系统性金融风险的度量及其时变经济效应研究

基于TVP-SV-SVAR模型，分析六个不同金融子市场风险对实体经济的实时冲击效应，结合时变脉冲响应方法构建了动态权重系统性金融风险综合指数，并区分高低风险状态探讨其对实体经济的影响。结果表明，银行部门、股票市场和外部金融市场对系统性金融风险的贡献较大；基于对实体经济冲击视角的动态权重系统性金融风险综合指数与样本期内实际金融经济事件的发展趋势一致；不同状态下系统性金融风险对经济增长的冲击效应不同：短期来看，高风险点系统性金融风险抑制经济增长，低风险点系统性金融风险促进经济增长；长期来看，系统性金融风险在高低状态下对经济增长均有负向冲击效应。研究结论对于防范和化解系统性金融风险的宏观审慎政策制定具有重要的参考意义。     

自然灾害对金融风险的影响研究——基于GK模型的分析

气候变化及其带来的自然灾害已经成为经济社会发展和金融安全稳定的重要影响因素，及时防范气候变化风险可能带来的影响有着重要意义。本文在气候变化与经济增长、金融风险及其相关领域研究综述的基础上，以自然灾害冲击、金融中介以及多个经济主体为分析对象构建了DSGE模型，阐明了自然灾害对金融变量的影响以及传导机制。研究发现：自然灾害冲击短期使资产价格上升，长期使资产价格下降，并提高了资本收益率的风险溢价；自然灾害冲击对银行信贷需求和总资产造成负向冲击，并使产出和资本存量减少；自然灾害冲击主要通过资产价格、融资成本以及信贷需求产生影响，加剧金融风险并反馈于实体经济。基于此，本文提出通过碳减排等措施缓解气候变化引发的自然灾害与金融风险，完善应对自然灾害的体制机制建设，重点防范自然灾害对金融体系的负面冲击效应及相关风险。     

资源型区域城市化水平、对外贸易与经济增长相关性研究——基于山西1990-2012年的证据

文章运用协整检验与基于VAR模型的格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数等计量方法对山西省1990-2012年期间的城市化水平、对外贸易依赖度和经济增长的数据进行实证分析。研究结果表明:城市化水平与对外贸易对经济增长的影响差异较大,城市化水平的提高对经济发展有着较大的正面影响,经济增长则是城市化的格兰杰原因。同时,还发现经济增长对对外贸易与城市化的冲击的响应则一直保持较低的正向的加速运动,城市化对经济增长的冲击保持持续性,但对外贸易对经济增长的冲击效用较为滞后。     

我国外汇储备与CPI波动动态传导机制研究

文章构建IS-LM-BP模型并借助1994年1月～2008年6月(174个样本)月度时间序列数据,对我国物价波动及其传导机制进行实证研究。结果发现:外汇储备、进出口贸易和物价之间存在长期协整关系;短期和长期内货币供应量和外汇储备对物价波动均产生正向冲击;进出口贸易是物价波动的格兰杰原因,但外汇储备不是物价波动的格兰杰原因;脉冲响应证实进出口贸易和货币供应量短期内减缓物价波动,但是长期内对物价波动冲击效应显著,加剧物价波动。由此可见,在开放经济发展过程中,不能忽视物价波动的外部传导机制,内外经济问题都需要高度关注。     

新常态下经济增长、货币供应与通货膨胀实证研究

选取1997-2016年间的中国宏观经济数据,对新常态下经济结构转型的经济增长、货币供应与通货膨胀三者间的互动关系进行实证研究。结果表明:货币供应量的增长仍然对经济增长有积极的正向促进作用,通货膨胀率的波动或物价水平波动源自于实体经济的需求和供给,实行扩张的货币政策在一定程度上可以促进经济的增长,但贡献度不大,经济增长主要受制于实体经济的影响。在经济结构转型过程中,需要重视实体经济的发展,只有产业的不断升级与技术的不断创新才是促进经济增长的根本驱动力。     

国际金融危机对省区经济格局的影响

在国际金融危机对实体经济产生的第一波冲击中,我国省区经济发展受到了较为严重的影响。东中西三大板块经济增长全面回落,增幅下滑由东向西逐级递减。进出口贸易受到较大冲击,外向度高的东部地区和外向度低的西部地区均出现增速大幅下滑。企业经营和劳动就业困难加剧,但东部地区的影响举足轻重。国民收入增长趋缓,中西部地区城镇居民收入回落幅度大于东部。为应对国际金融危机,各省区着力促进产业升级,推进企业兼并重组,加强培育区域增长极,增强自身综合竞争能力。     

区域金融集聚与区域经济增长

协同性分析发现区域金融集聚与区域经济增长之间存在协同发展的趋势。平稳性检验与协整分析发现区域金融集聚与区域经济增长之间存在长期稳定的均衡关系。基于VAR模型的脉冲响应函数分析表明正向的区域金融集聚或区域经济增长冲击最终都将带来相互的正向响应。Granger因果关系检验进一步检验了不同滞后期区域金融集聚与区域经济增长之间的因果关系,发现区域金融集聚与区域经济增长之间存在互为因果的关系。区域金融、经济发展与宏观经济运行均需注重区域金融集聚与区域经济增长之间的协同效应。     

总供给冲击、总需求冲击与我国经济波动关系的实证研究

本文利用1994年1季度至2012年2季度产出和价格的季度数据,建立了基于长期约束的SVAR模型,用以分析总供给冲击和总需求冲击对我国经济波动的影响,考察经济增长和价格对总供给冲击和总需求冲击的动态响应。实证研究表明,总供给冲击和总需求冲击标准差均较大,而且总需求冲击波动性要大于总供给冲击的波动性,说明我国经济在样本数据期内存在波动性。脉冲响应分析发现,总供给冲击对于产出具有正向长期趋势,而总需求冲击对于产出具有正向短期影响;对于价格而言,总供给冲击对价格产生负向长期影响,而总需求冲击对价格产生正向长期影响。2011年以来我国经济增速持续放缓,主要在于供求冲击为负,供给负冲击更为显著。     

地方政府举债对工业经济水平的影响——来自省级数据的实证研究

本文利用2010 ～2015年30个省份的面板数据,对地方政府举债对工业经济的影响进行了实证分析.结果表明:地方政府举债对工业经济水平产生显著的正向影响,地方政府通过对国有建设用地的差异化配给,压低工业建设用地价格,并将大部分债务收入用于加强基础设施建设,实现招商引资,对工业经济发展产生了杠杆效果,这一结论是稳健的.以债务推动工业经济发展的模式面临潜在风险、不可持续,应遵从经济发展的基本规律;同时,应防范地方政府债务风险所引发的实体经济风险,以及财政风险.     

银行信贷与宏观经济波动:2003—2009

基于中国宏观经济金融的现实环境,通过构建反映宏观经济变量之间内在联系的结构向量自回归(SVAR)模型,实证检验2003年以来银行信贷投放对中国宏观经济波动的影响。结果表明:一方面,中国信贷规模资金的投放对宏观经济的稳定发展产生了重要的推动作用,但是信贷投放对经济增长的冲击效应会随着时间的变化逐渐趋弱;另一方面,短期来看,信贷资金的大规模投放不会对物价水平的攀升产生影响,但由于其是物价变动的主要因素,在长期内,必须合理估计中国将来在物价水平调控方面可能面临的较大压力。     

通货膨胀又一次到来

通货膨胀问题天当今世界各国经济生活中的一个重大问题。2007年我国经济继续保持高速增长因外汇储备增加，基础货币大量投放，信贷和货币供给量也快速增长，这不仅给中国经济带来巨大冲击，也给中国社会带来深刻影响。本文认为此轮通货膨胀只是结构性的，物价的全面上涨尚未到来，但也不能掉以轻心，需要立即采取紧缩货币政策和宽松财政相搭配的方法防范全面通货膨胀的出现。     

浅析金融经济与实体经济良性互动

各个行业之间贸易往来逐渐频繁,促使着我国经济有了相应的发展,是我国经济逐渐走向成熟阶段,也就促使着我国经济体系的良好建设,当前这些技术的发展使得互联网行业有了相应的提升,这也就促使着我国实体经济向这种经济逐渐地转变,越多的经济发展走向虚拟化,产生了较多的矛盾与问题影响了经济的良好发展。文章讲述了当前实体经济与金融经济之间相互影响的关系,并对当前利用经济发展对实体经济带来的冲击进行了相应的分析,从而提出了促进金融经济与实体经济良性互动的对策,以求能够促进我国经济的良好发展。     

影子银行对我国宏观经济运行的影响研究

随着经济的发展,影子银行逐渐发展壮大,其"信用创造"功能及游离于监管之外的特点,不可避免地将影响我国的经济发展。本文通过建立SVAR模型,实证研究了影子银行对我国宏观经济运行的影响。结果表明,影子银行对经济增长和物价稳定都具有显著的影响,对信贷渠道的影响有限,对广义货币供应量具有一定的削弱作用。对此,监管机构必须加强对影子银行的监测与引导;货币当局应扩展宏观观测指标,并加强价格型调控;央行应规范商业银行行为,提供融资便利,以便发挥影子银行对宏观经济的正向影响,减少影子银行对宏观经济的负向影响。     

货币供应量调控目标有效性的实证研究

货币政策对实体经济和物价变动的影响,主要通过平稳性检验、协整检验和因果关系检验来考察。本文对中国1996年到2003年的经济状况进行实证,发现金融变量与经济增长、物价稳定之间存在着长期稳定的因果关系,中央银行可以通过控制货币供应量来影响宏观经济活动,达到间接调控的目的。     

中国影子银行及其对实体经济的影响

中国影子银行源于国家严控金融导致正规金融供给不足,造成金融发展出现替代化。影子银行主要包括：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。中国影子银行的存在对实体经济会产生重大影响,引起中国实体经济＂空心化＂,影响市场取向的经济转型。解决影子银行问题既要着眼于有限监管,又要积极推进金融市场化改革。     

美国货币政策对中国实体经济和信贷供给的影响探讨

本文使用向量自回归误差修正模型(VECM)研究了1998年第1季度到2010年第4季度美国货币政策对中国实体经济和信贷供给的溢出效应。研究发现,在整个样本期内美国货币政策对中国实体经济增长具有负向的影响,但在2005年第2季度的汇率改革以前,美国货币政策对中国实体经济增长则具有正向影响。这符合"蒙代尔—弗莱明"模型和新开放条件宏观经济学对于不同汇率条件下货币政策溢出效应的判断。另外,美国货币政策在整个样本期内均对中国信贷供给具有显著的正向影响。     

基于VAR模型的安徽省产业结构与经济增长动态分析

本文选取了安徽省1978年—2010年国内生产总值和第一、二、三产业产值的数据,运用VAR模型对安徽省产业结构变迁与经济增长之间的动态关系进行了实证分析,研究结果表明,安徽省三次产业结构变动与经济增长之间存在着长期均衡的稳定关系。根据脉冲响应函数分析,安徽省第一产业对经济增长具有持续明显的反向冲击效应,第二产业对经济增长具有持续明显的正向冲击效应,第三产业对经济增长也有正向冲击效应,不过这种效应不明显且具有一定的时滞性。     

交通优势与河南县域经济发展水平实证研究

交通优势对区域经济增长具有重要推动作用。基于河南县域经济发展水平的实证分析表明,铁路对其经济发展具有显著的正向影响,促进作用明显强于高等级公路;尽管不同交通线路的增长效应存在较大差异,但综合来看,河南省优越的交通优势还没有完全转化为现实生产力。     

从虚拟经济看当代国际金融危机

国际金融危机对世界各国的经济发展产生了巨大冲击,也凸显了虚拟经济在世界经济发展中的"二重效应"。本文借鉴马克思提出的"虚拟经济"内涵,分析其在现代经济发展中的重要作用,从虚拟经济的角度对此次国际金融危机的爆发予以剖析和解释,并针对我国的具体国情,认为虚拟经济必须合理利用,以促进实体经济发展。     

坚定信心 迎难而上 做好工作 全力推动我省“两个加快”发展

2009年是新中国成立60周年，也是我省加快建设灾后美好新家园，加快建设两部经济发展高地的关键之年。但由于国际金融危机已经逐渐蔓延到实体经济，对我㈤经济发展的压力不断加大，其影响也尚未见底。如何在此严峻的价格形势面前，圄绕保持经济较快平稳增长的首要任务，发挥物价部门促进经济发展，着力改善民生，促进社会和谐的工作职能，促进我省“两个加快”发展，是广大物价工作者义不容辞的责任。为此，简阳市物价局在新年伊始就积极研判2009年的价格形势，并积极研究价格管理工作对策为全力保持经济发展服务。