金融衍生品的机遇与挑战

随着全球对金融衍生品需求的增加,金融衍生品市场的发展步入了设计和创新的鼎盛阶段.现阶段,发展金融衍生品市场对我国资本市场的充实和完善具有重要作用.那么,金融衍生品发展现状如何?我们在发展金融衍生品市场的过程中,又应该如何避免其成为金融危机的导火索?     

金融危机背景下中国期货市场的发展及启示

2008年,由美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈,严重冲击了国际金融市场体系和金融秩序,金融机构全面陷入困境,迫使人们重新审视金融衍生品市场。而在此次危机中,具有衍生品性质的全球期货市场则发挥了特有的避险功能,年轻的中国期贷市场总体上经受住了全球金融危机的考验,保持了平稳较快增长,并为我国一些实体行业的平稳发展和规避危机风险起到了重要作用。在全球金融危机背景下,中国期货市场的运行机制和作用也为人们提供了诸多有益的启示。     

我国金融衍生品创新及风险防范——美国金融风暴的启示

正在全球肆虐的美国金融风暴,让人看到了金融衍生品的巨大威力,也让人对金融创新有了更全面的认识,这次危机警示我们,金融衍生品的不断创新和发展在繁荣资本市场、防范风险的同时也会成为风险传播的渠道,本文以美国金融风暴为鉴,提出我国金融衍生品创新的一些认识及其风险防范的相关措施.     

我国金融衍生品的发展现状及风险管理探讨

金融衍生品的出现是为了管理和降低风险,但同时也因外部性、垄断性、信息不对称等因素的存在而隐藏着风险。在我国金融市场的十几年的发展历程中,金融衍生工具既给我们带来了效益,同时与国外的金融衍生品的发展相比还存在很多问题。我国在金融衍生品市场风险防范经验上存在严重的不足,客观上要求增强驾驭金融衍生品交易的能力,同时也进一步引发了市场对国有资产监管及风险控制的反思。我国在积极参与经济全球化过程中,必须加强金融衍生品交易的风险管理,促进金融衍生品市场发展。     

我国金融衍生品市场监管问题与对策透析

在金融市场上金融衍生品虽然发展的历史比较短暂,但它绝对是发展最迅速的金融工具.2008年金融危机爆发后,金融衍生品被认为是造成经济危机的罪魁祸首.一夜之间,金融衍生品似乎成为了成为众矢之的."股神"巴菲特将金融衍生工具视为是必须被"驯服"的高风险性金融工具,并且非常生动形象的称它为"金融界的大规模杀伤性武器".随着全球金融衍生工具的创新和发展,我国金融衍生产品市场的风险控制和监管问题也逐渐暴露.本文章首先全面介绍了金融衍生品监管的理论依据和监管原则,然后通过文献分析法对我国金融衍生品监管问题和现状进行了归纳和分析,最后提出了一些完善我国金融衍生品市场监管制度的建议并总结出可供我国金融监管当局借鉴的监管经验和启示.     

金融衍生品交易监管的国际合作

金融衍生品交易市场在过去30多年的发展历程中所显现的巨大交易风险已引起了各国政府的高度重视,几次大的金融危机都与国际金融衍生品交易有着千丝万缕的联系,所以加强金融衍生品交易市场监管的国际合作已成为共识,金融衍生品市场监管的国际合作也就应运而生。但现有国际金融衍生品交易监管的国际合作存在着一些问题,例如对场外衍生品市场监管乏力,对风险的易变性的把握不准,缺乏对风险的评价、预警的有效工具等;同时,国际金融衍生品交易市场发展的新趋势也对金融衍生品交易的监管模式提出了新的要求。^[1]     

后金融危机时代全球金融衍生品发展与趋势展望

由美国次贷危机引发的全球金融危机,引发了全球对于金融衍生产品的深刻反思.一方面金融衍生品成为金融市场发展的重要驱动力,另一方面金融衍生品监管缺位,亦会带来严重后果.     

浅谈金融衍生产品在我国的发展现状

在全球金融危机的背景下,中国金融衍生品市场持续保持高速增长。但目前在我国开展金融衍生品交易市场还有着:市场监管制度建设跟不上需要;投资者盲目进入市场缺乏理性基础;上市品种结构单一创新滞后等问题。本文对国内金融衍生品市场所存在的上述问题进行了分析,并借鉴国际金融衍生品市场经验对我国金融衍生品市场发展提出了几点解决建议。由此,对我国衍生品市场的长足发展做出探索性研究。     

后金融危机时代中国发展股指期货的内在逻辑

由美国次贷危机引发的全球金融危机,导致了全球对于金融衍生产品的深刻反思.实际上,从金融衍生市场看,此次金融危机主要由场外交易市场引发的,大家对金融衍生品的交易所市场和场外交易市场必须作适当区分,正确认识不同市场对金融市场带来的不同影响.可以说,在开始冷静反思金融危机的后金融危机时期,金融市场在危机时期的大幅波动更加凸显了中国金融市场对于股指期赁等场内金融衍生品的需求更为迫切.     

美国金融危机对我国保险业的影响及对策

华尔街金融动荡通过金融市场的传导、心理传导渠道对我国保险业发展形成负面影响。虽然我国保险市场的国际化程度相对较低．我国保险业受到投资海外金融衍生品的限制,美国金融危机对我国保险业的直接影响还相对有限,但面对金融危机由局部危机向全球危机转化的背景．我国的保险业也无法“独善其身”。如何在风浪之中洞察风险,在做好风险防控、保障市场安全的根本前提下,继续稳步推进保险业的改革与发展．成为摆在我国保险业面前的头号课题。     

金融危机下我国期货市场的创新与发展

爆发于2007年的美国次贷危机引发了此次的全球金融危机,金融衍生产品被普遍认为是危机的罪魁祸首,我国的金融创新步伐也因此受阻。我国应当冷静分析总结美国金融危机爆发的原因与其金融衍生品市场上存在的问题,抓住金融危机给我国金融领域带来的历史性机遇,积极发展我国的衍生品市场特别是期货市场,加快金融创新,缩短与发达国家的差距。     

美国金融危机对我国保脸业的影响及对策

华尔街金融动荡通过金融市场的传导、心理传导渠道时我国保险业发展形成负面影响.虽然我国保险市场的国际化程度相对较低,我国保险业受到投资海外金融衍生品的限制,美国金融危机对我国保险业的直接影响还相对有限,但面时金融危机由局部危机向全球危机转化的背景,我国的保险业也无法"独善其身".如何在风浪之中洞察风险,在做好风险防控、保障市场安全的根本前提下,继续稳步推进保险业的改革与发展,成为摆在我国保险业面前的头号课题.     

金融衍生品、市场失灵与数字化治理

金融衍生品市场分析的改进型IS-LM模型为我们提供了分析金融衍生品市场发展条件下虚拟经济对实体经济影响的框架,但很难有效地解决有关问题,更不能以此作为宏观决策的依据。金融衍生品市场作为一种特殊的市场形态,也会出现一般市场中经常出现的市场失灵现象,表现为金融市场上可能存在不完全竞争、负外部效应、信息不对称和公共物品等。需要引入电子商务,克服信息的不完全,建立起数字化风险预警系统,对金融衍生品市场风险防范于未然。     

香港金融衍生工具市场的发展及对内地的启示

随着全球经济一体化和金融自由化的发展趋势,金融衍生品在世界范围内迅速发展。香港作为重要的国际金融中心,自90年代初期以来,金融衍生品市场突飞猛进,不仅成为亚洲最活跃的市场之一,而且在全球金融衍生品市场中处于相当重要的地位。香港的成功经验对我国内地发展金融衍生品市场,具有借鉴意义。     

企业金融衍生品交易和监管中存在的问题及对策

本文借助社会调研、案例分析及模型建立等研究方法,在阐述后金融危机时代企业衍生品交易和监管中积极变化的基础上,深入剖析存在的问题,并从宏微观角度提供了对策建议,以促使企业合理利用衍生品交易规避风险、提高财务管理效率,促进我国金融衍生品市场健康发展.     

金融危机的新反思

始于2007年的美国次贷危机迅速蔓延,导致了全球性的金融危机。这次金融危机是全球虚拟经济过分膨胀的结果,也是金融创新所产生的金融衍生品和金融市场直接作用的结果。     

次贷危机对金融衍生品风险管理的启示

金融衍生品高杠杆交易是美国次级贷款危机爆发的根源。由于涉及资金链广泛断裂,引发杠杆式破坏,放大效应殃及全球。所以,需要健全法律制度,创造良好环境,加紧对衍生品交易市场和投资者的监管,培养金融衍生品风险管理人才,加强国际监管合作等金融衍生品交易风险进行防范。     

金融衍生产品及其在中国的应用

在金融全球化的背景下,衍生品市场实质上已经成为实现全球财富在国际间再分配的重要机制,我们必须结合国内经济增长、国际收支、外汇储备和市场利率等基本变量综合考虑衍生品市场的发展问题。金融创新源于现实生活产生的金融需求,文章通过对金融衍生产品功能和作用的系统研究,以及对我国金融衍生产品的市场需求状况的实证分析,提出在我国有序发展衍生品市场的现实意义。     

金融危机背景下全球场外衍生品市场的特点及未来走向

场外衍生品市场由于缺乏监管、交易信息不透明、产品过于复杂、过于巨大的规模等原因给金融市场带来巨大的系统风险和给金融危机的发展带来巨大的不确定性,也为研究者理解其作用机制和作用强度带来困难,难以把握场外衍生品市场现状和未来发展。该文从场外衍生品市场近年基本发展特点、金融危机中的角色以及场外市场未来发展等三个方面分析场外衍生品市场,以求加深我们对场外衍生品市场的理解和把握。     

天气风险与天气类衍生品

天气风险给天气敏感行业带来收入的不稳定性,在寻求避险渠道的需求下,天气衍生性商品应运而生,天气衍生品市场作为新崛起的金融衍生品市场也得到迅速发展。文章介绍了天气风险与天气类衍生品、天气类衍生品市场的发展及其交易工具等。在全球变暖,我国频频出现异常气候事件的情况下,研究天气类衍生品具有重要意义。