广佛两城房价变动的生态共生性研究——基于误差修正模型的实证分析

自改革开放以来,广佛两地强大的经济势能有力地推动了广东经济的发展。为了更好地发展两地的经济,两地政府适时地提出了＂广佛同城化＂战略。在经济一体化的研究中,对房价的研究一直是学术界的热点。本文通过建立误差修正模型来检验广佛两地房价指数之间的关系,并验证出两地的房价具有直接的相互影响作用,据此指出,要充分发挥＂同城化＂对佛山房地产市场的拉动作用,关键在于降低＂广佛人＂的生活成本。     

“富民兴农”可防楼市硬着陆

当前我国经济面临的最大风险莫过于楼市＂硬着陆＂,大家不要以为,只要房价不再暴涨,价格逐步小幅回归楼市就可以实现＂软着陆＂,这完全是一个误区。理论上,房价持续上涨或持续下跌超过一定的幅度都可能导致楼市崩盘,我国楼市＂硬着陆＂的风险仍然存在。     

打几折,是个问题

经过近半年的调控,房价的实质松动已不可避免夏至已过,一年中最热的时候来了。不过今年还好,如果您感觉到燥了,可以浪漫地去武汉看海,去北京观瀑布;但平心而论,最浪漫的事其实还是＂你有一所房子,面朝大海、春暖花开。＂新一轮房地产调控已＂入味七分”，不同的人尝到了不同的滋味，开发商品到的是辣，炒房者舔到的是苦，“刚需”闻到的是肉香。经过近半年的调控鏖战，房价的实质松动已不可避免。     

房价与信贷关系研究——兼论当前房价调控政策的有效性

本文构建了银行信贷内生情况下房价与信贷的理论模型,并对房价与信贷数量及信贷价格的关系进行了实证研究,其结论是,在当前中国金融体制下,提高利率的价格政策以及提高准备金的数量政策都没有起到抑制房价过快上涨的作用。随后,本文对当前的＂新国十条＂政策的有效性进行了讨论并提出了房价调控的政策建议。     

民生牵引中国

为期十余天的＂两会＂已在北京闭幕。从温家宝总理作提交给的政府工作报告到各大部委主要负责人亮相媒体,从会上代表对议案的广泛讨论,到会下更多群众参政议政,本次＂两会＂传达出了诸多政策信号,并为今年的经济增长以及宏观政策走势定调。有人说,2012年注定是一个变革之年的宿命,而民生问题、经济问题,依然是未来一段时间内所有人关注的焦点。在温家宝总理的工作报告中,民生问题照例占有格外重要的位置。房价、环境污染、教育平权、养老、医疗改革、＂三公消费＂等议题均与民众息息相关。为此《商周刊》特别组稿关注＂两会＂民生热点话题。     

北京和温哥华高房价形成中两国政府的影响比较

北京和温哥华的房价在过去的十年里逐步攀升,以至于人们开始对影响房价飙涨的因素产生疑问。在北京和温哥华这两个世界大都市,房价的攀升达到了不可思议的阶段。基于以往的研究,文章主要讨论北京房价受政府影响和控制,而温哥华房价则为其市场所影响。基于对多种影响不同房地产市场因素的研究,文章讨论北京房价是否应该为政府所控。     

浅析政府在房地产问题界定中的误区及其应然态度——基于公共政策问题界定视角的分析

近年来,中国应对房价过快增长的政策不断出台。然而,这些政策＂治标不治本＂,不能从根本上遏制房价的增长。针对这一问题,有必要从政策过程的最初阶段——政策问题的界定阶段来探讨有关政府房地产政策的失效问题,并认清政府在此问题界定中存在＂住房是纯粹的私人物品＂等三个误区。当前,大力发展经济、地方政府真正让渡利益才是政府针对房价调控的应然态度。     

浅析高房价与税收制度的关系

当今社会房价逐年偏高,今年全国人大、政协＂两会＂上,几乎一半以上的议案都是围绕高房价,老百姓也把安居希望寄托于两会,正如某房地产界知名人士所形容的,＂两会＂似已变相成了房地产大会。当政府和社会各界都把目光聚焦于＂房价＂之上时,毫无疑问,＂房价＂这等民生大事肯定位列两会热议的首位。房价过高的原因有很多种,有人说是城市建设用地供给的有限性造成的,有人说是各种住房需求的增长造成的,有人说是由于房地产开发商对信息的操纵放大了市场失衡的状态等等。但是这些都不是根本原因,房价过高的根源在于中国不合理的税收制度———分税制。浅析高房价与税收制度的关系,并提出解决高房价的措施。     

北京商品房房价影响因素的实证分析

近几年北京房价飞速上涨,政府为抑制房价出台了多项政策,但房价依然居高不下。文章从影响房价的不同主体,即从消费者、房产商以及政府三个方面选取主要影响因素进行了分析,并通过对1999—2009年的有关数据做计量分析,发现这十年中,政府政策对房地产开发的支持对房价的上涨产生了巨大的影响。     

第三季度或现房价“拐点”

上海易居房地产研究院日前发布的＂2011年6月70个城市房价指数月报＂显示,5月份房价涨幅重新步入下行轨道,三季度将出现房价＂拐点＂,7月或8月将首次出现房价环比负增长。该研究报告显示,全国环比房价涨幅明显收窄。5月份，70个大中城市新建商品住宅价格环比综合指数为100．16，即新建商品住宅价格比4月份上涨了0．16％，增幅降低了0．15个百分点；在4月份房价涨幅出现小幅扩大的异常现象后，5月份房价涨幅重新步入下行轨道。     

Canadian city housing prices and urban market segmentation

Abstract .  This paper provides a detailed empirical analysis of Canadian city housing prices. We examine the long-run relationship between city house prices in Canada from 1985 to 2005 as well as idiosyncratic relations between city prices and city-specific variables. The results suggest that city house prices are only weakly correlated in the long run and that there is a disconnect between house prices and interest rates. City-specific variables such as union wage levels and the issuance of building permits tend to be positively related to existing city house prices. Surprisingly, there is mixed evidence with respect to standard measures of economic activity such as per capita GDP and interest rates.     

Housing price,talent movement,and innovation output: Evidence from Chinese cities

How housing costs would influence the job‐housing choice of talent and associated city‐level innovation performance is a question of interest for urban development policies. Recently, considerable attention has been paid to the influence of rising housing prices on the attraction of talent and the associated innovation output in major Chinese cities. In this paper, we use the housing price data of 51 cities from the China Real Estate Index System database and the corresponding macro data of China City Statistical Yearbooks from 2005 to 2014 to analyze this focal research question. The empirical analysis shows that the increase in city housing prices generally correlates positively with city innovation outcome and talent attraction, suggesting no crowding‐out effect on the innovative performance of the city. However, the positive association between housing prices and innovation outcome and talent attraction has started to disappear in first‐tier cities in recent years, suggesting potential crowding‐out effect if the increasing housing prices transform to bubbles. This research thus provides considerable policy implications concerning the impacts of housing prices on talent movement and innovation output.     

市民收入不均与城市住宅价格空间分布——理论模型与数值模拟

文章通过对市民收入分布特征和市民购房能力与意愿的假设,将市民收入和住宅价格结合起来,从理论上探讨了市民收入不均对城市住宅价格空间分布的影响,并进行了数值模拟。分析表明,商业聚集导致城市从中心到外围房价呈逐渐下降的外在空间规律,是由市民收入差异及其购房竞价这个"内因"实现的。收入不均程度的变化会引起城市不同区位的房价变化,市民总收入一定时,基尼系数增大会导致城市中心房价上升和边缘房价下跌;高基尼系数下出现多次购房的可能较大,这将抬高相关区位的房价。     

城市规模、资源配置与经济增长

目前,部分城市的房价等资源要素价格高涨,高成本城市化已启动,本文分析了我国城市规模与资源配置的"极化"与"分散化"并存的非平衡增长城市化模式,认为非平衡增长的城市化模式造成了房价等资源要素的高涨和经济的非平衡发展,并以柯布—道格拉斯函数为基础,利用全国287个地级市1999-2008年的面板数据,检验了城市规模、资源配置对经济增长的影响,并对东中西部不同地域和不同人口规模城市和经济增长的关系进行了分类检验和分析。实证结果显示:在城市规模与经济增长之间的相关关系上,中部和西部地区明显高于东部地区。400万以上人口规模的城市,其规模与经济增长的相关系数显著降低。检验结果表明,在我国城市化模式问题上,中西部地区还可以继续进行"集中导向"的城市化模式,而东部地区的城市化到了进行"分散与集中"并存模式的转型时期。在城市规模上,未来城市化可以有重点地扩大部分中小城市的规模,再造大城市,适当控制目前超大城市的规模。在资源配置上,引导、鼓励高校教育、重点项目等资源有重点地向中小城市流入,促进城市经济的协调发展,促进城市化模式从非平衡增长到平衡增长。     

房地产属性、收入差距与房价变动趋势

以往关于收入差距与房价之间关系的研究,较少兼顾房地产的消费与投资双重属性。文章基于双重属性的角度,首先从理论上阐述了收入差距与房价之间的动态关系。在经济发展水平较低的情况下,房地产的消费属性凸显,收入差距扩大会抑制房价上涨;随着经济的进一步发展,房地产单一属性不明显,收入差距变化对房价不存在显著影响;当经济发展水平较高时,房地产投资属性占优,收入差距扩大会促进房价上涨。进一步对理论结果进行实证研究发现,整体上我国收入差距与房价之间无显著相关关系,单一属性不明显;但就省际差异而言,在经济发展水平较高的省份,收入差距促进了房价上涨,而在经济发展水平较低的省份,收入差距则抑制了房价上涨。随着时间的变化,收入差距由抑制房价上涨转变为促进房价上涨。     

住宅价格与经济基本面:1995-2002年中国14城市的实证研究

本文利用 1 995— 2 0 0 2年我国 1 4城市的中房住宅价格指数与宏观经济基本面相关变量的平行数据 ,运用混合样本回归以及添加城市、年度哑变量等分析方法 ,对住宅价格与经济基本面的关系进行实证研究。研究结果表明 ,1 4城市经济基本面的当前信息或历史信息都可以部分解释住宅价格水平或者变化率 ,我国住宅市场并不符合有效市场假说。经济基本面对住宅价格水平的解释模型存在着显著的城市影响特征 ,1 998年后经济基本面对住宅价格的解释能力发生了显著的变化 ,且这种变化在 2 0 0 1— 2 0 0 2年间尤其明显。近年来各城市住宅价格的增长已经无法很好地用经济基本面和住宅价格的历史信息来解释 ,必须引起政府和行业的足够重视。     

服务业外商直接投资流入与房地产市场风险研究——以上海为例

我国房地产价格的持续攀升引起政府和社会的极大关注,其中以北京、上海等一线城市尤为典型。影响我国房价持续快速攀升的因素众多,着眼于服务业外商直接投资的流入对上海房地产价格的冲击及可能存在的市场风险展开分析。结果显示,外商直接投资的变动对上海房地产价格波动不构成显著性影响。这表明,目前我国政府的宏观调控措施成功规避了FDI流入可能产生的资产泡沫风险。但是,面对当前通货膨胀预期全面显现、房价居高不下的现实,政府应继续对各类以FDI名义的短期资本流动加以必要的管控;将利率维持在一个较为合理的低水平,以熨平国内宏观经济增长的大幅波动,确保房地产市场的稳定健康发展。     

ECONOMIC GROWTH AND INCREASING HOUSE PRICES

Abstract.  Several cities and countries in Asia and North America have experienced large increases in housing prices. We extend the 1991 paper by S. Rebelo to simulate this situation. We show that growth in real housing prices can result as economic growth persists, even when population growth is zero. Another finding is that reported increases in housing prices might be underestimated. In particular, the growth rate of a relative price index may converge to zero even when house prices in real terms display sustained growth.     

Time–frequency relationship between US output with commodity and asset prices

Commodity and asset prices have a well-documented effect on economic growth as manifested through various channels. At the same time, the business cycle influences the commodity and asset prices. Whereas empirical evidence on the effect of commodity and asset prices on the long-run economic growth is ambiguous, most of the previous researches highlight a positive correlation in the short run. The aim of this article is to disentangle the short- and long-run co-movements between US historical business cycles and commodity and asset prices over the period 1859–2013. For this purpose, we use a time–frequency approach and we test the historical influence of oil, gold, housing and stock prices over the output growth. In contrast to other studies, we control for the effect of other prices and monetary conditions, using the wavelet partial coherency. In line with the previous works, we discover that co-movements between economic growth and commodity and assets prices manifest especially in the short run. We also find that stock returns and housing prices have a more powerful effect on the US economic growth rate than the oil and gold prices. The long-run co-movements are documented especially around the World War II. Finally, when controlling for the influence of the interest rate, inflation and other commodity and asset prices, co-movements become weaker in the short run. In general, the oil and housing prices lead the GDP growth, the US output leads the gold prices, while there is no clear causality direction between business cycle and stock prices.     

上市公司、资本虹吸与房价的地区差异

鉴于上市公司与房价地区差异的研究鲜见,文章首次从地区层面寻找上市公司影响房价的微观传导路径.研究发现,上市公司从一级市场上融资、内部人在二级市场上减持均会"虹吸"全国资金,增加当地货币资本,进而正向影响房价,即高融资或高减持地区成为"虹吸方";融资虹吸与减持虹吸对房价的影响存在差异,减持虹吸引起财富集聚,对房价的影响更多地由富裕阶层的购房需求所推动,而融资虹吸带来的财富影响比较分散.地区股票市值与房价呈现螺旋增长关系,在股市上涨期间替代效应占主导地位,两者的增长率负相关;而在下跌期间财富效应占主导地位,两者的增长率正相关.文章从企业层面阐释了房价地区差异的金融成因及路径,并试图厘清股票市场与房价的增长结构,为地区经济的协调发展提供了参考.