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沪深300股指期货是我国三大股指期货之一,本文从国泰安CSMAR数据库中选取该期货收盘价数据,利用ARMA模型构建沪深300股指期货日收盘价格的预测方法.并在原样本数据的基础上向前预测111个沪深300股指期货日收盘价格数据,预测结果的相对误差具有波动性,得到相对平均误差为0.84%,说明模型具有一定的参考价值.最后基于沪深300股指期货日收益率的波动聚集性提出建议,以降低收益率波动带来的风险,为股指期货成为股市永久稳定器提供参考. 相似文献
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沪深300股指期货动态套期保值比率模型估计及比较——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
佟孟华 《数量经济技术经济研究》2011,(4)
本文以沪深300股指期货的真实交易数据及沪深300指数为研究对象,在最小方差套期保值的基础上,建立了ECM-BGARCH(1,1)的沪深300股指期货对沪深300指数的动态套期保值模型。其具体特色是:与利用沪深300股指期货仿真交易数据相比,通过利用沪深300股指期货的真实数据得到的最优套期保值比率更具真实性;通过建立具有时变特征、含有自相关和条件异方差的动态BGARCH(1,1)模型,不但考虑了实证所用数据的实际特点,而且保证了套期保值比率预测的准确性;实证研究结果表明,该模型优于现有的套期保值模型。 相似文献
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文章采用沪深300股指现货和股指期货1分钟对数收益率,以VAR模型为基础,运用Granger因果检验法、方差分解法和脉冲响应函数分析法进行实证分析,发现沪深300股指期货在推出的半年中表现出了良好的日内价格发现功能,其价格发现能力远强于现货市场.文章还将上述结果分别与国外、沪深300仿真股指期货交易、沪深300股指期货推出首月的实证结果进行比较分析,发现沪深300股指期货的价格发现功能与发达国家股指期货的价格发现功能相仿,远强于沪深300仿真股指期货交易的价格发现功能. 相似文献
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为了便于投资者投资,本文计算了投资者利用股指期货进行套期保值时应选取的最优合约份数,也就是股指期货的最优套保比。通过选用沪深两市A股300股指现货作为持有头寸、沪深300股指期货为套保工具,选取2012年4月19日至2014年1月13日的股指现货和期货的收益率序列,采用主流的GARCH模型和VAR模型,在可变的样本区间下计算了股指期货的最优套保比。较之国内文献忽略时变特征的做法,本文采用的方法较为严谨。 相似文献
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股指期货与现货的关系一直是一个研究热点。但是这些研究主要基于国外股指期货或沪深300股指期货仿真交易,而对正式推出后的沪深300股指期货的研究很匮乏。文章利用相关性分析和Granger因果检验分析了沪深300股指期货对现货之间的价格发现功能,利用GARCH类模型分析了沪深300股指期货推出对现货波动性的影响。结论显示,沪深300股指期货与现货之间有着很强的相关性,但不构成相互决定关系;沪深300股指期货的推出降低了现货的波动性;同时,该股指期货的推出使现货收益的非对称性显著增强。上述结论与目前已有的对仿真交易沪深300股指期货的研究结论存在着一些不一致。 相似文献
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2010年4月16日我国正式推出股指期货,在这一年中,股票波动受各种因素影响,在股指期货推出一年之后,选取沪深300指数,建立GARCH模型探究我国股指期货的推出对我国股票市场波动性的影响,进行实证研究发现,股指期货正式推出对股票市场波动性的影响很小。 相似文献
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基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究 总被引:1,自引:0,他引:1
从股指期货和现货对新信息的反应速度、新信息融入比率两个角度,研究了沪深300股指期货的价格发现能力。研究采用了沪深300指数期货和现货的1分钟高频数据进行实证分析,使用向量误差修正模型和脉冲响应函数分析的结果表明,股指期货市场对新信息的反映速度快于现货市场。使用I-S模型和P-T模型实证分析的结果表明,新信息主要通过沪深300指数期货市场进行反映。从新信息反映速度和融入比率两方面来看,沪深300指数期货市场的价格发现能力都要强于指数现货市场。 相似文献
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煤炭企业井下锚杆巷道施工过程中,掘进进尺效率的高低与打眼效率密切相关,而打眼的过程中更换钻杆的次数无疑也是影响打眼效率的重要因素。本文试用线性规划技术解决井下锚杆机钻杆长度问题,从而提高打眼效率,提高进尺速度。 相似文献
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所有权总成本法是采购工作中的一项重要方法,其倾向于从全局以及长期的观点,实现企业成本结构最优化。但是这种方法因为其自身特点,在应用过程中有诸多局限。针对这些局限作了分析与探讨,包括量化成本的难度、货币时间价值、部门间的利益冲突以及资金周转等方面,以期为采购人员应用该方法提供参考。 相似文献
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贝多芬一生创作了大量的音乐作品,并且种类繁多。他的音乐作品大多以时代和个人命运为主题,表现了从斗争到胜利、从黑暗到光明、从苦难到快乐的情感历程。贝多芬在自己短短的五十七年生涯里,为人类留下了无价的音乐宝藏。本文从贝多芬音乐创作的角度出发,浅析在不同时期贝多芬音乐创作的风格转变、特点以及艺术魅力。 相似文献
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社会各界对大学生的整体素质特别是道德素质格外关注,而我国目前高等院校教育存在重专业学科学习,轻人文精神、道德素质培养。使得一些高校学生理想、信念淡化,人生观、价值观扭曲,人文精神、生命意识缺失。因而应重视校园文化建设,有组织地进行人文社会实践活动。 相似文献
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从中国的城市化道路选择的角度对中国的城市化有一个新的、更为深刻的理解,通过分析不同模式的城市化道路,结合中国目前的城市化情况,可得出结论如今我们应该选择的是双轨制的发展道路,从而达到的更高水平的城市化. 相似文献