勘探项目具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性等特点,传统的投资决策方法忽视了石油勘探项目的期权价值,常常低估了项目的价值,从而导致错误的决策。本文通过实例,将二叉树定价模型应用在石油勘探项目投资决策中,比较分析了实物期权法的合理性。 相似文献
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二叉树期权定价模型是比较简捷的离散时间定价模型;经理人股票期权是目前企业激励机制普遍采用的方法,以公允价值对其进行会计处理已成为国际发展趋势。本文讨论二叉树模型在我国的适用性和对公允价值的计量,最后给出了例子。 相似文献
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本人研究了Boeing(波音)公司的股票和欧式看涨期权,首先算出了其股票在一定时期内的波动率,并在相应LIBOR利率下用三叉树模型对其期权进行了模拟定价。然后,我把三叉树定价模型结果分别与市场当期收盘价、二叉树定价模型和Black-Sholes期权定价模型的定价结果进行了比较,分析了其定价的准确性和效率,并由此概括出三叉树模型定价的优势与不足。我接下来又用三叉树法对构造出来的欧式期权和美式期权进行了比较定价分析。最后,我进行了回望期权的二叉树法定价研究。 相似文献
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本文考虑了可转换债券隐含的转股、赎回、回售等条款,借鉴二叉树模型和Black-Scholes公式对沪深市19只转债进行实证研究,发现目前国内可转债存在不同程度的低估并分析原因。 相似文献
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亚式期权是一种奇异期权,很难对其精确求解。基于模型选择的合理性,使用了新方法来计算平均值,然后利用了新型的二叉树模型对算术平均亚式期权进行近似计算,得到了比较理想的结果。 相似文献
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期权定价模型主要有B -S模型和二叉树模型。投资决策或有要求权是各种投资机会中客观存在的选择权。运用期权定价模型估价投资决策中的或有要求权 ,与传统的投资决策净现值法相辅相成 ,使投资决策更为科学和完善。 相似文献
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基于对障碍期权的涵义理解以及对二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型步骤的详细阐述,采用两种方法分别对上升敲入看涨障碍期权进行了价格评估,并通过实例分析两种方法的差异性。 相似文献
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可转换债券是一种兼具股票和债券双重性质的金融衍生工具。而且条款设计十分复杂,这使得对其定价变得十分困难。本文忽略了一些次要条款,认为可转债的价值为纯债券的价值和股票期权的价值之和,应用NPV方法和二叉树模型对其定价。并选取2007年5月10日发行的澄星转债为例进行了实例分析,以求提供一个可转债的定价思路。 相似文献
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期权激励的核心目标是解决公司股东和经理人之间目标函数不一致所产生的委托-代理矛盾。本文以金融工程的期权定价理论为基础,借助二叉树模型的分析框架,比较了在股东授予经理人股票期权与出售给外部投资者时的两种不同情况,根据股东财富的变化,构建出度量机会成本的计量模型,为股票期权的研究提供了新的思路。 相似文献
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本文从二叉树模型入手,通过考虑赎回和回售各项条款,利用倒向法,比较各节点的数值,确定出求可转换债券价格的方法,并选取市场上六支可转债定价,表明其波动率、利率、漂移率等对我国可转换债券定价的影响. 相似文献
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随着金融环境不确定性日渐增强,经典的投资决策理论的缺陷日益明显,对投资决策理论的进一步研究已成为时代的要求,本文介绍了实物期权的概念、分类及其思维发展趋势,以具体的投资项目的现金流数据为依托,运用二叉树模型分析序列复试期权思维在企业投资项目中的运用,得到实物期权的价值评估方法更客观的反映了项目价值的结论,从而肯定了实物期权理论在投资价值评估中的重要作用. 相似文献