已获利息倍数计算方式探讨

已获利息倍数是用来反映企业偿付长期债务能力的财务比率,该指标反映企业息税前利润是所需支付利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息,如果企业的长期负债维持现状,就不会存在不能偿债的风险。其计算公式为:已获利息倍数=息税前利润÷利息费用按照《企业会计制度》编制的利润表没有单独列示息税前利润和利息费用项目,这两个数值需要估算。由于准确的利息费用很难得到,一般教材都用财务费用近似表示利息费用,用税后利润加所得税再加财务费用来估算息税前利润。实际上,息税前利润也可用利润总额加财务费用估算。笔…     

已获利息倍数指标的改进建议

已获利息倍数指标(又称为利息保障倍数)是衡量企业偿债能力的重要指标之一。该指标主要是反映企业是否有充足的能力偿付利息,其使用者主要为企业的债权人。目前通行的计算方法为息税前利润除以利息支出,以此反映企业经营收益为所需支付的债务利息的倍数。但是,该指标在实务中并不能准确的反映企业的偿债能力。1.计算式中的分子采用息税前利润并不十分妥当,未考虑现金因素。息税前利润的确是反映企业经营收益的指标,但是在已获利息倍数指标的计算中使用并不准确。作为重要的偿债能力指标,其主要使用者为企业的债权人,对债权人来说现金流量指…     

企业债务融资时的财务杠杆分析

负债经营是许多企业经常采用的经营策略，但是负债数额的多少却取决于企业自身的融资能力，特别是应考虑负债筹资时的固定利息支出对企业偿债能力和所有收益的影响，即财务风险。从偿债角度来看，这种风险主要是由借入资金必须偿付本金和利息的原因引起的，企业借入资金越多，固定的利息支出就越多，企业丧失现金支付能力的可能性就越大，尤其是在企业资产息税前收益率低于负债资金利息率的情况下，企业必须用自有资金创造的利润以支付债务利息，甚至动用自有资金去偿还本息。从所有收益角度来看，这种风险引起的股东收益的可变性主要在于：负债资金成本是固定的，当资产息税前收益率高于负债资金成本是固定的，当资产息税前收益率高于负债资金成本率时，负债资金所创造的一部分收益旧自有资金所有，而负债资金占总资金来源的比重越大，净资产收益率就越高；反之，当资产息税前，收益率低于负债资金成本率时，则必须利用一部份自有资金创造的利润去支付负债利息，导致负债资金比重越大，净资产收益率就越低。     

企业所得税的纳税筹划

一、企业筹集资金过程中的所得税筹划 在筹资过程中开展税收筹划研究,应着重考虑资本结构变动对企业预期收益和税负水平的影响,实现预期投资所有者权益最大化目标。企业的资金来源主要包括自有资金和负债,税法规定,负债利息支出在符合规定的情况下可以在税前扣除,属于税前扣减项目;自有资金的成本具有股息性质,属于利润分配。在息税前投资收益率不低于负债成本率的前提下,负债比率越高,额度越大,其节税的效果越明显,这就是负债融资的杠杆效应。尤其是在税率较高时,借入资金的利息抵税功能更明显。     

谈财务风险的成因及防范措施

财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业举债经营，全部资金中除权益资金外还有一部分负债资金，这会对权益资金的盈利能力造成影响；同时，负债资金需还本付息，一旦无力偿还债务，企业便会陷入财务困境，甚至会破产。当然，对于负债资金要从两方面来看，当企业息税前资金利润率高于负债资金利息率时，负债资金获得的利润除了补偿利息外还有剩余，因而使权益资金利润率提高，企业可以获得财务杠杆效应。当企业息税前资金利润率低于负债资金利息率时，使用负债资金获得的利润还不够支付利息，还需动用权益资金的一部分利润来支付利息，从而使权益资金利润率降低，企业会蒙受损失。     

浅析已获利息倍数公式的深层涵义

已获利息倍数也叫利息保障倍数,是用以衡量债务人支付利息能力的一项重要指标。该指标越高,说明债务人的偿付利息的压力越小。其计算公式为:已获利息倍数=息税前利润／利息费用=(利润总额 财务费用)／(财务费用中的利息支出 资本化利息)。     

企业抵御债务风险能力的分析与评价——以交通运输企业为例

评价企业债务风险状况的指标包括资产负债率、已获利息倍数、速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率.本文选择上市公司—— 大众交通(集团)股份有限公司2012至2014年平均数据计算债务风险状况指标,同全国国有道路运输业2013年平均值进行比较,并用综合分数进行总体定位,得出了大众交通(集团)股份有限公司抵御债务风险能力较强的结论.     

负债融资与财务杠杆

财务风险是企业负债融资后,不能按期还本付息的风险。根据理性经济人的假设,若负债筹资仅仅只能给企业带来财务风险,便不会有企业选择举债融资方式,必定有与其之相匹配的预期收益。事实上,正是由于负债可能带来的财务杠杆效应,促使企业做出负债筹资决策,这也顺应了风险与报酬相均衡的理财原则。企业为占用资金,必须向资金提供者支付利息。利息只与借入资金总额及利率有关。而这两个要素是资金供需双方根据资本市场资金的供求关系、企业投资项目的风险及获利能力等方面因素博弈的结果,与借款后企业的经营状况无关。不论企业息税前利润是多少,…     

已获利息倍数计算方法的改进

在进行偿债能力分析时,经常会使用已获利息倍数指标。已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=(利润总额 利息费用)÷利息费用。上述公式分子和分母中利息费用的含义不尽相同,分子中的利息费用是指财务费用中的利息费用,分母中的利息费用不仅包括财务费用中的利息费用,还包括资本化     

企业负债经营的利弊分析与对策

<正>企业负债经营,即企业用负债筹集来的资金从事生产经营的活动。负债筹资犹如一把双刃剑,在给企业带来财务杠杆利益的同时,又能引起筹资风险。在资本结构一定的条件下,当息税前利润增多时,每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低,扣除所得税后可分配给企业所有者的利润就会增加,     

纳税筹划在企业财务管理中的应用

一、筹资过程中的纳税筹划(一)债务资本与股权资本的选择。根据税法规定,负债的利息作为期间费用,可以税前扣除,这样负债资金成本就具有冲减所得税税基,抵税的作用;而股息不能列为期间费用,股权资本不得税前扣除,只能从税后盈余中支付。当企业的息税前     

企业负债及其筹资结构优化

负债比率是资本结构的一个重要问题,负债在资本结构中的变化对企业影响不可忽视。 一、企业负债的意义 1.负债筹资有利于降低企业的资本成本 企业利用负债资金要定期支付利息并按时还本。所以,债权人的风险比较小。因此,企业利用债务集资所支付的利息率可略低于支付给股东的股息率。另外,债务利息从税前支付,可减少缴纳所得税的数额。因此债务的资金成本明显低于权益资金的成本。在一定的限     

浅谈企业偿债能力指标的主成分分析法

企业偿债能力分析是指企业利用相关的数据资料,运用专门技术对企业一定时期内偿还各种债务的能力进行分析、评估,以使企业在负债经营中保持良好的偿债能力,避免发生财务失败,保证企业的正常经营。偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分,而偿债能力指标的设定则是分析问题的关键。通常情况下,偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。新财会制度反映企业短期偿债能力的指标主要涉及流动比率、速动比率等,反映长期偿债能力的常用指标主要涉及资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。     

试论企业如何发挥财务杠杆的作用

在企业资金结构中,合理的安排负债资金,对企业有重要影响.一定程度的负债有利于降低企业资金成本.负债筹资具有财务杠杆作用,负债资金会加大企业的财务风险.负债是企业常用的经营手段之一,负债筹资可使企业所有者获得高于息税前利润率的收益.负债筹资还可以节税和降低资金成本.     

税务筹划在企业财务管理中的运用

一、企业进行税务筹划的主要方法(一)筹资过程中的税务筹划具体包括:(1)债务比例的确定。利用债务筹资,纳税人不仅可以获得利益收益额,即(息税前投资收益率-负债成本率)×负债总额×(1-所得税率);而且负债利息可以在所得税前扣除,与不能作为费用支出只能以税后利润中分配的股利支付相比,负债筹资可以     

论所得税对企业财务杠杆效应系数的影响

经典的财务杠杆效应分析认为,由于负债融资导致固定债务利息的存在,使企业的息前税前利润EBIT的变化,会带来一个更大的每股税后盈余EPS的变化。在此分析过程中,从息前税前利润EBIT出发,依次求得息后税前利润EAIBT=EBIT-I,再求得息     

企业筹资风险的防范对策

筹资活动是企业生产经营活动的起点,企业通过筹集资金以扩大生产经营规模,提高企业经济效益。然而筹资风险是客观存在的。目前,我国大多数企业在筹资风险管理方面还非常薄弱,防范和化解风险的能力不强。如何有效防范和化解筹资风险是企业发展壮大的关键,可以采取以下措施防范企业的筹资风险:一、合理安排资本结构。一要正确把握负债的量与度。企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件,如果息税前利润率小于负债成本率,就不能举债经营,只能用增资方法筹资。二要适度利用财务杠杆,抑制财务杠杆负作用的发挥。如果过分强调财…     

企业经营杠杆系数图解研究

一、息税前利润的定义企业经营的息税前利润在财务当中一般定义为EBIT(Earnings BeforeInterests and Taxes,简称EBIT),其内涵是指企业在经营过程当中产生的,未扣除债务利息和企业所得税之前的经营性利润,是进一步讨论企业经营杠杆系数的基础。其计算公式为:     

上市公司基于现金流的财务分析指标研究

一、现行财务分析指标体系缺陷现行财务分析常用指标主要包含变现能力比率(流动比率、速动比率、保守速动比率)、资产管理比率(存货周转率、存货周转天数、应收账款周转率、应收账款周转天数、营业周期、流动资产周转率、总资产周转率)、负债比率(资产负债比率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数)、盈利能力(销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率)、企业成长性分析指标(销售收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率)、财务弹性分析指标(现金满足投资比率、现金股利保障倍数、营运指数)、现金流(现金到期债务比、现金…     

财务杠杆与利息保障倍数的联合分析

负债筹资是现代企业常用的经营手段。从企业经营者的立场看，适当的举债不仅能够产生财务杠杆效益，使投资者获得高于企业息税前利润率的收益，而且债务利息还可以产生抵减所得税的效应，从而降低企业的综合资金成本；从股东的立场看，只要企业全部资本利润率高于借款利息率，负债规模越大。对股东越有利；但从债权人的角度看，企业总资产中负债所占比重过大，超出自己控制范围时财务风险将向债权人倾斜，债权的安全性程度降低，使得债权人处于不利的地位。