设立尿素期货的可性行及必要性

一，何谓期货 所谓期货，是指为未来交货而买卖的商品．它与现货市场相对应。现货市场．我们一手交钱一手交货．付完钱后马上就能得到该产品：期货市场，我们购买的是未来交货的产品．不能马上得到该产品的实物，但拥有该产品的所有权．相当于已全额付款的提前订货。期货市场以现货市场为基础．是现货市场发展的高级形式．是现货市场规避风险的有力工具．是市场经济发展到一定阶段的必然产物。     

设立尿素期货交易水到渠成

所谓期货,是指为未来交货而买卖的商品,它与现货市场相对应。现货市场,一手交钱一手交货;期货市场,购买的是未来交货的产品,不能马上得到该产品的实物,但拥有该产品的所有权,相当于已全额付款的提前订货。期货市场以现货市场为基础,是现货市场发展的高级形式和规避风险的有力工具,也是市场经济发展到一定阶段的必然产物。     

设立尿素期货交易水到渠成

所谓期货，是指为未来交货而买卖的商品，它与现货市场相对应。现货市场，一手交钱一手交货；期货市场，购买的是未来交货的产品，不能马上得到该产品的实物，但拥有该产品的所有权，相当于已全额付款的提前订货。期货市场以现货市场为基础，是现货市场发展的高级形式和规避风险的有力工具，也是市场经济发展到一定阶段的必然产物。[编者按]     

积极发展石油期货市场有效规避价格风险

石油期货是在期货交易所内对标定了未来交货期、交货地点和质量、数量的石油标准合同进行交易。与现货市场交易不同，期货交易是一种金融衍生物，实物交割很少，未平仓盘位一般按照交割日合约价格指数计算差额，以现金结算。期货市场在现代市场经济中有两个主要功能：一个是对远期价格的发现；一个是套期保值、规避风险。     

我国期货市场的实践探索——石油期货

石油期货是中国能源安全的重要保障。完善石油期货市场体系,推出石油期货,培育发展期货、现货两个市场,对提高我国在世界石油市场格局和价格体系中的地位,为国民经济的发展保驾护航有着重要的现实意义。     

市场

郑棉期货:如何看待近期期货走势?首创期货李亚欣终于在经历了近一年多的郑棉远远高于现货和撮合价格走势后,6月份开始郑棉表现已经很明显弱于现货的涨幅,更低于撮合市场同期价格,仓单空头压力对期货上涨的抑制作用无疑是造成这种结果的主因。但同时作为消化仓单的过程,这种落后于现货走势的特点,也是期货市场不可回避。一、对仓单消化过程的理解截至到6月24日,郑棉期货市场的注册仓单数量已经超过了10万吨,其中C1类仓单15740吨,C2类仓单85320吨。我们曾在过去多次论证过有关仓单消化的时间及消化的各种方式问题,包括:仓单何时流通效益最大,…     

欧盟碳排放权交易市场价格发现的实证研究

通过建立向量自回归模型,利用协整检验、格兰杰因果检验等计量方法对欧盟碳排放权交易市场主要商品的期货价格与现货价格关系进行实证分析,以检验碳期货市场是否具备传统期货市场的价格发现功能.结果表明,EUA和CER各自的期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系;EUA和CER各自的期货价格与现货价格之间具有相互影响的关系.EUA的期现货价格各自互为格兰杰原因,说明配额交易机制下的欧盟碳排配额的期货现货价格相互引导.而CER期货价格是现货价格的格兰杰原因,现货价格不是期货价格的格兰杰原因.这对于研究碳交易市场的运行效率,以及中国将来建立碳期货交易所都具有一定的意义.     

金融衍生品市场与现货市场影响因素研究

股票指数期货是系统性风险管理工具,同时也是与系统性风险有关的投机工具,股票指数期货市场的影响是全局性的,主要表观为市场反映系统性风险因素变化的效率大大提高,并且投资者可以通过交易股票指数期货转移系统性风险,本文分析了影响衍生品市场与现货市场间领先落后关系因素以及股票指数期货与股票市场的影响关系.这些因素对我国建立不久的股票指数期货市场、对投资者特别是机构投资者的投资行为模式产生重大影响,并且在一定程度改变证券公司和其他中介组织的营运模式.     

动力煤期货市场的发展及其对大型煤炭企业的挑战

分析了我国动力煤期货市场发展情况,重点分析了动力煤期货对现货市场、大型煤炭企业的影响,并为大型煤炭企业积极参与动力煤期货交易提出了若干应对策略。     

论近期黄金期货市场的进入与风险防范

2008年1月9日,黄金期货上市首日受到市场资金热捧,一条全新的黄金投资渠道向人们打开.继2007年国际金市连续冲高站上28年高点后,黄金理财大有可为.开展黄金期货交易,有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制,形成现货市场、远期市场与期货市场互相促进、共同发展的局面;有利于广大金融机构和黄金生产消费企业利用黄金期货管理风险;有利于促进期货市场服务领域更加广泛和功能更好发挥.黄金期货市场的进入须正确分析,理性把握,以求最大程度规避风险,跑赢市场.     

电力期货市场对火电企业的影响

正电力期货是一种以期货合约方式交易的电力商品,电力期货合约由期货交易所统一制定,它规定了电力期货的未来交割时间和地点,是一种可交易的标准化远期合同。电力期货市场的建设以电力系统的安全稳定运行为前提,与电力现货市场息息相关,是电力体制改革不断深化后的成熟阶段。2015年3月15日,国务院出台《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发[2015]9号,简称9号文),启动了新一轮电力体制改革。9     

要加快中国期货市场建设的进程应做好的四件事

要加快中国期货市场建设的进程应做好的四件事一是着手建一批大规模、高效率的现货市场。期货市场是现货市场的产物，它与现货市场相辅相成，互为补充。没有现货市场的发展，没有价格风险范围的扩大，就不会有期货市场的时代。二是要大力发展各种形式的远期合约，加快推进...     

我国动力煤期货市场的价格发现效率测度

选取我国供给侧改革前后的两年期动力煤期货和现货价格日数据,以VECM模型为基础,创新性地使用信息份额IS模型,最新修正信息份额MIS模型以及永久短暂PT模型,对我国动力煤期现货市场受到短期内和长期内的新信息冲击时的价格发现效率进行实证研究并比较。结果表明:当我国动力煤期货市场受到短期内的新信息冲击时,供给侧改革后的期货价格发现效率更高,对现货市场的引导作用较强,效果更显著、持久;当我国动力煤期货市场受到长期内的新信息冲击时,供给侧改革前的期货价格发现效率更高,与现货市场为单向因果关系;整体而言,我国动力煤期货市场的价格发现效率高于现货市场,处于核心地位。     

铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究

<正>背景知识之一:期货市场的起源期货(Futures)与现货相对,是现在进行买卖,但在将来进行交收或交割标的物。其中标的物可以是某种商品,如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具等。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约,买卖期货的场所叫做期货市场。真正意义的现代期货市场,起源于19世纪中期的美国芝加哥。当     

证监会批复大商所上市聚氯乙烯

日前,中国证监会正式批复大连商品交易所上市聚氯乙烯期货合约,这是继大商所在2007年上市线型低密度聚乙烯期货之后的另一合成树脂期货品种,与证监会“逐步完善合成树脂期货品种体系”的思路相吻合。PVC（聚氯乙烯）期货的上市可以为聚氯乙烯相关企业提供规避生产经营风险,企业就可以利用聚氯乙烯期货市场的套期保值功能锁定成本或利润,从而达到规避现货市场价格风险,为企业的生产经营健康稳定发展提供有力的保障。     

动力煤期货将深刻改变行业定价逻辑和经营模式

动力煤期货的上市将会对我国的煤电行业、我国期货市场和国际期货市场等方面产生深远影响,其中最为核心与显著的影响是将会深刻改变我国煤炭行业的定价机制。首先从经济理论与微观制度两个方面论证了动力煤期货价格引领现货价格的理论基础,并且通过分析先前上市的焦炭和焦煤期货的历史价格数据,实证检验了期货价格对现货价格的引领作用,指出期货合约的优化设计将会促进动力煤成为高活跃度和参与度的期货品种。     

结合展期套期保值的多阶段资产负债管理

资产负债管理是对资产与负债进行匹配管理,以达到规避风险的一种量化风险管理策略.期货套期保值是指分别在期货市场设立与现货市场方向相反的交易头寸, 以期货市场潜在盈利来对冲现货市场潜在损失的一种量化风险管理策略.虽然资产负债管理与套期保值都是用于风险管理的关键策略,但是目前绝大部分的资产负债管理与套期保值仍然是分开研究,因此缺乏对两者的综合研究.本文在多阶段资产负债管理里引入了多阶段展期套期保值策略,建立了随机线性多阶段管理模型,将资产负债管理拓展到资产负债套期保值管理.     

期现结合背景下的煤炭价格机制研究

深入分析了现货、中长期合同和期货定价的优劣势,并对国外期现结合的典型案例进行了剖析,进一步采用向量误差修正模型、状态空间模型和永久暂存(PT)模型研究煤炭期货和现货市场联动关系和期货对现货的价格发现能力。研究结果表明,国内外大宗商品已经在期现结合定价方面已有成功经验,我国煤炭期现价格间存在很强的相关性,期货与CCI价格指数间相关性更强,期货的价格发现率处于较高水平。推动期现结合的定价方式需要持续完善期货市场建设,推动大型煤炭生产和消费企业进入期货交易市场、引导企业构建期货业务管理体系、探索“煤炭期货+商业储备”新模式、建立基于期货价格波动的动态供需调整机制、研究制定具体的期现结合定价公式。     

石油日益金融化

<正>在国际石油价格形成过程中,石油的金融属性日益突出。目前,国际石油市场已经形成包括现货、远期、期货等在内的较为成熟、完善的市场体系,期货交易逐渐替代现货贸易成为国际能源市场的定价基础。虽然现货市场仍是能源价格形成的基础,但由于期货市场具有良好的价格发现能力和更强的流动性,国际原油期货价格逐渐成为国际石油价格形成的参照基准。国际金融资本对石油商品及其金融衍生品的过度投机行为使     

利用期货市场争夺PX国际市场话语权

<正>在短期不能解决民众担心的前提下,可以利用发展PX期货市场的手段来弥补现货市场上的不足,为现货企业提供有效的服务。今年4月6日傍晚,福建漳州市腾龙芳烃有限公司二甲苯装置发生严重事故。受这一消息的刺激,PX现货价格大幅上涨,PTA期货近月价格开盘即被封在涨停板上,市场剧烈动荡,给市场参与者带来了较大的冲击。形成这样的结果并非偶然,而是产业结构发展长期不平衡所致。国内PX产业链发展失衡