我国股票指数与政策影响因素之间的关联度研究

本文在全面搜集影响股市涨跌的重要政策影响因素的基础上，根据政策变量对股市的冲击力度大小对其进行赋值，得出政策变量曲线，并采用SPSS相关性分析工具，计算政策变量曲线与股市涨跌曲线之间的关联度数值，同时通过格兰杰因果检验辅助验证政策变动与股市变动之间的关系。结果表明:该计量模型能够较好地解释政策变动和上证指数变动之间的关系。在正常的股票市场状态下，中国证券市场的波动明显受到政策影响，两者变化高度相关。因此，若短期经济政策经常出现非预期的频繁变动，将增加投资风险，从而加大中国股市的投资难度。     

基才行为金融视角的我国股市非理性繁荣研究

我国股市当前表现出的非理性繁荣。用现代标准金融理论知识难以解释。基于行为金融视角，通过对股市与投资者行为之间关系的研究，得出中国股市非理性繁荣的影响因素是投资者存在非理性行为的结论。因此，应加强股票市场的建设。完善股市的信息披露制度。     

政策因素在中国股价波动中的作用

中国股市是一个新兴的靠政府强制驱动的市场，政策性因素对股价波动的影响很大。上市公司股权结构不合理、以中小个人投资者为主、机构投资者很少、信息监管制度不完善与价值发现机制不健全使中国股市缺乏内生稳定机制，政府应该通过深化改革完善新股发行上市、股票退出、监管及服务等机制，促进我国股票市场的成熟。     

可转换债券及投资价值分析

可转换债券是一种兼顾收益和风险的金融工具，股市经过长期的深幅调整，许多投资者亏损严重。投资可转换债券可以规避风险，同时在股市出现转机时又不失盈利机会。本文从可转换债券的特点出发，对可转换债券价值的构成以及影响其投资价值的因素进行分析，为投资者正确投资，控制风险，增加收益提供帮助。     

基于广义矩法的跨期资产定价研究

以25个账面市值比—规模组合及扩展的证券组合作为检验资产,以一系列经济、情绪和市场指标作为备选状态变量,应用ICAPM理论和GMM方法检验了中国股市动态的风险收益关系。应用ICAPM研究风险收益间的动态关系时,广义矩法可以规避条件风险溢价、条件协方差的估计。研究发现:投资者风险厌恶与货币供应量、利率、净储蓄、消费、房价、情绪、规模溢价、价值溢价等新息负相关,与CPI、股市波动等新息正相关;当货币供应、热钱、消费、规模溢价等新息增加,或当利率、净储蓄、CPI、房价、情绪、股市波动等新息减少时,投资机会出现有利变动,这些新息包含系统性风险。综合来看,资产定价必须考虑风险偏好和投资机会的变动。     

基于行为金融视角的我国股市非理性繁荣研究

我国股市当前表现出的非理性繁荣,用现代标准金融理论知识难以解释.基于行为金融视角,通过对股市与投资者行为之间关系的研究,得出中国股市非理性繁荣的影响因素是投资者存在非理性行为的结论.因此,应加强股票市场的建设,完善股市的信息披露制度.     

利率变动对我国股市影响的实证分析

本文用实证分析方法就利率调整对中国股市的影响进行了探讨。分析结果表明，利率调整对中国股市的长短期效应不同。短期里，股市价格与利率呈明显的负相关关系，即利率上调股价将下跌，反之亦然。长期而言，股价变动方向由利率和公司业绩的变动方向和幅度共同决定。     

我国股市异常波动的特有推动性因素

个人投资者众多并不是造成我国股市异常波动的真正原因，造成中国股市异常波动的真正原因于其特有的带有一定制度性缺陷的系统性风险：上市公司业绩普遍下滑的业绩风险；政府对股市干预的过度和不连贯的政策性风险；市信息不对称性的风险。     

浅析中国证券市场的博弈

通过对合格境外机构投资者(QFII)进入中国证券市场后市场结构的变动进行博弈分析，建立了QFII与本地机构投资者(DII)的信号传递博弈模型，并对QFII、DII、PI(个人投资者)和证券交易所(SE)任意两者之间的博弈进行了分析。结果表明，由于QFII拥有对股市的分析判断能力、对信息掌握程度及资金实力等方面的优势，QFII将成为证券市场的主导力量，并引导市场投资理念由外生导向的资金驱动型转向内生导向的价值驱动型。     

加入WTO对中国证券市场的影响及其股份走势分析

证券市场的逐步国际化是我国证券业开放的重要组成部分，它是实现国内证券市场与国际证券市场接轨和国内外资本双向流动的关键。从国内股市的走势变动情况，由于股票投资者对中国加入ＷＴＯ可能给国内经济带来的影响已有较充分的预期，因此中国加ＷＴＯ后国内股市的总体上升趋势是必然的。就个股走势而言，将进入新一轮结构调整。其中，出口概念股将结构性转强，农业概念股部分结构性转强，绩优股与高科技类股将出现两级分化。工业类     

物流行业股价影响因素实证分析——从微观角度分析

近年来,我国物流行业不断转型并面临巨大市场机会,同时股票市场也日趋完善。股票价格的变动受众多因素的影响,研究这些因素与股价变动的关系有助于投资者理性认识股市。因此本文以物流行业中的14家上市公司为例,采用逐步回归模型对股价与各项财务指标的关系进行了实证研究。基于实证结论,提出关于投资物流行业的一些建议,期望能为物流行业的蓬勃发展贡献绵薄之力。     

开发股指期货抑制股市泡沫

中国股市存在着大量的泡沫成分，从而给投资者带来了巨大的股市风险。股指期货作为一种金融投资工具，可以在一定程度上起到稳定股市，消除泡沫成分的作用。特别是加入WTO以后，与外资金融机构的竞争也使发展股指期货交易成为必然。     

关于股权分置改革对我国股市影响的分析

随着股权分置改革进程的加快,股改对股市的影响正显现出来.通过股权分置改革对我国股市影响的实证分析发现,股改对股市的市盈率影响不大,股市的流通性是影响股市的主要因素,因此,制定切实可行的保护公众投资者利益的政策,增强投资者的信心,是稳定市场预期、发展股市的根本.     

特质波动在中国证券市场的实证研究

股市的波动率可以反映股市的风险,特质波动率一般用以表示非系统风险。本文沿用Campbell和Malkiel的无需估计beta的特质波动分解法将股票的波动分解为市场层面波动、行业层面波动和公司层面波动,发现中国A股市场特质波动率序列并不呈现明确的向上或向下的趋势,并试图建立统一的框架从公司基本面、投资情绪和市场结构三个方面得到影响特质波动变动的因素,这对掌握股票市场的特质风险结构有着重要意义。     

TAR-GARCH模型在上证指数收益中的应用

本利用收集到的上证指数的日数据，应用TAR—CARCH模型分析股市中信息不对称对收益波动影响的持续程度及风险与日收益的关系，发现利空消息对波动性的影响更为持久，而且政策因素与股市波动关系密切。     

消费、利率与证券市场波动

本文运用消费资本资产定价模型（Consumption CAPM）研究了中国城镇居民消费增长与利率变动、股市收益率变动之间的关系。经研究发现，样本期内投资者的投资策略敏感易变，消费资本资产定价模型未能从中国的数据中得到经验支持。而运用该模型所预言的利率与消费增长之间的关系，则可以较好地解释中国1990年代以来居民的消费支出变化，为理解中国居民消费需求不振的成困提供了一个新视角。     

我国开办股指期货有关问题的探讨

一我国开办股份指数期货交易的必要性 　　1.它可满足投资者回避市场风险的需要.由于我国股市还不够成熟,股价和大盘走势震荡激烈,信息批露还不够规范,各类信息对市场冲击与影响颇大,近一二年来,境外股市对上海、深圳股市的影响也不断增大.在此情形下,许多投资者,特别是机构投资者如国有企业、上市公司、证券投资基金、保险基金等,普遍感到入市风险较大. 　　……     

政策性因素对中国股市影响的博弈分析

中国股市的大涨大跌和不稳定性是其最明显的特征,政府经常有意识地运用一些政策手段来调控股市的运行.本文首先总结了关于政策性因素影响股市运转的相关文献,其次通过建立博弈模型具体分析了国家推出政策性因素和投资者在股市上操作的运作过程,最后针对中国股市现状提出了一些建议.     

我国股市的波动性和发展指数期权交易的探讨

中国股市的波动性和系统风险对投资者造成的损失十分巨大，而目前我国还没有一种有效对冲系统风险的金融工具。指数期权作为一种套期保值的金融衍生工具，对我国证券市场发展是非常必要的。     

中国股市特质波动的影响因素检验——基于结构突变视角

通过直接和间接分解法得到14种股市特质波动,运用中国股市数据证实了这些特质波动序列具有强而显著的相关性。选取代表性特质波动、宏观经济增长及其波动、表征投资者行为偏差的换手率等变量,基于结构突变点判别对变量序列进行退势,并运用退势平稳序列检验影响特质波动的主客观因素,结果发现:投资者行为偏差及其与前期经济增长的交互作用趋于推高股市特质波动,而前期宏观经济波动对股市特质波动有平抑作用。