财务与会计领域的文本可读性研究：述评与展望

文本可读性研究正在逐渐受到财务与会计学术界的关注。本文对财务与会计领域中可读性的相关研究成果进行了系统的梳理与评述。首先,本文分析可读性的定义与度量方法,并对各种度量方法进行比较与评价;然后,从主体特征、管理层动机与制度环境文本角度,回顾文本可读性影响因素方面的文献;最后,从投资者、债权人、公司及分析师等角度,梳理文本可读性经济后果方面的研究。文章不仅方便了学者们系统了解文本可读性方面的研究,同时对于监管部门进一步完善上市公司信息披露准则也具有重要的参考价值。     

文本情感计算研究综述

近年来,随着互联网广泛作为人们交流和表达的工具,文本情感计算成为了热点研究方向。本文针对文本情感计算相关研究进行综述。归纳不同领域的诸多学者对于情感类型的划分;介绍文本情感识别中三个主要问题的研究情况:文本情感特征标注、情感特征提取算法和文本情感分类技术。未来的研究可关注以下几点:建立统一的实验语料和词典;情感特征提取方面研究;语义成分的理解和识别。     

管理层语调会影响慈善捐赠吗?——基于上市公司"MD&A"文本分析的研究

本文将传统的管理学问题与文本分析方法结合,基于行为金融学、心理学等相关理论,以中国上市公司2003—2016年数据为样本,系统分析并实证检验管理层语调与企业慈善捐赠之间的关系。研究发现：管理层语调促进慈善捐赠,此结论在变换管理层语调和慈善捐赠的度量方式、改变估计方法、考虑样本偏误等稳健性检验及内生性检验后仍然成立。进一步研究发现,高管的贫困经历以及党员身份均可以加强管理层语调与慈善捐赠之间的正向关系。     

财务与会计领域的文本分析研究：回顾与展望

随着大数据技术的日益成熟,以文本为对象的研究正引起学术界的重视,但目前尚处于起步阶段,有必要对文本分析技术和文献进行系统梳理。文章从文本信息来源、文本分析技术、文本特征提取、文本分析应用、国内文本分析研究现状五个维度对财务与会计领域现有文本分析技术和文献进行了详细介绍,并指出未来研究方向,有助于国内学者了解财务与会计领域文本分析研究的特征与进展,引起更多学者对财务与会计领域文本分析研究的重视。     

过犹不及:管理层净语调对融资约束的影响研究

文本信息是企业信息披露的重要组成部分,以2010—2020年召开业绩说明会的中国A股上市公司为研究对象,利用文本分析方法进行文本信息提取,实证检验业绩说明会管理层净语调对融资约束的影响及作用机制。研究发现,管理层净语调能显著影响企业融资约束且两者之间呈现U型关系,意味着随着管理层净语调的增加,起初对缓解融资约束具有积极作用,超过拐点(0.591)后具有消极作用,存在“过犹不及”现象。机制研究发现,管理层净语调通过影响分析师关注进而影响企业融资约束,且明星分析师与非明星分析师的作用机制有所不同。此外,文本信息披露质量会对管理层净语调与融资约束之间关系产生异质性影响。研究结论拓展了文本语调对融资约束影响的研究,可以为信息使用者特别是中小投资者合理使用信息提供经验证据、为上市公司和监管部门改善信息披露质量提供决策参考。     

行业资产的Black-Litterman模型配置研究——基于社交网络情绪文本挖掘算法

研究目标:构建反映行业股价走势的基于社交网络文本挖掘算法的行业投资者情绪指标，并改善嵌入行业投资者情绪指标的Black-Litterman模型对资产的配置结果。研究方法:基于社交网络文本挖掘算法度量投资者情绪，运用主成分分析法构建行业投资者情绪指标，并嵌入Black-Litterman模型中构建投资者观点矩阵，确定行业资产配置比。研究发现:基于行业投资者情绪的BL模型有效提高了资产配置的日均收益率和夏普比率。实证结果在样本外验证(除受新冠疫情影响阶段)、暴涨暴跌阶段以及经过允许卖空和交易成本调整后仍稳健，进而证实了投资者情绪对资产组合有显著影响。研究创新:基于社交网络文本挖掘算法构建投资者情绪指数，解决了仅依赖于预期收益或历史数据的预测模型无法直观揭示投资者心理认知和行为的局限性问题，从一个崭新的视角科学地解决Black-Litterman模型中投资者观点的生成问题。研究价值:扩展了Black-Litterman模型理论体系研究，并推动了行为金融理论在资产配置中的应用。     

语调管理、机会主义行为与企业财务危机预警

文章从管理层机会主义视角研究会计文本信息有偏性对企业财务危机预警的影响.聚焦于前瞻性文本信息,构建管理层语调管理指标,以2007—2017年A股上市公司为样本,研究发现,管理层盈余管理机会主义行为会削弱管理层超额乐观语调与企业发生财务危机概率的相关性.进一步基于舞弊三角理论,从机会主义行为信息操纵动机和空间进行研究,发现在货币化薪酬激励水平较低、股权激励水平较低,在职消费水平更高、信息透明度低时,盈余管理机会主义行为的负向影响更显著.     

年报语调与企业财务绩效：心口如一还是心口不一？

将传统的管理学和文本分析方法相融合,基于信息经济学理论,以2011—2019年中国A股非金融企业为研究样本,采用OLS回归模型考察年报语调对财务绩效的影响。研究结果表明:年报语调与企业财务绩效之间存在显著的“倒U型”曲线关系,适度积极的年报语调能够显著提升企业的财务绩效,异常乐观的年报语调则不利于企业财务绩效的提升,并且这种关系在非国有、分析师关注度高以及处于初创期、增长期和衰退期的样本企业中更加显著。进一步研究发现,市场估值水平和经营不确定性会强化年报语调与企业财务绩效之间的“倒U型”关系。有关结论丰富和拓展了年报语调对企业经济后果影响的研究,可以为信息使用者合理利用文本信息做出科学决策提供重要的理论参考。     

年报文本语调操纵与股价崩盘风险

通过构建中文财经情绪词汇和对我国2007—2018年上市公司年度财务报告的文本分析,本文分析了上市公司管理层年报语调操纵对公司未来股价崩盘风险的影响.研究发现,年报正向操纵语调与未来的股价崩盘风险正相关,表明我国上市公司年报存在语调管理行为.与机构持股比例较高的公司相比,机构持股比例较低的公司年报正向操纵语调与未来股价崩盘风险正相关关系更加显著.     

中美企业社会责任报告可读性和语调对比研究

可读性和语调是企业社会责任报告（CSR报告）的两个显著文本特征,对企业和利益相关者均能产生不小的影响。本文借助文本分析工具对中美CSR报告的可读性和语调进行测量并对比分析,结果发现：中国CSR报告的词汇具体性和词汇可意象性强于美国CSR报告,而词汇熟悉度和词汇意义性弱于美国CSR报告;中国CSR报告的名词短语阐释性、名词修饰语和修饰语变体、限定词、动词论元结构和直接宾语等指标的使用比美国CSR报告多,而动词—动词论元结构频次、关联强度、所有格、频次等指标的使用比美国CSR报告少;中国CSR报告的局部连贯和整体连贯强于美国CSR报告;中美CSR报告语调都较为积极且不存在显著差异;影响中美CSR报告可读性和语调的因素包括企业发布报告的动机、企业绩效、公司治理机制、信息披露成本等,导致两国CSR报告差异的因素则包括报告翻译者或编撰者的英语水平、签署报告的管理者女性比例以及中美文化差异等。     

文本中的会计变量及属性分析

会计文本是会计变量的集成,研究文本中的会计变量特性及其属性有助于对会计变量的设置及属性的说明。探讨会计变量及其属性,以说明不同会计变量及其属性特征描述的合理性,反映不同变量的信息含量。     

上市公司年报语调操纵、非效率投资与盈余管理

基于行为财务理论和委托代理理论，研究了管理者文本信息操纵和数字信息操纵之间的关系。以我国2010—2016年间A股上市公司年报为研究对象，借助网络爬虫（Web Crawler）提取并分析年报中的管理层语调。研究发现：管理者在年报中的语调操纵对盈余管理起到了配合作用。进一步研究发现，语调操纵对盈余管理的配合效应将随着非效率投资程度的增加而增强。研究结论表明，管理者的数字信息操纵和文本信息操纵是相互配合的，它们共同起到了掩盖管理者动机的目的。     

盈余管理实证研究:文献述评与未来研究方向

本文从盈余管理的度量、手段、程度和频率、动机、市场反应、经济后果和制约因素等方面,对盈余管理实证研究文献进行了全面系统的回顾和评价;在此基础上,提出了未来盈余管理实证研究的诸多命题,即会计盈余具有有用性和经济后果性,公司盈余管理行为不可能杜绝但可以预期,盈余管理仍将是未来实证会计研究的主要论题。     

供应链复杂性研究综述

供应链是由多个企业组成的复杂系统,文章对供应链复杂性的因素来源、特征表现、度量方法和管理决策的研究现状做了介绍和总结,并提出一些仍需研究的问题.     

企业社会责任报告语调与分析师预测：信号还是迎合？

运用文本分析方法提取了2010—2018年上市公司社会责任报告的文本语调信息，基于信号理论和迎合理论探讨企业社会责任报告语调对分析师预测的影响。研究发现，企业社会责任报告的净正面语调降低了分析师预测偏差和分析师预测分歧度，并且在分析师预测存在乐观偏差时这种作用更加显著。进一步分析发现，企业社会责任报告语调对分析师预测的积极作用仅发生在强制披露和不遵守可持续发展报告指南的企业中以及经验较少、非明星分析师中。经济后果检验发现，社会责任报告语调通过降低分析师预测偏差和分歧度缓解了公司股价崩盘风险。研究结论不仅有助于丰富非财务信息披露经济后果和分析师预测影响因素两个领域的学术文献，而且可以为监管部门合理规范企业社会责任报告披露和投资者有效利用企业社会责任报告中的语调信息提供有益借鉴。     

基于WEKA平台的文本聚类研究与实现

文本聚类是文本挖掘领域的一个重要研究分支,是聚类方法在文本处理领域的应用。本文首先对基于空间向量模型的文本聚类过程做了较深入的讨论和总结。另外,本文回顾了现有的文本聚类算法,以及常用的文本聚类效果评价指标。在研究了已有成果的基础上,本文利用20Newsgroup文本语料库,针对向量空间表示模型,在开源的数据挖掘平台WEKA上实现了文本预处理和k-means聚类算法,并根据实际聚类效果,就文本表示、特征选择、特征降维等方面提出优化方案。     

会计稳健性研究:回顾、思考与展望

稳健性是会计确认和计量的传统及重要原则,会计实务一直深受稳健性原则的影响,而且也是会计理论研究的重要方面。以前有关会计稳健性的研究主要着眼于会计稳健性如何定义,会计稳健性如何度量,会计稳健性是否存在,会计稳健性受哪些因素影响等方面,文章就以上几个方面进行回顾述评,重点探讨我国会计稳健性今后的研究方向。     

管理层语调是否配合了商誉减值行为?

文章以我国深沪A股上市公司2014—2018年间的数据为样本,分析企业年度报告中的管理层是否操纵语调以配合企业计提商誉减值的行为.结果表明:年报等文本信息中披露的管理层净正面语调与本期的计提商誉减值行为有着显著的负相关关系;管理层正面语调与本期商誉减值有着显著的负相关关系,管理层负面语调与本期商誉减值有着显著的正相关关系.进一步检验发现:股权结构中非国有控股企业、性别结构中女性高管比例较低的企业中管理层净正面语调与本期的商誉减值的负相关关系更为显著.     

浅析会计稳健性

随着我国经济的飞速发展,会计所处的客观经济环境中的不确定性越来越明显地呈现出来。稳健性对会计的影响意义重大,本文通过研究影响会计稳健性的因素,从而找出稳健性的度量方法来提高会计稳健性,以及从我国对会计稳健性研究现状中得到的一些启示。     

会计稳健性研究:回顾、思考与展望

稳健性是会计确认和计量的传统及重要原则,会计实务一直深受稳健性原则的影响,而且也是会计理论研究的重要方面.以前有关会计稳健性的研究主要着眼于会计稳健性如何定义,会计稳健性如何度量,会计稳健性是否存在,会计稳健性受哪些因素影响等方面,文章就以上几个方面进行回顾述评,重点探讨我国会计稳健性今后的研究方向.