养老保险金替代率研究

养老保险金替代率是指一定地区当年离退休(含退职，下同)人员的养老金平均水平与该地区当年职工平均工资水平的比率，其是否合理，将影响到养老保险制度安排和政策取向。养老保险金替代率目标的确定，将受到一个国家或者地区的社会保障水平和经济发展水平等因素的影响。按照中国对基本养老保险制度改革的总体思路，未来基本养老保险金替代率目标确定为60％左右。目前，中国基本养老保险金替代率目标已经接近制度改革的目标，北京市的基本养老保险金替代率明显低于全国水平。企业退休金的替代率又明显低于事业和机关单位的退休金替代率，并呈现持续下降的趋势，应当设法进行遏止。     

北京市企业退休人员基本养老金替代率问题调研报告

基本养老金替代率是养老保障制度的重要内容，是国际劳工组织评价世界各国社会保障状况的重要指标之一。北京市基本养老金替代率低于全国水平，并呈现下降的趋势，研究设定目标替代率有重要现实意义。为保证目标替代率的实现，政府应从多方面完善养老保险的法规和政策。     

养老金替代率问题探析

养老金替代率有多种含义：从个人角度看。一般是指退休者领取的养老金占其退休前工资收入的百分比；相对一个地区或者国家而言，养老金替代率是指该地区（国家）退休者的人均养老金收入与在职者的人均工资收入的比率。我国基本养老金水平在逐年下降。应当通过建立多支柱的养老保险体系来保持适度的总体替代率水平。     

山东省新型农村社会养老保险替代率的精算研究

2009年11月27日山东省人民政府出台了《山东省人民政府关于开展新型农村社会养老保险试点的实施意见》[鲁政发2009]131号）。在此项文件中确立了以探索建立个人缴费、集体补助、政府补贴相结合,社会统筹与个人账户相结合的新型农村养老保险制度来有效应对我省农村的人口老龄化问题。本文从新农保的供求关系出发,建立新农保替代率精算模型,然后以《山东省实施意见》中的政策为基础,估算出了我省的新农保替代率水平,且对影响替代率的各因素进行了敏感性分析。     

我国农村商业养老保险市场研究——基于养老金替代率的精算分析

农村养老保险制度的建立为解决农村居民的养老问题指明了方向,但新农保基本保障制度并不能提供较好的养老保障水平.随着农村居民生活水平的逐步提高,商业养老保险为提高养老金替代率提供了较好的补充作用.农村（商业保险）市场的巨大消费潜力和目前发展的滞后形成极大差异,探究制约其发展的原因变得尤为紧迫.本文从商业养老保险补充新农保替代率的角度出发,在不同目标替代率下农村商业养老保险的潜在市场规模做出了估计,最后提出一些发展农村商业养老保险市场的意见.     

新业态从业人员养老保险的参保选择：缴费指数和缴费年限越高越好吗？——基于基金可持续和养老金替代率的视角

新业态从业人员属于城镇就业人口,去雇主化的工作特征使其缺失固定劳动关系,而城镇职工基本养老保险建构在固定劳动关系基础上,导致大部分新业态从业人员游离在城镇职工基本养老保险之外。为完成党的二十大报告提出的扩面目标,推动新业态从业人员参加城镇职工基本养老保险成为关键路径之一。文章基于基金可持续和养老金替代率的视角,通过精算模型探究何种缴费指数和缴费年限是最优参保选择：第一,如果新业态从业人员按最低缴费指数0.6、缴费满15年,基金于2031年开始出现累计赤字;第二,如果缴费指数仍为0.6,在缴费年限为20年和25年的情况下,基金均于2032年开始出现累计赤字,当缴费至退休年龄,基金开始出现累计赤字时点推迟至2034年,养老金替代率随缴费年限的提高而提高;第三,如果缴费至退休年龄,缴费指数由0.7提高至3,基金开始出现累计赤字时点推迟至2035—2045年,但养老金替代率随缴费指数的提高而降低。可见,基金可持续性和养老金替代率与缴费年限正相关,缴费年限越长越好,缴费至退休年龄为最优选择;基金可持续性与缴费指数正相关,但养老金替代率与缴费指数负相关,为使养老金替代率处于60%-70%的适度区间...     

人力资本视角下的养老金替代率研究

养老保险制度的完善和提高养老金水平是全世界关注的热点问题,近年来从人力资本角度对养老金替代率方面研究较少.本文从人力资本视角出发,构建世代交叠模型探究健康人力资本和教育人力资本对经济增长的影响进而影响养老金替代水平,并对教育人力资本进行了私人与公共的区分.此外本文对延迟退休政策和全面二孩政策进行了敏感性分析.研究结果表明在给定养老保险缴费率的情形下,存在最优的公共健康税率和公共教育税率组合可以使经济增长速度最快,并维持较高的养老金替代率.延迟退休政策不利于养老金替代率的提高;全面二孩政策的推行有利于养老金水平的提高.因此,在养老保险制度改革的过程中,可以通过减少企业社保缴费比例减少延迟退休对企业造成的缴费压力.继续有序推进全面二孩政策,以保证养老保险的运行稳定和维持较高的养老金替代率.同时,公共教育支出和公共健康支出仍有促进社会经济增长的空间,我国在公共支出方面仍应该适当地加大人力资本的投入.     

我国个税递延养老保险税率及缴费比例研究

实施一定的税收优惠政策对提高养老保障体系的保障作用、促进商业养老保险发展至关重要.以实现目标替代率、使更多人受益及避免政府税收过度降低为三大目标,构建商业养老保险的税收模型和替代率模型,对EET模式与我国现行TTE模式下的养老金替代率和税收进行对比测算和敏感性分析,认为应在EET模式下,以工资的一定比例确定商业养老保险免税缴费额而非收取固定缴费额,长期来看对税收现值损失的影响很小.在当期可接受的税收损失范围内,测算了最佳缴费比例区间及养老金领取阶段适用的税率,并对我国实施个税递延养老保险提出建议.     

缴费激励机制下的养老金连年上调：矛盾及其化解

通过测算不同缴费年限、缴费基数和退休年龄下的养老金交叉替代率,发现现行养老金制度具有较强的缴费激励效应;而早退休、早调待、少缴费的养老金水平明显高于晚退休、晚调待、多缴费的养老金水平。这种养老金调整方式与养老保险制度本身“多工作、多缴费、多得养老金”的缴费激励机制相矛盾,它将打击职工长缴、多缴的积极性,不利于制度的可持续发展。由此提出,建立正常的养老金调整机制,扩大调整范围,加快实现养老保险制度并轨,提高基本养老保险最低缴费年限。     

新型农村社会养老保险替代率的测算与分析

运用保险精算的方法,对新型农村社会养老保险的替代率进行了测算。结果表明,在现行制度设计下,新农保替代率水平较低,其主要原因在于新农保个人账户养老金替代率较低。提高个人账户养老金替代率的方法有三种,即提高个人的缴费档次、提高政府的缴费补贴和提高个人账户养老基金的收益率,其中最有效的方法是提高个人账户养老基金的收益率。因此,新农保基金应在适当的情况下进行投资运营,同时,应继续强化土地保障和家庭保障的作用。     

我国养老金目标替代率的统计研究

文章提出了老年社会保险中目标替代率的确定方法,建立了养老金目标替代率的"贡献模型",并对我国未来的养老金目标替代率进行了统计分析。     

透视市盈率

从三个不同层次分析了影响市盈率的因素 ,指出评价一只股票是否有投资价值 ,不仅要看它本身的市盈率 ,而且要与同行业其它公司的市盈率相比较 ,更要与企业的未来发展相联系。选择一个投资对象 ,不仅要看它现在能创造多少利润 ,而且要分析它将来的发展空间 ,更要重视其作为上市公司的“壳资源”的价值及人们的心理预期     

Fisher修正效应中的利息所得税与名义利率

本文回顾了Fisher修正方程中预期通货膨胀、实际利率和名义利率的相互关系。在维持实际利率不变的通货膨胀中,征收利息所得税会造成名义利率升高。同时,预期通货膨胀的波动也会借助于利息所得税加剧名义利率的波动。一些利息所得税调整与利息费用扣除的方法可以减轻利息所得税的这些影响,但是这些调整会影响其他经济变量。     

对我国当前利率政策的几点思考

本次利率调整并非以宏观调控为目的而进行的主动性调整,更主要的是为适应通货膨胀变化而被动做出的适应性调整。很多经济学界的人士不断强调目前货币政策调控中应当更多采用市场化手段,也就是更多地通过利率的调整来实现对经济的调控,但中国微观主体对利率的敏感性较低,利率做为货币政策中间目标的传导效果并不理想。由于持这种观点的人数很多,因此市场往往会高估利率调整在宏观经济调控中的实际作用。在我国的利率调整政策当中,利率的市场化改革比利用非市场化的利率进行宏观调控更切合实际。当前利率市场化的最大障碍是微观主体对利率的定价能力仍相当弱,微观主体在与央行对利率决定的博弈中处于完全的弱势。非常可喜的是,此轮加息争论热潮之中,管理层除了选择加息和扩大存贷款利率波动范围之外,在培养市场的价格决定能力方面也迈出了重要一步。     

人民币汇率：世界经济不确定形势下的再考量

当前人民币汇率没有大幅升值的必要。人民币快速升值并非是解决中关贸易不平衡的关键,反而会损害中美经贸关系,人民币升值也解决不了美国的就业问题。因此,应该客观、公正地认识中美之间的贸易不平衡。     

统筹城乡发展中的土地制度改革

改变城市土地所有制结构是解决征地二律背反的可行途径，整个城乡的土地都应该按照公益性和非公益性的原则进行调整，国有土地也应该打破目前产责权利益不清的局面。农村集体土地所有权是不完全的，需要还权赋能；增减挂钩不必通过国家征地的方式来实现；应将承包地和宅基地私有或强化其物权属性；城乡宅基地应同地同权同价；节省建设用地要着眼于农村人口向大中城市的转移；同时还应科学确定土地适度规模的标准，并设立“耕地保护基金”。     

亚洲金融危机后人民币汇率泡沫的实证分析

1997年爆发的亚洲金融危机导致人民币汇率泡沫的产生和扩大。试图用定量分析的方法对此作一实证研究。首先给出汇率泡沫的概念，把问题归结为均衡汇率的求解，在借鉴现有研究成果的基础上，构建了人民币均衡汇率模型，并实证计算出近10年来的人民币均衡汇率，从而证实了人民币汇率泡沫的存在。汇率泡沫不会永远存在，一旦破灭，会给一国金融体系甚至整个国民经济带来灾难性后果。因此，应该考虑对人民币名义汇率进行贬值。     

汇率制度选择理论的回顾与展望

汇率制度选择一直是国际金融领域备受关注的一个问题.文章对汇率制度选择的研究方法及视角进行了总结,并对传统的汇率制度选择理论和汇率制度的新进展进行了论述,进而对未来汇率制度选择的研究进行了展望.认为:由于存在"恐浮",应该依据实际实行的汇率制度而不是官方宣布的汇率制度进行研究;从动态角度进行汇率制度转换的研究也是很重要的发展方向;应该对中间与两极汇率制度进行统一的界定,建立支持或反对"中空论"的严格理论框架.     

汇率制度:变迁轨迹与经济绩效

通过对汇率制度变迁下实际汇率水平、内外部均衡目标的实证研究发现:钉住一揽子货币制度能较好的实现内部均衡目标,经济绩效显著;相对浮动汇率制度在内部均衡目标实现方面的经济绩效不显著,却能有效的促进外部均衡目标的实现;固定汇率制度能促进内部均衡目标的实现,国内经济绩效显著,却不能有效促进外部均衡目标的实现。我国汇率制度的变迁揭示,汇率变化要与国内经济结构和市场能力相适应。当前人民币升值虽然是趋势,但要循序渐进缓步推进,给予国内经济结构和出口行业留有转型时间和空间。我国均衡汇率的逐步形成,需要实现国内经济绩效和国际经济绩效的协调同步,才能实现经济可持续发展。     

利率汇率传导机制研究:理论模型及实证检验

利率和汇率是货币市场和外汇市场的调节工具和货币政策的主要手段.在资本自由流动和货币自由兑换下, 货币市场和外汇市场相互作用、相互影响,利率汇率之间存在灵活有效的传导机制.宏观调控政策的有效性不仅取决于利率或汇率变动,更取决于利率汇率传导机制的效率.在中国资本控制逐步放松和资本账户渐进开放进程中,加强利率汇率传导机制是实现我国内外经济均衡的重要途径.